供應鏈融資在鋼鐵行業的應用

陳輝

（安徽大學，安徽　合肥　230000）

供應鏈融資在鋼鐵行業的應用

陳輝

（安徽大學，安徽合肥230000）

摘要：鋼鐵產業作為資金密集型產業，在國民經濟發展中發揮著非常重要的作用.但是由于鋼鐵行業供應鏈的上下游中小企業居多，且大部分面臨著融資的困難.這在一定程度上制約了鋼鐵行業的發展.隨著供應鏈融資的不斷豐富和發展，人們找到了幫助這些中小企業解決融資困難的方法--通過不同的供應鏈融資模式來解決這些中小企業融資的問題.本文首先分析了我國鋼鐵行業的融資現狀，然后設計了適用于鋼鐵行業的融資模式，最后分析了各種模式下的風險，并提出了相關防范風險的措施.

關鍵詞：鋼鐵行業；供應鏈融資；中小企業

1　我國鋼鐵行業融資問題分析

1.1融資風險大

從宏觀經濟運行角度來看，我國的宏觀經濟已經進入到了新常態，經濟將會下行，增速放緩，主要表現在我國的GDP增速從2010年的10.4%一直下降到2014年的7.4%.伴隨著鋼材行業的產能過剩，消費量銳減，主要表現在鋼材消費量的增速從2010年的12%一直連續下降到2014年的2.6%.鋼鐵行業的利潤也在下降，融資風險伴隨著也在增加.

目前整個鋼鐵行業都進入到相對低速的發展的階段，鋼鐵行業整體的利潤空間也將會大很大程度的縮減，鋼材的利潤率也將會有所下降，這對于國有的大型鋼鐵企業會有一定的影響，但對于中小企業來說，由于其自身的抗風險能力較差，同時加上國家推行的提高鋼鐵產業集中度的政策，現在這些中小企業面臨的重組和破產風險都在增加，融資風險自然也在加大.

1.2鋼鐵行業中的中小企業融資困難

我國鋼鐵行業中的企業的外部融資主要方式是銀行信貸，而銀行針對貸款企業的審查內容，主要包括企業的信譽、不動產及動產的價值、是否有擔保等等.相對于鋼鐵行業供應鏈中的核心企業來說，這些中小企業大多都是處在產業鏈的次要部分，他們的管理水平大都比較低，盈利能力也比較差，財務信息真實性不大可靠，抗風險能力相對較差，以及國家一些政策的影響，使得這些中小企業獲得貸款的能力在下降.考慮到股權融資，中小企業想要上市融資也是非常困難的.盡管國家最近已經推出了注冊制，但是真正能夠上市的這些鋼鐵行業中的中小企業畢竟還是少數個別.

隨著鋼鐵行業的產能過剩，大量存貨積壓，資金周轉率下降，同時由于鋼鐵行業的資金需求量大，所以這些企業在經營過程中經常遇到資金不足的問題.那么鋼鐵行業需要通過什么樣的方式來融資，才能達到降低利率和風險的同時使貸款難度較低的成效呢?隨著供應鏈融資的不斷發展，人們找到了解決這一問題的方法了.

2我國鋼鐵行業融資新模式－－－供應鏈融資

2.1供應鏈融資概述

供應鏈融資一般指一些金融機構，主要是銀行對一個行業供應鏈中的核心企業的上下游中小企業提供的一種融資服務，銀行將核心企業與其上下游融資困難的中小企業進行信用捆綁，銀行不是僅僅考察一個單獨企業的情況，而是考察整個供應鏈及交易的真實背景，針對供應鏈上下游的交易結構特點及其產生的融資需求，搜尋供應鏈中的融資機會，然后對與核心企業有業務往來的上下游中小企業進行有選擇的授信.

2.2供應鏈融資模式

在鋼鐵行業供應鏈中，由于中小鋼鐵企業的現金需求量大，現金流的管理也有一定困難，因而經常會形成現金流缺口.造成現金流缺口的主要原因是由于我國企業會計準則實行權責發生制.根據現金流缺口產生的原因，我們提出了三種供應鏈融資模式：應收賬款融資模式、預付款融資模式和存貨質押融資模式.

