碳金融與商業銀行發展研究

范亞欣

（河南大學，河南開封475004）

碳金融與商業銀行發展研究

范亞欣

（河南大學，河南開封475004）

人類面臨的最大環境問題是氣溫上升引起的全球氣候變化，解決氣候變化問題的重要措施是減少二氧化碳等溫室氣體的排放。自《京都議定書》生效以來，碳排放權成為了一種稀缺的資源，從而激勵企業加大在節能環保方面的投資與開發，以減少溫室氣體的排放。由于不同主體關于碳排放量的需求不同，引發了碳交易和相關的金融需求，碳金融應運而生。近年來碳金融業務發展迅速，中國碳金融市場前景廣闊，然而中國銀行業在碳金融業務方面的發展卻相對滯后和單一。對于銀行業來說，這既預示著巨大的市場機遇，也伴隨著一系列風險。本文在介紹國際和國內碳金融發展狀況的基礎上，對我國銀行業介入碳金融業務的現狀和實踐進行了介紹，針對商業銀行發展碳金融方面存在的問題，提出了在人才培養，加強認識，政策扶持和風險控制等方面的具體對策建議。

碳金融；商業銀行；碳風險；清潔發展機制

一、碳金融市場的含義

碳金融就是指一切旨在控制溫室氣體排放的技術創新和融資活動，包括基于項目開發的投資和融資，碳排放權的交易和投資，低碳項目開發的投融資以及其他相關的擔保等金融中介活動。碳金融市場是指一切為碳金融交易而服務的市場，碳金融市場分為基于配額的碳金融市場和基于項目的碳金融市場，配額市場是指各個國家根據各自的情況享有一定的碳排放量，國家之間可以進行交易，但碳排放量的總額不變，從而有利于控制溫室氣體排放總量。項目市場是指國家和企業通過開展節能環保項目減少自身的碳排放量，獲得減排單位，留以自用或者出售，有利于最大限度的減少碳排放，加強各經濟單位的合作交流，最終實現保護環境的目的。

二、商業銀行發展碳金融的現狀

（一）商業銀行發展碳金融的必要性

碳金融業務給我國商業銀行帶來了新的機遇和挑戰。碳金融交易市場潛力巨大，因此碳金融交易市場中的商業銀行的發展空間也很大，而且商業銀行在我國金融體系中位居主體地位，因此發展碳金融對于增強商業銀行的核心競爭力和促進商業銀行自身的可持續發展具有重要作用。

（二）綜合化發展，增加中間業務收入

碳金融交易市場有廣闊的發展空間，隨著節能環保產業的發展，尤其是低碳經濟的發展使得人們的消費轉向低碳消費，這一形勢下，個人碳金融業務迎來了新的拓展領域，隨著碳市場的交易和財務咨詢等業務的增加，商業銀行開始步入綜合化發展的軌道，一定程度上，也增加了中間業務的收入。

（三）碳金融業務是一種新鮮的事物

我國開發的清潔發展機制項目在國內由于需求碳減排量的企業和組織很少，使其大部分在國際市場上銷售，通過出售經過發展碳金融業務首先批準的“經核證的減排量”，必然會加強同國際企業和組織的合作，從中商業銀行學到了國際先進的經驗和技術，提高了自身的競爭力。在國際市場上只有通過各個機構的共同努力，積極開展碳金融業務，投入到國際競爭中，提升自己的國際化程度，才能推動我國碳金融業務的整體發展。

（四）更好的履行社會責任的需要

目前形勢下，我國國內生產總值的每單位的碳排放量依然很高，所以必須加大節能減排，扶持環保項目的開發，但是僅僅依靠國家扶持和政策沒辦法大幅度餓減少碳排放量。商業銀行發展碳金融業務，開展清潔發展機制項目，構建碳交易平臺，在為低碳企業服務的同時也也推動了低碳經濟的可持續發展。履行了商業銀行的社會責任，提高了自身的形象。

三、發展碳金融的探索

（一）按照國際規則提升綠色信貸，創新信貸方式

我國碳金融業務的發展水平和制度建設剛剛起步，雖然一些商業銀行制定了碳金融發展的規劃，但由于碳金融交易市場的話語權仍然掌握在發達國家的大型金融機構的手中，我國商業銀行缺乏競爭力。所以我國商業銀行必須制定統一的行業評估標準，然后，不斷探索創新信貸方式，逐步優化信貸結構，在有效控制綠色信貸風險的基礎下，為企業和用戶提供不同種類的碳金融產品，如為高耗能企業提高能源的利用效率、為風能、核能、太陽能等新能源項目提供擔保和融資租賃。

