金融企業低碳金融風險防范研究

呂林根

摘要：隨著低碳金融業務的不斷發展，它所產生的風險也復雜多樣。文章首先介紹了低碳金融風險的基本定義；然后分析指出了我國金融企業在開展低碳金融業務中可能面臨的各種風險；最后針對性提出金融企業防范風險的基本思路和具體措施。

關鍵詞：金融企業；低碳金融風險；碳交易

隨著人類生存環境的惡化，于是人們提出了低碳的理念，金融企業也相應的產生了碳金融業務，而這些業務給金融企業帶來了一系列新的風險，這些風險與那些傳統風險相比更為復雜，更加難以防范。因此，對這一問題進行研究，對促進我國整體碳金融業務健康發展以及提高我國金融企業競爭力、研究碳金融風險、全面把握碳金融風險形態、制定合理的風險防范對策等具有重要的現實意義。

一、低碳金融風險的定義

低碳金融風險相比較來講是一種特殊的風險。風險一般被認為是在某種規定環境下，規定時間內，發生某種損失的可能性。而關于低碳金融風險定義，隨著低碳金融的發展，一些專家學者對其有不同的定義：國外的專家學者對低碳金融風險的研究比我國要早很多，并且研究得更為深入全面。比如：Larson. D.F. 和 Parks. P 早在1999年就公布了他關于碳金融交易風險的研究，他認為碳金融交易風險應該是存在于碳項目整個發展周期之中，按照影響因素分為履約風險、價格風險和政策風險。而另一位學者-索尼婭.拉巴特，羅德尼.懷特則是從企業的角度將碳金融風險分為監管風險、實體風險、商業風險三類。

在我國，一些專家學者則是近幾年來才真正開始重視和研究這一概念的，但他們對低碳金融風險的理解和劃分也是眾說紛紜、各有所長，主要原因是他們所站的角度不同，所以對同一個事物或概念的認知和劃分也不同。比如：張寧將碳交易風險分為政策風險、市場風險、時間風險和財務風險四類。而王留之、宋陽（2009）則指出，金融衍生工具操作風險、政治風險和經濟風險都屬于碳金融風險。

綜上所述，在其他學者的研究基礎上，作者認為低碳金融風險應該是一個廣義的概念，故將其定義為：低碳金融市場在運行過程中存在大量的不確定因素，所導致低碳金融交易市場的參與者甚至整個社會經濟狀況造成損失的各種可能性。

二、金融企業在開展低碳金融業務中可能產生的風險

站在金融企業的角度，其在發展低碳金融業務中則會面臨各種新的風險。金融企業在低碳金融業務辦理中有利有弊，常常在創造經濟與環境保護增加值的同時，也存在著各種風險因素。

1.市場風險。它是指由于種種市場因素而對低碳金融交易產生影響從而產生的風險。比如：匯率、利率等因素的變化而帶來的風險。尤其是在跨國交易中，一些交易的周期短則幾個月，長則數年。在此過程中，一旦供求不平衡、市場利率變化，碳排放價格的波動是無法估計的，這些可能導致低碳金融市場產生各種風險，這些都是市場風險。

2. 政策風險。顧名思義該風險即隨著國內、國外各項政策的變化給低碳金融市場帶來的風險。對國內市場來講，通過立法對有關法律法規的強制性政策改變，會對低碳金融市場帶來較大的影響；還有一種主要是一些優惠政策或是機制上的變化，同樣也會對低碳金融市場風險帶來影響，不同的是前者為強制的，后者是趨利的。還有就是在國內低碳金融市場與國外乃至國際產生交易或是接軌時，外國的低碳金融交易方面政策如果發生一些改變，則對我國的風險的波動影響也會較大。

3. 操作風險。該風險是指由于員工、過程、基礎設施或技術或對運作有影響的類似因素的失誤而導致虧損的風險。低碳金融業務本身是一個比較專業的范疇，我國本身起步較晚，這方面的認識和研究還不夠深入和全面，操作人員的專業知識及專業能力還不夠好。加之低碳金融業務的操作相比較其他的金融業務更為復雜和困難，如果有任何不恰當的操作流程或者系統的失誤，都有可能帶來風險損失。兩個方面的的因素再一疊加，最終產生的操作風險則更大。

