重振的幻滅：戰(zhàn)后上海外商銀行的歷史演變

宋佩玉

(上海師范大學(xué) 馬克思主義學(xué)院，上海 200234)

關(guān)于近代外商銀行，人們耳熟能詳?shù)氖瞧鋲艛鄧?guó)際匯兌，吸收存款，發(fā)行銀行券，從而操縱中國(guó)金融市場(chǎng)；承銷或代理外債，享有中國(guó)債權(quán)人地位，進(jìn)而掌控中國(guó)財(cái)政。只有少量的研究致力于其衰退和崩潰的進(jìn)程，①缺乏文獻(xiàn)的梳理可為這一現(xiàn)象提供部分的解釋。因此，要深入揭示近代上海外商銀行實(shí)力衰微的具體狀貌與真正原因，尚須從具體的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)出發(fā)。本文即在挖掘報(bào)刊，已刊、未刊檔案，及國(guó)外關(guān)于外商銀行研究的相關(guān)文獻(xiàn)基礎(chǔ)上，對(duì)這一問(wèn)題進(jìn)行一定程度的闡釋。

一、清理與復(fù)業(yè)——在滬外商銀行格局的演變

1945年8月，日軍投降。如何對(duì)待這一勝利果實(shí)，首先便是如何收復(fù)失地、接管敵偽產(chǎn)業(yè)的問(wèn)題。國(guó)民政府在行政院下設(shè)收復(fù)區(qū)全國(guó)性事業(yè)接收委員會(huì)，接收敵偽產(chǎn)業(yè)，財(cái)政金融方面則由財(cái)政部設(shè)置各區(qū)財(cái)政金融特派員。對(duì)接收金融機(jī)關(guān)而言，上海是中外金融業(yè)最為集中的地方，屬于接收范圍的金融機(jī)構(gòu)最多。為此，政府特設(shè)京滬區(qū)財(cái)政金融特派員辦公處，下轄南京、上海、江蘇、浙江、安徽。②

9月27日，財(cái)政部頒布《收復(fù)區(qū)敵偽鈔票及金融機(jī)關(guān)處理辦法》，規(guī)定收復(fù)區(qū)內(nèi)敵偽設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)，由政府指定國(guó)家行局接收清理。③被接收的9家敵性銀行大致情況如下：橫濱正金銀行、德華銀行由中國(guó)銀行接收，臺(tái)灣銀行由中國(guó)農(nóng)民銀行接收，住友、上海、漢口銀行由交通銀行接收，三菱、帝國(guó)銀行(1943年3月，三井銀行與第一勸業(yè)銀行合并為帝國(guó)銀行，于4月1日正式開(kāi)業(yè)④)及其附屬企業(yè)由中央信托局接收。⑤在中國(guó)侵略時(shí)逾50年的日商、德商銀行，至此全部被清除。意大利籍華義銀行申請(qǐng)復(fù)業(yè)，當(dāng)局予以核準(zhǔn)，但因意大利戰(zhàn)后經(jīng)濟(jì)困難，該行于1946年7月申請(qǐng)延期開(kāi)業(yè)。⑥

在接收敵偽銀行資產(chǎn)的同時(shí)，依照財(cái)政部規(guī)定，凡屬盟國(guó)銀行的一切原有資產(chǎn)賬冊(cè)等，均由財(cái)政金融特派員接收，然后查明原主，如數(shù)歸還。計(jì)先后接收完竣發(fā)還者11家，即匯豐銀行、花旗銀行、有利銀行、安達(dá)銀行、荷蘭銀行、大通銀行、麥加利銀行、友邦銀行、華比銀行、沙遜銀行、通濟(jì)隆銀行。⑦除沙遜、通濟(jì)隆外，⑧其余9家，均于1945年12月10日(珍珠港事變四周年紀(jì)念日)各在其舊有行址復(fù)業(yè)。⑨至1946年12月底，上海共有外商銀行14家。⑩1949年1月28日，美國(guó)商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行(Bank of America N. T. & S. A.，該行成立于1930年，總行設(shè)在舊金山)在上海設(shè)立分行，為外商銀行最晚在上海設(shè)立分行者。

至1949年4月，上海解放前夕，共有金融機(jī)構(gòu)200多家，其中官僚資本銀行7家、省市銀行6家、官僚資本家經(jīng)營(yíng)的金融機(jī)構(gòu)7家、官商合辦銀行5家、私營(yíng)銀行115家、錢莊80家、信托公司5家、外商銀行15家。為便于參考起見(jiàn)，外商銀行部分特列表如下(表1)：

表1 1949年解放前夕上海外商銀行一覽

資料來(lái)源：華東通訊社編纂：《上海市年鑒(1947年)》，第H11頁(yè)；洪葭管主編：《上海金融志》，第185-188頁(yè)。

從整個(gè)金融界來(lái)看，因取消了不平等條約而喪失特殊地位，并且在國(guó)民政府的嚴(yán)格金融管理之下，加上中國(guó)幣值的急劇貶值，受到巨大的影響，外商銀行的數(shù)量減少了，其勢(shì)力已發(fā)生相應(yīng)變化。根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，國(guó)家行局在金融資本中所占的比重，從1936年的56.84%上升到1947/1948年的88.85%；而商業(yè)銀行所占的比重，則從1936年的21.53%下降至1947/1948年的5.24%；外商銀行所占的比重，從1936年的19.45%降為5.91%(以上數(shù)據(jù)依據(jù)表2套算)。這一狀況充分表明，國(guó)家行局由于接收了大量的敵偽金融資產(chǎn)，加上商業(yè)銀行資本(包括外商銀行和華商銀行)的大幅度萎縮，其壟斷地位在原有基礎(chǔ)上進(jìn)一步強(qiáng)化，外商銀行并未從戰(zhàn)時(shí)的窘境中恢復(fù)。

