淺議企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析

薛水芹

（中建投信托有限責(zé)任公司，浙江 杭州 310012）

隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)，對(duì)外經(jīng)濟(jì)交往日益頻繁。通過財(cái)務(wù)報(bào)表及其分析了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量等情況，從而預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)，已成為企業(yè)擬定發(fā)展戰(zhàn)略、作出經(jīng)濟(jì)決策的重要依據(jù)。

財(cái)務(wù)報(bào)表分析，是以企業(yè)的基本經(jīng)濟(jì)活動(dòng)為對(duì)象，通過收集、整理企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告中的有關(guān)數(shù)據(jù)，并結(jié)合其他有關(guān)補(bǔ)充信息，將各種分析工具和技術(shù)應(yīng)用于通用財(cái)務(wù)報(bào)表和相關(guān)數(shù)據(jù)，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量情況進(jìn)行綜合比較和評(píng)價(jià)，為財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告使用者提供管理決策和控制依據(jù)的一項(xiàng)管理工作。財(cái)務(wù)報(bào)表分析在企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理和經(jīng)濟(jì)決策中具有重要作用。

一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的意義

財(cái)務(wù)報(bào)表是對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)性描述。單純的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)不能直接或全面說(shuō)明企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，只有將報(bào)表數(shù)據(jù)與相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行比較分析才能為報(bào)表使用人提供決策有用的依據(jù)。因此，做好財(cái)務(wù)報(bào)表分析工作具有十分重要的意義。

第一，通過財(cái)務(wù)報(bào)表分析，可以正確評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量情況，揭示企業(yè)未來(lái)的報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)，反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中存在的問題并及時(shí)進(jìn)行調(diào)整。

第二，通過財(cái)務(wù)報(bào)表分析，可以檢查企業(yè)預(yù)算完成情況，考核經(jīng)營(yíng)管理人員的業(yè)績(jī)，為建立健全合理的激勵(lì)機(jī)制提供幫助。

第三，通過財(cái)務(wù)報(bào)表分析，可以進(jìn)一步了解企業(yè)的償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力以及發(fā)展能力，從而為企業(yè)的投資決策提供必需的信息。

二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容

由于報(bào)表使用人代表不同的利益，財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容根據(jù)不同報(bào)表使用人的需求而不同。但就企業(yè)總體來(lái)說(shuō)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容主要有以下四方面：償債能力分析、營(yíng)運(yùn)能力分析、盈利能力分析和發(fā)展能力分析。四者相輔相成，共同構(gòu)成企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本內(nèi)容。

（一）償債能力分析

通過對(duì)短期和長(zhǎng)期償債能力相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算來(lái)分析企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)償還債務(wù)的能力。分析企業(yè)短期償債能力的主要指標(biāo)有營(yíng)運(yùn)資本、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率等，分析企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的主要指標(biāo)有資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)、利息保障倍數(shù)等。各個(gè)指標(biāo)從不同方面反映了企業(yè)償債能力的強(qiáng)弱。

（二）營(yíng)運(yùn)能力分析

通過對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算來(lái)分析衡量企業(yè)資產(chǎn)管理效率。主要財(cái)務(wù)比率有：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。通過對(duì)營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)的比較分析和影響因素分析，據(jù)以評(píng)價(jià)企業(yè)的信用政策、存貨管理業(yè)績(jī)和企業(yè)的投資決策是否合理。

（三）盈利能力分析

通過對(duì)銷售凈利率、總資產(chǎn)凈利率及權(quán)益凈利率等指標(biāo)的計(jì)算來(lái)分析衡量企業(yè)的盈利能力。將本期企業(yè)盈利能力指標(biāo)與上期、計(jì)劃及行業(yè)平均指標(biāo)進(jìn)行比較分析和影響因素分析，可以進(jìn)一步分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)變動(dòng)的原因。

