供應鏈金融服務創新

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供應鏈金融服務創新

姜超峰1、2、3

（1.中國物資儲運協會，北京市100070；2.中國物流學會，北京市100834；3.中物聯物流園區專委會專家委員會，北京市100045）

摘要：供應鏈金融是運用供應鏈管理理念和方法，為供應鏈鏈條上的企業提供的金融服務，其模式是以核心企業的上下游為服務對象，以真實的交易為前提，在采購、生產、銷售的各個環節提供金融服務。眾多企業供應鏈相互交織，構成了一個龐大的供應鏈金融網絡。發展供應鏈金融有很多益處，如可為眾多中小企業提供融資服務，可提高銀行貸款安全度，可加快貨幣資金流轉速度，可快速提供經濟預警，可多業融合，跨界經營，增強經濟創新動力。從發展的角度看，隨著金融與物流兩業的日益融合，金融與物流開始融入電子商務平臺，互聯網金融潮流開始興起，在線供應鏈金融出現平臺化趨勢，大宗商品在線交易也艱難前行。當前，隨著供應鏈金融日益向信用擔保方向發展，向實物擔保方向發展，向商貿、金融、物流一體化方向發展，向電商、金融、物流合作平臺方向發展，為更好地適應供應鏈金融速度快、流程標準化、融合化等新特點，控制供應鏈金融風險，為供應鏈金融提供一個更加良好的發展環境，一要改變考核體制和機制，既不要填鴨式貸款，也不要釜底抽薪；二要重視大數據，用好大數據，確保基礎數據的真實性，確保數據能夠聚焦成指標，確保不同數據體系之間能夠互聯互通，確保能夠積累準確的參數，確保樹立先進的數據應用理念，借助大數據全方位了解企業信息，判斷企業信用好壞，在行業判斷、企業評估、風險控制中充分發揮大數據的作用；三要構建供應鏈網絡金融體系，把眼光放大到整個供應鏈網絡，及時發現問題隱患，規避風險。

關鍵詞：供應鏈金融；創新；大數據

一、供應鏈金融的內涵

供應鏈金融是運用供應鏈管理的理念和方法，為相互關聯的企業提供金融服務的活動，其實質是為供應鏈鏈條上的企業提供的金融服務，這種服務穿插在供應鏈之中，同時也是貿易帶動下的金融與物流服務。其主要模式是以核心企業的上下游為服務對象，以真實的交易為前提，在采購、生產、銷售等各個環節提供的金融服務。由于每家企業都有自己的供應鏈，展現在我們面前的就形成了一個龐大的供應鏈金融網絡。不同的企業把自己的服務產品化，并賦予不同的產品名稱，但這并不會改變供應鏈金融的本質。

中國銀行行長陳四清認為，供應鏈金融指金融企業與物流企業在供應鏈鏈條上尋找核心企業，并對其上下游企業融資。銀行業目前主要通過與電商企業、物流企業進行合作來發展新的市場領域。電商和物流企業都擁有龐大的客戶群，銀行通過它們可以輕松地介入某一行業或領域。

供應鏈金融具有很多益處：第一，能夠為眾多中小企業提供融資服務；第二，能夠提高銀行貸款的安全性；第三，能夠加快貨幣資金的流轉速度；第四，能夠快速提供經濟預警；第五，能夠促進多業融合，跨界經營，增強經濟創新的動力。

二、供應鏈金融發展的特點

從發展的角度來看，供應鏈金融主要呈現出以下特點：

1.金融業與物流業兩業融合發展

供應鏈金融業務創新主要來源于金融產品創新，如銀行業與物流業相結合可以創造出以下新產品：訂單融資、保單融資、電商融資、金融物流、貿易融資、應收賬款質押融資、預付賬款質押融資、進出口項下質押融資、倉單質押、動產質押、擔保品管理、保兌倉、保理倉、融資租賃、互聯網金融等，這一系列新產品都需要與物流企業進行合作。