表2 1936、1947/1948年金融業(yè)資本估值表 單位：萬(wàn)元

資料來(lái)源：吳承明、許滌新主編：《中國(guó)資本主義發(fā)展史》第三卷，人民出版社2003年版，第747頁(yè)。

而就上海外商銀行本身格局而言，美國(guó)實(shí)力的上升是戰(zhàn)后外國(guó)在華金融勢(shì)力變化中一個(gè)突出特征。從數(shù)量上說(shuō)，戰(zhàn)前英商銀行7家，戰(zhàn)后復(fù)業(yè)者僅有4家。而美商銀行的4家戰(zhàn)后全部復(fù)業(yè)外，還新增美國(guó)商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行，合計(jì)5家。其中大通銀行從1929年起已由美國(guó)洛克菲勒財(cái)團(tuán)控制，1930年與公平信托公司合并，戰(zhàn)后其在美國(guó)11家最大的商業(yè)銀行中僅次于美國(guó)商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行及花旗銀行。花旗銀行在戰(zhàn)后改名為第一花旗銀行，成為美國(guó)新興的東部財(cái)團(tuán)，與洛克菲勒財(cái)團(tuán)和摩根財(cái)團(tuán)等有錯(cuò)綜復(fù)雜的聯(lián)系。美國(guó)商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行是美國(guó)資力最為雄厚的銀行，僅加利福尼亞一州即有500所分行。戰(zhàn)后該行積極向遠(yuǎn)東擴(kuò)展，1948年4月間獲得財(cái)政部核準(zhǔn)在華開(kāi)設(shè)分行。由于美國(guó)龐大的“對(duì)華援助”以及由此而發(fā)生的金融業(yè)務(wù)，且國(guó)民政府實(shí)行外匯管理，使用的外匯主要是美元，對(duì)外貿(mào)易的絕大部分也是對(duì)美貿(mào)易，因此美商銀行進(jìn)行中美間匯兌業(yè)務(wù)比其他外商銀行具有更便利的條件。

此時(shí)，英國(guó)對(duì)上海的投資情況則與美國(guó)有所不同。英國(guó)占了中國(guó)整個(gè)外國(guó)直接投資的一半，其中80%集中在上海。僅從對(duì)外貿(mào)易而言，英國(guó)與上海的貿(mào)易在戰(zhàn)后得到一定的恢復(fù)，集中了中英國(guó)際貿(mào)易的3/4。由此，英國(guó)則更多地關(guān)心如何維護(hù)其在華經(jīng)濟(jì)利益。但是因?yàn)橹袊?guó)貨幣的惡性貶值，英國(guó)對(duì)中國(guó)的出口并不盡如人意。在此背景之下，英資銀行活動(dòng)不如美商銀行活躍。但英商匯豐銀行在上海的歷史較久，有一定的根基，實(shí)力仍不能小覷。其他歐洲國(guó)家銀行中，法國(guó)東方匯理銀行在中國(guó)7大城市設(shè)立分行，不過(guò)其在上海的投資主要集中于房地產(chǎn)，商業(yè)和工業(yè)的投資只占很小份額。其余的外國(guó)投資，僅僅比利時(shí)有大致2000萬(wàn)元，因此對(duì)上海金融市場(chǎng)的作用很小。

二、在滬外商銀行業(yè)務(wù)的消長(zhǎng)

單純從在華資本的角度無(wú)法觀察戰(zhàn)后上海外商銀行的全貌，如果對(duì)其業(yè)務(wù)的消長(zhǎng)進(jìn)行分析，則能夠更為深刻地了解外商銀行的生存狀況以及困頓的原因。上海外商銀行在戰(zhàn)前原有三項(xiàng)主要業(yè)務(wù)，第一是貿(mào)易融資和外匯業(yè)務(wù)，第二是當(dāng)?shù)氐拇娣趴顦I(yè)務(wù)，第三則是發(fā)鈔業(yè)務(wù)。但隨著惡性通貨膨脹的侵襲，外商銀行的存放業(yè)務(wù)基本停頓；因國(guó)民政府對(duì)外匯市場(chǎng)從開(kāi)放到管制的轉(zhuǎn)變，進(jìn)出口貿(mào)易管制亦隨之加強(qiáng)，外匯業(yè)務(wù)亦受到限制，進(jìn)出口貿(mào)易的融資則隨上海對(duì)外貿(mào)易的消長(zhǎng)而時(shí)有起伏；發(fā)鈔則在法幣改革后即停止，只不過(guò)美鈔因戰(zhàn)時(shí)金融管制的漏洞而長(zhǎng)期在華流通。

1.存放款業(yè)務(wù)

存款是外商銀行業(yè)務(wù)中的一個(gè)重要組成部分，外商銀行的存款業(yè)務(wù)主要是來(lái)自外商企業(yè)。通過(guò)吸收存款等各種渠道積聚的大量資金主要用于各類放款，而外商銀行放款業(yè)務(wù)主要是支持本國(guó)在華企業(yè)，對(duì)于華資廠商則采取緊縮保守的政策。由于時(shí)局動(dòng)蕩和幣值急劇下降，戰(zhàn)后外商企業(yè)業(yè)務(wù)收縮，外商銀行的存放款亦大為減少。

