礦產資源、資產和資本三者關系及其意義

唐金榮， 周 平，吳傳璧， 施俊法， 楊宗喜

(1.中國地質調查局發展研究中心,北京 100037；2.國土資源部信息中心，北京 100812)

重大專項

礦產資源、資產和資本三者關系及其意義

唐金榮1， 周 平1，吳傳璧2， 施俊法1， 楊宗喜1

(1.中國地質調查局發展研究中心,北京 100037；2.國土資源部信息中心，北京 100812)

礦產資源是大國崛起、民族復興、經濟騰飛的基礎和關鍵。隨著我國市場經濟體制改革的不斷深化，礦產的資源、資產和資本三種不同屬性得到了史無前例的彰顯，為此加強新形勢下礦產資源新屬性特點的研究，可為新一輪的礦產資源管理改革提供重要支撐。研究認為，礦產資源管理必須充分考慮礦產資源的特殊性，必須尊重資源、資產和資本在物質對象上繼承性遞進關系和在經濟價值上的螺旋式增長關系，著眼于礦業生產的整個流程，建立有利于資源、資產和資本屬性充分發揮及相互轉換的多部門的綜合管理構架。

礦產資源；資源資產資本；資源管理；繼承性遞進；螺旋式增長

在我國社會經濟改革進入深水區，可持續發展要求創新資源環境管理的理念、方法和體制的大背景下，國土資源部提出：“要認真研究土地、礦產的資源、資產和資本三位一體的新屬性特點，樹立新型的資源觀和資源管理觀，從單純數量管理走向數量、質量生態的綜合管理……”[1]。隨后，許多單位和專家對礦產資源的資源、資產和資本關系發表見解[2-6]，國土資源部就此課題設立項目，研究礦產資源管理中資源、資產和資本的基本屬性，結合某些重大理論和實踐問題探討“三資”關系，力圖對未來的礦政管理改革有所裨益。本文根據項目主要成果談幾點看法。

1 資源、資產和資本的屬性特點

資源、資產和資本是礦產的三種不同屬性。其中，資源是礦產的自然屬性和固有屬性，強調的是礦產實物形態，是人們生產和生活所需的重要物質基礎和物質來源；而資產屬性和資本屬性，則是礦產的經濟社會屬性，強調礦產的價值形態，以及礦產(客體)所屬主體(人與人)之間的關系。礦產的資產屬性是隨著社會生產關系發展而不斷突顯的，商品經濟或市場經濟條件下，礦產資源要以生產要素或商品的形式進入市場進行交易和經營，必須具有了資產的稀缺性和明晰的產權，才能為特定主體所控制或擁有，并期冀獲得經濟利益；資源資產化之后，礦產資源就可通過市場交換與流通，以資本的形式流動起來，追求其價值的增值，這樣礦產資源就具備了資本屬性，即流動性、增值性、投資性和未來延續性等。也就是說，資源、資產和資本作為礦產的三種基本屬性，是隨著經濟形態和社會生產關系的變化而不斷顯現的，是礦產在社會生產活動與其他生產要素結合時表現出來的三種不同的形態，三者密切相關，但又有明顯區別。

在礦業生產活動中，資源常指礦產資源，包含了能源和非能源礦產，是指由地質作用形成的、賦存于地殼中的各種形態的礦物的聚集體，在目前或可見的未來可加以開發利用的、具有經濟價值的自然資源，包括潛在的、已發現和未發現的礦產資源。資源一般具有稀缺性、有用性、分布的不均衡性、產出的不確性及位置固定性等特點。礦業活動中的資產，是指為特定主體所控制的，以礦產資源為依托，在市場經濟中能夠為產權主體帶來預期收益的，能以貨幣單位計量的有形物質和無形權利等。資產要求產權明確，通常具有稀缺性、有用性(經濟效益、社會效益和生態效益)、價值性、排他性、交易性等特點。目前，我國礦業活動的資本應包括外化資本和內化資本兩部分。其中，內化資本是指能產生未來收入的礦產資源或資產，它們以資本的形式參與礦業生產，其產權所有者變為投資者，參與礦業經營開發，外化資本是指注入礦業生產的外部資本，包括金融資本、商業資本等。兩者的有效對接是當前及今后一段時間礦政管理改革的重點和難點。礦業中的資本，與其他資本一樣，具有增值性、擴張性、虛擬性、流動性、延續性、跨空間性等特點，是三資中最活躍，也是管理要求最高的一種屬性或要素。

