基于“三資”理論的礦產(chǎn)資源全球配置研究

舒思齊，張洪濤，周 平，裴榮富

(1.中國(guó)地質(zhì)科學(xué)院礦產(chǎn)資源所，北京 100037；2.中國(guó)地質(zhì)調(diào)查局，北京 100037；3.中國(guó)地質(zhì)調(diào)查局發(fā)展研究中心,北京 100037)

基于“三資”理論的礦產(chǎn)資源全球配置研究

舒思齊1,2，張洪濤2，周 平3，裴榮富1

(1.中國(guó)地質(zhì)科學(xué)院礦產(chǎn)資源所，北京 100037；2.中國(guó)地質(zhì)調(diào)查局，北京 100037；3.中國(guó)地質(zhì)調(diào)查局發(fā)展研究中心,北京 100037)

本文基于礦產(chǎn)資源、資源性資產(chǎn)和礦業(yè)資本的內(nèi)在聯(lián)系，探討世界主要發(fā)達(dá)國(guó)家參與礦產(chǎn)資源全球配置的經(jīng)驗(yàn)，針對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展形勢(shì)和礦業(yè)國(guó)際合作現(xiàn)狀，提出充分發(fā)揮市場(chǎng)在礦產(chǎn)資源全球配置中的決定性作用，培育和打造三資一體化運(yùn)營(yíng)的跨國(guó)礦業(yè)公司，堅(jiān)持“走出去”與“引進(jìn)來(lái)”相結(jié)合，改變礦產(chǎn)資源-資源性資產(chǎn)直接配置為礦產(chǎn)資源-礦業(yè)資本間接配置以及實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)方式由“單營(yíng)”向“多營(yíng)”轉(zhuǎn)變等參與礦產(chǎn)資源全球配置的合理化建議。

礦產(chǎn)資源；資源性資產(chǎn)；礦業(yè)資本；全球配置；礦業(yè)

全球礦產(chǎn)資源分布不均，決定了世界上任何一個(gè)國(guó)家都不可能僅依靠本國(guó)礦產(chǎn)資源實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)全面發(fā)展。在不同歷史時(shí)期，西方發(fā)達(dá)國(guó)家通過(guò)直接掠奪海外資源，擴(kuò)充海外資源性資產(chǎn)和運(yùn)作礦業(yè)資本等手段，獲取本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要的礦產(chǎn)資源。當(dāng)前，全球經(jīng)濟(jì)一體化加速發(fā)展，我國(guó)正處于工業(yè)化、城鎮(zhèn)化、信息化和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化建設(shè)的關(guān)鍵時(shí)期。我國(guó)應(yīng)充分發(fā)揮市場(chǎng)在全球資源配置的決定作用，綜合管理礦產(chǎn)資源、資源性資產(chǎn)和礦業(yè)資本(簡(jiǎn)稱“三資”)，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)我國(guó)礦業(yè)企業(yè)“走出去”，積極參與礦產(chǎn)資源全球配置。

礦產(chǎn)資源是指由地質(zhì)作用形成的、賦存于地殼中的各種形態(tài)的礦物的聚集物，在目前或可見(jiàn)的未來(lái)可加以開(kāi)發(fā)利用的、具有經(jīng)濟(jì)價(jià)值的自然資源，包括潛在的、已發(fā)現(xiàn)和未發(fā)現(xiàn)的礦產(chǎn)資源；也包含了能源和非能源礦產(chǎn)[1- 2]。資源性資產(chǎn)是指國(guó)家、企業(yè)或個(gè)人可控制的，依托礦產(chǎn)資源，在一定技術(shù)條件下具有一定使用價(jià)值和價(jià)值，并在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中能夠?yàn)楫a(chǎn)權(quán)主體帶來(lái)預(yù)期收益的，以貨幣單位計(jì)量的有形物質(zhì)和無(wú)形權(quán)利[3]。礦業(yè)資本，即是以生產(chǎn)資料或貨幣資金形態(tài)墊付于礦業(yè)生產(chǎn)要素的，在礦業(yè)生產(chǎn)領(lǐng)域或流通領(lǐng)域不斷循環(huán)周轉(zhuǎn)，在周轉(zhuǎn)中不斷改變形態(tài)，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，以求實(shí)現(xiàn)其價(jià)值增值的所有者權(quán)益。資源、資產(chǎn)和資本作為礦產(chǎn)資源的三重屬性，存在著內(nèi)在的繼承性遞進(jìn)(變)關(guān)系，三者是隨著生產(chǎn)關(guān)系發(fā)展而逐漸“凸顯”，并表現(xiàn)出不同的“階段特征”，在礦業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)中，三者通過(guò)與外部要素結(jié)合，在價(jià)值上表現(xiàn)出螺旋式的遞進(jìn)關(guān)系，而非同平面上的簡(jiǎn)單疊加[4]。

