淺析我國企業年金投資管理現狀及對策

平安信托基礎產業投資事業部 趙飛

就目前而言，經濟與社會的變化，不知不覺中已經在企業投資管理中制造了影響。在企業的各種投資中年金投資有著至關重要的作用，尤其在社會的養老保險逐漸完善的當下顯得尤為重要。現在的企業年金投資不再局限在原有的制度，而是正朝著證券公司與基金管理發展，運營格局也在不斷的變化，相互競爭，多種機構合并的趨勢也呈現出來。

一、企業年金特點及概念

企業年金指員工與企業在依據法律參與養老保險基礎之上，自愿設立補充的養老保險基本制度，企業年金的投資原則與性質跟基本的養老保險不一樣，工具和投資領域也有所不同。基本的養老保險在投資上強調的是保障安全，而企業年金只是對基本的養老保險的一種補充，只有擁有好的收益，才可以吸引到更多的職工與企業參加到企業的年金計劃，也就決定了我國企業的年金投資一定要同時兼顧安全性與收益性，這就使得企業的年金投資相對于養老保險的投資來說，所涉及的領域更寬廣，工具也相對較多，其面臨的各種投資策略也會更加復雜。

二、企業年金投資的管理現狀

(一)企業年金覆蓋率雖低、但發展迅速

近些年來，國內設有年金的相關企業也呈上升趨勢發展，其中參與計劃的員工不斷增多，資金的投入量也加大。企業的年金增長速度非常快，可是年金企業的覆蓋率卻和企業年金投資的發展速度不符，企業年金的覆蓋面只是一小部分，導致企業年金投資的發展速度和企業年金投資的覆蓋率產生矛盾，以至于給企業年金的投資管理造成了許多阻礙。

(二)企業年金投資監管不善

就當前來看，國內企業設立的年金投資管理還處于起始階段，許多方面存在著不足與缺陷。通常國內企業的年金都是由經辦機構來承擔，利用政府的監管機構來實施管理的一種單一的管理模式。這樣的管理模式致使我國企業年金管理的力度較弱。此外，有監管能力的信用的評級單位、律師與會計師事務所等，也發揮不了監管的作用。

(三)我國企業年金在地區的發展達不到平衡

由于我國區域經濟的發展水平不一樣，所以我國企業的年金發展呈現出區域不平衡的現狀。在一些經濟比較發達的地方，如廈門、上海等沿海城市，經濟的發展水平就比較高，企業年金投資的管理制度發展就比較迅速。但如果在一些偏僻經濟不發達的地區，企業沒有充裕的資金用來進行年金的管理與投資，以至于企業參保的年金比例較低，企業基金的規模也不大，更甚于在比較落后的地方企業不會設立企業的年金。

三、我國的企業年金投資的管理策略

(一)企業要對年金制度相關的法律法規進行完善

完善與建立跟企業的年金制度有關的法規及法律系統，使企業年金法律的地位可以得到明確，同時制定相關的對投資管理進行解決的措施。監管與限制都需要在企業基金的管理機構里進行，尤其在比例、條件、投資方向等方面都要有一個明確的規定，還要對資金風險的補償機構進行完善。在企業投資的管理人與投資企業之間可以互相宣傳教育與學習，讓投資的管理人可以更好地了解企業的年金管理投資體系的有關知識和掌握企業操作規范，盡可能避免與減少因為不合理的操作而致使受益人的風險投資提高。此外，盡可能制定更好的優惠稅收政策，在企業的年金投資的收益上給予延遲稅收或是稅收減免，防止因為企業的年金短期的逐利行為對資本市場制成了沖擊。

(二)企業要對投資的管理人采取監管

首先要建立一個風險的控制流程，在投資方面要控制好風險，并做好事前的預防，再建立好相互對應的監管體系。例如，企業的管理機構中內部的監察部門可以通過對投資資料進行檢查，全面、實時的對投資相關部門的業務實施監控，不定期或定期的檢查，還要出具對應的反饋書面報告。其次，投資的管理機構必須要對部分投資的物品制定一個相對應的限制，可以更有效對介入的關聯或是內幕交易采取防止措施。最后要對事后的信息進行反饋，企業的管理機構應該建立并且嚴格地執行有關監控報告，讓內部的監察部門跟蹤投資進展狀況，編制相應的監控報告，便于及時的進行業績考核與評估。

(三)企業要盡可能發展年金投資的渠道

為了使企業的年金實現增值和保值，首先就要把安全性作為前提，把拓展作為投資的渠道，使收益得到提高。在證券的市場上，合理的對證券市場的結構品種進行調整，使市場在合理的搭配下得到更好的收益。還要重視金融的衍生產品的創新與開發，引入到期貨市場，使股票在現貨市場的競爭力得到提高。在條件允許的情況下，對指數基金進行發展，可以作為企業的年金投資的有效投資策略，更有效的減少管理的成本與風險。尤其在通貨膨脹期間，適當的對國家的基礎設施與不動產進行投資；也可以在經濟一體化的前提下，適當的進行海外的投資。

(四)企業要大力培養比較專業的管理投資機構

企業的年金投資管理與其他開放方式的基金不一樣，年金管理的機構一定要有專業投資資格。自從我國成功加入WTO之后，我國企業年金投資的管理機構也逐漸得到更好的發展，一些專業人才與機構不斷的從國外引進來。通過國外投資銀行或是基金經理參加中國養老金的管理，從而對企業的年金資產采取規范化投資運營，可以提高基金管理的公司治理結構，還可以更好的促進我國基金企業的進步與發展。

四、結束語

我國企業年金管理制度還在起步時期，發展的時候還很短，所以存在很多的不足和缺點，這些都是無法避免的。目前工作的重心是對企業年金管理系統存在的問題進行合理的分析，同時制定相關的有效措施即合理的建議，隨著企業的年金制度發展與不斷完善，相信我國企業的年金投資將會取得更好的發展，進而帶動著社會的發展和進步。

[1]李鑫.我國企業年金投資管理現狀及對策分析[J].科技創新與運用,2015

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