金融與物流都是交易中介，金融是付款的中介，物流是付貨的中介。物流企業要保證貨物的存在與交付，無論交易形式如何變化，只有貨物交付才能代表交易的最終完成。

2.金融與物流融入電子商務平臺

幾乎所有的電子商務公司在提供交易平臺的同時也提供融資平臺，因此其網站必然具有兩個方面的功能，其中一個是融資功能，另外一個是物流功能。為面向買賣雙方開展融資，各主要商業銀行、股份制銀行都推出了專門針對電子商務的融資產品。金融、物流與電商三者緊密聯系在一起，就產生了一種新的業務形態，即網上交易、網上融資、網下交付。

電子商務改變了傳統的交易方式。電子商務環境下，交易不再受制于時空限制，交易環節縮短，碎片化訂單能夠更好地反映真實需求，快速交易要求快速交付，能夠為小企業提供銷售市場，降低它們的融資和交易成本。

3.互聯網金融潮流興起

2013年開始出現互聯網金融，這是一種利用互聯網技術完成的金融活動。這個定義是比較寬泛的。互聯網金融活動突破了時間和空間的限制，大幅度降低了金融門店的交易成本，其主要表現為網上銀行、個人對個人（P2P）網絡借貸、電商融資、基金理財、第三方支付、市場擔保貸款等形式。

對非金融機構來講，互聯網金融主要指余額寶等活期理財增值服務，它們之所以會介入金融或類金融業務，其主要原因就是所有平臺企業都看上了交易中的資金沉淀這一點。當然，其前提是供應商同意延期回款，大的電商可能半年才回款，有的一兩個月回一次款，因此它們的特點就是大數據、小微貸，而絕對不會一次性貸給企業上億元的資金，因為這樣風險太大。

對金融機構來講，互聯網金融主要表現為網絡銀行業務，如工商銀行的網絡銀行業務占到了全部業務的78%，平均每秒就有6500筆業務產生。

4.在線供應鏈金融平臺化

接下來再談一談在線供應鏈金融。招商銀行副行長唐志宏認為，供應鏈金融的線上化并不改變供應鏈金融的實質，卻改變了供應鏈金融的業務模式與風險管理技術。其特點有三個：一是發展行業金融、平臺金融、生態金融。二是加快放貸速度，簡化操作，提高效率。過去，銀行對企業放貸至少需要一個星期的時間來進行審批，而現在借助在線供應鏈金融，提出申請后只需要四個小時就可以放貸了。三是利用大數據來管控風險，可以做到信息對稱。

5.大宗商品在線交易艱難前行

商家對顧客（B2C）電子交易在零售業取得了成功，但大宗商品電子交易平臺的經營卻遇到了困難。究其原因，主要包括七個方面：一是線上交易量不大，買賣雙方仍然習慣于傳統模式；二是政府限制遠期合約交易，對上線交易吸引力減小；三是系統開發與運營成本較高，許多企業資金不足；四是競爭激烈，目前有800家左右的大宗商品電子商務，其模式大同小異，電商集中度不高；五是與物流實體脫節，信息系統不統一，倉儲運輸環節能力不夠，動力不足；六是大額交易，其合同與結算比較謹慎；七是大宗商品電子商務中，企業自營的平臺比較多。寶鋼、鞍鋼、首鋼都建設了自己的電商交易平臺，銷售自己而非其他鋼鐵廠的貨物，這樣的自營平臺試圖整合交易客戶的內部供銷鏈，而交易客戶因存有疑慮并不愿意上線。大宗商品電商化應該是今后發展的方向，市場量大，是生活品的十多倍，其突破口可能在于金融與物流的相互結合，即融資與貨物監管相結合。

6.在線融資業務需要綜合考慮眾多因素

很多電子商務公司開展了在線融資業務，開展這些電子商務業務必須綜合考慮以下因素：一是在線融資產品設計與規則、信息系統與金融機構接口、授信額度及管理、融資客戶的關鍵信息；二是融資管理因素，如賬戶、貸款、保證金、貨值、流水、時間、合同號、預警等；三是貨物監管因素，如監管地、庫、位、合同、質物清單、總額、折扣、底線、人員、權限等；四是倉儲系統因素，包括進出存、盤點、移位、補換貨、查詢、單證、標志、登記、公示、過戶等；五是收費與結算因素，如多點、多客戶、多貨主、多銀行統計、信息報送等；六是征信因素，如企業基本資料、評估報告、預警報告、證據、視頻等。