1 發(fā)達(dá)國(guó)家參與礦產(chǎn)資源全球配置的經(jīng)驗(yàn)

發(fā)達(dá)國(guó)家在進(jìn)行礦產(chǎn)資源管理時(shí)，高度重視資源、資產(chǎn)和資本的繼承遞進(jìn)關(guān)系，即資產(chǎn)管理和資本管理的根基是資源管理，國(guó)家要在實(shí)現(xiàn)礦產(chǎn)資源綜合效益最大化的原則下，構(gòu)建有利于“三資”屬性發(fā)揮及相互轉(zhuǎn)化的管理體制和機(jī)制。縱觀發(fā)達(dá)國(guó)家參與礦產(chǎn)資源全球配置的演變歷程，從三資的視角看，大致經(jīng)歷了“資源掠奪—資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)—資本運(yùn)作”三個(gè)階段。

第一個(gè)階段：赤裸裸的資源掠奪。礦產(chǎn)資源顯化是礦產(chǎn)資源全球配置的前提。早期，發(fā)達(dá)國(guó)家在資源國(guó)直接開(kāi)展勘查工作，將隱形存在的礦產(chǎn)資源逐步顯化，變成可經(jīng)濟(jì)利用的礦產(chǎn)的礦產(chǎn)儲(chǔ)量，并對(duì)資源國(guó)礦產(chǎn)資源進(jìn)行赤裸裸的掠奪。如冷兵器時(shí)代，由于鐵器和青銅器，是戰(zhàn)爭(zhēng)所依賴的兵器，鐵礦石和銅礦石資源，自然也是國(guó)家或部落之間爭(zhēng)奪的焦點(diǎn)。19 世紀(jì)末20 世紀(jì)初，這種方式達(dá)到高潮。相對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家利用堅(jiān)船利炮敲開(kāi)落后資源國(guó)的大門(mén)，對(duì)資源國(guó)進(jìn)行殖民，并通過(guò)軍事、政治和經(jīng)濟(jì)等手段直接掠奪資源豐富國(guó)家的資源。葡萄牙和西班牙最早走上海外殖民掠奪礦產(chǎn)資源的道路，荷蘭、法國(guó)和英國(guó)等國(guó)家步其后塵。它們通過(guò)掠奪殖民地國(guó)家金銀和寶石來(lái)獲取全世界財(cái)富。20世紀(jì)兩次世界大戰(zhàn)，相對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家通過(guò)施加強(qiáng)大的軍事手段，直接霸占和掠奪相對(duì)落后國(guó)家的金銀財(cái)富以及礦產(chǎn)資源的例子不甚枚舉，導(dǎo)致了全球范圍的資源流動(dòng)。

