匯率變動對國際競爭力影響的分析①

南京郵電大學管理學院 劉音 楊小軍

1 引言

我國外匯體制正處于革新期，近來對外貿易往來次數不斷增加，貿易結算中所需的人民幣數量不斷增長，人民幣的供求平衡、匯率的波動隨著出口貿易量的擴大影響力也逐漸顯現。我國出口貿易額巨大，出口貿易型企業的產品價格受匯率傳遞的可能性很大，從容應對匯率變化是我國企業對外貿易過程中的重要舉措。研究匯率變動對我國出口貿易型企業競爭力的作用有助于我國產業在經濟發展中穩步增長，提高企業的國際競爭能力。

2 理論綜述

匯率的影響通常直接傳遞給國際進出口價格，從而對國內宏觀、微觀金融環境產生重大影響。匯率傳遞通過對進出口交易價格的影響，改變一國的競爭能力。已經有很多學者為了驗證這一理論進行過實證分析。

McKinnon(2005)認為人民幣升值會拖累經濟增速，最終導致通貨緊縮，但是貨幣成本的增加反映其生產率的增長，最終將平衡高增速與低增速經濟體間國際競爭力的差異。Fabrizio,Igan和Mody(2007)分析八個中歐、東歐國家(CEE-8)除匯率因素外其他對國際競爭力其強有力的推動作用。他們認為高質量商品及高科技商品在出口市場上有助于該產業搶占市場份額，同時比之發達國家的競爭力，發展中國家的市場競爭力受實際有效匯率影響更劇烈。Clements,Izan和Lan(2009)認為單純用實際有效匯率衡量一國競爭力是不準確的，因為實際有效匯率忽略了其他貿易合作國貨幣的波動。Asfaha和Huda(2002)研究了匯率失衡對南非國際貿易競爭力的影響，認為匯率的錯估將削弱一國的國際競爭力。

當前，研究匯率波動對國際競爭力的文獻較為有限，學者們的研究焦點集中在國際競爭力的影響因素方面，但對于匯率變動的影響，國內學者已經發現它與國際競爭力的一定相關性聯系。杜運蘇、楊玲(2013)采用非參數K-M分析方法，認為中國出口貿易企業生存周期較短，經濟規模、地理距離、人民幣匯率都對出口行業生存能力起決定性作用。劉柏、張艾蓮(2012)認為人民幣名義匯率、實際匯率都與我國出口產業的國際競爭力存在正向相關性。羅小明、李宏艷(2010)認為國際競爭力增加了人民幣升值的壓力，人民幣升值可能會影響國際競爭力結構，但是不會削弱我國對外貿易的整體國際競爭力。張娟、劉鉆石(2009)認為我國外貿競爭力、外商直接投資與實際有效匯率之間存在協整關系，但實際匯率對外貿競爭力的影響并不顯著。

本節文獻說明匯率變動與我國國際競爭力的增長可能存在相互關系。但是文獻中尚未研究人民幣升值與我國國際競爭力直接存在長期關系還是短期關系。本文將通過面板數據對1992～2012年的面板數據進行協整分析。

3 實證分析

本文使用1992～2012年間27個出口貿易型企業的年度經濟數據分析各因素對中國出口貿易型企業的國際競爭力的影響。本文選取3個變量作為解釋變量，分別為工資(LC)、產業規模(GV)、實際有效匯率(REER)。RCA的數據來自UN數據庫，LC、GV、REER均來自于1992～2013年歷年《中國統計年鑒》。本文中建立的模型對所有變量的序列取對數。

3.1 單位根檢驗

對時間序列進行計量分析的前提是剔除非平穩時間序列中可能出現的偽回歸因素。時間序列的平穩性屬性與能否正確建立回歸模型有直接關系。本文使用IPS檢驗法、ADF檢驗法和PP檢驗法對27個出口貿易型企業整體數據進行單位根檢驗，在該三種檢驗方法下均允許各截面存在不同的單位根。單位根檢驗結果見表1。

