小微企業融資環境調查研究
——以江浙兩省為例

羅棟梁

小微企業融資環境調查研究
——以江浙兩省為例

羅棟梁

小微企業是中國經濟結構中的主力軍，在促進各地經濟增長和就業方面等方面發揮了重要作用，但是小微企業的融資難問題卻阻礙了其發展。文章從小微企業的基本狀況、營運狀況、政策環境、融資渠道、金融服務等方面對小微企業的融資環境進行了問卷調查，發現有小微企業自身的基礎比較薄弱、政府作用有待加強、融資渠道有待拓寬、金融服務有待加強等特點。在此基礎上，提出需要企業、政府和金融機構三方共同努力，營造理想的融資環境，解決小微企業融資的問題，更好的為經濟建設服務，提高中國的綜合國力。

小微企業 融資環境 問卷調查

一、引 言

改革開放以來，中國經濟迅猛發展，小微企業如雨后春筍般得到迅猛發展，成為我國經濟不可或缺的一部分。同時，小微企業的差異性和多樣化為中國經濟添加了一股活力，提供了更多的就業崗位，為促進市場的繁榮和社會穩定，起著戰略性的作用。但是，小微企業也面臨著巨大的問題。小微企業自身的經營基礎比較薄弱，資金經常短缺，尤其在面臨全球性經濟衰退階段，小微企業的融資環境發生了巨大變化，小微企業面臨著更大的壓力，因此，融資問題成為小微企業發展中的關鍵。

本文認為，融資環境是解決中小微業融資難的突破口。本文通過問卷調查獲得江蘇、浙江兩省小微企業融資環境的數據，從政策環境、融資渠道、金融服務等方面分析小微企業融資環境中存在的問題，并提出相應的對策，以此來打破小微企業融資的瓶頸，改善小微企業融資的環境，構建一個完善的、良好的融資平臺，努力促進小微企業的快速、平穩持續的發展。

二、文獻回顧

劉定平（2004）發現，中小企業發展程度與區域經濟發展水平之間存在著較顯著的互動關系。因此，各國積極發展小微企業。寧軍明（2001）發現美國、日本和德國等國家從金融扶持、技術創新和市場拓展上都給予中小企業很多的政策支持。在金融扶持上，普遍建立中小企業政策性銀行或信用擔保或信用保險機構，通過給中小企業貸款提供擔保或者轉發直接貸款推動中小企業的發展。

趙旭和吳沖鋒（2004）分析了外國中小企業融資的主要經驗。他們認為，建立必要的法律法規體系是建立中小企業融資的體系、促進地區經濟發展的基礎；合理的中小企業融資組織機構是中小企業發展的保障；建立地區性的信用擔保機構是構建中小企業融資體系和制度不可缺少的環節；多層次的資本市場體系是中小企業融資的必要補充。

而在小微企業的融資中，美國中小企業主要是通過自身的儲蓄、商業銀行貸款、金融投資公司等方式取得融資，而政府資助和證券融資相當少（馬連杰、陳捍寧，1999）。

在我國，郭娜（2013）認為，解決我國中小企業融資難問題，需從政府的直接支持手段和市場解決機制等兩大方面入手。其中，市場解決機制包括中小企業通過擔保機構進行擔保貸款及采用信用評級的方式來減弱銀行的信息不對稱風險等。但是，梁冰（2009）對我國中小企業發展及融資狀況進行跨省調查發現，為中小企業提供服務的各金融機構所占的市場份額不穩定，而且擔保機構在中小企業的融資中發揮的作用有限。而羅正英等（2009）發現企業家異質特征是影響中小企業獲得銀行信貸融資的主要因素，而金融市場化程度對企業家異質性特征的信號傳遞機制具有顯性的放大效果。

在民間借貸中，由于溫州的民間借貸規模受到當地實體經濟影響，又受貨幣政策和資產價格約束；短期看是銀行存款的替代品，長期看是銀行貸款的補充。溫州的民間借貸不是傳統意義上的民間借貸（張雪春等，2013）。因此，地方政府應當從實體經濟入手，創造良好環境，促進產業升級，同時向部分壟斷行業開放資金，為民營資本提供更多的投資渠道。

因此，需要發展適合當地小微企業發展的融資環境，才是解決小微企業融資難的突破口，而在這方面，學者們研究較少。本文首先通過問卷調查分析江蘇、浙江兩省小微企業的融資環境，然后就融資環境中存在的問題，提出對策建議。