依照中央銀行稽核處統(tǒng)計(jì)，在上海中外商業(yè)銀行存款總額中，戰(zhàn)后外商銀行經(jīng)常占20%左右。1948年8月，因初行幣制改革，物價(jià)穩(wěn)定，銀行存款激增，外商銀行存款曾達(dá)48%(12家外商銀行存款幾可與145家華商商業(yè)銀行存款總額相等)。但就其絕對(duì)數(shù)字而論，1948年8月，12家外商銀行存款1451.3萬(wàn)金元，折合美金僅值392.24萬(wàn)元。9月存款增至3042.8萬(wàn)金元，折合美金亦不過(guò)760.7萬(wàn)元，僅及戰(zhàn)前在華存款的2%(依據(jù)東亞研究所的調(diào)查，至1936年底，不包括日商銀行，外商銀行在華吸收的存款共達(dá)3.53億美元)。

“貼現(xiàn)與放款”是外商銀行在資金上支持其在華企業(yè)的記錄和支持程度的標(biāo)志。依照中央銀行統(tǒng)計(jì)記錄，外商銀行的放款數(shù)額，在上海中外商業(yè)銀行中經(jīng)常都只占1/4；1948年8月，算是比較往月為多，也只占30%，跟戰(zhàn)前(經(jīng)常占50%以上)相比確實(shí)大為遜色。除此之外，外商銀行放款實(shí)值已大不如前，1948年8月幣值改革后，物價(jià)凍結(jié)，銀行存款激增，這時(shí)放款數(shù)額理應(yīng)較大，但外商銀行放款金元1300萬(wàn)元，折合美金僅325萬(wàn)元，僅及戰(zhàn)前外商銀行放款數(shù)額(約法幣8.9億元，折合為3億美元)的1%強(qiáng)。

在討論戰(zhàn)前銀行業(yè)時(shí)，一般以資本額、公積金和存款等作為銀行實(shí)際資力的衡量標(biāo)準(zhǔn)。在惡性通貨膨脹之下，貨幣資本愈益減少，資本額、存放款實(shí)值若按美金折合與戰(zhàn)前相比，已有霄壤之別。那么我們可以通過(guò)對(duì)外商銀行存放款在整個(gè)金融業(yè)中所占比重加以分析。根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，1946年國(guó)家行局的存款已占到各類銀行存款的91.6%，放款占各類銀行放款的94.4%。作為銀行基本業(yè)務(wù)的存放，可以說(shuō)已為國(guó)家行局包辦。1947年因金融投機(jī)而有大批私營(yíng)行莊開(kāi)業(yè)，國(guó)家行局比重略有降低，但存款仍達(dá)到85.2%，放款則為89.6%。1948年上半年，存放分別恢復(fù)到87.2和96.6%的高值。顯而易見(jiàn)，隨著國(guó)家行局對(duì)上海金融市場(chǎng)的壟斷，商業(yè)銀行運(yùn)用社會(huì)貨幣資本的能力急劇衰退，業(yè)務(wù)萎縮，與工商業(yè)的聯(lián)系亦漸減；此時(shí)，無(wú)論是外商銀行還是華資商業(yè)銀行，其存放業(yè)務(wù)在上海金融市場(chǎng)中已處于微不足道的地位。

2.貿(mào)易融資與外匯業(yè)務(wù)

戰(zhàn)后國(guó)民政府外匯政策，從“釘住”官價(jià)到“浮動(dòng)”市價(jià)，從“基準(zhǔn)價(jià)”到“結(jié)匯證明書”、再到棄法幣改金元以至厲行限價(jià)，最后采行“外匯移轉(zhuǎn)證”，外匯政策可謂層出不窮。一個(gè)總的趨勢(shì)是，國(guó)民政府對(duì)于國(guó)際貿(mào)易及國(guó)際匯兌管制漸趨嚴(yán)格，外商銀行自不能像戰(zhàn)前那樣明顯地操縱中國(guó)外匯市場(chǎng)。不過(guò)外商銀行在外匯市場(chǎng)的實(shí)力仍不容小覷，在政府管制不徹底的狀況之下，外匯黑市盛行，外商銀行在實(shí)際外匯交易中仍居重要地位。這表現(xiàn)在：

第一，在外匯匯率方面，外商銀行，特別是匯豐、花旗銀行是“基準(zhǔn)價(jià)”，是上海結(jié)匯證明書及外匯移轉(zhuǎn)證市價(jià)的有力裁定者，由此外商銀行有左右官價(jià)匯率的能力。

第二，在市場(chǎng)的構(gòu)成上，上海的外匯市場(chǎng)雖由外商銀行和華商銀行共同組成。以經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)數(shù)量論，外商銀行較占優(yōu)勢(shì)。在上海150家華商商業(yè)銀行中，僅有11家能夠經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)(包括國(guó)家行局在內(nèi)亦不過(guò)16家)。但是15家的外商銀行中，除了美國(guó)運(yùn)通業(yè)務(wù)性質(zhì)較為特殊以外，家家都是指定銀行。而16名特許經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)的外匯經(jīng)紀(jì)人中，外商和華商各占8名。

第三，外商銀行是香港申匯自由價(jià)格幕后的指揮者，從而支配著黑市外匯匯率。戰(zhàn)后資金逃避和金鈔黑市買賣，使得雖在國(guó)民政府外匯管制、貿(mào)易管制之下，外商銀行仍有很大進(jìn)出。華商指定外匯銀行，其頭寸有時(shí)而竭，但外商銀行本身掌握外匯頭寸，無(wú)需通過(guò)中央銀行進(jìn)行交易。尤其是花旗、大通、匯豐賣出美金黑市，動(dòng)輒10萬(wàn)、20萬(wàn)美元。在中央銀行無(wú)法供應(yīng)頭寸前，華商銀行絕無(wú)實(shí)力墊出外匯頭寸，外匯經(jīng)營(yíng)勢(shì)必集于外商，從而使得外匯黑市得以公開(kāi)化，決定市價(jià)者即為匯豐、花旗、中國(guó)、交通四行。1948年，全國(guó)外匯業(yè)務(wù)的90%是由外商銀行和國(guó)家行局經(jīng)營(yíng)，而其中60%以上是由外商銀行經(jīng)營(yíng)的。此外，各種商品大都按美鈔計(jì)算的基價(jià)，再按中央銀行當(dāng)日公布的外幣行市折合標(biāo)出市價(jià)，這就加強(qiáng)了美國(guó)在滬銀行操縱黑市匯率的力量。

