談談企業的現金流管理及其對財務戰略管理的影響

李晨歌

摘 要：在企業管理過程中，非常重要的一個方面就是現金流管理，企業現在和未來一段時期內的現金流量會對企業的各項經營活動、籌融資活動等產生直接的影響，需要引起人們足夠的重視。本文簡要分析了企業的現金流管理及其對財務戰略管理的影響，希望可以提供一些有價值的參考意見。

關鍵詞：現金流管理；財務戰略管理；企業

企業的財務戰略管理會在較大程度上受到現金流管理的影響，只有科學開展現金流管理，方可以順利實施公司的各項財務戰略。因此，在如今日趨激烈的市場競爭中，需要將現金流作為財務戰略管理的核心內容，產生足夠的重視，對其逐步的健全和完善。

一、現金流量和現金流管理概述

具體來講，企業在生產經營活動中，產生的現金流入和流出量就被總稱為現金流量。相較于權責發生制的會計計量基礎，現金流量有著不同的計量基礎，它的基礎是收付實現制，可以將現金流劃分為幾個方面，如初始現金流、營業現金流、終結現金流等。現金流概念的不同，在各個方面都存在著差異，如使用、分析和計量等。凈現金流指的是在一定時間內，企業用現金和現金等價物的流入將流出量減去，獲得的余額，可以對企業的現金流狀況進行評估。企業在某一個項目中產生的現金流收益情況則可以用營業現金流給反映出來，具體來講，就是項目經營收益將成本費用扣除掉，獲得的現金流量，可以對企業項目的可行性進行評估。而自由現金流量又可以劃分為多種方面，主要是對公司價值進行評估。

現金流管理就是采取一系列的方法和措施，來優化管理企業的現金流量，以便保證現金流可以匹配物流、業務流和信息流，將企業的資金給高效利用起來，促使財務風險得到有效的規避。企業現金流管理涉及到較多的方面，如計劃運用、組織實施、執行控制等。結合現金流量表，對企業生產經營各個環節的現金流狀況進行分析，將現金流動性的潛在風險給找出來，制定一系列的制度政策進行解決。因此，在企業管理的整個過程中，都需要貫徹現金流管理，需要適應于企業的其他戰略，這樣方可以最大限度的擴大企業價值。

二、現金流管理對財務戰略管理的影響

一是現金流管理對企業融資戰略的影響：在企業融資戰略選擇過程中，非常核心的一個內容就是現金流管理，借助于現金流，方可以科學實施融資戰略。企業處于不同的發展階段，通過計量分析現金流，對企業資本結構以及其他方面進行掌握，如融資成本、市場環境等，更加科學的制定融資戰略，保證適應于企業的發展目標和市場現實環境，這樣方可以降低融資戰略的成本，促使融資戰略的可行性得到提升。在確定企業融資戰略的過程中，需要將企業市場環境和發展階段給充分納入考慮范圍，選擇的企業融資戰略，除了可以對企業財務風險有效的控制和規避，還可以對資金利用率進行提升，對資本結構等進行優化。在選擇企業融資戰略的過程中，內外部因素都是需要考慮的，如融資成本、融資風險、資本結構以及外部市場等。不管考慮的是內部因素還是外部因素，都需要重視現金流。如，在企業初創期，從內部因素來講，企業資本結構不夠均衡，原因就是企業在對自由資金進行擴大的基礎上，還需要對債務資本金想尋求，有著較大比重的融資現金流，在這個過程中，往往沒有有效收益產生于企業經營活動和投資活動中。

二是現金流管理對企業投資戰略的影響：在企業進行各項投資戰略決策時，非常重要的一個依據就是現金流，需要對現金流的長期預算產生足夠的重視。在進行戰略決策的過程中，需要將市場環境和發展階段給納入考慮范圍。具體來講，就是從經濟方面和操作角度來對投資戰略的可行性進行分析。經濟角度主要是分析投資戰略的可行性，通過分析投資項目的模型和數據，預測是否可以與預期的收益水平所符合。操作可行性則將投資戰略的發展性作為重點，也就是對投資戰略進行分析，研究其是否可以對企業市場份額和品牌效益進行擴大和發展，而這些方面，現金流的計量和分析都是十分重要的方面。在經濟可行性分析方面，一般將兩種評估模型應用過來，分別是凈現值法和現金流量貼現法，這種量評估方法都將現金流折現方法應用了過來，核心環節就是預測現金流。從操作可行性分析方面，企業投資并購上下游企業，對采購到銷售的價值鏈進行整合，在這樣的一種縱向投資行為中，非常核心的問題就是對成本進行節約，對現金流周轉速度進行加快。而在橫向投資行為中，因為企業的品牌效益在短期內難以形成，那么就需要將投資資金大規模注入進來。企業只有科學管理現金流，方可以客觀、準確和科學的評估企業各種投資行為的經濟可行性和操作可行性，投資不會盲目進行，對投資計劃科學合理的制定，對資源優化配置，這樣資金利用率可以得到提升，最大限度的擴大企業價值。

三是現金流對企業價值評估的影響：在企業價值評估中，非常重要的一個方面就是對企業資本結構、生產能力、流動性風險進行研究，企業的各種交易都會在一定程度上影響到企業價值。那么就需要動態綜合考量企業價值，準確評估，對評估模型合理選擇，以便將企業的收益風險和貨幣時間價值等綜合反映出來，其中，在對企業價值進行評估時，非常重要的一個因素就是自由現金流量。

三、結語

綜上所述，在公司財務戰略實施過程中，非常重要的一個方面就是現金流管理，并且會在較大程度上影響到企業財務戰略管理中的各個環節，如籌資戰略、投資戰略等，因此，在公司財務戰略管理中，非常根本的要求就是現金流管理，結合現金流，來進行各項決策，以便對企業的資本結構進行優化，資金利用率得到提升，對可能出現的各項財務風險進行有效的防范，推動企業獲得更好的發展。因此，在具體實踐中，就需要對現金流管理產生足夠的重視，對現金流管理進行完善，有效實施企業財務管理戰略，最大限度的擴大企業價值。

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