（二）開發碳金融個人業務，研發碳金融理財產品

根據國外商業銀行開發碳金融個人理財產品的經驗，我國商業銀行應隊目標客戶進行分析，開發設計出適合我國實際情況的跟碳金融有關的結構性理財產品，大力發展個人碳金融業務。如一些銀行推出了二氧化碳掛鉤型人民幣和美元理財產品，基礎資產為歐盟第二承諾期的二氧化碳排放權期貨合約價格，購買這些產品的投資者可以從國際碳價格上漲中受益。[9]國內商業銀行可以把不具大量普通民眾的分散的閑置資金集中起來，由商業銀行開發并投資CDM項目，讓中國普通群眾也分享到碳金融發展的盛宴。部分國內商業銀行開發出了與碳金融相關的低碳信用卡，通過記錄信用卡的消費情況計算出其碳排放量，把個人的碳排放量和商業銀行購買的碳排放量中和，通了個人的自身參與，提高公眾對碳金融的認識。

（三）發展碳金融的中間業務

由于國內沒有碳金融產品的買家，我國開展CDM項目的企業只能與發達國家政府、國際投資銀行等國外買家進行碳金融產品交易的談判，國內商業銀行可以利用對本國CDM項目的了解和相關的專業能力，建立起國內企業和外國賣家的的橋梁作用，根據市場形勢，購買國內的CERs，然后將其在國際市場上進行銷售；或者為擁有核證減排單位的企業在國際上尋找買家以獲取手續費。商業銀行還可以在現有融資租賃模式的基礎上探索出適合碳金融業務的新的融資租賃模式，幫助企業籌集到所需要的資金和設備，協助企業合理安排資金的使用情況。中間業務不僅關系到商業銀行的盈利能力，還關系到我國在國際碳金融市場的定價能力。

四、商業銀行發展碳金融的主要問題

目前，我國碳金融業務發展速度快市場潛力大,商業銀行在碳金融發展方面擁有巨大的機遇，但同時由于起步晚，也面臨著一系列問題，下面對其具體問題做詳細的分析。

（一）碳金融人才不足，機構發展不健全

目前，我國商業銀行缺乏碳金融相關人才,與傳統的商業銀行業務相比，碳金融業務是商業銀行與開展碳減排企業合作的新領域,需要熟悉法律、化工、金融、管理、外語等專業背景的復合型人才。碳金融產品的研究與設計、風險管理、業務流程制定，及其運作模式都需要商業銀行有專業成熟的機構和部門，然而，國內大部分商業銀行在這方面還非常不健全。在對碳金融業務沒有較為充分把握的情況下,金融機構不敢貿然介入。我國的商業銀行碳金融部門的不健全和人才的不足，使其開展碳金融業務的內部條件不成熟。商業銀行的CMD項目也由于缺乏專業能力和人才，對碳交易的發展動向了解不夠深入，存在比較大的交易風險。

（二）對碳金融業務認識程度有限，重視程度不夠

碳金融是隨著《京都議定書》的生效，限制發達國家的碳排放量而形成的，碳金融引入國內的時間有限,傳播的深度和廣度比較淺，因而國內商業銀行對碳金融業務認識有限重視程度不夠。很少認識到碳金融蘊藏的巨大商機，介入程度淺較，且主要集中在收益低、風險大的產業下游環節。還有許多商業銀行的領導和員工對碳金融的認識還處在一知半解的程度，對包括清潔發展機制和綠色信貸等在內的碳金融業務的項目的操作模式、風險管理、交易規則、利潤空間等很不熟悉，對有關碳金融業務的政策法規缺乏應有的了解，對于碳金融所蘊藏的商機認識不足。在對碳金融業務沒有充分認識和人才嚴重不足的情況下，絕大多數國內商業銀行不敢貿然介入。數據顯示，2009年前三個月商業銀行的人民幣貸款為5.2萬億元，其中大部分資金都投入到國有企業和基建等傳統行業中，對清潔發展機制項目的投入比例很小。

（三）政策扶持不確定

根據《京都議定書》的規定中國在2012年以前以發展中國家的身份參與清潔發展機制項目，但是沒有規定2012年后中國是否需要承擔減少碳排放量的義務，尚在審批中的清潔發展機制項目依據什么標準完成剩余部分的開發，從發展速度來看，我國的碳排放量將躍居世界首位，如何根據現實的變化調整自身的定位，應對談判中不斷增大的壓力是政府當前最需要解決的問題。

