商業銀行壓力測試的應用研究

王超

[摘要]金融危機的爆發使得各國越來越重視壓力測試，并廣泛應用以確保銀行業的穩定性。本文在論述了壓力測試基本概念的基礎上，分析了壓力測試的整個流程，并提出了對商業銀行實施壓力測試的建議。

[關鍵詞]壓力測試；銀行業；風險

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2015.16.066

1 壓力測試概述

全球金融危機的爆發給金融機構敲響了警鐘，壓力測試作為宏觀審慎監管和風險管理的重要工具受到各國的高度重視，并被監管部門廣泛應用。從而提高商業銀行的抵御風險能力和風險管理水平，以確保整個銀行業的穩定性。

1.1 壓力測試的定義

壓力測試于1995年最早由國際證券監管機構組織（簡稱IOSCO）提出，并被定義為是假設市場處在極端不利的情形時，分析其對資產組合產生的影響。1999年再次指出壓力測試是一個風險量化過程，將資產組合所面臨的極端但可能發生的風險認定并加以量化。根據國際貨幣基金組織的定義，壓力測試是用于評估金融體系承受“罕見但可能發生的”宏觀經濟沖擊時的脆弱性的一系列方法和技術總稱。此定義與國際清算銀行（BIS），全球金融系統委員會（BCGFS）做出的定義是一致的。均主要從宏觀金融系統出發，強調了壓力來源和測試目的，壓力來源于宏觀經濟因素，目的是評估金融系統穩定性和脆弱性。在中國銀監會發布的《商業銀行壓力測試指引》中，壓力測試被定義為是一種以定量分析為主的風險分析方法，通過測算銀行在遇到假定的小概率事件等極端不利情況下可能發生的損失，分析這些損失對銀行盈利能力和資本金帶來的負面影響，進而對單家銀行、銀行集團和銀行體系的脆弱性做出評估和判斷，并采取必要措施。在銀監會的定義中，沒有對壓力因素來源做出具體說明，壓力測試的目的包括微觀層面的單家銀行也包括宏觀層面的銀行體系。

綜上，金融機構的壓力測試實際就是先設計特定壓力情境（如GDP驟減，失業率劇增，經濟增長驟減等），再運用適當的方法構建模型，評估被測對象（單個銀行或是金融系統）在這一特定情景下的承受能力和可能造成的最大損失，并將損失量化。

1.2 壓力測試的作用

作用一在于壓力測試是傳統的VAR方法及其他風險管理工具的重要補充工具。因為VaR方法中假設的市場是局限于正常變化情況下，無法評估被測對象在市場極端變化時的潛在風險，缺乏對最大可能損失的估計。而壓力測試關注的正是非正常的市場變化，處理了這種尾部風險。其次，VAR模型是以大量的歷史數據為基礎，因而VAR方法無法度量新的金融產品或未來經濟狀況。而壓力測試彌補了此缺陷，可對缺乏數據的資產進行風險衡量。另外，壓力測試能夠對非線性資產進行風險管理而VAR則無法處理非線性資產，且壓力測試能夠衡量風險之間的相互關系，從而使風險評估更全面。作用二在于壓力測試是宏觀審慎監管的重要工具。宏觀審慎是以整個金融系統監管對象，其中包括金融機構、金融工具和金融市場。其目的是監測金融系統脆弱性并進行政策工具調整。監管當局實施宏觀審慎制度主要綜合運用定性分析和定量分析兩種方法。作為定量分析的宏觀壓力測試，通過評估宏觀經濟極端變動對金融系統造成的不良后果，實現宏觀審慎監管的目的。

2 壓力測試的基本流程

壓力測試旨在使監管當局充分了解被測對象的系統脆弱性，了解信用風險、市場風險、流動性風險等多種風險與銀行財務狀況之間的關系，從而提前調整政策及風險管理措施，提高銀行抵御風險的能力。

2.1 確定壓力測試覆蓋范圍

在進行宏觀壓力測試時由于資金和人力資源的限制，監管當局不可能對所有金融機構進行壓力測試。所以要確定被測對象的數量和類型，堅持兩個原則。一是被測對象要能夠最大程度地代表金融體系的特點；二是被測對象的數量要控制在一個可操作的水平。被測對象的選取直接影響測試結果。是否僅僅限于銀行業內大的金融機構，還是將其他外資銀行、保險公司、證券公司也包括進來，這個要取決于所處時期和經濟環境綜合考慮。例如，在金融危機時美國大多數小的金融機構和銀行紛紛倒閉，也嚴重影響和帶動金融危機的惡化。另外，還要根據所分析的風險特點和數據的可獲得性來確定金融機構要進行壓力測試的資產組合。

