利率市場化下商業銀行面臨的挑戰

陳冬倩?文芳

【摘要】：近來，國家下調利率，為進一步金融貨幣化作出準備。那么，利率制度作為金融制度的重要組成部分，在經濟改革和發展過程中發揮了極為重要的作用，同時作為國家調控經濟的重要杠桿，也為宏觀經濟的平穩運行立下了汗馬功勞。自70年代在世界范圍內掀起的利率的市場化改革熱潮以來，我們再一次認識到利率杠桿的重要作用。國際利率市場化改革以來積累的經驗和有益探索使我們發現，利率市場化對一個國家的金融市場發展提供了絕佳的機會，并且對一國經濟的長足發展也起到了積極的作用。然而，作為發展中國家的我國要實現利率市場化，其過程并非發達國家歷程的簡單疊加，面對利率市場化改革我們要做將會更多。本文將立足我國的利率市場化改革的大背景，主要探討商業銀行業面對這一大潮流時遭遇的挑戰與壓力。

【關鍵詞】：利率市場化 ? 商業銀行 ? 挑戰與壓力

一我國實現利率市場化勢在必行

利率市場化是指中央銀行逐步放松和消除對利率的管制，由市場主體根據資金市場的供需變化來自主調節利率，最終形成以中央銀行基準利率為引導，以貨幣市場利率為中介，由市場資金供求決定的市場利率體系和利率形成機制。

國際上，利率市場化改革由70年代興起，80年代在很多國家逐步實行，并形成世界性潮流。目前大部分發達國家和一些新興的市場經濟國家都基本實現了利率的市場化。利率市場化在金融資源配置中發揮極為強大的基礎性作用。隨著國際經濟貿易的一體化和金融市場的國際化，在中國實行利率市場化改革是極為必要的。與此同時，從我國國情出發，放開利率，使其能適應市場上資金供求關系的變化而浮動，這對于我國人均資源匱乏，經濟發展的現狀來說也十分必要。因此，我國利率市場化改革勢在必行。2000年年初，中央銀行明確提出了“先外幣后本幣，先貸款后存款，先農村后城市”的改革思路。9月份正式實施了外幣貸款利率全部開放，外幣存款利率部分開放，這標志著我國利率市場化改革已正式啟動。

二利率市場化改革過程需要深思熟慮，三思而后行

利率市場化改革與商業銀行改革一直是我國金融體制改革的重點和難點，其成敗關系到整個金融秩序和國民經濟的穩定與發展。從國際經驗看，利率市場化對國家金融體系完善和商業銀行發展起到了積極的作用。然而，也有些國家在利率市場化后出現了銀行倒閉增加，有些甚至出現經濟衰退的現象。因此，如何估測利率市場化給商業銀行帶來的影響，及時有針對性的采取適合中國金融市場的合理對策，對金融機構尤其是商業銀行的發展至關重要。

三商業銀行面對利率市場化的優勢與風險

從金融市場和銀行業的發展角度看，利率市場化給商業銀行帶來了重大的機遇。利率市場化有力于擴大商業銀行經營自主權，進一步確立商業銀行自主經營地位;同時可以促進完善的金融市場的形成，為商業銀行創造比較規范的經營環境;能夠為商業銀行科學確定成本、合理制定價格、價錢經濟核算提供客觀依據;有利于商業銀行推出新的金融工具、產品和服務;也能為商業銀行進行價格競爭創造空間。發達國家在利率市場化改革方面已先行一步，其經驗可供發展中國家借鑒，但是其歷程和具體方式、方法、時機選擇并不一定完全適合發展中國家。發展中國家實現利率市場化并非是發達國家歷程的簡單疊加。在此基礎上我們發現，雖然利率市場化的優勢明顯，然而風險必然與之并存。我們應該仔細思考，取其優勢避其劣勢，因地制宜，適當中國化其制度，穩扎穩打逐步推廣，而不是盲目跟風。