盡管政府出臺了針對碳金融的多項政策，但是由于缺乏對發展碳金融業務有效的利率補貼、風險補償和稅收減免等綜合性的配套扶持政策，給銀行執行帶來了困難。我國政府按照環保節約的要求進行產業的調整和升級，支持“兩高一資”企業向低碳企業轉型，肯定會導致轉型企業的生產成本大幅上升，盈利能力下降。這樣勢必會導致銀行信貸風險上升由于商業銀行必須把投資風險控制在一定范圍內，效益性、安全性和流動性的要求決定了商業銀行貸款側重于比較成熟、持續且具有穩定性的投資項目。所以我國大力發展談金融業務，綠色信貸要落到實處，要么依靠政府的強制實行，要么建立完善的市場機制，當前我國商業銀行的碳金融業務和綠色信貸處于政策層面階段，還沒有成熟的市場機制和統一的行業標準，導致碳金融業務和綠色信貸發揮的作用有限。

五、商業銀行發展碳金融的風險

由于碳金融涉及經濟、環境、金融、政治等諸多領域,因此商業銀行發展碳金融面臨著巨大的風險,具體說來，分為政策和政治風險，市場風險、經濟風險、技術風險、交付風險。

（一）政策風險

國際公約的延續性問題產生對碳金融業務未來發展的最大不確定性。根據《京都議定書》達成的協議,我國作為發展中國家在2012年之前不需要承擔減排責任,可以開展CDM項目，但2012年之后的政策是否延續存在不確定性。哥本哈根會議未通過具有約束力的法律文件，目前的各項制度面臨較大的改革挑戰，其具體條款依靠后續國際談判，發達國家尤其是美國對以后碳減排的態度尚不明確。所有這些政策方面的不確定，對商業銀行發展碳金融業務產生了巨大的負面影響。

（二）政治風險。

比利亞戰爭和日本大地震都可能通過能源輸出的減少和消耗量的增大影響到國際碳金融市場，從而增大碳金融市場的不確定，直接關系到我國CDM項目的出售和商業銀行開發碳金融業務的風險。

（三）市場風險

碳金融的市場風險包括兩層含義:一是碳交易市場價格低于核證減排量合同協議價格,買方受損；二是碳交易市場價格高于核證減排量合同協議價格，賣方受損。此外，碳交易價格與石油價格緊密聯系，實證發現石油價格對碳金融交易價格有重要的先導作用，石油價格的變動受世界多種因素的影響，商業銀行很難控制和預測。

（四）經濟風險

宏觀經濟周期波動顯著影響企業的生產規模，從而導致碳排放量相應的變化。當經濟繁榮時企業生產生產規模高，碳排放量高，碳金融業務就會交易頻繁，商業銀行開展碳金融業務的獲利空間就會增大。當經濟衰退時則相反。2008年影響全球的金融危機使許多國家的企業減產，停工有的還倒閉了，從而引發碳需求量減少。

（五）技術風險

因碳減排方面大的技術尚處于初期，具有高風險，高投入，很大的不可預知性，而所有碳金融都依存于碳減排的技術，所以技術風險是商業銀行發展碳金融最不可控的風險。

六、商業銀行發展碳金融的應對策略

人們對環境保護的意識越來越高，低碳經濟越來越受到全球重視，碳金融業務已經成為全球金融機構爭奪的新焦點,我國碳金融市場潛力巨大，商業銀行開發碳金融業務是必然之舉。然而碳金融體系的建立和發展是一項長期而復雜的工程，商業銀開展碳金融業務需要對碳金融體系有深入的了解，應具備戰略性發展意識,必要的組織安排和風險評估等過程，努力打造低碳銀行，在積極參與碳金融業務的過程中尋求新的盈利增長點，從而全面提升商業銀行的持續發展和競爭力。

（一）健全機構，培養人才

健全成熟的機構組織是發展碳金融的基礎，商業銀行可以根據當前碳金融業務發展的需要，成立專門的碳金融組織機構，安排專門的負責人，根據國際先進的經驗管理碳金融機構，專門負責碳金融業務的開發與推廣，開發與碳金融有關的產品，還必須制定長遠的碳金融發展戰略，一步一步的在發展碳金融的同時發展一個健全完善的機構組織。商業銀行只有建立完善碳金融機構才能趕上國際的步伐，加快我國商業銀行在碳金融業務的發展。碳金融業務的發展對人才有較高的要求，商業銀行在發展碳金融業務的過程中一定要重視人才的培養和選拔，可以通過招聘引進專業人才,也可對現有人力資源進行學習培訓，從而構建適合開展碳金融業務的團隊。