2 資源、資產和資本三者關系分析

2.1 在物質對象上，三資存在繼承性遞進(變)關系

人類在開發利用自然資源的過程中發現，在地球表面和地下賦存有許多礦物富集體，在成礦作用和后期改造過程中，會留下特有的物理、化學特征(礦化線索)。目前，人類使用的礦產資源大多都是根據這些礦化線索發現的。圖1示出了地殼中礦化、礦產資源和資源性資產的關系。從圖可以看出，地殼中賦存的大量有用礦產，只有經過遠景調查和選區優選，以及后續的普查、詳查、勘探等多個工作階段，才能從分布有潛在礦化的廣泛區域逐步縮小為遠景區，直至礦產地(預測資源量)，再通過高級勘查階段遞進為資源性資，最后從中找到在當前技術條件下可供利用的礦產儲量。這也說明只有小量的礦產資源可以轉換成資產，許多潛在的礦產資源，只有具備了一定的條件才能轉換成為資產，反映出在物質對象上資源與資產之間存在著繼承性遞進(變)關系。

在市場經濟國家，前期資源調查評價工作一般由國家出資完成，目的盡可能使用礦產資源或曰礦產地或礦化有進一步成為資產的可能，之后的勘查開發工作，通常是通過礦業權制度來推進。政府將勘查區塊或礦床(區)的探礦權或采礦權授予礦業權人，由企業運作。一旦授予了礦業權，礦業權范圍內的礦產資源便成為企業資產，不僅具有資源的有用性、稀缺性，同時也具有資產的價值性、排他性和交易性等特性。換言之，國家所有的這部分礦產資源就成為礦業權資產的基礎或載體，可稱作資源性資產。這種資產是依附于、依托于礦產資源的，不能離開資源單獨存在。這一點在進行資源性資產管理時需高度重視。

圖1 地殼中的已知礦產資源及儲量的關系(據A.Mackenzie.2011修改[7])

一般說來，企業的目的在于贏利，通過獲取礦業權占有礦產資源，再以這部分資源性資產為依托，擴展其它資產，吸引資本，使“三資”繼承性地良性運轉，增大價值，獲取利潤。因此，在申請和競爭探礦權時，礦業權人追逐的是找礦前景好的區塊或對象，因為其內的礦產資源更容易轉變成高價值的資源性資產。然而，隨著易找礦、高價值礦被發現殆盡之后，企業就會利用資本的擴張性和壟斷性，去整合已有的具有未來收入的礦產資源和礦業權，以及與礦業活動有關的技術、人才等要素，通過不斷地提高或盤活各類資源和資產的使用效率，從而達到資本增值和延續的目換。其實資源性資產要成為的資本源，還需要具備產權明確、能被買賣，最好是能以產權契約的形式自由買賣等條件，所以并不是所有的資源性資產能實現資本化。當然，只要產權制度設置合理和資本市場構架科學，理論上講所有的資源性資產都應該可以完成資本轉化，但實現中這種理想制度是不存在的。

因此，從物質對象的角度來看，三資內存繼承性遞進(變)關系。其中，資源是基礎，強調的是其使用價值和數量，包括潛在的和已知的；資產是在礦產資源數量的基礎上，進一步強調資源的質量和權屬，特指產權明晰的，可利用的，有利可圖的那部分資源；資本強調的是產權明確或自由流動的未來具有收益的那一部分資源性資產。