三、小微企業融資環境的現狀

我們在江蘇、浙江兩省各發出50份問卷調查，共收回有效問卷27份，其中江蘇15份，浙江12份，回收率接近30%，符合問卷調查的規律。我們將從小微企業的基本狀況、營運狀況、政策環境、融資渠道、金融服務等方面進行分析。

（一）基本情況

從成立時間上看，有19家成立時間在3年以上，占70%，而且成立時間在5年以上的有10家，占37%。說明多數企業的成立時間較長，符合我們調查的目的。

從所屬行業看，屬于制造業的有12家，占52%，批發和零售業的4家，占15%。此外，還涉及農林牧漁業、建筑業、住宿和餐飲業、租賃和商務業等8個行業。說明小微企業所涉及行業雖然有一定的集中度，但是涉及的行業面還是比較廣泛。

從注冊資本看，雖然注冊資本的平均數為152萬元，中位數是50萬元，但是52%的企業的注冊資本在50萬元以下，屬于典型的小微企業。注冊資本主要集中在5萬元、10萬元、200萬元，其中為5萬元有5家，占19%；注冊資本為200萬元有4家，占15%；注冊資本為10萬元只3家，占11%。

從業主的文化程度看，主要集中在高中（中專）和本科，分別占30%，但是52%的業主的文化程度都在高中（中專）及以下。說明業主的文化程度不是很高。

總之，小微企業的成立時間都不長。涉及行業雖然比較分散，但主要集中在制造業。注冊資本比較低，企業業主的文化程度也不高。

（二）營運狀況

（1）自有資金。企業自有資金是指企業為進行生產經營活動所經常持有，可以自行支配并毋須償還的那部分資金。營運資金是指一個企業投放在流動資產上的資金。在江浙兩省的小微企業中，自有資金的比重主要集中在60%、70%，其中自有資金比例達到60%的企業占55.6%，自有資金比例達到70%的企業占33.3%。說明小微企業的自有資金比例較高。

（2）企業經營中面臨的困難。企業經營中面臨的主要困難的調查中（如表1），排名第一的困難是勞動力工資水平上漲和生產經營活動現金流緊張，分別占22.2%；其次是原材料價格上漲，占18.5%。而這些困難都可能是由于資金短缺所致。另外，銷售困難、產品價格下降也是企業面臨的主要困難，也占18.5%，認為勞工短缺的占11.1%。說明企業面臨的主要困難是資金短缺，具體原因為勞動力工資水平上漲、生產經營活動現金流緊張等。

表1 企業經營中面臨的最主要困難

（3）企業的資金需求。在資金需求的用途上（表2），所有的企業都有資金缺口，63%的企業認為正常生產缺乏資金，22.2%的企業認為擴大再生產缺乏資金。在資金需求的期限上（表3）。74.1%以上的企業的資金需求期限在1年以內，其中，25.9%的企業需要6個月以下的資金，48%的企業需要半年到1年期限的資金。另外，25.9%的企業需要1～3年的資金。

表2 企業資金需求的用途

表3 企業資金需求的期限

由此可以看出，目前小微企業雖然自有資金比例較大，但是資金需求也比較大，主要原因是勞動力工資水平上漲、生產經營活動現金流緊張等。企業的資金需求主要用于正常生產經營，其次才是擴大再生產。在期限上，主要集中在半年到1年，長期資金需求不是很迫切。

（三）政策環境

（1）與政府部門的往來。小微企業在融資過程中，85.2%的小微企業與中小企業主管部門打交道，與財政部門交往的是7.4%，與金融辦公司和科技管理部門往來的比較少（表4）。因此，小微企業與政府部門的交往比較單一，主要集中在中小企業主管部門。

表4 與政府部門的往來

（2）政府在企業融資中的作用。在問及政府在小微企業融資過程中的作用時（表5），有66.7%的小微企業業主認為有一定作用，7.4%的企業認為政府的作用不可或缺。但有30%的業主認為沒有作用或者不知道。因此，政府在小微企業融資中的作用不是很大。