（四）發(fā)展能力分析

衡量企業(yè)發(fā)展能力的指標(biāo)主要有：銷售收入增長(zhǎng)率、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率以及資本積累率等，分別反映了企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和市場(chǎng)占有能力、資產(chǎn)規(guī)模和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的增長(zhǎng)以及資本的積累等財(cái)務(wù)信息。財(cái)務(wù)分析人員通過對(duì)不同時(shí)期及行業(yè)發(fā)展能力指標(biāo)的比較，積極尋找差異產(chǎn)生的影響因素，不斷發(fā)掘企業(yè)成長(zhǎng)潛力。

現(xiàn)代社會(huì)的快速發(fā)展對(duì)行政靈活性的要求為負(fù)面清單模式的推行確立了可行性和必要性，而傳統(tǒng)管制手段則為負(fù)面清單模式提供了相對(duì)穩(wěn)定的發(fā)展基礎(chǔ)，以管制手段為主的網(wǎng)約車法律法規(guī)必須吸收負(fù)面清單模式靈活性的一面，以適應(yīng)社會(huì)變革對(duì)改革和創(chuàng)新政府管理手段的要求。

三、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主要方法

財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法多樣，不同的人根據(jù)不同的目的采用不同的財(cái)務(wù)分析方法。實(shí)踐中，財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法主要有比較分析法、比率分析法和因素分析法。這三種方法在分析時(shí)并不是孤立的，而是可以綜合運(yùn)用的。

（一）比較分析法

比較分析法是對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告中兩個(gè)或幾個(gè)有關(guān)的可比數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比，從而揭示存在的差異。采用這種方法，可以分析引起指標(biāo)變化的主要原因、變動(dòng)的性質(zhì)，并預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的發(fā)展前景。實(shí)踐中對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析時(shí)主要運(yùn)用以下三種比較分析：

第一，本期實(shí)際與上期（或歷史水平）實(shí)際比較，通過分析了解指標(biāo)變動(dòng)幅度及發(fā)展趨勢(shì)，預(yù)測(cè)其發(fā)展前景。

第二，本期實(shí)際與本期計(jì)劃（或目標(biāo)）比較，通過分析揭示實(shí)際與計(jì)劃預(yù)算的差異，分析差異形成原因并提出相關(guān)調(diào)整或修改建議。

第三，本期實(shí)際與國(guó)內(nèi)外同行業(yè)先進(jìn)企業(yè)水平比較，通過比較分析揭示企業(yè)與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的差距，為確定企業(yè)發(fā)展目標(biāo)提供決策基礎(chǔ)。

（二）比率分析法

比率分析法是將某個(gè)時(shí)期會(huì)計(jì)報(bào)表中不同類別但具有一定關(guān)系的有關(guān)項(xiàng)目及數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比，以計(jì)算出來(lái)的比率指標(biāo)來(lái)反映各項(xiàng)目之間的內(nèi)在聯(lián)系并據(jù)此分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的分析方法。采用這種方法，計(jì)算簡(jiǎn)便，計(jì)算結(jié)果容易判斷，能夠把某些條件下的不可比指標(biāo)變?yōu)榭杀戎笜?biāo)，以利于在不同規(guī)模企業(yè)和不同行業(yè)間進(jìn)行比較分析。實(shí)際使用中比率指標(biāo)主要有三類：

1.結(jié)構(gòu)比率。它是某項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的各組成部分?jǐn)?shù)值占總體數(shù)值的百分比，反映部分與總體的關(guān)系。通過分析結(jié)構(gòu)比率，可以考察總體中某個(gè)部分的形成和安排是否合理，以便及時(shí)發(fā)現(xiàn)有問題的項(xiàng)目，據(jù)以協(xié)調(diào)各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)。

2.效率比率。它是某項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)中所費(fèi)與所得的比例，反映投入與產(chǎn)出的關(guān)系。從不同角度觀察企業(yè)盈利能力的高低以及增減變化情況，進(jìn)而評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。

