企業全面資產負債管理初探

文/王蕾 張茂宏

企業全面資產負債管理初探

文/王蕾 張茂宏

資產負債管理理論（ALM）產生于20世紀70年代中后期。該理論認為，商業銀行單靠資金管理或單靠負債管理都難以達到流動性、安全性、盈利性的均衡，銀行應對資產負債兩方面業務進行全方位、多層次的管理，根據銀行經營環境的變化協調各種不同的資產和負債在利率期限、風險和流動性諸方面的搭配，保證資產負債結構調整的及時性、靈活性，以此保證流動性供給能力。

資產負債管理是一種從銀行經營的流動性、安全性和盈利性基本要求出發，綜合運用表內和表外業務工具，對資產和負債進行綜合平衡管理，動態優化調整資產負債表內及表外各項業務的品種、數量和期限，以實現銀行利潤和股東價值最大化的全方位管理方法。隨著商業銀行的發展，逐步形成了一種比較系統、科學的經營管理理論，它是現代商業銀行經營管理的核心。

一、企業全面資產負債管理現狀

近年來，隨著煤炭行業經營環境不斷惡化，金融環境風云變幻，緊縮政策效應凸顯，商業銀行信貸收緊，兗礦集團外源融資困難；在集團內部，集團資金流量趨緊，成員單位資金緊張；財務公司內部，面對著外部融資渠道受限，頭寸管理難度加大的問題。由于外部融資出現了前所未有的困難，如何確保流動性安全與資金鏈安全就成為極為重要的頭等大事。

為此，兗礦財務公司學習現代商業銀行管理辦法與理念，開始了建立全面資產負債管理的探索與實踐，要探索建立財務公司特色的全面資產負債管理體系。財務公司的效益包括對集團的貢獻和效益，以及財務公司直接的經濟效益，最重要的是在提高綜合服務效益和資金使用效率方面發揮不可替代的作用。通過辦理內部結算業務有效聚集資金，通過開展信貸業務有效調劑資金余缺，優化集團內部資源配置，發揮“內源融資”功能。同時，財務公司增強集團統籌資金能力和對外融資談判能力，發揮“外源融資”功能。通過平衡風險和收益的思路進行精細化經營，前瞻性、戰略性地引導各項業務發展，從而有效規避經營風險，提高經營效益。

二、全面資產負債管理須抓住重點環節

1.明確全面資產負債管理目標

推行資產負債管理的對象是表內、外全部資產和負債。“安全性”是財務公司經營的基礎，“流動性”是財務公司經營的手段，“盈利性”是財務作為一個企業為股東創造最大價值的途徑，而“服務性”是財務公司在集團內立足的根本。通過開展全面資產負債的科學管理，既實現了自身在安全性、流動性、盈利性三方面的平衡，也使金融企業三性原則在為集團服務的服務性上找到了統一。

2.建立全面資產負債管理指標監控體系

建立科學的資產負債管理指標監控體系，是財務公司實行全面資產負債管理的關鍵。按照銀監會要求，財務公司各項監控指標主要為：資本充足率≥10.50%、流動性比例≥25%、拆入資金比例≤100%、投資比例≤70%、不良貸款率≤5%、不良資產率≤4%、貸款損失準備充足率≥100%、資產損失準備充足率≥100%、自有固定資產比例≤20%、投資比例≤70%、擔保比例≤100%等。

財務公司資產負債管理按照“總量平衡、結構對應”的原則實行“統一領導、分級管理”。由風險合規部負責研究和制定有關管理制度，定期分析資產負債管理監控指標的執行情況，提出改進資產負債比例和風險管理的措施；計劃財務部負責制定和完善以資本充足率、流動性比例、投資比例、資金、成本、利潤等指標為主要內容的財務分析制度，具體負責對資產負債管理中的盈利性指標的經常性管理；公司業務部負責實施信貸資產質量和貸款風險管理，對資產負債管理中的信貸資產安全性指標進行監督、考核，防范和減少貸款風險，協助計劃財務部做好存貸款比例的監控、管理工作；營業部側重于對負債的管理，加強對各種負債的風險和成本的分析，拓展負債品種，協助做好存貸款比例、負債成本比例等指標的管理，促進負債結構和期限構成的優化；審計部負責資產負債管理工作的監督和稽核。

通過監控指標體系的建立，財務公司可以對公司資金運營的總量、結構狀況進行監測，及時對比、分析并發現存在的差異及問題，制定相應的策略，對資產負債項目進行調整，達到總量平衡、結構合理，使財務公司的資金運營保持穩定狀態。

3.推行資金動態管理，做好頭寸管理

為了推進資產負債管理，要積極推行資金動態管理，以保證資金鏈安全和收支平衡為重點，根據年度月度資金預算、全年到期貸款情況、每周大額資金支付計劃，制定定期存款詢價和資金日報告制度，編制每日滾動資金計劃，形成“年度規劃預測、月度匡算分析、每周嚴格控制、每日滾動預算”四級資金計劃管理體系。實施資金動態管理，滾動測算資金余缺，為財務公司開展資產負債科學管理提供了決策基礎。