從我國銀行業長久以來的經營環境可以發現，中國商業銀行長期在利率管制下經營，由于長期的金融抑制，我國的商業銀行特別是四大國有銀行實際上只是國家政策的執行者，并未成為真正意義上的商業銀行。利率市場化將改變商業銀行其以前熟悉的經營環境，給商業銀行帶來巨大的沖擊，對商業銀行而言，將主要面臨以下問題：中央銀行信貸規模內的資金控制價格----利率與大部分商品市場上由市場形成的價格的矛盾與背離;金融體制內國家對信貸資金的控制價格與其他金融市場（如資本市場、拆借市場）所形成的價格的矛盾與背離;國家控制下的信貸資金價格與民間自由信貸資金價格和國外金融機構更富彈性的資金價格的矛盾和背離。一旦放開利率管制，由于競爭激烈，利率急劇上升，銀行傾向于采取冒險行為，結果必將對我國金融體制的穩定帶來重大影響。另一方面，由于銀行體系整體仍然掌握著巨大的金融資源，低利率會刺激銀行的尋租活動，腐敗行為不斷產生，銀行對風險控制疏松，胡亂貸款拆借，引發壞帳危機。

我國商業銀行在利率市場化過程中應該根據實際情況分析風險，面對各種特定情形應及時做出得當的調整措施。以下將從六個方面具體分析我對商業銀行所面臨的挑戰的思考。

（一）利率市場化—對商業銀行的產品定價能力提出新挑戰

利率管制情況下，商業銀行只能遵守中央銀行統一制定的利率，在規定的浮動內確定利率，自主權十分有限，商業銀行不被允許為資金產品定價，銀行間競爭手段趨同，非價格競爭成為主要競爭手段。而利率逐步市場化以后，金融機構被賦予了貸款定價自主權，商業銀行可以根據不同產品的特點、資金成本、競爭策略、客戶價值、風險程度和目標利潤進行自主定價，銀行的競爭方式由原來的非價格競爭轉變為價格競爭，是否具有科學合理的定價能力就成為商業銀行能否獲得競爭優勢的一個十分關鍵的因素。金融產品定價成為商業銀行一個非常重要的課題，既涉及到商業銀行的經營目標、戰略決策、市場策略等宏觀層面，同時還需考慮風險、信用狀況、供求對比、成本費用等微觀層面。因此，利率市場化對商業銀行的產品定價能力提出了全新的挑戰。

（二）銀行業競爭加劇，對商業銀行承受能力提出考驗

利率市場化客觀上賦予了商業銀行更加廣闊的利率自由空間，商業銀行具有了對存貸款利率的完全決定權，資金在不同銀行間轉移變得更為容易，這使得金融領域，尤其是存貸款市場的競爭競爭經營壓力急劇。一方面，商業銀行要想取得競爭優勢將采取價格手段，通過提高存款利率、降低貸款利率來吸引客戶。這使得市場競爭較以往激烈，如果國家不加以有效控制，可能發生惡性價格競爭。同時，存貸款利率逐步縮小成為必然趨勢，特別是那些中小型銀行，雖然利率市場化給得他們的經營帶來很大便利，并且提供了更多參與競爭的機會。但是它們本身的特點：資金實力小，經營管理能力弱，決定了它們在競爭中處于劣勢地位，在競爭壓力下，若經營不善很可能造成經營危機甚至破產。

（三）利率市場化，加劇銀行利率風險

利率風險是指因利率的波動，使得資產收益與價值相對于負債成本與價值發生不等量變化而造成銀行損失收入和資產的風險。我國是一個資金短缺的國家，利率市場化的結果通常是利率水平的持續增加。企業和政府投資規模縮減，還會吸引外資過度流入，引起國內的通貨膨脹，造成宏觀經濟的不穩定。利率風險對我國商業銀行健全內部利率管制、有效防范和規避市場利率風險提出了更高要求。與管制下的利率相比，市場利率波動對銀行經營的影響更大，銀行的資產負債越來越暴露在利率風險之中。