表5 對政府在融資過程中的作用

不可或缺 2 7.4 96.3不知道 100.0 27合計1 3.7 100.0

（3）政策環境的表現及效果。在問及政府在哪種融資方式中發揮的作用大時（表6），29.6%的企業認為在向四大國有銀行貸款時發揮的作用大，排在第二位的是向股份制銀行貸款、給企業提供創業基金或者扶持基金，分別占18.5%。有14.8%的企業認為政府在尋求擔保機構中發揮的作用大。

表6 政策環境的表現

在問及政府出臺的解決小微企業融資難的政策是否有效時，總體評價都不高（表7）。只有22.2%的企業認為是有效果的，37%的企業認為沒有效果，40.7%的企業不能作出判斷。

表7 政府政策是否有效

（4）企業融資難的主要責任。從表8可以看出，48%的企業認為當前企業融資難的主要責任在于金融機構，其次才是政府部門，占30%，最后是小微企業自身和社會化服務機構，分別占19%、3%。

表8 企業融資困難的主要責任

（5）政策環境是否改善。從表9可以看出，70%的企業認為較去年沒有改善，26%的企業認為較去年惡化，只有4%的企業認為是改善了。

表9 企業政策環境改善與否

一樣 74.1 19 70.4惡化 7 25.9 100.0合計 27 100.0

因此，小微企業的政策環境還不夠完善。首先，企業與政府間的聯系不夠多。其次，政府在企業融資中具有一定作用，其作用主要體現在向四大國有銀行貸款時、向股份制銀行貸款、給企業提供創業基金或者扶持基金等，但是效果還不十分顯著，政府在企業融資過程中的起作用還不夠大。最后，企業認為融資難主要責任在金融機構和政府部門，而且較去年來說，政策環境并沒有太大改善。

（四）融資渠道

（1）公司的融資渠道。在江浙兩省小微企業的融資渠道方面，我們提供了銀行和信用社、企業間拆借、私人借貸、私人投資、投資基金等5種渠道供企業選擇，而企業的選擇集中在私人借貸、銀行和信用社貸款（表10）。63%的企業的融資渠道是私人借貸，37%的企業的融資渠道是銀行和信用社貸款。

表10 公司的融資渠道

（2）企業獲得貸款的方式。從表11可以看出，土地和房屋抵押貸款占55.6%，股東私有財產抵質押貸款占11.1%，設備抵押貸款、應收賬款質押貸款分別占7.4%，通過其他企業擔保、通過擔保公司貸款分別占3.7%，信用貸款僅占11.1%。說明小微企業獲得貸款的方式是抵押貸款，而且抵押物主要集中在不動產和股權。

表11 企業獲得貸款的方式

（3）抵押貸款額度。在企業抵押貸款額度中（表12），貸款額占抵押品價值的比例主要集中在60-70%，有33.3%的企業獲得了60%的貸款額度，51.9%的企業獲得70%的貸款額度。

表12 抵押貸款額度

（4）擔保貸款。企業是否獲得擔保機構的擔保中（表13），獲得過擔保的企業僅占11%，未尋求過擔保機構擔保占52%，而尋求過擔保但未獲得擔保的占37%。可見獲得擔保是比較困難的。

表13 企業的擔保貸款

（5）上年申請貸款的次數。從表14可以看出，2013年，企業向銀行或農村信用社申請貸款的次數主要集中在3次以內，占89%，一年中申請貸款的次數在4次的僅占11%。

表14 企業申請貸款次數

可以看出，江浙兩省小微企業的融資渠道比較單一，主要集中在私人借貸、銀行和信用社貸款。而且獲得貸款的方式基本上都是抵押貸款，抵押貸款的額度一般在60-70%，因此，融資難度大。

究其原因，企業認為在融資過程中遇到的主要困難依次是（表15），缺乏銀行愿接受的抵質押資產（占41%）、缺乏第三方提供的保證（占19%）、信用評級無法達到銀行標準、利率太高和缺乏與銀行的長期穩定聯系（分別占11%）。

表15 企業在融資過程中遇到的主要困難

缺乏與銀行的長期穩定聯系 3 11.1 92.6貸款方存在歧視 2 7.4 100.0合計 27 100.0

當然，企業認為自身與金融機構的要求之間的差距也不小（表16）。特別是在企業的財務制度和透明度與金融機構的要求之間，存在不少的差距。以5分為最大差距，1分為最小差距。70%的企業認為與金融機構的要求存在較大差距。

