我國開展EVA企業業績評價必要性分析

摘要：對企業的業績進行客觀公正的評價，是投資者進行投資、決策者進行決策的重要參考依據，也是經理人員晉升的重要參考指標。本文主要研究了EVA作為企業業績評價指標的巨大優勢，并分析了我國應用EVA的必要性。

關鍵詞：EVA ?業績評價 ?企業

1 EVA作為企業業績評價指標的巨大優勢

1.1 采用經濟利潤可以真實衡量企業業績。利用傳統業績評價指標時運用了會計報表的數據，而會計報表是以會計準則為準繩，這就導致以利潤表為基礎的會計利潤并不能反映企業創造財富的真實情況。會計利潤為正并不意味著企業為股東創造了財富，更不表明企業資本得到保值增值。企業管理的目標是實現股東財富最大化，因此當企業的凈利潤能夠彌補企業所投入的所有資本成本，包括債權成本和權益資本成本時，才說明企業為投資者創造了財富。EVA比較全面地考慮了資本成本，即投資者期望的投資報酬率。EVA為正，說明公司創造的利潤超過了投資者期望的最低報酬，說明公司為股東創造了財富。

1.2 避免了操縱會計利潤和進行盈余管理的可能性。在計算EVA時對會計數據的調整消除了傳統會計穩健性原則對利潤的影響，消除了管理者對某類投資的顧慮，明確了管理者對企業資本負有的保值增值責任，減少了管理者平滑利潤管理盈余的機會。例如會計的穩健性和謹慎性原則要求，當資產的賬面價值偏離實際價值較大時，需要計提減值準備。然而計提減值準備，只是企業對資產未來產生經濟利益的不利預期，并未實際發生。計提減值準備會大大減少企業的利潤，進而影響管理者的業績。這就容易誘導管理者少提或不提減值準備，這樣就會傳達給財務報表使用者錯誤的信息。計算EVA時將減值準備從利潤表中剔除出去，加到股權成本中去，這樣管理者的業績就不會因減值準備的提取受到影響。

1.3 EVA有利于解決委托代理矛盾，使管理者的決策和股東財富聯系在一起，進而使管理人員像股東一樣思考問題。EVA還可以有如下表達式：EVA=TC×（ROA-K w）， 企業的管理人員可以采取以下措施來提高EVA：①提高總資產報酬率（ROA），即提高企業全部資產的利用效率。②降低資本成本（Kw），可以通過改變籌資方法來減少資本成本。③當ROA-Kw>0時，盡可能的增大總資本的投入，當ROA-Kw<0時，盡可能的減少資本的投入。這三種途徑都有利于股東財富的最大化，從而使得管理者的目標和股東一致，有效地解決了委托代理矛盾。

1.4 注重企業的可持續發展。EVA要求企業的管理者要重視研發，重視公司的戰略型決策，重視人力資源的培養。這就為企業成長增加了后勁，為企業的可持續發展打下了基礎，避免了管理者的短期行為。

1.5 可以用EVA衡量各業務單位的業績 在傳統的業績評價中，往往不同的部門就要采用不同的業績評價指標。這些衡量指標的不一致，既給業績評價人員帶來計算上的麻煩，也不利于公司各部門之間的比較。而EVA則可以用于各部門各營業單位的業績評價，公司各部門的員工目標一致，即增加EVA。這樣企業的內部信息交流有了共同的語言即EVA。這樣既增強了企業內部人員的溝通，又簡化了業績評價的計算工作。

1.6 有利于企業文化和經營理念的建立。EVA體現了價值管理的理念，且EVA涉及到企業管理的各個方面。要增加EVA，企業的所有員工，管理者，股東等在內的所有利益相關者都要團結合作，積極地追求最好的業績，這樣才能更大限度地創造企業價值。EVA的業績評價作用使得員工，管理者，股東的目標達到空前一致。這種團隊精神使得企業形成一種良好的企業文化，有利于企業長久健康的發展下去。

2 我國應用EVA的必要性

2.1 應用EVA是我國企業與國際接軌的需要。隨著我國對外開放的深入和加入世貿組織后的要求，我國的企業必將融入國際市場，這就需要我國企業的業績評價方法與國際接軌，以使其與國際通用方法具有可比性。

2.2 應用EVA可以約束上市公司的“內部人控制”。內部人控制現象早在我國經濟轉軌過程中就已經出現，它一直制約著我國上市公司的發展。上市公司股份中不能流通的國家股股東代表事實上的缺位，使得上市公司的管理層，董事會監事會的成員實際上都由國家行政干預產生，并被少數人控制。這種“內部人控制”現象造成代理成本的增加，管理者和股東目標不一致。我國企業引入EVA指標，就可以激勵管理者為了自身利益而更愿意為股東創造價值，才能徹底解決我國企業大量存在的“內部人控制”現象。

2.3 應用EVA可以改善經營業績，提高資本運作效率。我國的很多企業經營效率不高，企業發展緩慢。據有關對中央企業的調查顯示，凈利潤為正的企業占大多數，只有極少數企業虧損，但是通過EVA測算卻有高于一半的企業是虧損的。因此我國的企業非常有必要改善經營管理，而EVA提供了一種改善企業經營業績的方法。EVA在我國如青島啤酒等企業的應用中取得了高于以前年度的業績?？梢姡瑧肊VA能促進企業改善經營管理，提高經營業績。

2.4 應用EVA可以改善企業的信用狀況，增強外界對企業的信任。EVA解決了委托代理矛盾，使管理者對股東負責，因為按照EVA理論，只有EVA為正才說明企業為股東創造了價值。實行EVA系統，經過會計項目的調整后得到的指標，使得業績指標更加可信，社會上對企業的業績才不會懷疑，從而互相信任。由此可見，應用EVA對我國的企業，尤其是上市公司的規范運行具有重大作用。

參考文獻：

[1]王燕妮，等.上市公司的經濟增加值與公司價值[J].統計與決策，2005.

[2]倪梅林.EVA企業價值評估研究[J].天津財經大學，2009.

[3]黃文翠.國有企業經營者業績評價問題研究[J].蘇州大學，2007.

[4]倪梅林.EVA企業價值評估研究[J].天津財經大學，2009.

作者簡介：駱娜（1989-），女，河北肅寧人，碩士研究生。endprint