尿素淡季跌價尋底出口已成買方市場

□楊盧義

時至7月底，國內絕大多數地區農業傳統用肥已經收尾。個別前期受干旱、洪澇等極端天氣影響過后的區域對尿素的需求雖見回暖，但也無礙于整體大行情的走跌。目前，國內尿素重點地區出廠報價出現直觀回調，并且得到了業內認可。華北、華東地區的實際出廠價相繼跌破1600元/噸，個別企業出廠價甚至達到了1530元/噸；華中、東北兩地的實際出廠價也在向1700元/噸以下靠近；西北、西南地區由于本身缺少成交，調價意義不大，報價方面暫穩；華南兩廣市場也因需求疲軟而被業內看空，到貨隨之減量。客觀來看，隨著夏季追肥行情的結束，國內尿素市場確無利好因素。也許有人會反駁道：出口可以作為利好。更有一些業內人士在肯定出口利好的同時宣稱：“只要中國嚴把出口價格關，就可以支撐國際價格。”而無奈的是，這種說法甚至還沒有來得及得到考證，就已經被6月下旬的印度招標所推翻，在投標結果公布后，多數人不相信能從中國采到離岸價僅為304-305美元/噸的貨源，畢竟當時內銷價仍可達到了1720-1750元/噸，1720元/噸左右的集港價顯然是不會被廠商接受的“不平等條約”。但在之后的一個月內，國內廠商態度快速轉變，即使集港價從1720元/噸被外商博弈到1640元/噸，依然還是趨之若鶩的集港，最終讓貿易商輕松完成了35萬噸的尿素采購量。

7月24日，印度方面發布2015年以來第五次尿素采購招標。相關消息稱：印度MMTC發布不定量大小顆粒尿素進口標購，7月30日截標，投標有效期至8月8日，最晚船期9月3日在裝貨港。對比印度今年前四輪招標的做法來看，此番并沒有公布計劃采購量。筆者猜測這很可能是因為印度經過前幾輪招標以后，最終的成交量往往與計劃采購量之間懸殊較大，基本無參考可言。通過前四輪招標不難得出一個結論，那就是決定印度招標成交量多少的重點參考因素并非其計劃采購量，而在于可供其“抄底”貨源量的多少。有心人可以發現，在外媒公布印度本論招標的同時還“附贈”了一段其國內庫存情況的說明：印度5月末庫存從42.5萬噸降至26.9萬噸，6月已是四年來最低水平。這是否可以理解為一次炒作呢？先是無計劃量的招標，再是以國內低庫存說明此番招標確實是剛性需求，考慮到目前國際市場正處于供需過剩的尷尬環境下，更有中東、伊朗等出口國的新裝置投產對國際市場的壓力，印度此舉或將引起一場貿易商之間的投標大戰，但筆者相信無論是從投標量還是從標價來說，都會是“買方市場”最為理想的結果。

綜上所述，我國尿素市場正處于內需淡季，缺少利好支撐，內銷價已進入加速下滑階段。在市場尚未出現成本嚴重倒掛導致尿素企業大范圍停車平衡供求使價格達到觸底以前，尿素出口就成為了內銷價的主要參考點。對于近期外媒報出中國279美元/噸的離岸價來說，印度招標或以此為標準。集港價或先被博弈到1560-1580元/噸，相對國內出廠價也將回調到1500元/噸左右。而在被業內視為“最困難期”的八月，國內尿素低端出廠價更可能跌至1450-1480元/噸。