2.2 在經濟價值上，三資存在螺旋式增長關系

市場經濟條件下，礦產資源的價值主要三部分組成，一是邊際使用者成本，也稱為礦產資源的原始價值；二是邊際直接成本，指資源勘探和生產過程中所消耗的各生產要素的成本；三是邊際外部成本，是指資源開發過程中引起的對生成環境系統的損害以及對他人造成的不利影響。礦產資源在未轉化成資產之前，通常只表現出稀缺性和有用性，其價值只能通過它所能創造的財富來衡量，即只具有礦產資源的原始價值，它是資產性和資本性體現的基礎。一旦礦產資源以資產的形式進行生產領域，其稀缺性、價值性、有價性、排他性和交易性等特點就會得到充分體現，這時礦產資源的價值就包含了原始價值和邊際直接成本。而當礦產資源具備資本的流動性、增值性時，其經濟價值就等于當前的價值加上未來數年甚至數十年的收益，相當于銀行中的存款本金加利息。礦產資源的資本化能起到杠桿作用，能吸引許多外部資本進入，從而提升經營者的能力和規模，使經營主體在再生產過程中能掌握更多的資源，經營更多的資產，實現企業利潤和股東利益的最大化。

從宏觀層面來看，由于資源、資產和資本在物質對象存在遞進關系，意味著可實現資產化和資本化的礦產資源數量有限。而在一個完整的礦產項目，即從草根勘查到高級勘探，再到礦山建設和開發的過程中，不確性的礦產資源，能通過礦業權與外部生產要素結合，隨著地質認識的提高，礦產資源的經濟價值會逐漸明朗化，并在市場機制作用上表現出螺旋式的增長關系(圖2)，主要反映在價格上。因為在完全競爭的市場中，礦產資源的價值由其價格反映出來。從資源到資產再資本的過程，是礦產資源經濟價值逐漸顯化和確定的過程，被認為是的價格形成機制，從資本到資產再到資源，則是投資者、經營者預期，通過市場機制傳導到實體經濟，影響礦產資源、資產的定價權的過程，被認為是價格決定機制。因此這種增長關系通常只能在經濟社會相對穩定的環境中存在，不適合于大幅震蕩或波動的環境。

圖2 礦產資源、資產和資本三者關系示意圖

需要指出的是，圖2只是一個理想模型，反映出三資總體上呈現這種螺旋式增長的關系，并不意味著三資的每次轉化都是增長的，也不是均速增長的，相反，多數情況下則是呈跳躍式的增長。

3 礦業生產活動中，三資對不同主體的表現形式不同

從市場經濟下的礦產資源管理出發，探討礦產資源顯化和利用全過程中的“三資”關系，可以看出它們在屬性和物質對象上存在繼承性遞進(變)關系，在經濟價值上存在螺旋式增長關系。但在礦業生產體系中，對政府和企業等不同主體而言，其三者的關系及內涵、意義不太相同。對國家來講，礦產資源是國家所有的財產，要行使管理主權，制定國家資源戰略，查明本國(及世界)現有和潛在的資源存量和質量，促進資源勘查開發；與礦產資源相關的資產和資本，則是國家財富的重要組成部分；國家對于“三資”重在管理。對企業來講，依法占有的礦產“資源”是其運作經營的基礎，是可資利用的優先權或優勢；“資產”是其生產經營的核心；“資本”是其運營的動力或手段；“三資”是企業經營勘查和開發活動的核心要素，往往采用“三資一體化運營”。

3.1 資源

對國家而言，政府作為礦產資源所有者的代理人和行政管理主體，應做好幾件基本工作：第一，要了解資源家底，建立和維護“國家礦產儲量表”及相關統計資料，西方國家叫“礦產地清單”，范圍包括本國和世界各國。第二，制定國家礦產資源戰略和政策，指導礦產資源勘查與利用。第三，規劃和組織開展公益性地質工作，包括基礎地質調查、找礦遠景區調查和成礦規律研究等，主要目標是劃出重點成礦區帶，圈定找礦靶區或找礦遠景區，向社會發布地質調查資料和數據，包括礦化線索和異常。其中，公益性基礎性地質調查對于查明和增加礦產儲量，完善國家資源戰略，具有重大實際意義。它承擔了礦產資源顯化初始階段的風險和困難，是促進商業性礦產勘查及開發，增大可利用儲量并產生實際經濟效益的重要環節。