2.2.1應收賬款融資模式

應收賬款融資模式是指供應鏈中的中小企業將應收賬款單據作為質押物質押給銀行等金融機構，并且要求核心企業承諾支付該應收賬款，向銀行等金融機構進行融資的一種模式.作為一種自償性貿易融資，銀行與融資企業簽訂協議，將其銷售收入作為第一還款的來源，若融資企業違約，則核心企業代其還款.該模式能夠適用于位于供應鏈上游的供應商類企業的銷售階段，供應商在銷售貨物之后不能及時取得貨款，于是產生了資金缺口即應收賬款，而鋼鐵行業是一個資金密集型產業，需要大量資金用來周轉，所以應收賬款的融資模式有效地解決了這一難題.

2.2.2預付賬款融資模式

預付賬款融資是指供應鏈中的中小企業將預付賬款為依據，向銀行申請貸款，融資中小企業不用一次性支付全部貨款，而是分批付款分批提貨，同時要求核心企業承諾，對未被融資企業提取的貨物進行回購的一種融資模式.在預付賬款融資模式中，融資企業和核心企業進行交易，并在簽訂合同之后向銀行申請貸款，銀行將倉單作為質押，審查企業合格以后，再向融資企業提供貸款，同時與第三方物流企業簽訂相關協議.銀行載根據核心企業質押的倉單來開具銀行承兌匯票，然后核心企業再向融資企業進行分批放貨物.這種融資模式主要適用于下游的經銷商類企業進行融資.供應鏈中的核心企業處于強勢地位，中小企業在購買產品的時候需要預付貨款，對于中小企業來說，資金周轉比較緊張，可以采用預付賬款融資模式來解決這種問題.

2.2.3存貨質押融資模式

存貨質押融資模式是供應鏈中的融資企業將存貨作為抵押物抵押給銀行，向銀行申請貸款的一種融資模式.在存貨押融資模式中，由于物流企業有自身特定的優勢，銀行與第三方物流企業簽訂協議，銀行委托第三方物流企業對質押物進行市場價值的評估和物流監管，經過審查，如果企業達到融資標準，銀行將向其發放貸款.融資企業在進行存貨質押融資時，只是轉移了貨權，但任然保留貨物的所有權.如果融資企業不能按時償還貸款，銀行將有權利對其貨物進行拍賣等方式變現.這種融資模式適用于供應鏈中任何節點的企業，有效地解決了中小企業資金周轉困難的問題.

3　供應鏈融資的風險及防范措施

風險是未來某種現象與我們的預測往往存在一定的差距，即一種不確定性.供應鏈融資是對傳統融資方式的一種創新，在創新的過程中會有多新的內容，也存在著很多的不確定性.在供應鏈融資的過程中會遇到很多風險，本文主要從三個融資模式下去探討融資的風險并提出一些防范建議. 3.1應收賬款融資模式下的風險及防范措施

在應收賬款融資模式中，銀行同融資企業和核心企業簽訂相關協議，并且如果融資企業違約了，核心企業將代其支付余下貸款，補償銀行的損失，這在一定程度上分散并轉移了銀行的一部分風險.在對融資企業進行授信的過程中，銀行還會對其進行嚴格的審查，這也有助于銀行提前規避一些不必要的風險.盡管如此，應收賬款融資模式中還是會存在一些其他的風險，主要包括：

3.1.1應收賬款的造假風險

該風險主要是指融資企業所提供的應收賬款單據不真實，融資企業與核心企業并不存在真實的貿易關系，而是核心企業與融資企業勾結，騙取銀行的貸款而采取的手段而引發的風險.針對該風險，銀行應該將應收賬款單據與其對應的貨物運輸單據等相關發票數據聯合起來，對其真實性、有效性、合法性等進行嚴格的審查.

3.1.2核心企業的信用風險

核心企業的信用風險是指核心企業由于經營困難，或者某種戰略考慮沒有兌現支付承諾，而引發的風險.對于該風險的防范，銀行應該在開展應收賬款融資業務時，設定核心企業的準入門檻，選擇一些資金實力雄厚，信用狀況好的企業作為核心企業開展該業務.