4. 法律法規風險。該風險是指由于一些碳交易、業務不符合相關法律或法規的要求而帶來的各種風險。因為銀行等金融企業會受到銀監會等外部監管和上級行的內部監管，還會受到社會各界相關部門和公共大眾的監管。從監管低碳環保的法規到有關如何恰當審核是否達標的限額規定，到有關報告經營活動的詳情以滿足環保部門的要求。但是法規的實施是必要的，它能為金融企業提供一個安全、順利執行低碳金融交易業務的環境條件。但如果有關法律法規發生變化，信息傳導再不暢通，則會帶來這種風險。

5. 項目風險。根據《京都議定書》，我們可以知道主要有三種靈活的履約機制來參與低碳金融，分別是：聯合履約機制、排放貿易機制和清潔發展機制。我國到目前為止主要的減排方式還是清潔發展機制。所以在研究項目風險時，還是以清潔發展機制的項目風險來分析。清潔發展機制項目從一開始的項目識別到最后的項目簽發是一個很漫長也很復雜的過程，無論是項目的批準、審定、注冊、實施檢測，還是排放量的核查，每一個小小的環節都可能影響到項目的簽發，都存在著風險。

而對于銀行等金融企業來講，關于低碳金融業務有很多的項目需要進行全方位的管理。比如：建立低碳金融相關的理財產品，給開發新的低碳企業進行貸款等等。由于項目的流動性，項目管理的一個重要組成部分就是風險管理。項目風險管理必須要面對項目可能無法執行、項目的進度可能產生變化、項目成本的可能變化等風險。

6. 聲譽風險。該風險是指金融企業的聲譽受到負面影響而產生的風險。對于金融企業來講聲譽是至關重要的，任何負面的影響都會導致產生嚴重的后果。要大力倡導環保、可持續發展相關理念，積極的、多方位的宣傳低碳金融產品。就目前來講這些工作是迫在眉睫。

三、金融企業針對低碳金融風險的防范措施

（一）低碳金融風險防范的基本流程

因為不同的金融機構、不同的管理人員對于風險的認識和態度不同，所以即使面對相同的風險，他們采取的風險防范策略也可能有所不同。但是他們在進行風險防控時，所遵循的基本原則卻是一致的。一般可以將風險防范的基本流程分為風險識別、風險評估和風險控制等幾個程序：

1. 風險識別。指企業風險管理人員通過各種手段和方式在風險發生之前對企業風險形成的潛在條件和潛在誘因進行分析，識別。在低碳金融市場中，人們會通過自已對發生的風險進行認知和總結，然后對發生的類似低碳金融風險性質是怎么樣的進行判斷，發現碳金融所面臨的主要風險，再通過分析前期材料總結數據，歸納風險產生的誘導因素，整理出風險損失規律和識別方法。對于金融企業的相關管理人員來講，對于相關風險的識別顯得更為重要，會提前預警所面臨的風險，避免給企業帶來的損失和危害。

2. 風險評估。該程序是對風險所造成的損失和影響進行評估、量化的過程。具體包括風險概率和負面影響評估、風險承受力評估和風險優先級分析等內容。對于風險的評估方法多種多樣，如定量評估方法、定性評估方法等，應具體情況具體對待。一般情況下，除了政策風險外，其他各種風險都可通過一定的方法進行評估。從而了解風險所帶來的影響的大小。

3. 風險控制。該程序是風險防范的是最后一步，它必須在前面兩個程序完成的基礎上才能完成，它是風險防控整個流程中的核心步驟。在此過程中，相關風險管理人員會運用多種手段、采取各種措施來降低低碳金融風險發生的可能，以達到減少經濟等各方面損失的目的。具體的控制措施需要企業、政府和社會共同努力，通過一系列具體的方法和手段才能做好該程序的工作。

