新常態下如何構筑市場經濟的產權制度基礎

高婷

摘 ?要：國有企業作為我國經濟體的重要組成部分，為我國經濟過去幾十年的騰飛做出了巨大的貢獻。在經濟新常態的大背景下，國企改革、土地改革、金融改革、財稅體制改革等都是經濟轉型過程中重要的命題。其中，國企為國民經濟的骨干力量，是影響經濟全局的核心。但是隨著我國市場經濟體制改革以及國有企業改革進程的不斷加快，國有企業的產權改革仍是我國當前深化市場經濟體制改革的重要步驟。

關鍵詞：國有企業 市場經濟 產權制度 改革

經濟學家科斯在1959年說，清除界定的權利才是市場交易的關鍵前提。道理很淺顯：所謂市場交換無非是交易雙方產權的交換。沒有明確的產權界定，也就不可能有真正的市場交換。從1994年開始我國從整體上推進市場經濟制度的建設。到今天，歸屬清晰、權責明確的產權制度，仍是市場經濟以及其他許多制度安排的基礎。因此深化國有企業產權改革研究，建立產權改革與外部制度環境相協調的發展道路，對于構筑市場經濟的產權制度基礎具有積極的指導作用和現實意義。

一、國企產權制度改革所存在的問題及其分析

1.國有產權的模糊性預示著現階段的產權界定仍需完善

一般來說，國有產權至少應滿足以下條件，其產權關系才是清晰的：（1）通過明確企業的債權債務關系、注冊資本及其相應的權益，界定企業產權的歸屬主體。（2）產權主體符合經濟人假設，即產權主體追求資產的保值和增值。（3）明確界定產權歸屬主體享有的權益及承擔的責任。（4）企業產權具有排他勝，即企業法人擁有可以自由支配和自由轉讓企業產權。（5）在所有權與控制權分離的條件下，應形成一個有效的激勵約束機制。（6）法律制度能對產權實施有效的保護。由此看來，這種模糊的產權關系不僅使政企不分、國有資產流失、企業資產營運的低效率等難題難以得到根本性解決，而且限制了其他環節改革的深化，影響了經濟體制的轉軌。

2.我國國有企業公司治理結構存在的問題

一是股權結構不合理。在上市公司股權高度集中的情況下，中小股東對上市公司各項決議的影響力是微乎其微的，在股東平等和中小股東利益保護方面，一些上市公司受大股東控制，缺乏獨立性，嚴重損害其他投資者利益。國有股的行使主體—政府部門具有特殊的地位，往往導致政府與企業角色錯位，國家作為“大股東”對企業的監督和控制，演變成為行政干預，使企業所有權與經營權難以分開。

二是“內部人控制”與行政“外部人控制”同時并存。國家所有，其實質就是全民所有。但是在實際的經濟運行中，由什么機構或人員來代表國家（全民）履行作為出資人的股東職責、享有所有者權益、實現權利義務和責任的統一，至今仍然不十分明確，因而造成了事實上的所有者缺位，從而產生了“內部人控制”的現象。在企業“內部人控制”的同時，由于長期的政企不分，政府主管部門和官員用直接或間接的權力“影響或控制企業”，這就是所謂的行政“外部人控制”，是計劃經濟條件下傳統的政府主導型在公司外部治理結構上的延伸。

三是缺乏一個健全的外部治理機制。外部治理機制是指通過資本市場、產品市場和經理市場等市場約束對經營者進行有效監督。一個發育良好的資本市場能產生兩種約束現有經理管理層的機制：一個是股東用腳投票的機制;另一個是產權購買方的接管機制。在我國，以市場為基礎的外部治理機制發育不全，主要表現在三個方面：一是銀行等作為債權人對公司實施的監控作用較小;二是公司控制權市場或者并購市場對公司實施的監控作用非常有限;三是經理市場不成熟。

3.國有資產流失嚴重

在社會轉型、體制轉軌、企業改制、經濟重組的大背景下，出現了各種國有資產嚴重流失的情況。它主要有兩個特征：一是流向的特定性，二是資產及其權益的被侵占性。總體來看，這種國有資產流失（成因）大致表現在以下幾個方面：一是由于經濟轉軌時期實行的不合理政策造成的國有資產流失。二是在產權制度改革中，由于制度法規不健全和行為不規范，轉讓國有產權沒有完全進入市場。三是一些政府官員和國有企業領導人，在產權交易中，利用他們手中的權力，利用體制轉軌過程中形成的非權力、非市場的空檔，進行以權錢交易為特征的“尋租”活動，或在試行MBO（經營者收購企業資產）中有意壓低國有資產價格，從而造成國有資產的流失。四是利用各種手段侵犯國有資產和工作中失職、瀆職造成的國有資產流失。