在線融資業務必須考慮所有相關要素，這是一個非常復雜的系統，很少有企業能夠把這一整套做全。

三、2014年供應鏈金融發展的情況

總體來看，2014年我國質押融資的情況非常不好，經濟增速放緩，產品全面過剩，行業風險過大，資金鏈條產生了多米諾效應，一個行業接著一個行業的資金鏈斷裂，導致官司增多，全行業誠信體系正在經受嚴峻的考驗，從貿易商傳導到了生產商，從內資銀行波及到了外資銀行。

2014年，信用問題已經危及到了供應鏈上的核心企業，造成了全鏈信用風險，上下游企業賬期過長，賒欠嚴重，透明度差，企業重組、人員變更等對鏈條的信用產生了嚴重的影響。在面臨生死存亡的威脅時，企業誠信缺失狀況嚴重。2014年多數企業選擇不還錢，金融機構遭受多方沖擊，在鋼貿事件中遭受損失最大的就是銀行，銀行成為最終的承擔者。可以說，銀行對質押融資是又愛又恨。

上海鋼貿事件所暴露出的企業聯保制度的弊病，其實就是企業之間的關聯串通，一家企業貸款，四家企業進行擔保，貸款100萬元的時候其他企業還有能力進行補償，貸款一億元的時候誰都不能互相擔保了。

最近，電商融資風險問題備受關注。電商的信用從何而來，一家電商的注冊資本為兩億元，而其運營的資本是四千億元，這個風險是極大的，因此電商需要進一步積累信用。

四、大數據背景下供應鏈金融的特點

在大數據背景下，供應鏈金融出現了一系列新的特點：一是速度快。交易的速度快，付款的速度快，要求我們物流的速度也要快。二是流程標準化。流程標準化實現之后進一步實現了信息化。大家之所以相信余額寶，其根本原因就在于它的流程是標準化的，并且實現了信息化，它的規則是透明的，是不會輕易變動的，進而實現了平臺化。三是融合化。制造業、商貿業、金融業、物流業與市場之間形成了相互融合的局面。

上述特點要求我們在相應的物流業務方式上，也要發生改變，即快速響應、快速分揀，以滿足小批量、多批次、可視化、網絡化等的需求。同時，上述特點也會對物流設施的規模、布局、構造等產生影響。過去，一個倉庫只租給一個貨主，現在是一個貨架就有六七個貨主，且進貨頻次加快，由原來的一個月進一次貨到現在的一個星期進一次貨。物流企業必須盡快適應這種業務節拍。

五、大數據應用的條件

當前我們做供應鏈金融，實際上就是借助大數據來控制供應鏈金融的風險，只有通過大數據來全方位地了解企業信息，才能更好地判斷企業信用的好壞。

目前，大家異常關注大數據如何使用這個問題。本人認為，要使用大數據，必須具備以下幾個條件：

第一，要確保基礎數據的真實性。使用大數據，要求基礎數據必須是真實的。比如，地方GDP之和超越國家總量，利用集裝箱重復裝卸計算吞吐量，關聯企業互開發票增加銷售額等，會致使數據失真。

第二，數據要能夠聚焦成指標。數據如果不能形成指標的話，對我們來講是毫無意義的。

第三，不同數據體系之間要互聯互通。部門數據、行業數據、企業數據相互割裂，大數據無法發揮其應有的作用。

第四，要積累準確的參數。在實際工作中，基礎參數極為重要，特別是臨界參數，也就是那些將要發生方向性變動的參數。

第五，要具有先進的數據應用理念。數據是客觀的，但也與數據使用人的認識和判斷有關。回顧金融危機爆發后我國所采取的應對措施，之所以與其他國家的辦法不一樣，就是因為我們使用數據的理念與西方國家不同，當年我國通過四萬億元投資來刺激經濟的理念就源于凱恩斯主義。

