公允價值在金融資產中應用的探討

趙海峰

摘 要：公允價值歷來是會計領域研究的重要內容，根據現有的研究資料，以及自身的從業經驗，就新會計準則當中公允價值在金融資產中的應用現狀進行分析，闡述新會計準則當中公允價值及金融資產的概念及其特點，就新會計準則實施以后，會計核算處理差異進行比較分析，闡述其對資本市場、會計信息相關性等的影響，就公允價值的在金融資產中的應用提出一些建議，希望能夠對會計從業人員提供一些幫助和啟示。

關鍵詞：公允價值；新會計準則；金融資產

中圖分類號：F230 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2015）07-0131-03

一、新企業會計準則中公允價值在金融資產中應用現狀

公允價值在我國當前己成為一個備受矚目的會計問題，從我國會計準則幾次修訂的過程可以看出，對公允價值計量我國采用了先用后棄后又用的反復態度，這一方面表明了我國在會計國際化的進程中對公允價值計量是有需求的，另一方面也說明了公允價值計量與具體的運用環境是存在切合度和適宜度的，在我國當前的會計運行環境下，這種不協調的切合度表現為該計量方式存在著運行困境。

首先，與英美等國相比，我國法律對會計舞弊尚未有統一規定，舞弊主體的法律責任和對其懲罰機制亦不健全，這就為那些利用公允價值進行會計舞弊者留下了操縱的空隙。作為對國有企事業單位進行監督的國家機構，證監會、國家審計部門和財政部門的監督是有限的。他們往往只進行不定期的抽查，稽查力量很不充分，給利用公允價值造假的國有企事業單位留下施展的余地，而且就算發現問題，懲罰的力度也很小。

其次，從企業內部管理上講，治理結構存在很大缺陷。控股股東往往是國有股和法人股一股獨大，通過關聯交易侵害中小股東利益；獨立董事選拔、聘任缺乏法定程序，很難代表中小股東履行治理公司的職責，最后形成控股股東自己管理自己，自己評價自己的“內部控制人”現象。在關聯交易、非貨幣交易、債務重組中之所以產生利用公允價值進行操縱的現象，最主要的原因還在于企業內部人（包括管理層和控制性股東）為了實現自身利益的最大化，要求會計人員按照自己的命令和意圖行事。而且目前我國會計人員整體業務素質不高，在進行職業判斷時往往會有些偏離。這些人為因素的存在使得公允價值在我國的運用困難重重。

最后，有關損益的會計核算和披露制度存在缺陷。在計提資產減值準備時，現行準則制度規定計入當期損益，從而引起各期損益的劇烈波動，成為經理人操縱利潤的手段。由于這些減值是按照資產賬面成本與各種形式的公允價值孰低來計價的，在企業持有期間減值額會不斷變化，只要企業不出售這種資產，那么它就是已確認未實現的損益。

二、公允價值和金融資產的概念及特點

根據新企業會計準則，企業應結合自身的業務特點和風險管理要求，將取得的金融資產在初始確認時分類如下：（1）以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產，（2）持有至到期投資，（3）貸款和應收款項，（4）可供出售金融資產。新準則規定上述分類一經確定，不得隨意變更。以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產中的交易性金融資產是指持有時間較短，主要是為了近期內出售、回購或贖回，包括企業以賺取差價為目的的從二級市場購入的股票、債券和基金、為短期獲利以組合方式進行集中管理的可辨認金融工具、符合條件的衍生工具（套期保值除外）。直接指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產，是指在滿足金融工具確認和計量準則規定條件的情況下，企業將金融資產直接指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產。兩者在核算時的科目都計入“交易性金融資產”。

可供出售金融資產是指初始確認時即被指定為可供出售的非衍生金融資產，以及除下列各類資產以外的金融資產：（1）貸款和應收款項；（2）持有至到期投資；（3）以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產。