（三）因素分析法

是指在許多因素對(duì)某一項(xiàng)指標(biāo)綜合發(fā)生作用的情況下，分別確定各個(gè)因素的變動(dòng)對(duì)該指標(biāo)變動(dòng)的影響。這種分析方法在財(cái)務(wù)報(bào)表分析中使用較為廣泛，它既可以全面分析各因素對(duì)某一經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的影響，也可以單獨(dú)分析某個(gè)因素對(duì)某一經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的影響。

因素分析法依據(jù)財(cái)務(wù)指標(biāo)與其驅(qū)動(dòng)因素之間的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對(duì)分析指標(biāo)的影響方向和影響程度。采用該方法的出發(fā)點(diǎn)是當(dāng)有若干因素對(duì)分析指標(biāo)發(fā)生影響作用時(shí)，假設(shè)其他各個(gè)因素都無(wú)變化，順序確定每一個(gè)因素單獨(dú)變化所產(chǎn)生的影響。通過因素分析法從數(shù)量上測(cè)定各因素的影響程度，可以幫助財(cái)務(wù)分析人員不斷掌握差異產(chǎn)生的原因，從而更有說(shuō)服力地評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況。

四、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本步驟

財(cái)務(wù)報(bào)表分析需要依據(jù)一定的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和其他相關(guān)信息得出分析結(jié)論。分析的基本步驟主要包括如下：

第一，明確分析目的，根據(jù)不同要求收集相關(guān)信息進(jìn)行有目的地分析。

第二，根據(jù)分析量和分析問題的難易程度制定分析方案。根據(jù)分析項(xiàng)目安排工作進(jìn)度，確定分析的重點(diǎn)、內(nèi)容、標(biāo)準(zhǔn)和時(shí)間等。

第三，確定分析評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行客觀分析比較。對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析比較時(shí)，必須有一個(gè)客觀的標(biāo)準(zhǔn)，并以此為標(biāo)準(zhǔn)來(lái)衡量企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中的有關(guān)資料，從而較為客觀地確定企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。

第四，根據(jù)分析目的收集整理所需分析資料。

第五，根據(jù)分析目標(biāo)和內(nèi)容分析現(xiàn)狀，揭示問題及原因，探討改進(jìn)辦法及途徑。

第六，利用分析結(jié)果作出正確的分析結(jié)論。企業(yè)的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)是相互制約和相互促進(jìn)的，指標(biāo)數(shù)值也具有相對(duì)性。同一指標(biāo)數(shù)值，在不同的情況下反映不同的問題，要通過指標(biāo)對(duì)比、指標(biāo)綜合來(lái)分析問題、揭露矛盾。

五、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的局限性

（一）財(cái)務(wù)報(bào)表本身的局限性

財(cái)務(wù)報(bào)表是財(cái)務(wù)分析的主要依據(jù)，由于每個(gè)企業(yè)的會(huì)計(jì)系統(tǒng)受企業(yè)會(huì)計(jì)環(huán)境和會(huì)計(jì)戰(zhàn)略的影響，使得財(cái)務(wù)報(bào)表缺乏可靠性，企業(yè)管理層擁有更多的信息卻沒有披露企業(yè)的全部財(cái)務(wù)信息，已經(jīng)披露的信息不一定是真實(shí)情況的計(jì)量，管理層的各項(xiàng)會(huì)計(jì)政策選擇使財(cái)務(wù)報(bào)表會(huì)扭曲企業(yè)的實(shí)際情況。

（二）分析方法的局限性

具有可比性是進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的前提，而各種財(cái)務(wù)分析方法運(yùn)用的有效性都是以各種條件不變或具有可比性為前提假設(shè)的，一旦這些前提條件發(fā)生變化或者已經(jīng)不再具備，財(cái)務(wù)分析的結(jié)果就會(huì)與實(shí)際相背離，而這種變化是客觀存在的。