如果說(shuō)戰(zhàn)前的外商銀行是以在銀行柜臺(tái)前面公然掛牌來(lái)決定中國(guó)的外匯匯率，那么，戰(zhàn)后的外商銀行就是在實(shí)際的交易中，憑其靈通的機(jī)構(gòu)和龐大的外匯儲(chǔ)備，無(wú)形中對(duì)中國(guó)外匯匯率起著重要作用。由此可見(jiàn)，金元券改革失敗之前的上海外匯市場(chǎng)，在政府的管制之下，雖然對(duì)外商銀行頗多限制，但并未全然剝奪外商銀行在外匯買賣中賺錢的機(jī)會(huì)。

3.外鈔流通

外鈔除中國(guó)境內(nèi)發(fā)行的外商銀行鈔票之外，還有一種由境外發(fā)行而流入中國(guó)境內(nèi)流通的外鈔。

美鈔在戰(zhàn)時(shí)流入上海，一方面是由香港進(jìn)口，另一方面就是后方跑單幫的商人為了攜帶方便而攜帶至上海走私販運(yùn)商貨，但此時(shí)美鈔流通數(shù)量不大。抗戰(zhàn)勝利后，海路暢通，美鈔一方面由后方各地流入京、滬、津、漢、穗等大城市，另一方面則由美國(guó)駐軍、美國(guó)商人及其他各色人等直接、間接由美國(guó)及香港帶入。

美鈔可作為上海進(jìn)出口商之間劃賬的中介，亦可作為上海和美國(guó)進(jìn)出口商之間付款的工具，并可作為一般投機(jī)及套匯者的買賣對(duì)象。由此，美鈔成為高級(jí)通貨，大宗交易常以美元計(jì)值。據(jù)市場(chǎng)方面人士的估計(jì)，1946年大致有1億美元流通，由于美國(guó)陸海空軍及其他機(jī)關(guān)未自中國(guó)撤退，美鈔數(shù)目還有增加。至解放前夕，美鈔的流通量估計(jì)為4.5億美元，以上海、廣州、天津、漢口和江浙閩粵為主要流通區(qū)域。1946—1949年間，美鈔壓倒整個(gè)上海全融市場(chǎng)，其“威風(fēng)”常和黃金比高低，氣焰之盛不亞于港幣之在廣東。

港幣在華南一帶前所未有地廣泛流通，在上海亦成為投機(jī)的籌碼。占港幣絕大部分的匯豐銀行紙幣，由1945年的25656萬(wàn)元迅速猛增至1948年的72824萬(wàn)元。1949年4月是港幣發(fā)行額的最高峰，總額達(dá)88095萬(wàn)元；三個(gè)授權(quán)發(fā)行銀行的比重，匯豐為81437萬(wàn)元占92.44%，麥加利為393萬(wàn)元占0.45%，有利為23萬(wàn)元占0.03%(其余為港政府發(fā)行的小額券)。港幣流入內(nèi)陸境內(nèi)的估計(jì)有6億元，不過(guò)主要分布在華南，華北及其他地區(qū)只占全國(guó)流通額的12%。

黑市美鈔、港幣主要以外商銀行作為交易渠道和市場(chǎng)。美商銀行承做普通客戶美匯交易，在滬收受美金現(xiàn)鈔，以電匯方式解往華盛頓或紐約等處。隨著通貨膨脹加劇，一般人為保存財(cái)富價(jià)值計(jì)，紛紛通過(guò)外商銀行將其兌成外幣(上海市場(chǎng)主要是以美鈔為主)，造成資金的逃避。

總而言之，上海外商銀行的經(jīng)營(yíng)狀況比較戰(zhàn)前已經(jīng)發(fā)生了很大的變化。戰(zhàn)前外商銀行在華擅自發(fā)行鈔票，操縱匯率以及外匯業(yè)務(wù)，經(jīng)手中國(guó)進(jìn)出口的絕大部分。戰(zhàn)后外商銀行存放款業(yè)務(wù)已微不足道，外商銀行賴以營(yíng)利的金融業(yè)務(wù)逐步萎縮。雖因資本逃避，投機(jī)繁盛，外商銀行可通過(guò)外匯黑市，利用手中充裕的美鈔、美匯進(jìn)行吞吐投機(jī)，但隨著通貨膨脹的惡性發(fā)展，尤其是1948年底金元券改革失敗之后，外商銀行的活動(dòng)范圍和實(shí)際利潤(rùn)大為減少，不得不“大事裁減業(yè)務(wù)，放款已瀕中止，存款亦多拒收”。不僅如此，花旗這樣的大銀行，還有“美金三千萬(wàn)元由滬運(yùn)美的傳聞”。

三、在滬外商銀行消長(zhǎng)的原因分析

戰(zhàn)后外商銀行從復(fù)業(yè)到恢復(fù)，最后陷于停頓，影響其消長(zhǎng)的原因非常復(fù)雜，國(guó)民政府的金融管制政策以及通貨膨脹、國(guó)際貿(mào)易的漸減，都或多或少限制著外商銀行戰(zhàn)后重振的企圖。