第二階段：資源性資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。發(fā)達(dá)國(guó)家通過(guò)把資金、技術(shù)和活勞動(dòng)投向礦產(chǎn)資源并經(jīng)營(yíng)礦業(yè)資產(chǎn)。并通過(guò)將礦產(chǎn)資源轉(zhuǎn)化為企業(yè)資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)礦產(chǎn)資源的實(shí)際利用和保值增值。自由資本主義時(shí)期，發(fā)達(dá)國(guó)家通過(guò)不平等“自由貿(mào)易”參與礦產(chǎn)資源全球配置。。該時(shí)期，發(fā)達(dá)國(guó)家通過(guò)企業(yè)對(duì)落后資源國(guó)有資本輸出，但主要以礦產(chǎn)資源產(chǎn)品輸出為主，落后的資源國(guó)變成了發(fā)達(dá)國(guó)家的資源產(chǎn)地、投資市場(chǎng)和礦產(chǎn)品銷售市場(chǎng)。這一時(shí)期以英國(guó)最為典型，它最先開(kāi)始和完成工業(yè)革命，成為第一個(gè)工業(yè)化國(guó)家、最強(qiáng)大的資本主義國(guó)家和“世界工廠”。一方面在本國(guó)市場(chǎng)實(shí)施礦產(chǎn)品保護(hù)貿(mào)易，另一方面在國(guó)際市場(chǎng)強(qiáng)制實(shí)行礦產(chǎn)品自由貿(mào)易。

隨著歐洲和北美工業(yè)化革命以及人口增長(zhǎng)，原材料需求大幅增加，本土礦產(chǎn)資源逐漸耗竭。資本主義國(guó)家通過(guò)成立跨國(guó)礦業(yè)公司，在海外直接進(jìn)行礦產(chǎn)勘查、開(kāi)發(fā)、冶煉和營(yíng)銷，在全球范圍建立礦產(chǎn)資源供應(yīng)基地。1870年，英國(guó)已經(jīng)占有世界煤、鐵產(chǎn)量的二分之一，若算上其所控制的殖民地國(guó)家的產(chǎn)量，則高達(dá)四分之三。日本跨國(guó)公司則注重以協(xié)作求發(fā)展，注意加強(qiáng)有歐美背景的跨國(guó)礦業(yè)公司及資源國(guó)當(dāng)?shù)氐V業(yè)公司合作。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前參與世界礦業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的公司有8000家左右，但大部分礦山產(chǎn)量?jī)H由少數(shù)幾家公司控制。2011年，參與世界礦業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的公司有8000家左右，但大部分礦山產(chǎn)量?jī)H由少數(shù)幾家公司控制。全球前50家礦業(yè)公司產(chǎn)值幾乎占全球礦業(yè)的一半，且基本上被英、美、加、澳和南非的礦業(yè)公司壟斷，其產(chǎn)值占50家公司總產(chǎn)值的60%。排名前十的礦業(yè)公司及其礦業(yè)產(chǎn)值占全球比值分別為：淡水河谷7.34%，必和必拓5.13%，力拓4.71%，英美集團(tuán)2.35%，巴里克1.76%，自由港-邁克墨輪1.58%，智利銅業(yè)1.57%，斯特拉塔1.36%，諾里爾斯克鎳業(yè)1.21%，紐蒙特1.15%。前十位礦業(yè)公司合計(jì)占28.16% 。

第三階段：礦業(yè)資本運(yùn)作。礦產(chǎn)的資本屬性是礦產(chǎn)資源在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的最高級(jí)表現(xiàn)形式，是資源性資產(chǎn)在資本市場(chǎng)中增強(qiáng)流動(dòng)性和經(jīng)濟(jì)價(jià)值的方式。資本市場(chǎng)中的價(jià)格，反映著資產(chǎn)未來(lái)可創(chuàng)造的所有經(jīng)濟(jì)價(jià)值潛力。礦產(chǎn)資源資本化主要表現(xiàn)為兩種方式：一種是礦業(yè)權(quán)資本化運(yùn)營(yíng)，另一種是資源性資產(chǎn)的證券化。

