跑路？還是剛性兌付？

沈夢怡

但網貸之家聯合創始人朱明春卻并不認為這對行業有共通意義，“紅嶺創投有錢可以承擔這個責任，如果是其他平臺沒有這個實力，或者說沒有這種道德觀念，一出問題老板就跑路呢。”

仔細算來，這是網貸行業興起后的第3個冬天，但依然“問題頻發”。

網貸之家數據顯示，截止2014年12月24日，當月問題平臺已達62家，其中2家平臺上線當月就涉嫌詐騙，3家平臺剛上線一個月即撒腿“跑路”。問題頻發和行業混亂讓越來越多的人認識到了游戲規則的重要，但有了規矩是否就能成方圓；從行業的準入門檻到擔保機制，再到剛性支付的傳統，投資者和平臺都翹首以盼的監管細則，又能否成為促進行業健康發展的良方？

一切懸而未決。

P2P缺乏準入門檻

今年9月底，銀監會高層針對P2P行業的混亂現象提出了監管政策十項原則。其中第四條提到：“P2P應具備一定的行業門檻，對從業機構應設立一定的注冊資本要求，對于高管人員的專業背景和從業年限、組織架構也應有一定的要求，同時對風險控制、IT設備技術支持、第三方資金托管等方面也應該有一定的資質要求。”

但在現實生活中，創辦一家P2P公司，似乎不是一件太難的事。

劉文是廣州市一家財務公司經理，他告訴本刊記者，曾經有客戶委托他們辦理網絡借貸公司的相關手續，雖然最終客戶取消了此項合作，但是，“所謂的P2P公司辦理流程和普通公司并沒有多大差別，只是多一個計算機軟件專項審批 ，再去通信管理部門備案就行了。”

而關于很多P2P平臺強調的注冊資金的問題，他表示，“在公司章程里約定好出資額和出資時間就可以去工商局辦理營業執照了，他們不對實收情況進行審核管理。”一家國有銀行一線對公柜員也對記者透露，“開立公司賬戶時，銀行并不會強制要求對方按照注冊資金來驗資。就算驗資，也可以分多次進行，而每次驗完資后，資金都還是會回流給客戶。”

注冊成功后，就可以著手進行服務器和網站的搭建了。深圳市迪蒙網絡科技有限公司，是國內首批研發P2P網貸系統的先行者，他們的業務經理告訴記者，構建P2P網絡平臺首先需要購買域名和服務器，“服務器也可以租用，阿里云的服務器大概是14000元/年。”前期工作完成后，就可以開始整套的網頁設計了，“包括系統前端和后臺管理模塊，標準版是238000元，豪華版是298000元。”

而據記者了解，除了迪蒙，市場上還有很多提供P2P網站搭建的小公司。他們有的甚至只需要客戶提供身份證和企業營業執照等基本信息就能快速搭建出一個P2P網貸平臺，費用也多在5萬到10萬不等。

準入門檻的缺失讓P2P網貸從一開始就陷入了“魚龍混雜”的泥潭。據證券日報報道，10月27日跑路的銀坊金融網負責人蔡錦聰，在2013年就曾因與他人發生民間借貸糾紛而被告上法庭。此外，蔡錦聰還與瑞安市百腦匯數碼廣場有限公司發生過民間借貸糾紛。

P2P該不該剛性兌付？

平臺上線后，就要面臨是否承諾剛性支付的選擇。

今年11月，面對平臺1280萬的逾期借款，貸幫網CEO尹飛高調宣布不兜底，堅持走法律途徑。這讓貸幫網成為第一家公開拒絕剛性支付的P2P平臺。

“貸幫為打破剛性兌付開了一個頭，這對于整個行業來說是一件好事”，不少P2P平臺負責人對《消費者報道》記者如是評價此事。但盡管如此，為了吸引投資者，大部分P2P平臺仍然會在顯眼的地方標注“保本”甚至“保本保息”的字眼。

“其實承諾只是給投資者看的，如果真出了事，平臺的確沒有剛性支付的實力，即使承諾了有什么用？最后只能一跑了之。”不愿意透露姓名的某P2P業內人士向記者表示。

話雖如此，不少投資者在遭遇逾期或壞賬時仍選擇寄希望于平臺的擔保機制，但據記者了解，目前主流的兩種P2P擔保都有其弊端。

一是與擔保公司合作。但2014年7月，四川最大民營擔保公司匯通擔保跑路，就牽扯到了多家與之合作的P2P平臺。另外，根據《融資性擔保公司管理暫行辦法》，融資性擔保公司的融資性擔保責任余額不得超過其凈資產的10倍。但依照目前國內P2P借貸平臺的發展規模，第三方擔保機構很容易就達到杠桿紅線。

另一種即平臺自身從營收或者交易額中拿出一定比例的錢來作為風險保證金。據悉，2014年10月發生的紅嶺創投億元壞賬風波，其墊付金額中一半就來自于風險準備金。

但網貸之家聯合創始人朱明春卻并不認為這對行業有共通意義，“紅嶺創投有錢可以承擔這個責任，如果是其他平臺，沒有這個實力，或者說沒有這種道德觀念，一出問題老板就跑路呢。”

那么，假設擔保機制有效，平臺究竟有沒有義務提供剛性兌付？

其實早在2014年7月，銀監會創新部主任王巖岫就明確指出，為保證投資者的資金安全，P2P平臺自身不得進行擔保，不得承諾貸款本金收益以及不承擔信用風險和流動性風險。

而中國支付清算協會副秘書長王素珍在12月7日舉行的 2014互聯網金融創新與監管行業論壇上指出，“投資人在享有較高收益的同時還希望我們叫剛性兌付，所以在投資人的風險教育方面可能還有很長的一段路要走。”

這意味著，監管層的答案顯然是否定的。

但是，“僅有態度是不夠的，業內都心知肚明銀監會也寄希望于P2P行業能打破理財市場的剛性兌付傳統，但是市場環境和投資者教育跟不上，打破剛性支付也還需要很長的路要走。”上述業內人士表示。