經(jīng)濟(jì)學(xué)家為什么愛(ài)讀訃告

岑嶸

夏洛克·福爾摩斯習(xí)慣每天叼著煙斗看報(bào)紙，他最關(guān)心的是報(bào)紙上刊載的啟事和訃告。在他看來(lái)，這些文章隱藏著很多重要的信息。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家同樣喜歡讀訃告，他們可不是為了尋找破案線索，更不是為了看看老對(duì)頭有沒(méi)有撒手歸天，而是為了從中挖掘重要的經(jīng)濟(jì)信息。

二戰(zhàn)時(shí)期，盟軍迫切想了解德國(guó)境內(nèi)的損傷狀況。經(jīng)濟(jì)學(xué)家想出了一個(gè)方法：閱讀德國(guó)各地報(bào)紙地方版的訃告。德國(guó)人長(zhǎng)久以來(lái)對(duì)訃告是相當(dāng)看重的，訃告對(duì)死者的生歿年、職業(yè)、階級(jí)、服務(wù)單位、死亡地點(diǎn)都有詳細(xì)記載。美國(guó)通過(guò)駐瑞士領(lǐng)事館，搜集德國(guó)各地的訃告，樣本數(shù)約為各地報(bào)紙種類總數(shù)的1/4。分析者通過(guò)1941年6月22日到1942年10月31日的官兵傷亡統(tǒng)計(jì)，得出一個(gè)比例：每陣亡1個(gè)軍官，就會(huì)有21.2個(gè)國(guó)民死亡。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家還發(fā)現(xiàn)，閱讀訃告對(duì)投資大有幫助。美國(guó)普渡大學(xué)的經(jīng)濟(jì)學(xué)教授馬拉·法西歐等人，使用一種特別的方法，研究政治家意外死亡對(duì)其家鄉(xiāng)企業(yè)的影響。

他們?cè)u(píng)估了123起政治家的意外死亡和1700多家公司的股票價(jià)格，發(fā)現(xiàn)了一個(gè)具有強(qiáng)烈統(tǒng)計(jì)顯著性的關(guān)聯(lián)：某個(gè)政治家的意外死亡，將降低那些公司總部在那個(gè)政治家家鄉(xiāng)的公司股票價(jià)格。受其影響，這些企業(yè)的股票價(jià)格將偏離整個(gè)股市大方向的2%。

同時(shí)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家還注意到公司與個(gè)體之間的區(qū)別。那些家族型企業(yè)從政治關(guān)聯(lián)中獲得更多好處，他們的股票在政治家意外死亡之后也會(huì)疲軟很多;較小規(guī)模企業(yè)的股票價(jià)格會(huì)因?yàn)槭ケ幼o(hù)遭遇更大幅度的下降，而大企業(yè)擁有與政治家構(gòu)建的廣泛的關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)，因而損失較小。一家大企業(yè)可能同時(shí)為兩個(gè)政客提供金融支持，這使得大企業(yè)可以較低程度地依靠某個(gè)個(gè)體的庇護(hù)。

另外，越是腐敗盛行的地區(qū)，政治家對(duì)股市的影響就越大。20世紀(jì)90年代，印尼時(shí)任總統(tǒng)蘇哈托傳出健康問(wèn)題，與蘇哈托政府保持密切關(guān)系的企業(yè)，股價(jià)平均下跌25%。要知道2007年蘋果公司發(fā)布iPhone手機(jī)，其股價(jià)才上漲了8%。

馬拉·法西歐的理論告訴我們，當(dāng)看到政治家意外去世的訃告后，投資者應(yīng)該迅速做出決策，股票市場(chǎng)的反應(yīng)將會(huì)在政治家死亡后10天之內(nèi)爆發(fā)出來(lái)。同理，當(dāng)我們得知某個(gè)“大老虎”突然倒臺(tái)或某個(gè)重要官員因抑郁癥身亡時(shí)，也需要及時(shí)清理與之關(guān)聯(lián)的股票。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家最不希望看到的可能是同行的訃告，但也許有人愛(ài)看。據(jù)說(shuō)一位芝加哥學(xué)派的經(jīng)濟(jì)學(xué)家死于貧困，為給其辦葬禮，有人向當(dāng)?shù)仄谪浬贪l(fā)起募捐。一位商界大佬接到募捐一元錢的通知，好奇地問(wèn)：“就一塊錢？一塊錢就可以安葬一個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家？這是100塊錢，拿去葬100個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家。”