民營企業融資的障礙及解決途徑

宗志娟

（阜陽師范學院　信息工程學院，安徽　阜陽　236041）

民營企業融資的障礙及解決途徑

宗志娟

（阜陽師范學院信息工程學院，安徽阜陽236041）

近年來，為了鼓勵民營企業的發展，我國實行了一系列的優惠政策，民營企業利用國家政策獲得了可觀收益.然而，民營企業在利用好政策的同時，也面臨著一些問題.在民營企業的發展中，融資難成為阻礙其發展的重大因素.民營企業由于成立時間短，資金儲備有限，對資金的需要比大型企業更加緊迫.融資對于大多數民營企業來說，有很大的必要性.融資是解決企業生存發展問題的關鍵.民營企業的融資問題已經成為一個亟待解決的大問題.本文立足于民營企業現實狀況，分析民營企業融資問題，提出對策，以期解決融資難問題.

民營企業；融資；障礙；解決途徑

隨著市場經濟的發展，我國民營企業也迅速崛起，數量越來越多，并且分布范圍廣，在各個領域和行業，都廣泛分布著民營企業.民營企業在促進市場競爭、增進市場活力、推進技術創新、特別是在提供就業機會等方面具有不可替代的作用.由于銀行高度商業化，以及在融資過程中，民營企業受企業治理慣性、內部管理體系、管理制度建設成本等制約，民營企業的融資問題表現得較為復雜.

1　民營企業融資方式

1.1內部融資

內部融資就是通過用自身企業儲備的資金進行投資來解決企業業務發展的融資方式.可以將企業中的未分配利潤用來投資，也可以讓企業股東增加投資擴大投資額，以解決企業資金問題.內部融資是企業融資業務的首選方式，因其不必對金融機構支付利息，并且融資周期短，可以及時有效地解決企業資金缺乏問題.

1.2外部融資

所謂的外部融資，是指當企業發展需要資金時，主要通過從外部獲取資金來解決，就是說通過吸取其他經濟主體的儲備資金，使之成為自身企業資本投資的過程.由于民營企業的發展壯大，市場競爭日益激烈，生產技術水平逐漸進步，企業自身的儲備資金已經遠遠不能滿足企業發展所需要的資金.外部融資就成為了為民營企業發展獲取資金的重大途徑.外部資金的獲得會使企業增加負債.企業可以以一定資產作為抵押向金融機構貸款，也可以通過發行債券向社會公眾募集資金，或者通過發行股票來籌集資金.通過向其他經濟主體吸收閑置資金，來作為自己的投資，這種融資方式向對于內部融資來說比較高效而靈活.

2　民營企業融資的障礙

2.1融資渠道不通暢

銀行一般將主要精力放在傳統信貸業務上，對融資業務沒有充分理解，而且由于民營型私營企業規模較小，銀行一般不信任民營型私營企業的償債能力，不會把大量資金貸給民營型私營企業.所以對民營型私營企業的貸款金額小，期限也很短.民營企業與大型企業相比，貸款成本較高，商業銀行不愿意貸款給民營型私營企業.商業銀行嚴格的擔保貸款制度是民營型私營企業無法進行貸款的一個大門檻.銀行規定，貸款抵押物必須是土地和房地產等，對于凈資產少的民營型私營企業來說，即使貿易關系再好，物流信息流再完善，也無法進行融資.這樣情況的結果，就是民營型私營企業未能得到足夠的發展資金.不能正常實施企業的發展戰略.

2.2民營企業融資的規模小、體系不健全

民營型企業雖然數量多，但大都規模較小，資金儲備有限.據相關數據顯示，我國的民營企業總數已經超過800萬家，占全國企業總數的99%.現在民營企業還未建立健全現代化的財務管理體系.這些不健全的體制不利于民營企業進行融資.很多民營型企業一旦資金投入某個產品生產，就必須在短時間內有所回報，太長的資金回報周期是民營型企業所不能承受的.創業資金和運營資金都比較匱乏.由于沒有足夠的資金做前提，民營型企業缺乏必要的研發經費，一般不能引進先進的生產技術，大多數民營型企業技術水平低.

2.3受到的行業限制較為明顯

從目前民營企業的融資現狀可以看出，企業融資受行業限制較為明顯.第一，國家在不同程度上給予高新企業及特殊行業特別的政策扶持，為這些行業的發展創造出比較優越的環境，而對于普通的行業不給予扶持.特別是對一些污染環境、不利于環保的造紙行業等在政策上加以限制，導致民營企業的發展受到限制.第二，當行業發展沒有良好的環境時，企業的融資渠道便不暢通，一些銀行或金融機構甚至不愿意貸款給那些國家不扶持的行業.

2.4民營企業資本的融資渠道比較單一

民營企業的融資方式主要有兩種，一是通過發行股票上市進行權益融資，二是通過向銀行等金融機構貸款來籌集資金.但是第一種方式在我國現行的企業管理水平是行不通的，國內上市對企業發行股票的數額要求較高，此外，還要受到地區因素的限制，導致企業不能通過發行股票上市進行融資.大多數企業寄望于向銀行等金融機構進行融資，但是金融制度和民營企業發展水平的限制，使得民營企業甚是困難.

3　民營企業融資問題的主要原因

3.1受融資環境的制約

民營企業的融資之所以存在很大的問題，與外部融資環境的限制有很大的關系.第一，民營企業數量逐步增多，各個行業的競爭非常激烈，這不僅給民營企業的生存和發展帶來困境，更給企業對資金的需求增加，但是融資難的現狀導致企業不能順利籌集資金.第二，我國金融制度的一些規定是民營企業很難達到的.大多數銀行貸款需要有抵押物做擔保，并且抵押物必須是不動產，但是一些民營企業的廠房、產地等都是租來的，導致企業不能進行融資.