表16 企業的財務制度和透明度與金融機構的要求差距

但是，企業認為信用擔保機構對緩解融資難問題有積極作用（表17）。在問卷中以5分為滿分，有81%的企業認為信用擔保機構的作用能夠達到3分以上，其中4、5分的分別占30%。說明企業對信用擔保機構在解決企業融資難問題有很高的期望。

表17 信用擔保機構對緩解企業融資難問題所起作用

（五）金融服務

（1）對金融機構提供服務的看法。從表18可以看出，感到一般的達到78%，不太滿意的達19%，因此，金融機構在提供服務方面還需要進一步的提高。具體而言，金融服務需要在如加快業務辦理速度和增加授信額度（分別占33%）、合理收費（占26%）等方面進行改進（表19）。

表18 企業對金融服務的態度

（2）金融產品的滿意度。金融機構在開發適應小微企業融資產品上也做得比較差（表20），認為一般和較差的達到96%。說明金融機構不能讓企業感到滿意。

表19 金融服務需要改進的地方

表20 金融產品的滿意度

（3）對競爭環境的看法。小微企業在與國有企業、大型壟斷性企業、外資企業競爭時，遇到了不公平待遇（表21），依次是稅率的不平等（占37%）、銀行融資不公平（占22%）、行業進入領域的不平等和項目投資、政府采購不公平（分別占15%）。

表21 與其他企業競爭時的不公平待遇

（4）對金融機構的看法。企業認為，目前金融機構存在的問題（表22），主要是貸款利率過高（占26%）、辦事手續繁雜和信息不透明（各占19%）、對小微企業不信任（占15%）。

表22 金融機構存在的主要問題

因此，小微企業對金融機構提供服務滿意度一般，對金融產品的滿意度較差，而且小微企業認為競爭環境不利于小微企業，金融機構的服務需要進一步的改進。

（六）小結

我們從小微企業的基本狀況、營運狀況、政策環境、融資渠道、金融服務等方面對小微企業的融資環境進行了問卷調查，發現小微企業的融資環境主要有如下特點:

（1）小微企業自身的基礎比較薄弱。主要體現在：①小微企業的規模相對較小，長期缺乏資金，但與金融機構之間無長期穩定的聯系。②小微企業難以獲得正常生產經營所需的短期資金。一方面融資所需的抵押品有限，如土地使用權、住房、設備等較少，另一方面，也缺乏擔保，難以滿足金融機構的要求。③企業的財務制度和透明度與金融機構的要求之間，存在不少的差距。許多小微企業沒有建立健全財務會計制度，沒有嚴格的內部管理，財務披露信息意識差，缺乏透明度和必要的監督。④小微企業相互之間缺乏合作，導致企業的信用擔保難以實現。

（2）政府作用有待加強。政府對小微企業的服務中，僅限于中小企業管理部門，沒有形成多部門協同合作的完整服務體系，因此，政府在小微企業的融資中的作用僅限于小微企業向四大銀行貸款或者股份制銀行貸款、向商業銀行貸款或信用社貸款等，作用十分有限，而且沒有改觀。

（3）融資渠道有待拓寬。目前小微企業的融資渠道主要集中在私人借貸、銀行和信用社貸款，而且貸款的獲得方式是抵押貸款，抵押貸款的額度一般為抵押品的60-70%。在擔保貸款方面，雖然小微企業對擔保貸款有較高的期望，但是小微企業實際較難獲得擔保貸款。企業認為，缺乏銀行愿接受的抵質押資產、缺乏第三方提供的保證、信用評級無法達到銀行標準、利率太高和缺乏與銀行的長期穩定聯系等阻礙著融資渠道的拓展。

（4）金融服務有待加強。雖然小微企業對金融機構的服務有一定程度的滿意，但是在加快業務辦理速度和增加授信額度、合理收費等方面還需進一步改進。另外，適用于小微企業的金融產品比較少，還需加強，另外，競爭環境也不利于小微企業的發展，也需進一步改善。

四、對 策

我國小微企業的融資問題已經到了亟待解決的時候，要解決融資問題就要優化小微企業的融資環境，突破傳統思想的束縛。我們不僅要從企業自身的角度去解決問題，金融機構也要相應的做出對策，最重要的是政府也應及時做出對策幫助小微企業渡過難關。在三方共同努力下，能夠營造理想的融資環境，解決小微企業融資的問題，更好的為經濟建設服務，提高中國的綜合國力。