表1 單位根檢驗

根據Eviews6.0軟件中LPS、ADF、PP單位根檢驗方法結果顯示,三種方法都無法拒絕水平變量存在單位根的原假設，所以該組面板序列都是非平穩序列，需要作一階差分。上表3.1結果顯示，所有變量都通過5%的顯著性檢驗成為一階平穩序列。所以，各變量的一階差分均為一階單整變量，符合協整檢驗對變量平穩性的要求。

3.2 協整檢驗

調整后的變量之間為同階單整，因此可以進行協整檢驗，以觀察自變量與因變量之間是否存在長遠的協整關系。本文分別利用Pedroni檢驗、KAO檢驗來檢驗變量之間是否存在協整關系，檢驗結果見表2。

表2 協整檢驗結果

在Pedroni檢驗法中和KAO檢驗都通過了5%顯著性檢驗，說明RCA和各自變量之間存在長期的協整關系。K從表4.2的檢驗結果可以看出我國的出口貿易型企業的國際競爭力和勞動力水平、產業規模和人民幣匯率之間存在長期的協整關系。

3.3 模型的選擇

利用Eviews6.0建立面板模型，確定本回歸適用固定效應模型還是隨機效應模型。再利用Hausman檢驗法判斷并選擇模型。本文建立了隨機效應模型并檢驗。Hausman檢驗結果顯示P值為1則接受原假設說明應該建立隨機效應模型。隨機效應模型結果見表3。

表3 隨機效應模型

3.4 實證結果分析

檢驗結果顯示，本文設立的幾個變量的統計量均通過了顯示性檢驗，其中勞動力成本升高，對國際競爭力產生不利影響，產業規模擴大是出口貿易型企業國際競爭力上升的因素之一。出口貿易型企業應該不斷提高勞動生產效率，減少勞動力成本。產業之間應該形成規模經濟，利用產業集群等方式擴大生產規模，降低生產成本。

匯率上升可以促進國際競爭力的提高，也說明了現狀人民幣升值對我國國際競爭力上升是不利的。實證過程中計算了27個出口貿易型企業的國際競爭力，研究發現我國長期以來依靠廉價勞動力獲得出口訂單，企業創造自主品牌難，一定程度上制約了勞動密集型出口貿易企業的發展。家具業是傳統的勞動密集型出口貿易型企業之一，國際競爭力表現不俗，今年來一直穩定增長。家具業積極引進先進的設備儀器，不斷改革工業模式，努力適應市場需求，是家具業穩定增長的關鍵。大部分中低技術和高等技術型的出口貿易型企業的國際競爭能力偏低或保持中立，原因之一是企業創新難。高等技術型企業中通信設備行業是后起之秀，國際競爭優勢不斷提升。

4 結論與啟示

本文實證部分可以得出結論，在長期內，匯率上升對國際競爭力存在顯性正相關性。我國的匯率制度經歷了四次改革，匯率制度經歷了從單一浮動匯率制到單一固定匯率制，從單一匯率制到雙重匯率制，從官方定價到市場定價，從雙重匯率制度到匯率制度并軌，從盯住美元到參考一攬子貨幣等一系列改革，最終目的是為了適應經濟的發展，為了確保幣值的相對穩定以免造成高通貨膨脹，影響經濟、金融市場的穩健發展。世界經濟論壇曾經將提升國際競爭力指標分為因素型、效率型和創新型。以匯率為基礎的改革屬于對我國金融市場發展的改革，是提高我國國際競爭力的效率型指標。

在未來，中國應在“一帶一路”的精神下積極開放人民幣的國際市場，完善的金融制度為企業融資創業提供了良好基礎。從產業層面分析，勞動、技術型產業都不同程度的受到匯率影響，面對匯率的波動風險，行業應該積極組織研討會議，集合各企業先進的銷售經驗幫助行業一同應對匯率波動，提升產業整體競爭力。從企業角度分析，企業應該意識到匯率波動對出口經濟的影響，在合同書寫和外商接洽過程中應該盡力規避匯率風險，重視匯率成本，提升自己的國際競爭能力。

[1] McKinnon,R.,2005,Exchange rate or wage changes in international adjustment?Japan and China versus the United States.Japan and China Versus the United States.

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