（二）金融企業針對低碳金融的風險的具體防范措施

面對低碳金融的各種新的風險，金融企業要堅持風險接受、風險規避、風險分擔及風險減輕的大原則。在這個大原則的思路下，金融企業風險防范的基本思路有以下幾點：首先，要從風險的源頭入手，盡量將風險控制或消除在萌芽狀態下，或者采取一定措施將風險降低和改善；然后對于風險帶來的無法改變的不利影響，金融企業自身應采取積極有效的應對措施進行妥善的處理，力爭將這些不利的影響降到最低。

1. 強化對低碳金融的防范的意識

金融企業應從上而下強化風險意識，要認識到這項工作的重要性和緊迫性。要加強風險防范的知識的宣傳，讓企業上下時時刻刻重視這一問題，從而貫徹到企業日常工作中去，更好的適應新的經濟發展時期所帶來的變化，降低企業新的業務項目風險。

2. 成立專門的風險防范機構。金融企業應選擇專業的人員成立專門的風險防范機構，本機構專門負責對低碳金融風險進行研究，如對國家發布的政策進行研究，制定風險防范的對策；制定對風險防范的操作的流程；制訂對風險防范的政策、具體流程；對各項低碳金融業務進行風險的預警和分析，并負責向專業機構進行風險防范的咨詢等。從而有效的防范政策性風險和操作性風險。

3. 注重信息的溝通。企業要正常與有關環保部門、低碳項目實施企業、國家其他相關部門等保持信息的溝通與合作。對有關信息進行統計與記錄，對各企業在環保和污染方面情況記入金融企業的信息中，并注意對各企業的這方面信息的督查與更新，以便在發放貸款、項目投資、貸款的收回等工作中查閱與參考。有效防范項目風險、操作風險等。

4. 進行套期保值。金融企業可在實施低碳業務時，可以通過簽訂一種“套期合同 ”來達到保護自己免受利率及匯率波動的影響的目的。尤其是通過套期保值進行衍生品的相關交易，通過相互抵消的方法來規避市場價格波動風險，可說是堤內損失堤外補，從而有效的防范市場風險。

5. 嚴格控制貸款項目。企業要嚴格控制貸款項目，對高碳和低碳項目的貸款要區別對待。我國目前金融企業發展低碳金融業務，要增加綠色信貸的投放數量，并且要使綠色信貸投放到更多的行業和項目類型。重點開拓節能環保、新能源、低碳行業等低碳領域的業務和涉及水處理類、大氣污染治理類、固體廢棄物治理類傳統領域的業務，增加對創新型小微企業以及能夠進入普通民眾生活的環保產品的關注。比如：可以優先考慮風力、水力、太陽發電領域、新能源汽車、生活垃圾處理與利用等行業和項目。

6. 成立政策性金融機構。我國目前尤其是在商業銀行領域，可以考慮發展政策性金融機構，如設立政府基金、專業性的綠色投資銀行、非銀行金融機構等機構，為交易雙方提供充分的供求信息，形成多層次、更完善的低碳金融體系，以達到對商業信貸的補充，并有效的分攤風險。

建立健全聲譽風險危機的預警機制，積極培育以聲譽為導向的企業文化。該項工作可以在各種風險發生前進行預測，并通過對風險產生的原因的分析和研究，來幫助企業的領導者在事前對可能發生的聲譽危機事件有比較充分的估計，并在此基礎上提前進行風險處理和危機預控，以降低這些突發事件所帶來的危害程度甚至可以阻止其發生。

總之，隨著經濟的不斷發展，我國金融企業要生存就必須開拓和創新業務，而隨之而來的會帶來各種新的金融風險。但我們不能因咽廢食，要重視和化解這些新的問題，要解決好這些問題，當然需要一個探索和適應的過程，需要金融企業本身和社會各界、政府部門共同的努力。

參考文獻：

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課題名稱：低碳金融風險防范研究；課題來源及編號：江蘇科技金融研究院開放課題、2014kjdt003）。

（作者單位 ：江蘇省鹽城工學院）