435億浮盈廣發基金位列市場前三 “新人王”劉曉龍打造兩只翻番基金

廣發基金依靠強大的投研團隊和優秀基金經理，通過精選個股，在藍籌股和成長股上斬獲頗豐，而且既注重捕捉機會也注重控制風險，在這一輪牛市中表現格外搶眼

每次行情“暫停”時間都是對公募基金賺錢能力進行盤點的好時機。據《投資者報》對2014年6月30日前成立的股基自2014年7月開始至2015年4月24日凈值漲幅表現進行的統計，廣發基金公司（以下簡稱“廣發基金”）旗下股基（含普通股票基金、偏股及平衡混合型基金，以下簡稱“股基”）整體浮盈434.98億元。其中，廣發行業領先、廣發新動力更是分別取得了129.76%、142.93%的凈值增長率，即使在市場為數不多的“翻番”基金中，這樣的漲幅也位居前列。

“一名稱職的基金經理，會不斷地修正持倉組合的風險收益率。因為它漲得多了一定是向下的空間變大，向上的空間變小，所以基金經理要會適時地降低漲得過高的股票的倉位。同時尋找一些還沒漲的、向上空間很大的股票。只有這樣不斷地做修補，整個組合才能向上的空間大和向下的風險小，才能更好地為持有人賺取超額收益。” 廣發行業領先基金經理同時也是廣發新動力基金經理劉曉龍在總結自己的投資之道時如是說。

435億元浮盈位列整體盈利榜前三

據《投資者報》統計，在2014年7月至2015年4月24日10個月時間里，廣發基金旗下股基整體浮盈434.98億元，在全市場基金公司中位列前三。

如此亮麗的業績回報，自然與強大的廣發基金投研團隊息息相關。據一位接近廣發基金的市場人士告訴《投資者報》，廣發基金公司成立之初，就曾全力鍛造主動股票投資能力，并在2005年、2006年、2007年形成了精選個股的傳統優勢。2009年以后，廣發基金一方面加強宏觀經濟研究；另一方面鼓勵投資人員在量化對沖、股指期貨等領域進行有益探索。同時注重投資人員的內部培養，成立11年來，逐步形成了從60后到80后不同年齡段的基金經理梯隊。

廣發基金堅持“發現價值，創造財富”的投資理念，公司堅持研究主導投資，使研究成果能夠有效地轉化為投資行為，強調研究發現價值。具體到人員構成上，廣發基金在股票研究上秉承“堅持基本面的深入研究”理念，貫徹宏觀策略和行業公司的“自上而下”和“自下而上”相結合的研究方法，組建了“宏觀策略小組”，并結合行業公司特點組建了“大消費組”、“TMT及中小市值組”、“制造業組”等研究小組。

此外，為了更好地適應宏觀經濟形勢和投資市場環境的變化， 2015年年初，廣發基金又特別重新調整了研究發展部的小組分類。除繼續保持對宏觀策略研究的高度重視外，行業研究重點覆蓋領域分布在大消費、TMT、制造業等行業，在人員配置上重點向醫藥、TMT、高端制造業等行業領域傾斜。

盡管廣發基金旗下股基的投資決策主要依據內部研究，但對于外部研究成果也一樣給予充分的重視。據了解，廣發基金內部研究報告的主要數據、假設前提和估值模型、投資意見等的形成由內部研究力量來完成；外部研究除了提供觀點佐證、數據補充的支持作用外，還可以在某些內部研究力量不能覆蓋的領域，經由公司對其研究力量進行評估后，為公司投資決策提供參考依據。

也正是由于廣發基金這種“內部、外部研究成果協同機制”，公司在2003年以來同期成立的13家基金公司中發展相對較快。公開資料顯示，自2006年起，廣發基金公募管理資產規模一直穩居行業前10名。截至2014年12月31日，公司公募基金資產管理規模為1334.68億元，公募資產管理規模排名行業第八。

擅長修正持倉組合

劉曉龍打造兩只翻番基金

在基金圈內，素有“新人王”之稱的明星基金經理劉曉龍在這波牛市行情中再次為廣發基金譜寫了一個傳奇。他管理的兩只基金——廣發行業領先和廣發新動力在2014年7月至2015年4月24日期間凈值成功翻番，向市場證明了他確實擅長精選個股，既重視股票的成長性，又重視股票的安全邊際，強調價值和價格的匹配。

“投資以正合、以奇勝，選出好公司是第一位的，交易是第二位的。逐漸擴大自己的能力圈，但是一直提醒自己不要越過能力圈做投資。”劉曉龍告訴《投資者報》記者，市場的風格通常會處于變換之中，經常會有不同風格、不同特點的時候出現。對于一名優秀的基金經理來說，當市場風格跟他的風格合拍時，他相對容易賺到他應該賺的錢；當市場風格跟他的風格不太合拍的時候，他要能控制住下行的風險，讓自己的持倉處于一個合理狀態，避免出現大敗的局面。

正是這樣鮮明的投資理念，劉曉龍管理的廣發行業領先、廣發新動力分別以129.76%、142.93%的凈值增長率成為市場中耀眼的“翻番”基金。以成立于2014年3月19日的廣發新動力股票基金為例，基于“低估值個股、大盤藍籌會出現估值修復過程，直到其分紅收益率接近無風險收益率”的判斷，劉曉龍在2014年11月降息前后大幅調整了持倉組合，形成了以券商、保險、地產、銀行等大盤藍籌為主的持倉結構，在2014年四季度取得了較好的收益。

而進入2015年后，劉曉龍又積極通過把握宏觀經濟周期及行業生命周期的發展趨勢，繼續發掘發展前景良好的行業或處于復蘇階段的行業中的領先企業進行投資，同時在經濟轉型中布局未來產業，把握時機，尋找成長快速的好公司。正是由于積“小勝”為“大勝”，劉曉龍管理的兩只基金廣發行業領先、廣發新動力在2014年7月至2015年4月24日期間取得了優異成績，給持有人帶來了豐厚的回報。

展望后市，劉曉龍認為，板塊上由于一季度小盤股遠遠跑贏大勢，所以二季度中盤藍籌、傳統白馬勝出的概率更大，二季度的配置將會向這些方向加強，兼顧進攻性和組合穩定性。看好的行業包括航空、制造業等，同時主要關注國企改革和體育主題等等。而以創業板為代表的成長股將會開始分化，少數本身內生增長強勁、估值合理的個股會走出獨立行情，而大多數依靠外延并購的公司將會逐漸失去吸引力。在調整后可以逐步關注一些估值合理、預期空間合適的成長股，在結構上適度平衡。