發(fā)達(dá)國(guó)家政府通過(guò)創(chuàng)造利于環(huán)境，推動(dòng)本國(guó)企業(yè)通過(guò)壟斷經(jīng)營(yíng)、操控全球礦業(yè)資本市場(chǎng)、“經(jīng)濟(jì)援助”和“金融援助”等方式鼓勵(lì)本國(guó)礦業(yè)企業(yè)參與礦產(chǎn)資源全球配置。一是發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)公司通過(guò)兼并、購(gòu)置、資產(chǎn)重組等方式增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，壟斷全球礦產(chǎn)資源經(jīng)營(yíng)。如，美國(guó)取代英國(guó)的世界經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)地位后，運(yùn)用“美元外交”控制世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)，礦產(chǎn)資源更是其主要目標(biāo)。二是經(jīng)濟(jì)援助的方式獲取發(fā)展中國(guó)家的礦產(chǎn)資源，始于20世紀(jì)后半葉。第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束到20世紀(jì)70年代，殖民地和半殖民地國(guó)家民族獨(dú)立運(yùn)動(dòng)高漲，發(fā)展中國(guó)家進(jìn)入資源民族主義階段。資源國(guó)政府開(kāi)始對(duì)海外公司采取敵對(duì)態(tài)度，限制外資勘查開(kāi)發(fā)本國(guó)的礦產(chǎn)資源。一些資源國(guó)政府采用了對(duì)外資進(jìn)行沒(méi)收和征用等方式，直接參與或通過(guò)其國(guó)有礦業(yè)公司參與跨國(guó)公司的項(xiàng)目。而在項(xiàng)目中占多數(shù)股權(quán)，進(jìn)行產(chǎn)量分享或利潤(rùn)分享的形式運(yùn)用得更為普遍。發(fā)達(dá)國(guó)家則更多采取經(jīng)濟(jì)援助的資本輸出方式保障礦產(chǎn)資源供應(yīng)。如，作為日本“政府援助計(jì)劃”的一部分，日本金屬礦業(yè)事業(yè)團(tuán)在受援國(guó)實(shí)施經(jīng)濟(jì)援助。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，迄今日本金屬礦業(yè)事業(yè)團(tuán)已在40多個(gè)國(guó)家開(kāi)展了140項(xiàng)以上的礦產(chǎn)資源調(diào)查評(píng)價(jià)、勘查等方面的技術(shù)和經(jīng)濟(jì)援助項(xiàng)目。這些項(xiàng)目的進(jìn)行，為日本企業(yè)進(jìn)一步開(kāi)展礦產(chǎn)勘查開(kāi)發(fā)鋪平了道路。

資本輸出國(guó)為支持本國(guó)礦業(yè)公司，常采用金融援助的方式到資源國(guó)開(kāi)展礦產(chǎn)勘查開(kāi)發(fā)工作，參與礦產(chǎn)資源全球配置。根據(jù)礦業(yè)活動(dòng)對(duì)象及融資機(jī)構(gòu)的不同，通常采用如下六種融資方式。一是勘查融資，政府通過(guò)中間機(jī)構(gòu)出資給本國(guó)企業(yè)用于企業(yè)勘查及購(gòu)買(mǎi)礦區(qū)。二是股權(quán)并購(gòu)融資，由財(cái)務(wù)部門(mén)出資給中間機(jī)構(gòu)，由中間機(jī)構(gòu)提供給符合資質(zhì)的本國(guó)礦業(yè)企業(yè)進(jìn)行礦業(yè)項(xiàng)目、礦業(yè)權(quán)的購(gòu)買(mǎi)及礦業(yè)公司股權(quán)的并購(gòu)。三是對(duì)海外礦業(yè)公司及礦山建設(shè)提供融資，主要是向本國(guó)提供長(zhǎng)期礦產(chǎn)品出口的礦業(yè)公司進(jìn)行支援，包括提供改善該礦山周邊的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的經(jīng)費(fèi)。四是政府直接出資。通過(guò)國(guó)際合作銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)礦業(yè)項(xiàng)目直接出資。五是幫助外國(guó)礦業(yè)公司融資，前提是這家外國(guó)礦業(yè)公司必須與本國(guó)礦業(yè)企業(yè)簽訂長(zhǎng)期的礦產(chǎn)品進(jìn)口合同，必須是本國(guó)礦業(yè)企業(yè)的專門(mén)供貨商，目的是幫助本國(guó)礦業(yè)企業(yè)從海外購(gòu)買(mǎi)礦產(chǎn)品。六是民營(yíng)企業(yè)的債務(wù)擔(dān)保，為民營(yíng)企業(yè)從民間金融機(jī)構(gòu)貸款時(shí)提供債務(wù)擔(dān)保，目的也是打通民間的融資渠道。