4.加強同業金融合作，提高資金收益

要積極引入同業存款利率定價機制。由于財務公司各項業務開展比較單純，根據生產經營實際，把存放同業作為資產配置業務重點，利用同業拆借利率較高及各金融機構經營策略的差異，積極開展資金利率議價機制，以提高同業存款利息收入，增加財務公司收益。根據財務公司每月和每周的資金計劃，結合每日備付頭寸情況，在財務公司資金充裕及確保資金流動性的情況下，按照安全性、流動性、效益性的原則，推算當月、本周的存放同業資產規模、期限和結構安排，同時積極向各金融機構詢問、協商定期存款利率，并與上海銀行間同業拆放利率進行對比，擇優選擇金融機構簽訂同業定期存款協議。

通過開展與金融同業深度合作，使財務公司在企業內部充分發揮財務公司的金融服務功能、在企業外部資本市場擔當集團的金融代理人，更大程度地體現財務公司產融結合的規模效益。

5.加強資金集中管理，完善現金池管理模式

企業要不斷完善資金集中管理模式，把資金歸集作為集團資金池的基本層，作為財務公司經營管理的立足之本。

（1）加強賬戶管理，規范賬戶管理體系。通過整合同類賬戶、清理休眠賬戶、取締違規賬戶等措施加強成員單位賬戶管理，將各成員單位外部銀行賬戶全部納入財務公司管理信息系統實時監控或定期監管。

（2）加強資金歸集管理，實現資金應歸盡歸，實現成員單位資金收入賬戶、銀行分賬戶零余額管理。集團駐地成員單位日常收取的資金，實時劃入財務公司總賬戶；集團駐外成員單位日常收取的資金，定時劃入財務公司總賬戶；成員單位從金融機構取得的貸款資金，在符合監管要求的前提下劃入財務公司總賬戶。

（3）豐富存款業務品種，引導成員單位增加定期存款，合理配置存款期限，提高存款收益。財務公司存款目前主要為活期存款，存款穩定性差，大進大出情況十分普遍，增加財務公司資金管理的難度。財務公司推出通知存款、協定存款、定期存款等業務品種，并根據成員單位資金特點為其設計存款個性化組合產品，引導成員單位主動調整存款期限結構，增加財務公司存款的穩定性，實現存款規模穩定增長。

6.實施資金實時監控，嚴格資金支付控制

（1）實施資金實時監控。通過財務公司管理信息系統實時查詢財務公司在簽約商業銀行同業存款賬戶、成員單位銀行分賬戶的交易明細及賬戶余額，實現對同業資金及成員單位資金的實時監控。實施資金實時監控有助于及時分析資金動向、把握資金分布、掌握資金流量，為集團資金籌集及運用提供決策支持，促進集團降低籌融資成本，提升資金使用效率。

（2）加強資金統一支付控制。財務公司要制訂并嚴格執行資金支付的網上申報及審批制度，對于大額資金支付，必須經專業公司審批且與成員單位每周上報的資金計劃一致后方可付款。資金支付全部通過財務公司管理信息系統統一付款，保證資金結算安全，防范資金支付風險。

7.調整資產配置，實現集團利益最大化

煤炭行業受全球經濟增長持續放緩和國內經濟增速減緩影響，經營比較困難，企業面臨嚴峻經營形勢，資金鏈緊張、外部融資難度加大。作為產融結合的產物，財務公司必須依托集團、服務集團，根據集團經營的需要提供結算、信貸、資金管理、財務顧問等方面的支持，通過全面資產總量管理，達到安全性和流動性的平衡。

目前，兗礦財務公司資金來源為財務公司實收資本及吸收的成員單位存款；資金運用一是繳納法定存款準備金，二是存放同業款項，三是貸款和票據貼現業務。財務公司堅持服務集團的理念，以集團利益最大化作為貫穿全面資產負債管理的主線，運用現代資產負債管理理論，通過規劃業務組合、提高貸款質量、創新金融產品提高經營收入，提升財務公司金融服務價值。

在資產配置上，兗礦財務公司以集團效益最大化為最終目標，在滿足金融監管部門窗口指導、資本充足率等約束的前提下，對信貸資產進行合理、有效的滾動配置；在信貸投放上，根據市場變化，適時調整信貸資產結構，以平衡規模發展、解決需求矛盾、確保成員單位資金鏈安全、確保成員單位信用記錄為原則，統籌安排兗礦集團及成員單位信貸需求，通過票據業務的直貼和轉貼現、再貼現的對接，形成集團票據池；同時發揮財務公司優勢，牽頭組織銀團融資，開展委托貸款等業務，連通集團內部市場和外部金融市場，保障兗礦集團的融資需求，有力支持兗礦集團及成員單位的資金需要及正常生產經營發展。

8.實施全面風險管理，推動財務公司穩健發展

一是要加強指標實時監控，實施動態調整。財務公司要通過建立適時、合理、有效的流動性風險管理機制，實現對流動性風險的識別、監測和控制，將流動性風險控制在財務公司可以承受的范圍之內，確保支付安全。

二是要加強成本控制和管理，對財務公司的市場、信用、操作風險進行綜合管理。在實現資金管理中心的功能的基礎上提高資產使用效率，努力健全資本服務中心和風險管理中心的功能。

三是要優化業務流程，合理配置資產負債，定期不定期對操作風險、流動性風險、信息風險、合規風險防控情況進行檢查、評價。要通過加強全面風險管理，降低收益波動性，深化全面資產負債管理，推動財務公司穩健經營發展。

（作者單位：兗礦集團、山東能源棗礦集團高莊煤業公司）

（責任編輯：劉宏偉）