六、供應鏈金融發展的趨勢

1.向信用擔保方向發展

電商企業根據自己所掌握的數據，對客戶的業務與信用進行分析，在安全范圍內提供小量、短期融資，將沉淀在網上的無成本資金盤活。

2.向實物擔保方向發展

房地產、貨品、倉單仍然是主要的擔保物，應收和預付背后也要有真實的貿易存在。

3.向商貿、金融、物流一體化方向發展

最近出現的深圳式供應鏈金融融資模式，其整個過程具體如下：研究需求―設計（發現）產品―委托加工（收購）―融資、支付―掌控物流各環節―海關兩檢―銷售通道―貨物交付。這是一種把金融、貿易、生產糅合到一起的供應鏈管理模式，該模式在各個行業都可以應用。

4.向電商、金融、物流合作平臺方向發展

電商、金融、物流合作平臺是大數據的匯集者。交易平臺與物流系統集成，與支付系統集成，與交易融資系統集成，實現信息流、資金流、物流、商流的統一，確保交易資源真實可靠，貿易行為真實可靠，擔保物變現渠道暢通，擔保物價格波動監控實時等。

七、如何為供應鏈金融提供更加安全的發展環境

第一，要改變考核體制與機制，既不要填鴨式貸款，也不要釜底抽薪。上海鋼貿事件的爆發就是一個填鴨式貸款非常典型的例子。在四萬億元投資的刺激下，銀行追著向企業填鴨式貸款，結果企業一用就出事，這實際上就是供大于求情況下出現的詐騙行為。我們既不要在同一地點再次跌倒，也不要跌倒后就不爬起來了。有些中央直屬企業退出供應鏈金融業務，實際上就是跌倒后不再爬起來的行為。

第二，重視大數據，用好大數據。在行業判斷、企業評估、風險控制中要讓數據說話。

第三，構建供應鏈網絡金融體系。當前，單條的、短的供應鏈風險無法避免，必須把眼光放大到整個供應鏈網的范圍之內，才能發現到底是哪個點上出了問題，會不會傳導以及何時會傳導到這條鏈上來，要防患于未然。

總之，希望供應鏈金融有一個良好的發展環境。

＊本文系作者在第十三次中國物流學術年會上的演講。

責任編輯：陳詩靜

Service Innovation in Supply Chain Finance

JIANG Chaofeng1，2，3

（1.China Materials Storage & Transportation Association，Beijing100070，China；2.China Society of Logistics，Beijing100834，China；3.China Federation of Logistics & Purchasing，Beijing100045，China）

Abstract：Supply chain finance is the activities to provide related enterprises with financial service with the help of ideas and methods of supply chain management；the essence of that is to provide enterprises along the supply chain with financial service which is led by trade. The main pattern of supply chain finance is to provide financial service at every link of purchase，production and selling by taking the upstream and downstream enterprises of the core enterprises as the service objects and taking real transactions as the premise. A huge network of supply chain finance is formed by numerous supply chain of enterprises. The development of supply chain finance is beneficial to providing SMEs with financing service，improving the degree of safety of bank credit，accelerating the flow rate of monetary resources，providing economic warning，promoting inter-industry integration and operation，and enhancing economic innovative driving forces. From the view of development，with the increasingly integration of finance and logistics industry，the involvement of these two industries in e-commerce platform，and the rising of internet finance，there are so many online finance platforms existed；and there are so many difficulties in commodity online trading. Because of the not optimistic situation of supply chain finance in 2014，we should consider more factors of online financing. At present，with the development of supply chain finance on the road to credit guarantee，to guarantee with physical commodity，to the integration of commerce，finance and logistics，and to the operation platform of e-commerce，finance and logistics，to better adapt to such new characteristics of supply chain finance as high speed，standardized process and being integrated，control related risks of supply chain finance，and provide supply chain finance with a better development environment，we should，first，change the assessment system and mechanism；second，we should pay more attention to and take advantage of big data and guarantee the veracity of basic data；and third，we should establish the financial system of supply chain network and focus on the overall supply chain network to discover the hidden danger and avoid risk.

Key words：supply chain finance；innovation；big data

[作者簡介]姜超峰（1950-），男，河南省汝南縣人，中國物資儲運協會名譽會長，中國物流學會副會長，中物聯物流園區專委會專家委員會主任，享受國務院特殊津貼專家，主要研究方向為倉儲物流。

中圖分類號：F832.39

文獻標識碼：A

文章編號：1007-8266（2015）01-0064-04