資源性資產(chǎn)證券化是發(fā)達(dá)國(guó)家近些年采取的參與資源全球配置的新模式。主要發(fā)達(dá)國(guó)家通過(guò)打造國(guó)內(nèi)礦業(yè)融資平臺(tái)，控制全球礦業(yè)資本市場(chǎng)，達(dá)到配置全球礦產(chǎn)資源的目的。世界礦業(yè)資本市場(chǎng)主要集中在加拿大、英國(guó)、美國(guó)、澳大利亞等資源大國(guó)[5]。如，美國(guó)礦業(yè)資本市場(chǎng)主要有紐約泛歐證券交易所(NYSE)、納斯達(dá)克證券交易所(Nasdaq)、粉紅單市場(chǎng)(Pink Sheet)和OTCBB市場(chǎng)；英國(guó)礦業(yè)資本市場(chǎng)主要有倫敦證券交易所(LSE)、倫敦PLUS；澳大利亞礦業(yè)資本市場(chǎng)主要有澳大利亞證券交易所；加拿大礦業(yè)資本市場(chǎng)主要有多倫多證券交易所(TSX)和溫哥華證券交易所(VSE)。其中，加拿大多倫多證券交易所，倫敦證券交易所，美國(guó)紐約泛歐證券交易所，澳大利亞證券交易所是世界著名的四大礦業(yè)證券交易所。四大礦業(yè)資本市場(chǎng)礦業(yè)上市公司的平均市值以英國(guó)最多，其次是美國(guó)和澳大利亞，最后是加拿大。英國(guó)的礦業(yè)資本市場(chǎng)多以大型礦業(yè)公司為主；澳大利亞礦業(yè)資本市場(chǎng)是澳大利亞資本市場(chǎng)的支柱板塊，與其國(guó)家礦業(yè)發(fā)展相輔相成，其風(fēng)險(xiǎn)勘探資本市場(chǎng)很發(fā)達(dá)；加拿大礦業(yè)資本市場(chǎng)是全球最活躍的風(fēng)險(xiǎn)勘探資本市場(chǎng)，是礦業(yè)上市公司投資的主要場(chǎng)所；美國(guó)礦業(yè)資本市場(chǎng)是依靠發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)發(fā)展起來(lái)的，以石油行業(yè)為主。四大礦業(yè)資本中心發(fā)展依靠的是活躍的礦業(yè)基礎(chǔ)、發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)體系和開(kāi)放的礦業(yè)資本政策。全球礦業(yè)上市公司股票市值的份額也主要分布在美國(guó)、英國(guó)、加拿大和澳大利亞四個(gè)國(guó)家，其中美國(guó)約占8%，加拿大約占15%，澳大利亞約占22%，英國(guó)最多，約占30%，其它國(guó)家總共約占25%；全球礦業(yè)上市公司家數(shù)的份額也主要集中在美國(guó)、英國(guó)、加拿大和澳大利亞四個(gè)國(guó)，其中美國(guó)約占9%，英國(guó)約占7%，澳大利亞約占27%，加拿大最多，約占44%，其它國(guó)家總共約占13%。近來(lái)，約翰內(nèi)斯堡證券交易所和中國(guó)香港證券交易所也逐漸成為礦業(yè)公司青睞的新礦業(yè)資本市場(chǎng)中心[6]。