1.金融管制的加強(qiáng)

1943年，中國(guó)收回了治外法權(quán)，租界也隨之取消，戰(zhàn)后外商銀行在上海經(jīng)營(yíng)的制度環(huán)境發(fā)生了很大變化。與此同時(shí)，國(guó)民政府相繼頒布了各項(xiàng)金融法規(guī)，對(duì)上海外匯市場(chǎng)以及進(jìn)出口貿(mào)易進(jìn)行統(tǒng)制，外商銀行的外匯、存放業(yè)務(wù)受到了極大的限制。

(1)外商銀行監(jiān)管的形成

根據(jù)戰(zhàn)時(shí)頒布的外商銀行在中國(guó)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)辦理原則四項(xiàng)：(一)設(shè)立地點(diǎn)應(yīng)由本部(財(cái)政部)指定；(二)不得發(fā)行鈔票及類似鈔票之票券；(三)不得吸收儲(chǔ)蓄存款；(四)放款不得以國(guó)防工業(yè)為對(duì)象。戰(zhàn)后，匯豐及麥加利銀行首先遵照部定規(guī)則辦理，其余各行亦均遵循籌辦復(fù)業(yè)。上海外商銀行復(fù)業(yè)籌備完竣，便按照相關(guān)規(guī)定向中國(guó)政府注冊(cè)。1946年2月20日，上海外商銀行開(kāi)始在國(guó)民政府財(cái)政部登記。

1947年9月1日，國(guó)民政府頒布了新的《銀行法》，同時(shí)廢止1934年3月公布的《銀行法》和《儲(chǔ)蓄銀行法》。新《銀行法》將銀行分為商業(yè)銀行、實(shí)業(yè)銀行、儲(chǔ)蓄銀行、信托公司和錢莊五類。對(duì)于外商銀行，新《銀行法》規(guī)定非經(jīng)特許，不得在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立分行；中央主管官署可按照國(guó)際貿(mào)易及生產(chǎn)事業(yè)需要，指定外國(guó)銀行可設(shè)分行的地區(qū)；只準(zhǔn)許外國(guó)銀行經(jīng)營(yíng)商業(yè)銀行或?qū)崢I(yè)銀行業(yè)務(wù)，不得經(jīng)營(yíng)或兼營(yíng)儲(chǔ)蓄銀行或信托公司業(yè)務(wù)；設(shè)在中國(guó)境內(nèi)的外國(guó)銀行分行收付款項(xiàng)以中國(guó)國(guó)幣為限，非經(jīng)中央銀行特許，不得收受外幣存款或辦理外匯；所收定期存款總額應(yīng)在中國(guó)境內(nèi)運(yùn)用等。按照新《銀行法》規(guī)定，戰(zhàn)后中央銀行成為中國(guó)僅有的儲(chǔ)備銀行，所有的商業(yè)銀行、省銀行、私人銀行，包括外資金融機(jī)構(gòu)在上海開(kāi)設(shè)分支行，必須將其即期賬戶存款的20%繳存中央銀行作為存款準(zhǔn)備金。新《銀行法》是國(guó)民政府第一次對(duì)在華的外商銀行做出法律規(guī)定，體現(xiàn)了一個(gè)主權(quán)國(guó)家對(duì)外商銀行的設(shè)立、業(yè)務(wù)、使用貨幣等的權(quán)利與干預(yù)。

(2)票據(jù)交換的統(tǒng)一

抗戰(zhàn)以前，上海由于環(huán)境特殊，票據(jù)交換未能集中，華商銀行票據(jù)通過(guò)上海銀行業(yè)聯(lián)合準(zhǔn)備會(huì)所設(shè)之票據(jù)交換所主持交換，外商銀行票據(jù)由匯豐及中國(guó)兩銀行共同主持交換，錢莊則由聯(lián)合準(zhǔn)備庫(kù)在錢業(yè)的匯劃總會(huì)進(jìn)行。1945年11月1日，經(jīng)財(cái)政部京滬區(qū)財(cái)政金融特派員核準(zhǔn)登記，中資銀行和錢莊合組統(tǒng)一的上海票據(jù)交換所，設(shè)在香港路59號(hào)。12月8日花旗銀行、匯豐銀行、麥加利銀行最先申請(qǐng)加入票據(jù)交換所，并定于10日復(fù)業(yè)當(dāng)日三行參加直接交換。10日，大通、友邦、有利、華比、荷蘭5家外商銀行分別申請(qǐng)加入，但只有大通銀行準(zhǔn)予列入交換行莊，其余4家均列為代理交換。11日，安達(dá)銀行申請(qǐng)加入交換，定于13日由交換所代理該行票據(jù)交換。至此，9家外商銀行加入票據(jù)交換所，其中4家列為直接交換。截至1948年11月，總計(jì)12家外商銀行加入票據(jù)交換所，12月30日中法工商銀行因申請(qǐng)停業(yè)而退出。至1949年初，新成立的美國(guó)商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行加入，總計(jì)仍為12家。上海票據(jù)交換所成立后，交換總額當(dāng)日即可查出，隨時(shí)可察知市場(chǎng)變動(dòng)實(shí)況，中央銀行對(duì)上海金融的監(jiān)管與控制能力得以加強(qiáng)。

(3)外匯監(jiān)管的加強(qiáng)