對企業而言，資源是立業之本，是利用礦產資源的主體。不管是探礦權人占有的潛在資源，還是采礦權人占有的礦產儲量，都是其運營的最根本要素。首先，資源是礦業權的基礎，找礦前景好的區塊會成為礦業權人追逐的對象，內含的礦產資源將成為探礦權資產的基礎或核心。因此，礦業權的獲取就具有排他性和競爭性，需要企業深入研究地質資料，使用高水平技術人才和先進方法技術，以判斷和掌握資源實際情況和開發前景。從某種程度上說，這種競爭對保護和查明國家礦產資源有積極作用。其次，資源是礦業企業任何其它資產依附物或主體，其它資產離開資源便會失會應有的價值。所以企業的資源除已具有資產性質的資源外，還包括其有望優先獲得，或有獲得使用權優勢的那些資源，如，其礦業權內未查明的資源、現暫難利用的資源，含尾礦，以及其周邊尚待勘查的資源等。這些資源一旦技術進步或礦產品價格上漲，都有轉化為企業資產的可能。

3.2 資產

對國家而言，資產就是將歸國家所有的有經濟價值的資源投入到社會生產活動中，并在促進社會發展的同時實現所有者的權益。政府管理資產的目標，首先考慮的國家全局性的利益，即為國家經濟系統的穩定運行提供資源保障，其次是區域性的利益，支撐區域經濟的發展，在實現礦業繁榮同時保護生態環境，最后是要收取一定的屬于國家所有者的權益或回報[8]。國家所有者權益通過法律規定來實現，主要有兩種形式，一是收取權利金，另一種是產品分成合同，前一種多用于非燃料礦產，后一種多用于油氣。綜合來看，資源性資產對國家而言，最重要目標是保障國家的資源安全，為經濟發展提供穩定的資源供應，其所有者權益的收取屬政策性的調控手段，以提高資源利用效率，減少資源浪費。若礦業企業虧損，國家就可以降低資產收益，甚至是取消，如果企業浪費資源嚴重，國家就多收資產收益，倒逼企業降本增益，以達保護國家資源和取得社會效益最大化。

對企業而言，資產就是企業依法申請獲得的礦業權資產，因此企業的資源性資產來源于國家資源性資產的出讓，其使用權和經營權建立在國家所有權的基礎之上。企業管理資產的目標是以營利為目的，追求利潤的最大化。正因為礦業(勘查)企業是資源性資產的經營主體，在市場經濟條件下，通過執行探礦權查明資源潛力和探明礦產儲量，通過執行采礦權將礦產轉變成礦產品，都是企業行為。不管是國有企業、民營企業，還是合資企業，它們都是將國家的潛在資源轉變成市場產品，使資源利用效率和效益最大化。在這一點上，國家利益與企業利益是一致的。包括資源性資產在內的一切資產，是企業運營的對象和抓手，其自主運營權應得到充分尊重。

3.3 資本

對政府而言，資本就是將國有的資源性資產進入市場交換，以資本的形式流動起來并實現其價值。具體來講，就是國家在界定所有權與使用權、經營權等權益并出讓后，國家作為所有者的權益在市場經濟活動中的資本化過程。例如，法律規定國家所有權益以產品分成的方式收取，國家就可以將這種具有穩定收益的權益進行資本化、證券化，以股權的形式投入到企業的運營中，相應獲得所占股份的收益。資產資本化管理具有重要意義，可以將不可再生資源轉換成具有延續性資本，改變資源和資產的時空不變性，進而可以實現礦產資源的可持續發展，維護資源利用的代際公平，當然需要在管理手段和制度上的創新才行。此外，通過資源的資本化，可以將礦產資源的勘查、開發、利用和保護過程的經濟效益，并與相關的生態、環境的效益結合起來，讓企業在實現經濟利益最大化的同時，履行社會責任，提高生態效益和社會效益。

對企業來講，資本包括兩方面內容，一是將其控制包括資源性資產在內的資產在市場中進行投融資活動，用以提升生產經營的規模和贏利能力，實現企業的生存和發展，二是將其擁有的或可利用的資本投入礦業生產，實現資本收益和滾動式發展。礦產資源和資源性資產的資本化過程，就是盤活礦產資源和資源性資產的過程，也是吸引社會資金進入礦業領域的重要方式。

4 結論與建議

1)現代市場經濟條件下，“三資”作為礦產的三種屬性，既密切相關，又層次不一，且特點各異。首先，“三資”在物質組成上存在繼承性遞進(變)關系，或曰是包含與被包含的關系，在經濟價值上表現為螺旋式的增長關系；其次，資源是礦產的固有屬性，是最原始的、最根本的屬性，強調數量，資產和資本是其經濟社會屬性，突出的是礦產的價值形態，以及礦產所屬主體之間的社會關系。

