企業(yè)融資質(zhì)量管理研究

摘要:隨著經(jīng)濟社會的不斷發(fā)展，企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展也面臨著越來越多的融資方面的問題，科學(xué)融資已經(jīng)成為企業(yè)必須加以重視的工作之一。為了實現(xiàn)融資的有效性，企業(yè)應(yīng)當(dāng)對融資進行質(zhì)量管理工作，這不僅需要開發(fā)合適的評價指標(biāo)，而且還應(yīng)當(dāng)在組織制度上給予保障。在這種背景下，本文首先概述了企業(yè)融資質(zhì)量管理的意義，進而分析了企業(yè)融資質(zhì)量管理的評價指標(biāo)，最后給出了企業(yè)強化融資管理質(zhì)量的措施。

一、企業(yè)融資質(zhì)量管理的意義

通常而言，銀行信用評估包括品格(Character)、能力(Capacity)、資本(Capital)、擔(dān)保品(Collateral)及企業(yè)狀況(Condition of business)等方面，這些方面可以審視自身的授信品質(zhì)。銀行的授信質(zhì)量與企業(yè)融資質(zhì)量管理的關(guān)系，就如顧客與制造商間對質(zhì)量特征的協(xié)議。銀行授信人員進行問卷調(diào)查的方式來看，一般銀行授信人員對企業(yè)進行授信評估時主要考慮的因素及涵蓋項目包括如下五層：第一層代表最終目標(biāo)(企業(yè)信用評估表的建構(gòu))；第二層代表影響最終目標(biāo)的主準則(授信評估項目的類別，區(qū)分為財務(wù)與非財務(wù)比率分析項目)；第三層代表影響主準則的次準則(因素)；第四層代表影響次準則的評估要項(各因素所涵蓋的項目)，第五層代表授信企業(yè)(企業(yè)名稱)。

企業(yè)應(yīng)當(dāng)通過質(zhì)量管理，在眾多融資活動評估項目中，篩選出其關(guān)鍵性的融資品質(zhì)管理評估指標(biāo)。從而在考慮企業(yè)項目的融資活動作業(yè)時間與資金成本的基礎(chǔ)上，通過企業(yè)融資質(zhì)量管理的管理循環(huán)(PDCA)，達成資源效益最大化與股東價值最大化營運目標(biāo)。

二、企業(yè)融資質(zhì)量管理的評價指標(biāo)

對企業(yè)來說，銷售收入扣除成本的營業(yè)利潤、資金成本、財務(wù)利潤、自有資金比例，均是企業(yè)融資管理的項目。企業(yè)融資質(zhì)量管理的重要保障是企業(yè)的財務(wù)管理工作，而最常見的評估指標(biāo)則是企業(yè)財務(wù)報表各項目。

一是償債能力。企業(yè)的償債能力不足，負債比率過高，會造成企業(yè)的變現(xiàn)能力差，也將反映出于財務(wù)比率，如流動比率、現(xiàn)金流量比率、現(xiàn)金再投資比率及負債比率等比率。

二是獲利能力。應(yīng)重點關(guān)注發(fā)生財務(wù)危機時的主因及危機類型。從企業(yè)財務(wù)危機來看，必須注意平時企業(yè)獲利狀況是否良好，研究判斷企業(yè)因業(yè)外投資不當(dāng)，而導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)體質(zhì)惡化并引發(fā)企業(yè)的財務(wù)危機的可能性。

三是財務(wù)結(jié)構(gòu)。主要是財務(wù)比率與企業(yè)經(jīng)營績效的關(guān)系，探討的是企業(yè)經(jīng)營績效與財務(wù)杠桿的相關(guān)性。通常來說，企業(yè)負債比率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率對企業(yè)資產(chǎn)報酬率顯著，企業(yè)負債比率對資產(chǎn)報酬率有顯著影響。

四是經(jīng)營能力。可以利用財務(wù)年報及季報預(yù)測財務(wù)危機模式。通過逐季檢查企業(yè)的經(jīng)營情形，容易發(fā)現(xiàn)經(jīng)營能力對財務(wù)比率具有敏感性，也即財務(wù)比率變數(shù)值變化會影響到財務(wù)預(yù)測結(jié)果。因此，可利用快速償債、減資、少量多案、設(shè)計創(chuàng)新、整合性降低成本等策略來改善企業(yè)的經(jīng)營能力，并以提高周轉(zhuǎn)率，增加獲利提升經(jīng)營能力以開創(chuàng)經(jīng)營的新契機。

五是現(xiàn)金流量。從現(xiàn)金流量來看，企業(yè)關(guān)鍵財務(wù)因子包括如下方面：稅后損益、營業(yè)凈利、銷貨凈額、應(yīng)收賬款、資產(chǎn)總額、本期利息支出、加權(quán)已發(fā)行股數(shù)、流動資產(chǎn)、營業(yè)毛利、股東權(quán)益凈額、預(yù)收工程款等。

三、企業(yè)強化融資管理質(zhì)量的措施

第一，企業(yè)應(yīng)當(dāng)完善自身的財務(wù)管理制度，提升財務(wù)管理水平。健全的財務(wù)會計制度不僅能夠為投資者帶來較為真實的財務(wù)會計信息，從而保障投資者對于投資于企業(yè)的信心，而且也能夠確保企業(yè)對于自身的經(jīng)營狀況有著較為清晰的認識，從而可以做出何時融資、哪方面融資等更為精確的決策。

第二，提升自身的信用意識。信用是企業(yè)融資成功的保障，企業(yè)必須確保自身在投資者內(nèi)心中具有良好的信用等級。為了實現(xiàn)這一目標(biāo)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)重視按時還款，認真履行融資協(xié)議。在企業(yè)內(nèi)部的資金管理方面，需要注重對會計報表編制的科學(xué)性，并且要強化財務(wù)內(nèi)控工作，為及時的履行協(xié)議提供堅實的保障。

第三，強化員工工作水平。良好的工作能力是做好工作的必備要求，為了提升融資的質(zhì)量管理水平，企業(yè)必須有針對性的對員工進行培訓(xùn)。培訓(xùn)的內(nèi)容不僅應(yīng)當(dāng)包括投融資、財務(wù)管理等方面的知識，還應(yīng)當(dāng)將質(zhì)量管理的理念加以融入，使得員工能夠在從事融資工作的過程中持有正確的高質(zhì)量態(tài)度。另一方面，信息化技術(shù)也應(yīng)當(dāng)加以培訓(xùn)，以提升融資工作的效率與精確度。

最后，應(yīng)當(dāng)完善企業(yè)融資的外部監(jiān)督制度。強化監(jiān)管，尤其注重對上市公司再融資制度的細化明確。相關(guān)融資監(jiān)管部門應(yīng)針對企業(yè)的融資管理、上市公司的再融資管理做制度層面的細化規(guī)定，從而有力的規(guī)范其再融資行為。排除在融資的比例上給予一定的限制外，監(jiān)督部門還應(yīng)對上市公司的再融資應(yīng)用目標(biāo)、具體用途、間隔時間等指標(biāo)給予明確規(guī)定。例如，在產(chǎn)生首次融資之后，上市公司相隔多長時間后開展第二次融資，這一時間間隔應(yīng)至少在三年以上；倘若沒有發(fā)生重大的收購行為，則上市公司的再融資額度應(yīng)高于首次公開發(fā)行的現(xiàn)實規(guī)模等。