1946年3月l日行政院公布了《中央銀行管理外匯暫行辦法》及《進(jìn)出口貿(mào)易暫行辦法》，指定銀行買賣外匯，經(jīng)過(guò)中央銀行印核，必要時(shí)中央銀行可以“供給或收買外匯”。3日，中央銀行公布經(jīng)營(yíng)外匯的27家指定銀行，其中外商銀行11家，為匯豐銀行、麥加利銀行、花旗銀行、大通銀行、有利銀行、華比銀行、莫斯科國(guó)民銀行、友邦銀行、荷蘭銀行、安達(dá)銀行、沙遜銀行等。這些銀行與華資16家指定銀行組成“外匯銀行公會(huì)”。20日，法資東方匯理和中法工商銀行成為指定銀行，外商指定外匯銀行達(dá)到13家。1947年8月15日，國(guó)民政府通過(guò)修訂《管理外匯及進(jìn)出口貿(mào)易辦法》決議案，設(shè)置外匯平衡委員會(huì)，選定對(duì)于經(jīng)辦外匯富有經(jīng)驗(yàn)的銀行29家為承辦外匯買賣的指定銀行，分別委托其辦理普通商業(yè)外匯的買賣。指定銀行中外商銀行12家，華比銀行失去指定銀行資格。1948年11月22日，政府決定采取外匯移轉(zhuǎn)證辦法，出口貨品所得外匯，應(yīng)全部交中央銀行或指定銀行，換取等額之外匯移轉(zhuǎn)證。

對(duì)于外商銀行而言，獲得“指定”資格等同獲得經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)的執(zhí)照，由此處理外匯業(yè)務(wù)時(shí)類似于中央銀行的外匯代理機(jī)構(gòu)。除購(gòu)入外匯外，所有出售外匯，悉以合乎規(guī)定用途為限。關(guān)于外幣存款，除管匯辦法實(shí)施時(shí)即依照停收外，其國(guó)內(nèi)行處外幣存款余額，照市價(jià)售予中央銀行。未接中央銀行通知以前，各指定銀行不得承做以外匯作押之國(guó)幣新放款。指定銀行不得代客或自身經(jīng)營(yíng)有關(guān)資金逃避及套匯或有投機(jī)行為之外匯買賣。在買賣制度上，也跟戰(zhàn)前不同。戰(zhàn)前的外匯買賣，是外商銀行在買賣自己的外匯，不受任何限制；戰(zhàn)后則只是代理中央銀行買賣外匯，所有的外匯收入都要移交中央銀行。由此，外商銀行在正常商業(yè)運(yùn)作中可以買賣的外匯數(shù)額大為減少。

2.國(guó)際貿(mào)易的漸減

戰(zhàn)后上海進(jìn)口貿(mào)易總額在短暫恢復(fù)之后，呈螺旋式下降。而此時(shí)的出口貿(mào)易則與進(jìn)口貿(mào)易呈不同趨勢(shì)發(fā)展。表3反映的是1946至1949年上海進(jìn)出口貿(mào)易的大致情況。

表3 1946—1949年上海進(jìn)出口貿(mào)易概況表 單位：千美元

資料來(lái)源：上海社會(huì)科學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所、上海市國(guó)際貿(mào)易學(xué)會(huì)學(xué)術(shù)委員會(huì)編：《上海對(duì)外貿(mào)易(1840—1949)》(下冊(cè))，上海社會(huì)科學(xué)院出版社1989年版，第139頁(yè)。1949年的數(shù)額只到解放為止。

從表3觀察，進(jìn)口方面呈現(xiàn)逐年下降的趨勢(shì)，進(jìn)口最為暢旺的時(shí)期是1946年3月外匯市場(chǎng)開(kāi)放時(shí)期；但隨后不斷加強(qiáng)的進(jìn)口貿(mào)易管制政策，使得進(jìn)口受到了很大限制，呈逐年降低趨勢(shì)。出口方面則略有波動(dòng)，1947年相較1946年上漲了24.18%，1948年較1946年上漲了11.64%，1949年的半年時(shí)間里出口下降趨勢(shì)明顯。進(jìn)出口總額自1946年始，逐年減少。1947年較1946年下降幅度為32.38%；1948年較1946下降幅度更大，達(dá)到68.68%；1949年僅半年時(shí)間，進(jìn)出口較1948年仍有下降。

上海對(duì)外貿(mào)易的消長(zhǎng)自然影響著從事國(guó)際貿(mào)易的洋行。抗戰(zhàn)爆發(fā)之前，上海的對(duì)外貿(mào)易中，特別是對(duì)西方國(guó)家的貿(mào)易以及一些重要物資的進(jìn)口貿(mào)易，歷來(lái)為外商進(jìn)出口洋行所把持。抗戰(zhàn)勝利后，卻起了急劇變化。首先表現(xiàn)在戶數(shù)方面，原來(lái)在上海的日商洋行以及德商、意商洋行都被遣送回國(guó)以致停閉，英商、法商也因大戰(zhàn)而不遑東顧；在這一時(shí)期，除美商外，戶數(shù)都大為減少。太平洋戰(zhàn)爭(zhēng)之前的1941年，上海外商進(jìn)出口行的總戶數(shù)多達(dá)1145戶；而至1946年春季，上海的外商進(jìn)出口行已經(jīng)銳減為491戶；1946年冬季略有增加，達(dá)到523戶。至1947年，轉(zhuǎn)而下降，為370戶。截至1949年5月上海解放，外商進(jìn)出口行只剩下345家。其中美商洋行最多，1939年美商洋行199家，至1946年春增加到231家，1946年冬繼續(xù)增加到256家；但是1947年，隨著上海經(jīng)濟(jì)的持續(xù)惡化，美商洋行下降到182家；上海解放時(shí)，僅余96家。