2.2 識別脆弱性并確定風險因子

對銀行或金融機構所面臨的所有風險進行壓力測試顯然不太現實，因此識別銀行的脆弱點以便有針對性地進行更有效的壓力測試。充分分析宏觀經濟的總體環境以及歷史數據，并了解所測對象的股權結構、資產負債表結構、市場份額等結構性指標，均有利于識別被測對象的脆弱性。脆弱性的不同決定了測評指標的不同，進而決定了風險因子的不同。例如如果銀行的脆弱性主要是信用風險，則可測試資產質量，可選的測試指標有不良貸款率占總款的比率，按行業劃分的貸款分布或者按地區劃分的貸款分布等。如果脆弱點主要是銀行的流動性，則可選的測評指標有流動資產占總資產的比例、流動資產與流動負債的比例、客戶存款與總貸款的比例等。根據測評指標，選擇最易影響測評指標穩定性的宏觀經濟因素，即為風險因子。

2.3 設計和校準壓力情景

構建壓力情景是至關重要的，設計的壓力情景代表著現實中極端的但可能發生的經濟沖擊。確定經濟沖擊是由一個風險因子引起的還是多個風險因子引起的，即是用敏感性分析法（又稱單因子分析法）還是情景分析法（又稱多因子分析法）來設計壓力情景。敏感性分析法只考慮一種經濟因素變化，假設其他因素不變，計算簡單易于操作且有針對性。但其無法考慮風險因子之間的相互作用和影響，因而測試結果有一定偏差，因此此方法有一定局限性。而多因子分析法雖增加計算負擔但考慮全面，能提高測試結果的準確度。多因子分析法又分成歷史情景分析法和假設情景分析法兩種。其中假設情景分析法還包括最壞情景分析法、極致理論法和蒙特卡洛模擬法等多種方法。要根據實際情況包括數據情況、計算情況等來確定所用方法。另外，壓力情景的校準是校準沖擊振幅的大小，即相關風險因子變化的幅度。振幅過大或者過小都會使測試無意義。應根據所處實際經濟環境，以及在一定時期內相關經濟因子最大波動幅度，或者基于條件的和非條件的歷史方差來校準壓力情景。

2.4 執行壓力測試

用構建的壓力情景，對被測對象進行壓力測試，得出測評指標的變化，從而分析并評價被測金融機構的承受能力。壓力測試的執行，有自下而上和自上而下兩種方法。自下而上法是金融機構根據自己的內部數據和模型各自進行壓力測試，然后將結果匯總給監管當局。而自上而下的方法是監管當局設計壓力情景，監管當局用宏觀數據統一對金融機構進行壓力測試。自下而上的方法的優點在于充分利用單個資產組合的數據，且避免數據保密性問題，風險類型的分析更全面一些，但是不同模型和數學方法的運用可能會導致某些偏差或者不一致的現象，且增加每個金融機構的成本。而自上而下的方法避免了不一致現象，且易于實施，但匯總的歷史數據中數據間的相互關系在未來未必成立，也可能導致結果的某些偏差。因此，兩種方法可交叉使用，然后比較結果。

2.5 回饋效應

單個銀行經過沖擊所受到的影響會傳染或影響其他銀行，產生多米諾骨牌效應。若假定某一銀行受到經濟沖擊時，其他銀行不受影響，使壓力測試過于簡單化，但此時的結果是不準確的。因為銀行間是有關系的，是相互影響的。當一家銀行受到沖擊時，必然會重新安排其資產組合，則必然會影響到其他銀行。因此回饋效應的分析是必要的。常用的來分析確定回饋效應的方法是使用傳染模型。此模型主要反應的是當主要銀行倒閉時對金融體系其他銀行及金融機構的影響。

2.6 解釋和公布結果

監管當局得到結果后，在解釋和應用結果時需要特別注意壓力測試的前提假設以及它的局限性。根據實際情況來調整相應的政策，并做出預備防范風險措施。

3 商業銀行壓力測試的建議

3.1 建立合理的壓力測試框架，設計合適的壓力測試情景

歐美國家開展壓力測試時間較長，而中國時間較短。因而我國應在借鑒歐美國家的經驗的基礎上，根據自身情況適當調整壓力測試流程，建立適合我國的壓力測試完整體系。另外，壓力測試情景要結合自身，壓力嚴重程度要合理。對于我國而言，應考慮我國宏觀經濟數據的有效時間序列不長等因素，并選取最易影響中國宏觀經濟波動的因素作為風險因子，確立最合適的情境設計方法來構建壓力情景。

3.2 壓力測試范圍要全面，且需建立較高的信息透明度

壓力測試應盡可能地涵蓋銀行的所有業務，還應反應商業銀行組合內的特殊風險特性。另外，較高的壓力測試信息透明度有助于市場主體了解銀行體系的風險情況，且幫助恢復市場參與者信心，推動經濟復蘇。我國應使銀行體系壓力測試的信息充分披露，使得壓力測試在宏觀審慎中的作用充分發揮。

3.3 完善壓力測試體系基礎建設

一是應注重培養壓力測試專業人才，加強人才保障建設，以便加大對壓力測試模型的開發和研究；二是應建立健全壓力測試組織體制，定期對銀行業進行壓力測試；三是各銀行的董事會和高層應對壓力測試給予高度重視，應積極參與到測試中，管理并監督壓力測試的實施。