三、會計核算處理比較

以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產是以公允價值計量的，其相關的交易費用計入當期損益，公允價值的變動計入“公允價值變動損益”科目，在處置時，其公允價值與初始入賬金額之間的差額應確認為投資收益，同時調整公允價值變動損益。

可供出售金融資產會計核算處理與以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產有類似之處，但也有不同。具體如下：（1）初始確認時，都按公允價值計量，但對于可供出售金融資產，相關交易費用計入初始入賬金額；（2）資產負債表日，都按公允價值計量，但對于可供出售金融資產，公允價值變動不是計入當期損益，而是計入所有者權益中的資本公積，處置時從資本公積中轉出計入投資收益；（3）可供出售金融資產的公允價值如果持續下降，或者綜合考慮各種相關因素后，預測這種下降趨勢屬于非暫時性的，可以認定該可供出售金融資產已發生減值，應當確認減值損失。可供出售金融資產發生減值的，在確認減值損失時，應將原直接計入所有者權益的公允價值下降形成的累計損失一并轉出，計入減值損失。

從會計核算處理方式中可以看出，以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產不管有沒有處置，其公允價值的變動都直接影響公司當年利潤。而可供出售金融資產公允價值變動的浮盈體現在資本公積中，持續下跌產生的浮虧作為資產減值處理，計入當期損益，投資真正實現時才計入“投資收益”，體現在利潤中。

四、對資本市場的影響

2007年上市公司全面實行新企業會計準則，2006年底滬深交易所要求所有上市公司結合新企業會計準則的規定及自身業務特點，詳細分析并披露執行新企業會計準則后公司可能發生的會計政策、會計估計變更及其對公司的財務狀況和經營成果的影響。

2007年4月3日雅戈爾公布了2006年年報，按新企業會計準則調整后的股東權益為73.7億元，較原準則下的45.5億元增加28.2億元，新舊會計準則核算下的股東權益差異高達62%！其中主要原因是其所持有中信證券股權大漲所致。在新企業會計準則下，雅戈爾將所持中信證券分類為可供出售金融資產，按公允價值計量調增了資本公積而增加了股東權益。雖然因尚未處置而沒有影響到當期利潤，也沒有形成現金流入，但自雅戈爾公布年報后，其股價一路上漲，在不到3個月的時間漲幅高達百分之百以上。類似的情況還有南京高科、江南高纖、哈寶熱電、凱迪電力、鹽湖鉀肥等。endprint

不難看出，新企業會計準則下公允價值的計量對股價的上漲功不可沒。在新企業會計準則下，企業對其持有的二級市場上的金融資產，除對被投資單位擁有控制、共同控制和重大影響之外，無論是劃分為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產還是可供出售金融資產，公允價值的計量都影響到企業的股東權益。以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產通過影響當期損益進而影響凈資產；可供出售金融資產通過影響資本公積進而影響凈資產，推動股價上漲。但是，由于以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產和可供出售金融資產未處置時并沒有給企業帶來真正的經濟利益，沒有現金的流入，企業的盈利、凈資產的增加均不能投資者帶來現金的分紅。

同時，在新企業會計準則下，如果上市公司相互交叉持股，以往的證券分析方法和指標將不再適用，只有通過分析調整后，才能與公司的投資價值相關。但是，一般的投資者都不具有這種調整能力，往往會使投資者蒙受損失。

五、對會計信息相關性的影響

其公允價值的取得一般來自二級證券市場，證券市場的價格一日三變，價格波動頻繁，所以以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產和可供出售金融資產雖然由企業擁有，但給企業帶來的經濟利益卻不能由企業控制，除非金融資產馬上處置，否則與該資源有關的經濟利益就不一定會流入企業。根據中國證券報數據中心統計，截至2009年4月28日，已公布年報的1 503家上市公司2008年合計發生公允價值變動損失475.13億元，2007年則獲得公允價值變動收益182.47億元。滬深交易所規定每年4月30日前披露年報，而2009年一季度上證指數又上漲了30%左右，投資者得到年報信息時資產已不是年報上的金額。投資者如果利用年報信息對企業評價并作出決策或預測，可能并不準確。而基本準則中規定會計信息的相關性是指要求企業提供的會計信息應當與投資者等財務報告使用者的經濟決策需要相關，有助于投資者等財務報告使用者對企業過去、現在、未來的情況作出評價或預測。所以，目前金融資產的會計計量方法并不能提高會計信息的相關性要求。