外商銀行的業(yè)務(wù)歷史上即與進(jìn)出口關(guān)系非常密切，一般而言主要對(duì)象為其本國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易商。占上海港貿(mào)易最大比重的對(duì)美貿(mào)易基本為美商所控制，因而在相關(guān)的匯兌業(yè)務(wù)、美鈔買賣市場(chǎng)上，美資銀行具有較強(qiáng)的金融控制實(shí)力。與之相應(yīng)，進(jìn)出口貿(mào)易商的縮減事實(shí)上反映著外商銀行貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的衰退。

3.通貨膨脹的影響

戰(zhàn)后，國(guó)民政府通過(guò)接收敵偽物資得到了一大筆財(cái)政收入。同時(shí)，國(guó)土收復(fù)，稅源劇增，也有利于消除戰(zhàn)時(shí)長(zhǎng)期存在的財(cái)政赤字。雖然，國(guó)民政府也曾為扭轉(zhuǎn)財(cái)政赤字做出努力，但是軍事支出的剛性需求使得赤字居高不下。1945-1947年軍費(fèi)支出總數(shù)百分比分別為66.35%、43.1%、41.6%，如此龐大的軍事費(fèi)用連年增長(zhǎng)，全部用于內(nèi)戰(zhàn)。彌補(bǔ)財(cái)政赤字雖然能夠通過(guò)發(fā)行債券、透支和發(fā)行通貨三種辦法，但對(duì)于國(guó)民政府而言，債市蕭條，借款短期又難以償還，最方便可行的辦法就只剩下由中央銀行向財(cái)政部墊款，即發(fā)行通貨一途。

1945年8月抗日戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束時(shí)，法幣的發(fā)行額是5569億元，比1937年6月的14.1億元增加了392.96倍，增加幅度已不小，但與以后的發(fā)行量相比簡(jiǎn)直是霄壤之別。1945年底，法幣發(fā)行量達(dá)10319億元，突破萬(wàn)億元大關(guān)，與8月相比幾乎翻了一番；1946年底更增至37261億元，比上年底增加了2.6倍；1947年12月高達(dá)331885億元，在1946年的基礎(chǔ)上又增加近8倍；1948年8月21日，竟高達(dá)6636946億元之巨，短短的8個(gè)月里增加了19倍。1948年11月底，金元券發(fā)行限額取消，當(dāng)月發(fā)行了32億元；12月底，發(fā)行量達(dá)81億元。1949年5月上海解放前夕，猛增至679458億元，是金元券原先發(fā)行限額的33972倍，如果以1∶3000000的兌換率折合成法幣，則數(shù)量高達(dá)2038374000000億元的天文數(shù)字，相當(dāng)于1937年6月的144565531914倍。

在惡性通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)環(huán)境之下，外商銀行的資產(chǎn)、存款、放款如前所述，實(shí)值較戰(zhàn)前而言已縮減至微不足道的地步，只能為工商企業(yè)和社會(huì)熾熱的投機(jī)活動(dòng)辦理收支出納和結(jié)算，而無(wú)意愿對(duì)工業(yè)及對(duì)外貿(mào)易加以扶植。

以匯豐銀行上海分行為例，戰(zhàn)后最初資本法幣1200萬(wàn)元(30000美元)，隨著通貨膨脹的進(jìn)行，資本額一年后只相當(dāng)于4000美元。通貨膨脹的影響不僅僅及于銀行的資本金。外商銀行吸收存款艱難，資力日益薄弱。隨著幣值不斷貶落，一般民眾都有重物輕幣之觀念，而不愿將貨幣存入銀行。存款無(wú)從發(fā)展，放款亦無(wú)法展開(kāi)。這時(shí)外商銀行只能做一些拆借、短期商業(yè)貸款業(yè)務(wù)，其目的在于利用該項(xiàng)貸款所得利潤(rùn)為雇員發(fā)放薪酬。匯豐銀行即與火油公司有資金往來(lái)，當(dāng)火油公司需要隔夜貸款時(shí)(類似于火油公司的借貸者還有華資銀行、麥加利銀行和其他一些公司)，會(huì)通知匯豐，匯豐則按一定的利率借出(大致為5%～10%)。這可算是匯豐銀行在上海唯一的生意。1949年初，上海各商業(yè)銀行已經(jīng)停止了所有的貸款活動(dòng)，不久由于存款繼續(xù)減少，一切業(yè)務(wù)都陷于停頓。麥加利銀行抱怨說(shuō)：惡性通貨膨脹對(duì)于本行而言，已經(jīng)“造成了業(yè)務(wù)的完全中斷”。

外商銀行業(yè)務(wù)無(wú)從發(fā)展，銀行雇員薪酬日益成為銀行的沉重負(fù)擔(dān)。用1946—1948年擔(dān)任匯豐銀行上海分行副會(huì)計(jì)師的布萊克(Black)的話來(lái)說(shuō)，最為明顯的就是銀行資產(chǎn)因雇員薪金而“耗盡”。他回憶說(shuō)：上海英商總會(huì)計(jì)算出一個(gè)生活費(fèi)指數(shù)來(lái)應(yīng)對(duì)惡性通貨膨脹，這個(gè)指數(shù)并不是說(shuō)每年30%的上漲，而是每個(gè)星期30%的上漲。由此，不得不每個(gè)星期計(jì)算出一個(gè)生活費(fèi)指數(shù)。而雇員薪酬也是按星期給付，每個(gè)星期根據(jù)前一個(gè)月數(shù)據(jù)的1/4得出，然后月末得出一個(gè)總數(shù)，根據(jù)這個(gè)月的生活費(fèi)指數(shù)的增長(zhǎng)補(bǔ)足，上海本地雇員和外籍雇員都是這樣來(lái)取得工資的。在這種狀況之下，“如果一個(gè)公司大到擁有250個(gè)雇員或者300個(gè)雇員，就不得不算出所有人的薪水和扣薪，雇員當(dāng)中有一些有貸款的，還必須減去每個(gè)月的貸款，然后才能付給”。然后這個(gè)工作“必須每個(gè)月做四次，每次的比率不同，這樣每筆賬都必須計(jì)算四次，有部分銀行雇員除了做這項(xiàng)工作之外，其他的什么都做不了”。