2)“三資”之間是可以轉換的，但轉換是有條件的。資源-資產-資本的相互轉換，需要有企業平臺實現智力、技術和資金與潛在資源的有效對接、實現資產的增值保值及資本的運作，而這又需有明晰的產權制度和配套的法律法規保障國家、礦業權人以及相關利益的權益。其中，礦業權是實現資源-資產-資本相互轉換的橋梁和紐帶，是協調政府與企業及相關利益者的重要抓手。

3)在未來的礦產資源管理改革過程，要高度重視資源、資產和資本的繼承遞進關系，即資產管理和資本管理的根基在資源，國家要在實現礦產資源綜合效益(經濟效益、環境效益、社會效益和生態效益)最大化的原則下，構建有利于三資屬性發揮及相互轉化的管理體制和機制，謹防以單一效益，如經濟效益最大化來取代“三資”綜合管理。這也是國家“綜合管理”區別于企業“三資一體化區別的重要標志。同時，在構建三資綜合管理的制度框架時，相關管理部門還要弄清三資轉換條件和方式，理清政府、企業和市場的作用和定位，通過科學合理的產權制度、礦業稅費制度以及行政管理制度的設計和構建，為三資轉換和屬性特點發揮創新良好的運行機制和平臺，最終實現資源開發綜合效益的最大化。

[1] 徐紹史：認請歷史使命，銳意開拓進取——共同推動國土資源事業實現新跨越[EB/OL].(2010-01-28).http//www.mlr.gov.cn/wszb/20100128qggtzygzhy/zhibozhaiyao/201001/t20100128_135458.htm.[2] 仲偉志.如何理解礦產“資源、資產、資本一體化”[N].中國國土資源報，2010-10-22(07).

[3] 劉欣.試論礦產資源的資源、資產與資本一體化管理[N].中國國土資源報，2010-05-21.

[4] 付英.論礦產資源、資產、資本一體化管理新機制[J].中國國土資源經濟，2011，24(4)：4-8.

[5] 范振林.淺論礦產資源資產資本“三位一體”管理[J].中國礦業，2011，20(4)：6-8.

[6] 向建群，劉云忠，尤孝才.礦產的資源化、資產化、資本化三位一體管理的經濟研究.[J].中國礦業， 2013，22(1):37-40.

[7] MACKENZIE A.Mineral Deposits and their Global Strategic Supply[EB/OL].(2011)[2014-08-02].http://www.geolsoc.org.uk/mineraldeposits.

[8] 李裕偉.礦產資源法立法若干問題辨析[J].中國國土資源經濟，2012(12)：14-15.

Relationship and its significance of Mineral Resource-Asset- Capital

TANG Jin-rong1，ZHOU Ping1,WU Zhuan-bi2，SHI Jun-fa1，YANG Zong-xi1

(1.Development Research Center，China Geological Survey，Beijng 100037，China；2.Information Center of Ministry of Land and Resources，Beijng 100812，China)

Mineral resources are foundation and key elements of China’s national rejuvenation and economic take-off.Along with the deepening of our country’s market economic system reform，the three different attributes of minerals，namely “resource”，“asset” and “capital”，have become prominent unprecedentedly.In this context，we can provide important support to the new round of mineral resources management reform by strengthening the study of minerals’ new attributes under new situation.It is recognized through researches that in mineral resources management，we must fully consider mineral resources’ special natures，respect the successively progressive relations of minerals’ three attributes (mineral，asset and capital) in terms of physical object，and their upward spiral relations in terms of economic value，and establish a multi-sector comprehensive management structure allowing the full play and mutual transformation of these three attributes for the whole procedure of the minerals production.

mineral resources；resource-asset-capital；resources management；successive progression；upward spiral increase

2014-10-08

中國地質調查局項目“礦產資源戰略若干問題研究”資助(編號：1212011220306)

唐金榮(1978-)，男，博士，副研究員，主要從事地質科技情報與資源戰略研究。E-mail: jinrongt@163.com。

F407.1

A

1004-4051(2015)01-0052-04