3.2國內資本市場發展程度較低

我國資本市場發展時間較短，資本市場運行體制還存在著許多薄弱環節.至今，我國還未建立一個多層次多渠道為民營型企業服務的資本市場.不健全的資本市場運行機制阻礙了民營型企業的外部融資.近年來，我國民間金融機構異常活躍，民營型企業對融資的需求非常強烈，非法金融機構就趁虛而入.目前來看，我國民營型企業想要通過資本市場進行直接融資幾乎是不可能的，因為這種方式的融資只能到國內主板市場上市進行融資或者通過在海外市場上市進行融資，其需要非常高的門檻.

3.3缺乏完善的社會保障制度體系

向銀行貸款進行融資，需要提供抵押擔保，但民營型私營企業凈資產較少，無法為所需貸款金額提供足夠的抵押.即使民營型私營企業貿易關系可靠、物流和現金流穩定，也無法向銀行貸到足夠的資金.信貸問題成了民營企業融資的主要障礙.擔保能夠幫助民營型私營企業分散風險，但是由于擔保機構組建不規范，反擔保措施單一等，導致受擔保的民營型私營企業數量很少，擔保金額也不多，擔保機構的擔保作用未能充分發揮，信貸問題是民營型私營企業融資的主要問題.

3.4民營企業資本對技術和規模掌控不強

資本運作是企業進行資源整合的重要手段，對企業融資的順利開展有很大的作用，但是目前民營企業在資本運作時，對技術和規模方面的掌控手段不強.一些民營企業盲目地擴大規模，投入大量的資金，而不考慮企業本身的利益獲取率，更有甚者，企業只是進行名譽上的重組和并購，而在重組后不進行整理.并且，很多民營企業片面地追求上市，而不從本行業的發展現狀考慮，這樣不僅加大了企業的運營成本，同時也不能給企業帶來真正的收益.

4　民營企業融資問題的解決途徑

4.1更新融資觀念，正確認識民營企業融資作用

融資是為了解決企業生存和發展中所遇到的資金問題而進行的，當企業片面地追求上市或者盲目擴大企業規模而進行融資時，由于沒有正確地看著自身的發展和融資，使得企業融資沒有得到太大的收益.企業在生產發展過程中，要正確地看待和認識融資的作用.首先，融資可以解決企業生存和發展中遇到的資金問題，民營民營企業大都規模較小，數量多，為了在激烈的市場競爭中占據有利地位，需要有足夠的資金來擴大生產，從而解決自身的發展問題.第二，融資能夠幫助企業實現信息化管理，從而提高企業的經營管理水平.管理水平的高低在一定程度上反映了企業的實力，隨著信息技術的日益進步，信息化管理在我國企業中得到了廣泛應用，但是一些民營企業由于缺乏資金，不能完全實現信息化管理.通過不同的方式為企業籌集資金，可以解決企業信息化管理中的資金問題，從而提高企業的發展實力.

4.2改善民營企業融資環境，擴大民間投資準入領域

由于內部融資對于民營型私營企業來說是行不通的，企業外部融資中存在著很多困難.因此，為了進一步促進民營型私營企業的融資，促進其發展，金融機構有必要進一步推動融資業務.建立融資專業化經營管理體制，降低對民營型私營企業信貸要求.積極支持符合條件的民營型私營企業的發展.進一步細化民營型私營企業的信貸管理制度，建立合適的信用評估制度，制定以經營現金流為核心的貿易型民營型企業授信方法，改革授信管理模式，以滿足貿易型企業融資需求.調整融資業務標準，強調融資條件，適當降低民營型私營企業資信要求.對于能夠有效控制貿易交易或財產的融資業務，可以不要求企業提供保證金或擔保.

4.3發揮好政府、民營企業、金融機構的共同作用

民營企業融資的順利進行需要政府、金融機構及企業自身的共同努力.民營企業自身努力.國內主板市場對企業上市有很高的標準，大多數民營企業不可能達到股票發行額和其他的標準，因此，政府要大力實施信用建設，對資本制度進行創新，鼓勵民營企業可以通過發行股票來籌集資金.建立健全信用擔保體系，建立多層次多渠道為民營型私營企業服務的信用擔保體系，為民營型企業的發展創造有利的環境；金融機構要發揮好自己的各項職能為民營企業提供資金支持；企業需要加強自身的治理和管理.

4.4加強資本市場的公平環境構建

公平交易是成熟資本市場的重要標志，資本市場的公平環境對民營企業的融資有很大的影響.目前在進行資本市場建設時，特別關注民營民營企業的利益.為了加強資本市場的公平環境構建，必須從以下方面做起：第一，要不斷完善股票發行制度.股票發行數額對于一部分企業來說很容易，但是對于大多數的民營企業來說有很大的困難，對發行條件的限制要根據不同的企業狀況而定，太嚴格的發行條件只能讓民營企業望而卻步.第二，要建立監管結構和完善監管體系.一些大的企業利用自身發展優勢欺壓小企業，導致企業民營企業無法生存.為此，國家要建立嚴格的監管體系，對資本市場的交易進行嚴格的監督、管制，從而使民營企業處于公平交易的資本市場之中.

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1673-260X（2015）11-0131-02

省級項目的階段性論文（SK2015A721）第三方電子商務平臺上中小企業集群競爭優勢研究