從全球礦產(chǎn)資源配置的演變歷程來(lái)看。相較于前兩種赤裸裸礦產(chǎn)資源掠奪和掌控資源性資產(chǎn)，通過(guò)礦業(yè)資本輸出方式配置全球資源的手段更加高級(jí)、隱蔽、多樣化。優(yōu)點(diǎn)如下：一是以獲取資源為目的的政府已經(jīng)從資源配置的前臺(tái)退居幕后，主要以搭建全球礦業(yè)資本市場(chǎng)、對(duì)資源輸出國(guó)的經(jīng)濟(jì)援助和對(duì)本國(guó)企業(yè)的金融援助等方式推動(dòng)礦產(chǎn)資源的全球化配置；二是跨國(guó)公司走向前臺(tái)，并在其中扮演了重要的角色，是礦產(chǎn)資源配置的主要執(zhí)行者；三是資本已成為推動(dòng)資源全球化配置的主要力量，其掌控礦產(chǎn)資源、資產(chǎn)的能力和作用得到充分發(fā)揮。

2 我國(guó)參與礦產(chǎn)資源全球配置現(xiàn)狀

黨和國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人多次指出要充分利用“兩種資源、兩個(gè)市場(chǎng)”。黨的十八屆三中全會(huì)明確提出“使市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用”。近些年來(lái)，中國(guó)企業(yè)積極“走出去”投資境外礦業(yè)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2012年中國(guó)企業(yè)投資境外礦業(yè)的金額為68.42億美元。其中，礦業(yè)企業(yè)投資境外的金額為17.93億美元，占當(dāng)年總額的26%；地勘單位3.64億美元，占5%；跨行業(yè)企業(yè)達(dá)46.85億美元，占69%。從企業(yè)性質(zhì)來(lái)區(qū)分，中國(guó)投資境外礦業(yè)的企業(yè)可分為國(guó)有企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)和其他企業(yè)。2012年，國(guó)有企業(yè)(含國(guó)有控股)境外投資礦業(yè)項(xiàng)目49項(xiàng)，民營(yíng)企業(yè)境外投資礦業(yè)項(xiàng)目108項(xiàng)。可見(jiàn)，中國(guó)參與全球資源配置的企業(yè)主體呈現(xiàn)出明顯的多元化趨勢(shì)，跨行業(yè)企業(yè)已成為中國(guó)投資境外礦業(yè)的主力軍。

然而，中國(guó)礦業(yè)企業(yè)參與礦產(chǎn)資源全球配置主要存在如下問(wèn)題。一是中國(guó)參與全球資源配置的方式比較單一。約70%的石油、80%的鐵礦及銅礦、90%以上的鉛鋅礦及鉀鹽等大宗資源產(chǎn)品，都是以現(xiàn)貨貿(mào)易方式直接從國(guó)際市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)。二是中國(guó)礦業(yè)市場(chǎng)發(fā)育不成熟，礦業(yè)融資渠道單一。三是缺乏具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的大型礦業(yè)跨國(guó)公司，很難通過(guò)礦產(chǎn)資源供應(yīng)和貿(mào)易調(diào)控世界礦產(chǎn)品價(jià)格。

3 我國(guó)參與礦產(chǎn)資源全球配置建議

新世紀(jì)以來(lái)，全球經(jīng)濟(jì)和礦業(yè)格局持續(xù)深刻調(diào)整。一是新興經(jīng)濟(jì)體快速發(fā)展，經(jīng)濟(jì)規(guī)模不斷擴(kuò)大。未來(lái)，全球礦產(chǎn)資源需求仍將進(jìn)一步增長(zhǎng)，發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家以及發(fā)展中國(guó)家之間爭(zhēng)奪礦產(chǎn)資源將越發(fā)激烈，二是隨著可持續(xù)發(fā)展理念的深化，綠色發(fā)展成為時(shí)代潮流，礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)將面臨越來(lái)越多的監(jiān)管、越來(lái)越嚴(yán)格的限制，礦產(chǎn)資源與其他資源的爭(zhēng)奪也將上升，如礦產(chǎn)資源與水資源及生態(tài)環(huán)境的選擇。三是傳統(tǒng)的礦產(chǎn)資源爭(zhēng)奪將演變?yōu)楫a(chǎn)業(yè)鏈的競(jìng)爭(zhēng)，隨著礦業(yè)資本市場(chǎng)的發(fā)展，大型礦業(yè)公司將走向生產(chǎn)、加工、貿(mào)易一體化發(fā)展方向。為了增強(qiáng)我國(guó)礦產(chǎn)資源全球配置競(jìng)爭(zhēng)力，建議加強(qiáng)“三資”綜合管理，充分發(fā)揮市場(chǎng)在礦產(chǎn)資源全球配置中的決定性作用。