二、新常態下如何完善國有企業產權制度改革，構筑市場經濟的產權制度基礎

（一）進一步明確產權主體

保證國有企業成為真正實行自主經營和自負盈虧，具有法人財產權的企業法人。明確國家和企業的產權劃分，維護各種不同形式的國有企業的法人財產權，真正實現政企分開。政府和企業在職能上要各司其職。當前尤其要解決政府職能轉變的問題，結合當前政治體制改革，合理劃分政府有關機構的職責、權能，禁止越權干預企業，增強為企業服務的意識。

（二）完善國有企業產權的交易、轉讓與流通

1.發育我國的產權交易和建立我國的產權交易市場。企業產權交易在現代經濟生活中扮演著極其重要的角色，同時也是決定著企業經營成敗的關鍵。在現代市場經濟中，產權交易主體發生在各企業之間，產權的讓渡和轉移已經成為企業經營中的一項重要的經營活動，開展產權交易將給企業帶來巨大的經濟效益。

2.為了真正實現產權制度改革，發揮產權的資源配置功能，必須要有產權流通機制的形成。在市場經濟中，無論是經濟外部性及其帶來的成本的上升，或是借助于產權及其財產賠償機制，都會導致產權轉讓、企業拍賣以及兼并、聯合等形式下的企業組織結構的調整，后者又帶來產品和產業結構的調整。市場經濟中必須要形成產權的轉讓和市場流通的機制，后者是結構調整的自動機，依靠產權轉讓的經濟機制，才能在市場條件與企業外部條件發生變化的情況下，適時地和機動靈活地進行企業產品和組織結構的自我調整，以及實現資源配置的優化。

（三）調整國有企業產權關系結構

實際上，在市場經濟條件下，國有企業的功能主要是干預經濟和彌補市場缺陷。為了搞活整個國民經濟，國有經濟產權結構應當盡可能從競爭性行業或領域適當退出（不是全部退出）。國有大型企業可以通過多種途徑對國有股實行減持，并非只有直接“上市”這一種方式，例如還可以通過拍賣、協議轉讓、股權轉債權等途徑逐步減少國有經濟比重。國有企業可以出讓部分國有企業的產權，收縮國有企業的戰線，加強重點，優化國有經濟的分布結構，通過產權流動，使國有企業從一般競爭性領域向必須由國有經濟發揮作用的戰略領域集中，逐步解決國有經濟分布過散戰線過長的狀況，加強國家的必保領域。

（四）規范和完善公司法人治理結構 ? ? ? ? ? ?（下轉103頁）

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1.進一步深化體制改革，提供公司治理結構所需的體制平臺。我國國有企業建立公司治理模式應基于三個體制平臺：政企分開、社企分離、黨企分工。唯有如此，國有企業才能擺脫政府不必要的干預，避免行政型治理模式的種種弊端，真正實現獨立自主經營，在統一的市場體制下公平競爭，依照現代企業制度要求規范投資人、管理者和職工的責、權、利關系，企業才能真正進行有效的公司化改制，選擇適應企業實際需要的公司治理模式。

2.推進股權多元化改革，實現投資主體多樣化。為了健全完善公司治理結構，必須在股權多元化上取得重大突破，一是要將國有獨資企業變成國有控股、國有參股企業，引入非國有的其他股東，包括非國有法人和個人股東;二是國有獨資的企業中，要變單一國有股東為多個國有法人股東。在多元化的股權結構下，將有效克服以往國有企業中資產“所有者缺位”的弊端，有利于在國有企業中建立有效的治理結構，使國有企業成為社會主義經濟中富有活力的微觀主體。

3.對經營管理者實施有效激勵和約束。在我國國有控股的上市公司中，企業代理人即經理人員一般都是改制前的國有企業領導人，并且通常是政府主管部門任命。因此，作為國有企業的出資人，政府要在分配制度上有所突破。加強國有企業代理人內部持股的制度安排使得個人利益同企業的利益緊密結合起來，從而解決剩余索取權與控制權不對稱的問題。鼓勵經理持股，使經理與所有人的價值取向趨于一致，達到激勵相容。

4.推行獨立董事制度，健全董事會制度。建立集體決策、個人負責并確保責任可以追究的機制，保證董事會對股東負責，建立符合現代企業制度要求的董事選聘、評價、考核、獎懲制度;將董事會的職能具體化，并強化董事的責任;推行獨立董事制度，獨立董事制定有關公司首席執行官的業績標準和薪酬計劃，并據此對首席執行官的業績進行定期評估;建立董事會的自我評價體系，加強董事會運作的有效性，強化董事會的戰略管理功能與責任。

5.提高公司透明度，強化信息披露。在兩權分離情況下，投資者是借助公司信息進行決策的，因此，公司運行狀況透明度高低，決定著有關利益主體尤其是少數股東可以在多大程度上保護自己的利益。一般而言，董事會更有能力理解和評估公司的財務和運行狀況，因此董事會依法平等地對各個股東誠實的信息批露尤其重要。

因此在新常態下，只有不斷地完善產權制度改革，才能建立起真正的市場主體，增強國家對國民經濟的調控能力，同時有利于完善市場經濟體制，最終使我國經濟運行進入一個良性的運行軌道。