（二）加強對碳金融的認識和投入力度

對碳金融的認識是發展碳金融的前提，只有認識到碳金融的重要性，才會引起商業銀行對碳金融的重視。商業銀行應當加大對碳金融業務的推廣和宣傳，提高和加深領導和員工對碳金融的認識，并通過對外宣傳樹立商業銀行在發展低碳經濟方面的重要性。中國商業銀行在資金信貸方面，傳統的兩高一資行業占據了商業絕大部風的資金，而對碳減排項目方面的信貸資金太少。所以商業銀行應減少對“兩高一資”行業的資金投放，還要加大對碳減排項目的扶持力度，加大對節能環保企業的資金投放。而對節能環保和開展清潔發展機制項目的企業，在其資金困難又沒有足夠的抵押品時，商業銀行可以將其“經核證的減排量”作為抵押，為其解決困難，提供資金。“經核證的減排量”可以轉讓給需求的企業，通過交易可以產生收益，所以，為開展清潔發展機制項目的企業進行融資，這是一種行之有效的方法。積極開拓碳金融業務，不僅可以為開展清潔發展機制項目的企業提供方便、促進我國經濟可持續發展作貢獻，更能提升商業銀行的創新能力，從而提高我國在國際金碳融領域的發言權。

（三）加大對碳金融業務的支持力度

碳金融業務的發展需要穩定健全的法律法規，只有建立成熟完善的法律法規，商業銀行才能有所依據，制定出長遠餓發展規劃，像在中國這樣剛剛起步的碳金融市場上，更需要建立起透明、公開、有效的政策來加以約束。一方面，政府應當考慮環境保護，節能減排的的迫切性，充分認識碳金融業務的重要價值。在制定節能保護，減少溫室氣體排放等與碳金融業務相關的法律政策時，根據我國的具體情況標準，對金融業務的發展給予扶持。政府應制訂相應的標準、產業規范和考核機制，積極的推進清潔發展機制項目的指引規范、碳金融業務單位風險評級標準的制定，建立相應的監督體系和管理機制，形成有法律約束的碳金融業務體制。同時還要放寬管理和監察等相關部門的實際操作，銀監會放松對碳金融業務的監管，稅收部門給予一定的稅收優惠。環保部門應規范碳減排量買賣的法律制度。另一方面，建立碳金融業務的環境評價監測標準，引導商業銀行及時調整信貸方向。根據各方的需求，建立長期有效的碳金融合作發展機制。商業銀行必要加強對國家能源政策和金融調控的研究，努力配合國家的宏觀調控，信貸方向支持國家的宏觀調控。

（四）加強碳金融業務的風險控制

碳金融業務在目前還是一種新型事物，有由于其本身的復雜性和專業性，在現有條件下其本身蘊含著巨大的風險。商業銀行在開展碳金融業務時必須事先對其加以準確的預測和把握，提前采取必要的手段，提前把風險掌握在一個可控的區間。第一，對于政策風險，我國商業銀行必須密切關注聯合國氣候談判，2010年11月29日至12月10日在墨西哥坎昆舉行了聯合國氣候大會，發展中國家期待資金和技術轉讓問題上取得實實在在的成果。[10]同時還要加大技術創新把風險轉嫁給外國機構，根據情況變化修改相關的合同條款，防范風險。第二，對于市場風險，商業銀行應該選擇那些實力強，有經驗，技術過關的，別且有外部擔保的清潔發展機制項目加以運作，可以采取銀團貸款，分期貸款等措施最大限度的降低資金的貸款風險。第三，對于經濟風險，商業銀行必須對世界經濟具有前瞻性，在經濟復蘇時，加大對碳金融業務的投資力度，在經濟衰退時，減少對碳金融業務的投資。并且還要與保險公司合作，降低商業銀行因系統的風險而承受的損失。第四，對于技術風險，商業銀行應該實地考察，加強對低碳技術的研究，選擇那些減排成本低，風險相對小的技術，加以開發運作。

本文在介紹國際和國內碳金融發展狀況的基礎上，對我國銀行業介入碳金融業務的現狀和實踐進行了介紹，針對商業銀行發展碳金融方面存在的問題，提出了在人才培養，加強認識，政策扶持，和風險控制等方面的具體對策建議。

[1]馮巍.全球碳交易市場架構與展望發展研究[J].發展研究,2009，（5）：42-44.

[2]王元龍,田野.碳金融的發展與商業銀行的應對[J].中國科技投資，2009，（7）：56-58.

[3]新浪財經網[EB/OL].http://finance.sina.com.cn/roll/20101209/09509 080001.shtml,2010.

[4]國際在線[EB/OL].http://news.sina.com.cn/o/2009-12-29/17321685 1116s.shtml,2009

[5]肖梅.應對全球氣候挑戰：金融業需扮演重要角色[J]中國經濟導報，2009，（6）：1-2.

[6]王曼怡，王楠.低碳經濟下的商業銀行碳金融業務[J].人民論壇，2010，（23）：2-5.

[7]碳金融發展與商業銀行的踐行策略中國銀行廣東省分行課題組

[8]新浪新聞中心,http://news.sina.com.cn/z/cancun2010/，2010.