（三）分析指標(biāo)的局限性

企業(yè)出于保護(hù)自身商業(yè)秘密和市場(chǎng)利益的目的，向社會(huì)披露的財(cái)務(wù)指標(biāo)僅限于企業(yè)會(huì)計(jì)制度及準(zhǔn)則等有關(guān)規(guī)定要求披露的信息。同時(shí)，企業(yè)基于市場(chǎng)形象的考慮可能還存在對(duì)這些公開信息進(jìn)行粉飾的情況。因此，投資者依據(jù)這些指標(biāo)很難對(duì)企業(yè)真實(shí)的經(jīng)營(yíng)狀況作出正確評(píng)價(jià)。

(四)財(cái)務(wù)報(bào)表分析人員的局限性

不同財(cái)務(wù)分析人員因?yàn)楦髯缘哪芰蛯W(xué)習(xí)程度不同，分析理解和分析方式不同，會(huì)造成報(bào)表分析的差異性較大。此外，有些財(cái)務(wù)報(bào)表分析人員會(huì)在某些利益因素的驅(qū)使下，運(yùn)用各種方式對(duì)報(bào)表的真實(shí)內(nèi)容進(jìn)行粉飾，從而扭曲了財(cái)務(wù)報(bào)表的客觀分析結(jié)果。

六、優(yōu)化財(cái)務(wù)報(bào)表分析的相關(guān)建議

（一）完善財(cái)務(wù)報(bào)表披露

企業(yè)應(yīng)規(guī)范財(cái)務(wù)報(bào)表披露，對(duì)報(bào)表的披露做到及時(shí)、準(zhǔn)確，同時(shí)不得隨意變更會(huì)計(jì)處理方法，如變更則須在附注中加以說(shuō)明，對(duì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境及物價(jià)水平影響較大的也應(yīng)在附注中加以闡釋，以此確保財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的可比性和規(guī)范性，從而進(jìn)行準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)分析。同時(shí)，財(cái)務(wù)報(bào)表分析人員應(yīng)重視注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具的審計(jì)報(bào)告意見，審計(jì)報(bào)告的公允性可以為報(bào)表分析人員排除報(bào)表粉飾可能性提供多方面的參考。

（二）優(yōu)化財(cái)務(wù)分析方法

在財(cái)務(wù)分析過程中要將比較分析法、比率分析法、因素分析法以及定量分析與定性分析相結(jié)合。可將基于通用財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行的分析調(diào)整為基于管理用財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析，利用各主要財(cái)務(wù)比率之間的內(nèi)在聯(lián)系，運(yùn)用杜邦財(cái)務(wù)分析體系進(jìn)行綜合系統(tǒng)評(píng)價(jià)，以適應(yīng)財(cái)務(wù)分析和企業(yè)內(nèi)部管理的需要。

（三）完善財(cái)務(wù)分析指標(biāo)

各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)依賴于會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)，會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)又受許多非財(cái)務(wù)指標(biāo)影響。企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析人員在分析財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的同時(shí)，應(yīng)注重行業(yè)平均水平、物價(jià)水平、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、會(huì)計(jì)政策與會(huì)計(jì)估計(jì)變更等非財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)分析判斷的影響。這些非財(cái)務(wù)指標(biāo)是決策者在報(bào)表體系之外更深層次了解企業(yè)的重要方式，對(duì)決策起到非常重要的作用。如果能將財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)結(jié)合起來(lái)，報(bào)表分析體系將更加完善。

（四）提高財(cái)務(wù)分析人員的綜合素質(zhì)

財(cái)務(wù)報(bào)表分析是一項(xiàng)專業(yè)的工作，分析人員應(yīng)具有較高的財(cái)務(wù)管理能力和分析能力以及對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況的充分了解。企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)財(cái)務(wù)報(bào)表分析人員的培訓(xùn)教育工作，不斷提高分析人員的專業(yè)素質(zhì)和判斷、分析的能力以及風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

[1]中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)，財(cái)務(wù)成本管理.北京：中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2015年.

[2]崔道玲.財(cái)務(wù)報(bào)表分析在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的作用.經(jīng)營(yíng)管理者,2015年第10期.

[3]林羲，范火盈.財(cái)務(wù)報(bào)表分析局限性淺析.合作經(jīng)濟(jì)與科技，2015年第2期.