一是推進(jìn)國(guó)有地勘單位和礦業(yè)企業(yè)改革，培育和打造“三資”一體化運(yùn)營(yíng)的跨國(guó)礦業(yè)公司，參與礦產(chǎn)資源全球配置。“三資”一體化運(yùn)營(yíng)的大型跨國(guó)礦業(yè)公司，已成為發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體掌控全球優(yōu)質(zhì)資源，保障本國(guó)資源供應(yīng)安全的重要力量。中國(guó)應(yīng)按照“產(chǎn)權(quán)多元化、企業(yè)集團(tuán)化、資產(chǎn)證券化”的思路，以市場(chǎng)發(fā)展為導(dǎo)向，通過(guò)地質(zhì)勘查、礦業(yè)開(kāi)發(fā)、資本運(yùn)作，實(shí)現(xiàn)資源、資產(chǎn)和資本三者互動(dòng)，使國(guó)有地礦企業(yè)脫胎換骨，全面轉(zhuǎn)型，打造國(guó)際礦業(yè)公司，提高我國(guó)礦業(yè)公司國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

二是堅(jiān)持“走出去”與“引進(jìn)來(lái)”相結(jié)合，提高利用兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源的能力。“走出去”和“引進(jìn)來(lái)”是中國(guó)礦業(yè)企業(yè)參與全球資源配置的兩個(gè)緊密聯(lián)系、相互促進(jìn)的兩個(gè)方面，二者缺一不可。一方面，要提高利用外資水平。通過(guò)多種引資方式，合資合作、債券融資、私募融資、借殼上市等方式吸引具有雄厚資金、先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)的國(guó)外礦業(yè)企業(yè)來(lái)中國(guó)投資辦礦。同時(shí)，鼓勵(lì)外資以參股、并購(gòu)等方式參與境內(nèi)礦業(yè)企業(yè)兼并重組，促進(jìn)外資股權(quán)投資和創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展。另一方面，加快實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略。按照市場(chǎng)導(dǎo)向和企業(yè)自主決策原則，引導(dǎo)有實(shí)力的中國(guó)礦業(yè)企業(yè)到海外勘探開(kāi)發(fā)礦產(chǎn)資源和投資礦業(yè)資本市場(chǎng)。