（1）在小微企業方面：①通過企業間的兼并等方式進行產權制度創新，完善企業治理結構，擴大資金來源。②小微企業要健全和完善內部監督管理制度、財務制度，加強內部監督，增加信息透明度，遵守市場準則，規范運營企業。③建立信用機制，提高信用水平，杜絕對金融機構逃債，樹立良好的信用形象，爭取有利的貸款條件。（4）企業間加強群體協作。因為單個企業信用水平較低，很難取得銀行貸款，而通過建立行業或區域小微企業集群，可以提高整個集群的信用水平，同時也可以進行群體內監督，方便融資。

（2）在政府服務方面：①建立和健全相關的法律法規，通過法律途徑來保護小微企業和金融機構雙方的合法權益，解決小微企業整體重要性和個體弱勢之間的矛盾。②政府應根據小微企業的各自優勢，建立為小微企業提供擔保的第三方的擔保機制。③政府應積極籌措資金，建立更多的扶持基金，幫助擴大小微企業規模，積極引導小微企業發展。同時，給予小微企業更多的稅收優惠，大力發展小微企業，④政府可以加強對小微企業人才培養，通過提高企業人員的素質來提高企業的素質。特別要注重對管理人才的培養，實現小微企業的管理現代化。

（3）在金融機構方面：①應適當降低對小微企業的融資要求，簡化辦事手續，提高辦事效率，合理簡化貸款審批程序和審批環節。健全金融服務設施設備，提高服務質量和服務態度，合理的進行收費。②應適當增加授信額度，并且適當的增加小微企業融資產品種類與形式。允許企業在有效期和授信額度內循環使用，加速資金周轉。③適當調整四大銀行和其他商業銀行的總行與分行的組織模式，針對小微企業的特點，建立專門的小微企業貸款機構，金融服務更貼近小微企業。④建立完善的小微企業信用系統，根據小微企業的信用記錄，進行融資服務。也可以到企業進行實地調查和監督，加強與企業的聯系，以加強監督，降低風險。⑤積極發展企業債券市場、長期票據市場、租賃、典當等融資工具，為小微企業提供多渠道的融資服務。

［1］劉定平.區域經濟發展水平與中小企業發達程度的關系測度.數量經濟技術經濟研究.2004（05）18-24

［2］寧軍明.美、日、德中小企業政策比較.世界經濟研究. 2001（01）82-85

［3］趙旭，吳沖鋒.基于地區經濟發展的中小企業融資國際比較與借鑒.世界經濟研究.2004（05）53-57

［4］馬連杰，陳捍寧.美國中小企業融資方式及其啟示.世界經濟研究.1999（02）52-54

［5］郭娜.政府？市場？誰更有效——中小企業融資難解決機制有效性研究.金融研究.2013（03）194-206

［6］梁冰.我國中小企業發展及融資狀況調查報告.金融研究.2005（05）120-138

［7］羅正英，周中勝，詹乾隆.中小企業的銀行信貸融資可獲性：企業家異質特征與金融市場化程度的影響.會計研究.2010（06）44-50

［8］張雪春，徐忠，秦朵.民間借貸利率與民間資本的出路：溫州案例.金融研究.2013（03）1-14

Investigation of Financing Environment for Micro Enterprises——Examples of Jiangsu and Zhejiang Province

LUO Dong-liang
Jiangsu Normal University,Xuzhou 221116

Micro enterprise is the main force in China's economic structure,played an important role in promoting economic growth and employment across,but the financing problem has hindered its development.It has carried on the questionnaire survey from financing environment of the micro enterprise,such as the basic situation of micro enterprises,operating conditions and policy environment,financing,financial services,etc.it found that the basis of micro enterprise is weak,the government need to be strengthen,the financing channels need to be broaden,financial services need to be strengthen,etc.On this basis, we put forward efforts between enterprises,governments and financial institutions,creating the ideal financing environment, solving the problems of the miniature enterprise financing,being better service for economic development,enhancing China's comprehensive national strength.

Micro Enterprises;Financing Environment;Questionnaires

F830

A

本文是本人主持的江蘇省社科基金項目（12EYD017）的階段性成果

羅棟梁，男，重慶人，江蘇師范大學研究生院副教授、博士，研究方向：財務理論與公司治理；徐州，221116