六、對會計信息謹慎性原則的影響

目前，以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產的公允價值的波動計入公允價值變動損益，股價上漲時，即使沒有處置金融資產，沒有實質的現金流入，公司的業績卻提高不少，從而進一步促進股價的上漲。在牛市中，上市公司的主營業績沒有任何提高的情況下，交叉持股中以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產可以通過公允價值計量模式形成循環放大的效應，使股價上漲和業績增加相互推動。反之，在熊市中則有循環放小的效應。這不符合會計信息謹慎性原則。當然，可供出售金融資產由于其公允價值波動產生的浮盈放在了資本公積，浮虧則提取減值損失，在謹慎性原則上可謂比以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產略勝一籌。

七、兩種金融資產對利潤操縱的影響

中國的經濟經過多年的高速增長，在2007年帶來了中國股市的瘋漲。在2007年的年報中，有一種現象就是幾乎所有的上市公司都持有交易性金融資產或可供出售金融資產或兩種金融資產兼有。然而，在2008年的全球經濟危機的影響下，全球股市一路狂跌，中國股市也不例外。2008年的年報中，又有一種現象就是所有持有交易性金融資產或可供出售金融資產或兩種金融資產兼有的上市公司，通通都賣掉了可供出售金融資產，而僅僅只剩下交易性金融資產。

看到這兩種現象，不得不引人深思，上市公司為什么要這樣做呢？其實，他們這樣做的目的很簡單，就是利用持有兩種金融資產來調節利潤。當股市上漲時，持有（下轉134頁）（上接132頁）交易性金融資產可以使當期利潤增加；持有可供出售金融資產可以為下一年的業績做個蓄水池，同時也可增加當期凈資產。當股市下跌時，賣出可供出售金融資產，可以使上一期的利潤轉移到當期，來彌補業績的虧損。

公允價值在金融資產中的應用，最終卻成了一些對投資者不負責任的上市公司操縱利潤的合法權杖，當作平衡業績的蹺蹺板。

八、公允價值在金融資產中應用的建議

為了避免公允價值在金融資產應用中產生的弊端，我認為不妨對金融資產的會計核算處理做以下調整：

1.以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產和可供出售金融資產不再區分，但仍然采用公允價值計量。

2.在金融資產上漲時，上漲金額不再計入“公允價值變動損益”科目，而計入“資本公積——公允價值變動”。在市價高于成本價格時，股價下跌的損失減計“資本公積——公允價值變動”金額，避免由于公允價值的波動直接在公司的當期利潤表中，也體現了會計信息的謹慎性原則。

3.金融資產價格下跌低于成本價時，低于成本價的金額計入“公允價值變動損益”，在價格回升但沒達到成本價時，減計原“公允價值變動損益”金額，體現當期損益，減少當期利潤，也體現了會計信息的謹慎性原則。

4.在處置所持有的金融資產時，企業應將公允價值與初始入賬金額之間的差額計入投資收益，同時調整“公允價值變動損益”或者“資本公積——公允價值變動”金額。

5.由于資本公積可能還包括其他類型的資本公積，在財務報告資產負債表中資本公積以一級科目的形式披露。為提高會計信息的相關性，為投資者提供可靠的信息，公司應在會計報表附注中詳細披露本公司所持有的股票、債券的類型，購入時間，成本價，報告期末證券種類的具體金額以及“資本公積——公允價值變動”或者“公允價值變動損益”的具體金額等。

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[責任編輯 吳明宇]endprint