總體來(lái)說(shuō)，抗戰(zhàn)勝利初期，外商銀行快速?gòu)?fù)業(yè)，表明其對(duì)在上海恢復(fù)工商業(yè)經(jīng)營(yíng)、以續(xù)1930年代繁榮景象有著強(qiáng)烈的憧憬。至1948年，隨著中國(guó)人民解放軍的節(jié)節(jié)勝利，英、美、法等國(guó)清楚地認(rèn)識(shí)到中國(guó)革命勝利已成定局，于是紛紛將能夠轉(zhuǎn)移的股票、證券、金銀等大規(guī)模搬到香港、印度、美洲、南非等處，這就是英美商人所謂的“大撤退”。外商銀行冀圖在上海東山再起的計(jì)劃很快擱置。

四、結(jié)語(yǔ)

戰(zhàn)后上海外商銀行力圖恢復(fù)和重建，由于上述各種主客觀因素而無(wú)法進(jìn)行。自抗戰(zhàn)開(kāi)始，國(guó)民政府即不斷地加強(qiáng)其經(jīng)濟(jì)統(tǒng)制，戰(zhàn)后又接收了數(shù)量龐大的敵偽銀行資產(chǎn)，國(guó)家行局驟然新增巨大來(lái)源，使得與華資商業(yè)銀行、外商銀行的實(shí)力對(duì)比關(guān)系發(fā)生根本改變。上海外商銀行非但未能全面恢復(fù)并超越戰(zhàn)前水平，反而在抗戰(zhàn)期間損失的基礎(chǔ)上又加一重?fù)p失，其間最根本的因素即在于內(nèi)戰(zhàn)的重起。正如英國(guó)人所說(shuō)，“中國(guó)的內(nèi)戰(zhàn)簡(jiǎn)直如一場(chǎng)自然災(zāi)害，超過(guò)任何外國(guó)勢(shì)力所能控制”，內(nèi)戰(zhàn)對(duì)經(jīng)濟(jì)所造成的最大影響即惡性通貨膨脹的發(fā)生。值此環(huán)境，上海金融業(yè)呈病態(tài)發(fā)展，通貨急劇膨脹，但信用卻一直處于緊縮狀態(tài)，一方面游資泛濫，另一方面正常業(yè)務(wù)多感資金拮據(jù)，外商銀行在市場(chǎng)中配置資源的作用逐漸消失。為自身利益計(jì)，外商銀行只能成為投機(jī)以及資金外逃的主要渠道，極大地破壞著金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。隨著金元券改革的失敗，金融危機(jī)狂飆突進(jìn)，包括外商銀行在內(nèi)的所有金融機(jī)構(gòu)都不能幸免于難。至1949年初，上海外商銀行各項(xiàng)業(yè)務(wù)已經(jīng)陷于停頓，其戰(zhàn)后重振的夢(mèng)想最終幻滅。

注釋：

①國(guó)內(nèi)學(xué)界對(duì)此過(guò)程少有專門討論，主要論著有吳群敢的《在華外商銀行的概括》(現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)通訊社1949年版)，洪葭管的《中國(guó)金融通史》(中國(guó)金融出版社2008年版)。國(guó)外學(xué)術(shù)界則利用英、法等國(guó)銀行檔案進(jìn)行了較為具體的研究，諸如匯豐銀行、花旗銀行、麥加利銀行、大通銀行、有利銀行等的行史著作中對(duì)其戰(zhàn)后在華發(fā)展有微觀述評(píng)(John Donald Wilson, The Chase: the Chase Manhattan Bank, N.A., 1945-1985, Boston, Mass: Harvard Business School Press, 1986. C·Mackenzie, Realms of Silver：One Hundred Years of Banking in the East, London: Routledge&Keqan Paul,1954. Frank H. H. King, The Hongkong Banking in the Period of Development and Nationalism, 1941-1984, Cambridge: Cambridge University Press, 1991，等等)。

②《收復(fù)區(qū)金融機(jī)構(gòu)財(cái)部派員整理》，《銀行周報(bào)》第29卷第33-36合刊，1945年9月1日。

③財(cái)政部公布之收復(fù)區(qū)敵偽鈔票及金融機(jī)關(guān)處理辦法(1945年9月27日)，《中華民國(guó)金融法規(guī)檔案資料選編》(下)，檔案出版社1989年版，第1484頁(yè)。

④Japan Business History Institute, the Mitsui Bank: AHistory of the First 100 Years, Tokyo: the Mitsui Bank, Ltd., 1976, p.107。

⑤洪葭管主編：《中央銀行史料(1928.11—1949.5)》(下卷)，中國(guó)金融出版社2005年版，第925頁(yè)。

⑥淦克超：《在華之外商銀行》，《經(jīng)濟(jì)季刊》1947年第4期。

⑦洪葭管主編：《中央銀行史料(1928.11—1949.5)》(下卷)，第927頁(yè)。

⑧上海市年鑒委員會(huì)編：《上海市年鑒(民國(guó)三十五年)》，第J6頁(yè)。

⑨《外商銀行復(fù)業(yè)有感》，《銀行通訊》總第26期，1945年第12月。

⑩上海市年鑒委員會(huì)編：《上海市年鑒(民國(guó)三十五年)》，第K24-25頁(yè)。