3.1.3宏觀經濟風險

宏觀經濟風險是指由于全球市場經濟波動不景氣，原材料價格大幅波動及政府出臺的一些政策對鋼鐵行業造成的不利影響，從而導致融資企業或核心企業發生違約的風險.為了轉移和減少銀行承擔的風險，銀行可以有選擇的與保險公司簽訂協議，適當的轉移部分風險，同時銀行應該提前對涉足的行業進行認真的前期調查，及時關注行情了解全球經濟新動態，及時采取想對應的有效措施.

3.2預付賬款融資模式下的風險及防范措施

在預付賬款融資模式中，銀行通過與融資企業和核心企業簽訂合約協議，要求融資企業交納一定比例保證金，同時在融資企業發生違約時，由核心企業代其回購剩余的貨物，補償銀行的損失，這分散和轉移了銀行的一部分風險.在融資企業還款過程中，銀行還要求融資企業利用該批貨物的銷售收入來還款，及時的追加保證金，這也降低了一定風險.銀行在對融資企業進行授信的過程中，銀行還會對其進行嚴格的審查，這也有助于銀行提前規避一些不必要的風險.盡管如此，預付賬款融資模式中還是會存在一些其他的風險，主要包括：

3.2.1購銷合同造假風險

該風險主要是指融資企業與核心企業簽訂的購銷合同不真實，融資企業與核心企業并不存在真實的貿易關系，而是核心企業與融資企業勾結，騙取銀行的貸款而采取的手段而引發的風險.其融資的款項也很難做到專款專用，融資企業可能不能及時還款，銀行將面臨損失.為了減少或者防范損失，銀行應該將該購銷合同與其對應的貨物艙單等相關發票數據聯合起來，對其真實性、有效性、合法性等進行嚴格的審查.

3.2.2核心企業的信用風險

核心企業的信用風險是指在預付款融資模式中，核心企業在收到貨款后，沒有及時發貨，而引發的風險.對于該風險的防范，銀行應該在開展預付賬款融資業務時，設定核心企業的準入門檻，選擇一些資金實力雄厚，信用狀況好的企業作為核心企業開展該業務，同時與核心企業簽訂相關發貨的協議.

3.2.3第三方物流企業的信用風險

第三方物流企業的信用風險是指在預付賬款融資模式中，第三方物流企業為了某種利益，向銀行提供虛假的數據，或者在物流監管的過程中玩忽職守而引發的風險.針對該風險，銀行首先要審慎的選擇第三方物流企業，要選擇那些業界評價高，服務質量好，實力雄厚，知名度好的第三方物流企業作為委托方，同時與其簽訂有效的委托協議，明確雙方的權利責.

3.3存貨質押融資模式下的風險及防范措施

3.3.1第三方物流企業的信用風險

第三方物流企業的信用風險是指在存貨質押融資模式中，第三方物流企業為了某種利益，向銀行提供虛假的貨物市值評估和證明，或物流企業在監管過程中沒有盡到應有的義務而引發的風險.針對該風險，銀行首先要審慎的選擇第三方物流企業，要選擇那些業界評價高，服務質量好，實力雄厚，知名度好的第三方物流企業作為委托方，同時與其簽訂有效的委托協議，明確雙方的權利責.

3.3.2融資企業的信用風險

融資企業的信用風險是指在存貨質押融資模式中，融資企業出于經營上的困難發生違約，而且所提供的質押貨物所有權不明確，相關手續不具有法律效力，而引發的風險.為了防止該風險的發生，銀行應該與融資企業簽訂違約協議，規定雙方的義務和責任，同時對質押物的選擇要仔細認真，必要時可以和第三方物流簽訂相關協議，轉移部分風險.

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參考文獻：

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〔3〕王丹，武正雄.中小企業供應鏈融資問題研究[J].北方經濟，2013(17).

中圖分類號：F406.72

文獻標識碼：A

文章編號：1673-260X（2015）07-0102-02