在利率市場化趨勢下，利率風險管理也面臨很多問題。例如，不健全的利率風險管理體制和內部控制體系，主要體現在缺乏科學的風險計量與監測系統和嚴格的監控制度。再如滯后的利率風險管理辦法和缺乏規避利率風險的工具也會使得信息加工處理很難正常運作。

（四）企業高利率借款蘊含道德風險、信息不對稱問題和金融腐

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敗的風險道德風險與信息不對稱問題：利率市場化后，從銀行方面看，商業銀行將根據風險加成的原則對貸款利率進行定價，這樣銀行有可能冒著高風險高收益的心態進行放貸。同時，金融市場上存在典型的信息不對稱問題，銀行對借款人的經營狀況、財務比率指標、盈利能力等信息缺乏了解，而去獲取這些信息要花人力、物力，增加了交易費用，并且這些信息的可靠性又難以把握，在貸款之后，銀行對借款者的經營活動難以實施全面而有效地監督，更加大了還款風險。

從貸款企業方面來看，有些效益不好的企業就有可能本著借款不還的思想和利用銀行獲取高收益的心理申請高利率貸款，這些都有可能導致銀行不良資產的增加。同時，可能會出現逆向選擇的問題：偏好風險的借款人將更多的成為銀行客戶，而厭惡風險的企業不向或少向銀行借款的局面，那些最可能造成貸款風險的借款人就是那些尋找貸款最積極的人。其結果是高風險客戶排擠低風險客戶，造成不良資產的增加。

金融腐敗問題：在利率市場化的條件下，商業銀行有存貸款利率制定權，這時往往有的金融機構不嚴格根據金融加成的原則對貸款實行合理定價，而出現“人情定價”、“關系利率”等現象，這其中就蘊含著金融腐敗的風險。

（五）信貸資金大量流入高風險行業——銀行面臨泡沫危機的風險

利率市場化后，對信貸資金投向的管制將會大大放松，商業銀行為獲得高額回報，可能將大量信貸資金投入高風險高收益的股票市場、期貨市場和房地產市場等，使得這些部門的資產價格迅速膨脹，這將不可避免的把一國經濟推向泡沫化，并最終形成大量不良資產。望眼國際金融市場許多國家都遇到過具有泡沫性質資產的價格的驟升問題，如日本、臺灣、馬來西亞、智利、瑞典等，有的甚至還非常嚴重。這就為作為經濟調控者的政府提出了一個新問題，即如何有效防止此類事件發生，或減少其破壞性影響。絕大多數國家都曾面臨或正在面臨這一問題，但卻無良策。所以，利率自由化之后面臨的另一個問題便是原有銀行如何處理好其管制時代積累起來的大量泡沫性質資產問題。

（六）利率市場化對銀行從業人員素質提出了更高的要求

利率市場化后要求銀行提高經營管理水平，正確預測利率走勢，更好防范金融風險。同時，伴隨著業務的增加、全新的金融產品的發掘、技術創新的大踏步前進這些工作都迫切的需要一大批高素質的人才去完成。從現實情況看來，一些國有商業銀行的員工觀念比較老化，無法及時接受新鮮事物，跟緊市場化改革的步伐。因此，商業銀行在提高從業人員素質方面正面臨新的挑戰。

綜上所述，商業銀行在將來的利率市場化改革過程中將面臨著財務承受能力、風險管理水平、風險防范和人員素質等全方面的嚴峻挑戰，其必須從改善經營、加強管理、加快業務多元化發展和人才培養等多方面做好充分準備，為利率市場化后的競爭發展打下堅實基礎。

參考文獻：

[1]《利率市場化的全球經驗》張健華機械工業出版社2012.7.1

[2]《利率市場化問題研究》劉利經濟科學出版社2001.11.1

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[4]《我國實現利率市場化的條件及改革思路》陳巍-福建行政學院福建經濟管理干部學院學報2002.12