尿素內銷現博弈后期出口被壓制

□楊盧義

尿素內銷現博弈后期出口被壓制

□楊盧義

國內尿素企業在剛剛經歷過首輪化肥企業取消優惠電價調整之后，普遍借機上調了出廠報價，并堅持成本已經增加的態度，期待下游廠商前來為之“買單”。無奈的卻是本就缺少信心支撐的下游市場難見追漲者。而就在業內辯論是否又要將“炒作”的帽子扣在漲價行為上時，國內尿素價格再次盤整走低，這也就是之前業內所認識到的：產能過剩背景下的行業，價格多數情況只來源于供求。而就供求方面來看，2015年1-3月，尿素產量1763萬噸，同比減少了8萬噸；而一季度進出口數據顯示，出口總量達到了443萬噸，超過去年同期247萬噸。由此也推斷一季度我國尿素表觀消費量降低了255萬噸。這部分減少量則可以理解為市場對于尿素的保守操作，以及社會庫存少于常年水平的最好例證。正因如此，部分只用供求判斷行情漲跌的評測者開始在供求吃緊的判斷的基礎上認可了成本支撐。當然，也有另一派系對國內整體需求持懷疑態度，考慮到農業用肥結構轉變以及后期尿素出口的不確定性，供求過剩的問題似乎仍未解決。所以，圍繞成本與供求之間的取舍博弈還在繼續。

如同“狼來了”一樣，印度每次公布招標都能給國際市場帶來新的熱點，但回想在上輪招標中，100-150萬噸的計劃量最終只成交了33萬噸。而且隨著我國那18萬噸低價出口訂單的臨時退出，“零成交”已無爭議。時隔不足一個月，印度IPL公司再次發起150萬噸尿素招標，秉承一貫的關注熱度，國際尿素價格本周普遍上調。截至5月初，中國小顆粒尿素離岸價調整至272-278美元/噸。有業內朋友以印度去年同期招標成交量也是先少后多為參考標準，推斷今年印度招標可用同樣的思路理解。但若從比較印度招標船期、印度本國生產情況、國際市場供貨能力以及國際尿素成本面這四個方面分析，印度招標虛實難測。而這次新的招標很可能是上一輪招標的翻版，除價格會小漲外，成交將延續少量且低價的宗旨。

近年來，我國農業淡季期間的尿素內銷價一直以離岸價作為標桿，而隨著今年我國尿素出口政策的調整以及國際市場從供求形勢到成本水平再到采購心態的變化，我國尿素出口在價格方面已無優勢可言。如果以上一輪印度招標的266美元/噸的投標到岸價計算，我國尿素國內集港還不足1450元/噸，對比內銷價可謂倒掛懸殊。這樣一來，出口離岸價對國內尿素銷售定價來說就已經失去了標桿作用，特別是在國內電價調整后，增加的尿素生產成本再度推翻了大多數廠商低價出口的計劃。而諷刺的是，如今的中國尿素離岸報價卻成為了國際其它出口國的標桿。事實上，在上一輪印度招標期間，貿易商已經看到了中國的最低線，而低于中國15-20美元/噸投標價被及時“糾正”也就是退出。面對本月印度新一輪招標，貿易商投標價勢必會有所上調，但原則上會略低于中國的離岸價。

綜上所述，國內一季度市場成交量有限，社會庫存偏低，下游經銷商保有一定的采購積極性。一旦下游市場啟動，對當前價格的支撐至少會持續到6月中旬。相對來說，出口方面嚴重倒掛，但國際尿素市場“今時不同往日”，確實需要用動態的眼光去判斷，否則將會被后期一輪一輪的招標打亂陣腳而陷入被動。