三是積極推進(jìn)國(guó)有礦業(yè)企業(yè)改革，構(gòu)建多層次礦業(yè)資本市場(chǎng)。黨的十八大三中全會(huì)提出要“積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)。國(guó)有資本、集體資本、非公有資本等交叉持股、相互融合的混合所有制經(jīng)濟(jì)，是基本經(jīng)濟(jì)制度的重要實(shí)現(xiàn)形式……允許更多國(guó)有經(jīng)濟(jì)和其他所有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展成為混合所有制經(jīng)濟(jì)”。從國(guó)際礦業(yè)資本市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)來(lái)看，成熟礦業(yè)資本市場(chǎng)不僅有證券交易所市場(chǎng)，還有場(chǎng)外交易、柜臺(tái)交易、直接的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓交易。中國(guó)礦業(yè)資本市場(chǎng)要充分發(fā)揮民營(yíng)企業(yè)在資金、融資等方面的優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)；進(jìn)一步放開(kāi)國(guó)有礦業(yè)企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)，向民資開(kāi)放，鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)、社會(huì)資本參與國(guó)有礦業(yè)企業(yè)改革。一方面中國(guó)資本市場(chǎng)應(yīng)由集中交易“國(guó)家級(jí)”大型礦業(yè)企業(yè)及中小礦業(yè)企業(yè)證券的全國(guó)性證券市場(chǎng)、有主要交易區(qū)域性礦業(yè)企業(yè)證券的地方性證券市場(chǎng)，以及從事未上市礦業(yè)企業(yè)證券或上市證券的費(fèi)集中交易的場(chǎng)外交易等場(chǎng)外交易市場(chǎng)等多個(gè)層次構(gòu)成；另一方面，中國(guó)礦業(yè)資本市場(chǎng)應(yīng)由公司債券市場(chǎng)、國(guó)債市場(chǎng)、股票市場(chǎng)和金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)等多元產(chǎn)品市場(chǎng)構(gòu)成。總之，中國(guó)在建設(shè)礦業(yè)資本市場(chǎng)的過(guò)程中，要充分利用現(xiàn)有的資本市場(chǎng)體系，建立層次、多元化現(xiàn)代礦業(yè)資本市場(chǎng)。目前，可通過(guò)利用國(guó)際礦業(yè)資本市場(chǎng)和打造國(guó)內(nèi)礦業(yè)資本融資平臺(tái)兩個(gè)途徑來(lái)打通國(guó)際資本通道，滿足中國(guó)礦業(yè)企業(yè)對(duì)資本的需求，讓礦業(yè)資本在參與全球資源的雙向配置中發(fā)揮獨(dú)特作用，實(shí)現(xiàn)資源配置方式從“直接(完全控制資源)”向“間接(由資本掌控資源)”轉(zhuǎn)變。努力打造國(guó)內(nèi)礦業(yè)融資平臺(tái)，形成“五位一體”格局：一是將現(xiàn)有的天津礦業(yè)權(quán)交易所進(jìn)行改造、提升，建成勘查成果與資本對(duì)接的平臺(tái)。二是完善第三方服務(wù)體系，即為風(fēng)險(xiǎn)勘查市場(chǎng)提供服務(wù)的要素體系，包括律師事務(wù)所、礦業(yè)權(quán)評(píng)估事務(wù)所、會(huì)計(jì)事務(wù)所、鉆探公司和化驗(yàn)公司等。三是籌備資本蓄水池。包括各種專項(xiàng)基金、私募基金、金融機(jī)構(gòu)等各種金融產(chǎn)品、礦業(yè)企業(yè)資金等。四是辦實(shí)中國(guó)國(guó)際礦業(yè)大會(huì)，搭建造勢(shì)、聯(lián)絡(luò)、信息交流作用的一個(gè)平臺(tái)。五是充分利用中國(guó)香港證券交易所。目前，中國(guó)香港證券交易所已逐漸成為礦業(yè)公司青睞的新礦業(yè)資本市場(chǎng)中心，是中國(guó)礦業(yè)企業(yè)上市融資的重要平臺(tái)之一。

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Study on the global allocation of mineral resources on the basis of theory of mineral resource-assets-apital

SHU Si-qi1,2,ZHANG Hong-tao2，ZHOU Ping3，PEI Rong-fu1

(1.Institute of Mineral Resources，China Academy of Geosciences，Beijing 100037，China；2.China Geological Survey，Beijing 100037,China；3.Development Research Center，China Geological Survey，Beijng 100037，China)

Based on the inherent relation among mineral resources，mineral assets and mining capital，the paper studies the experiences of global allocation of mineral resources of developed countries.According to Chinese present situation of economy developing and international cooperation mining，the following suggestions are proposed to promote the global allocation of mineral resources: building the cross-country mining companies integrately operating mineral resources，mineral assets and mining capital，combinating “walking out ”and “coming in ”mining，transferring direct allocation of mineral resources-mineral assets to indirect allocation of mineral assets-mining capital，as well as replacing single-component operating model with multi-components operating model.

mineral resources；mineral assets；mining capital；global allocation；mining

2014-09-22

中國(guó)地質(zhì)調(diào)查局項(xiàng)目“礦產(chǎn)資源戰(zhàn)略若干問(wèn)題研究”資助(編號(hào)：1212011220306)

舒思齊(1976- )，男，博士后，高級(jí)工程師，礦床地質(zhì)專業(yè)。

F407.1

A

1004-4051(2015)01-0056-04