我國區域金融與區域經濟發展的空間分析

耿 良

（山東大學 經濟研究院，山東 濟南 250100）

金融在現代經濟中發揮著優化資金配置和調節、反映、引導經濟的作用，金融資源的數量及其配置效率是一國經濟增長的重要約束條件。但在一個國家經濟體內，經濟、金融要素發展水平也多呈現不同的分布態勢，存在發展不平衡的問題。區域金融通過優化地方金融資源配置，提高資本的使用效率，調整區域產業結構等內在的影響機制影響區域經濟增長，達到區域金融體系和經濟增長的良性循環[1][2]。我國地域遼闊，經濟發展不平衡與金融發展差異大的特點由來已久，但區域經濟發展的不平衡與金融發展的不平衡是否統一？區域金融不平衡是如何分布？區域金融發展與區域經濟增長之間的彼此帶動關系是什么？只有弄清上述問題，才能更好地認知我國區域金融現狀，了解我國區域金融和經濟發展現狀，有針對性的研定區域政策。本文在傳統的區域金融和經濟增長的計量模型中，納入長期被忽視的空間因素，使研究結論更符合中國經濟增長的現實，并從空間因素的角度來研究區域金融以及其與經濟增長的關系，給出相關建議。

一、區域金融的探索性空間分析

區域問題是一個開放的問題，它涉及空間交互作用、空間結構，是許多分支學科研究的重要內容。一個特定的空間區域，存在多種資源和信息錯綜復雜的聯系。研究發現，特定區域的發展不僅取決于這個區域自身的基礎和持續的投入，還依賴于相鄰區域的發展狀況[3][4]，因此，利用傳統分析工具所得到的研究結論并不具備全面性和可靠性。理論上認為，一個區域單元上的某一屬性值與鄰近區域單元上同一屬性值是高度相關的，即空間數據具有空間依賴或空間自相關特性[5]。為此本文將研究框架擴展到空間范疇，選擇人均存貸量來代表我國各省份金融的發展狀況，利用探索性空間分析工具對我國金融發展現狀進行描述。為了進一步分析我國金融發展的區域性特點，本文采用Moran′s I指數作為度量各省份金融發展空間相關程度的指標，并計算出2001年、2008年和2013年人均存貸量的Moran′s I指數值，結果見表1。

表1 人均存貸：Moran's I檢驗

由表1可以看出我國各省份金融發展水平的空間相關系數值為正且大于0，即表明我國各省份的人均存貸量存在空間依賴性，同時說明我國各省份的金融發展水平并不是隨機分布的，而是存在顯著的正向空間相關性。其中，金融發展較好的省份傾向于集聚在一起，并會受到周邊地區正向的影響。通過對比三年Moran′s I指數值可以發現：我國金融發展的區域相關性呈擴大趨勢，即我國各省份金融發展水平之間的正向空間依賴性在逐年加強。圖1表現了我國區域金融的這種空間集聚性和區域金融空間相關性的變化趨勢。

為了具體體現我國區域金融發展水平的空間關系，本文進一步對金融空間集聚現象進行分析，通過圖2表示我國各省份金融發展水平的空間集聚現象。

由圖2可以直觀發現我國各省份金融發展情況的空間集聚程度，以2013年為例，發現金融熱點省份主要分布在沿海地區，比如山東、江蘇、上海、北京、天津等，并在空間上形成連片分布的格局，而金融發展滯后區域主要出現在西部和西北部地區，例如新疆、甘肅等省份。由圖1和圖2可以得到如下結論：（1）我國各省份金融發展存在明顯的積聚情況，具有高度的空間自相關性；（2）由圖2可近一步得到各省份人均存貸象限分布情況，詳見表2。

圖1 人均存貸局部Moran's I散點

從表2可以發現：一、三象限的省份占比較大，二、四象限較少，在此印證我國各省份金融發展水平存在空間集聚現象，在第一象限的省份說明存在“高—高”集聚，這與第一象限內省市的情況相一致，我國東部沿海及周邊金融發展比較快的區域形成了一個高水平集聚區域，而處在第三象限的省份多為我國西部、西北部和東北地區，這些省份金融發展水平較低，形成了“低—低”集聚的狀態。處于二、四象限的省市存在“低—高”集聚或者“高—低”集聚的情況，并且從表2可以看出這些省份自身的金融水平發展并不低，但由于其所處地理位置導致其容易被周邊金融發展水平高的省份所帶動（例如河北），或者是被金融發展水平較低的省份所包圍（例如四川）。隨著我國金融的快速發展，江蘇和福建從第二象限變為第一象限，這說明其自身金融水平得到了極大的發展，實現了從被金融發達省份帶動變成與金融發達省份共同并進的結果。

通過對于區域金融的探索性空間分析，得出以下結論：

圖2 人均存貸局部Moran's I LISA聚集性

表2 人均存貸量局部Moran's I指數象限分布

1.區域自身和周邊區域的金融發展水平均較高的省份（高—高）呈現出空間集聚分布特征。這些省份主要是北京、天津、上海、浙江等東部沿海和北部中心在內的金融發展水平較高的地區。上海作為中國的金融中心對周邊地區具有金融及經濟增長的輻射效應，并在一定程度上促使集聚的產生。江浙兩省與滬鄰接的區位以及三地形成的顯著空間集聚，表明上海對江浙金融發展帶動作用正在加強。北京作為我國政治、經濟、文化的中心，對于周邊省份具有極強的帶動和輻射作用，諸如河北省的快速發展。而河北省的發展又會帶動其周邊的其他省份的發展，產生輻射帶動功能。北京、上海作為經濟增長與金融發展的佼佼者，促使周邊地區產生集聚，帶動著周邊地區的發展。

2.區域自身和周邊區域的金融發展水平均較低的省區（低—低）呈現出空間集聚分布特征。這些省份主要是新疆、甘肅、貴州等西部和西北部金融發展水平較低的地區。我國西部、西北部地區主要由于自身不具備區位優勢，同時自然環境惡、劣資源匱乏，并且與發達省市距離較遠，無法形成持續良性互動。同時，金融發展水平較低的區域并未形成金融發展集聚中心，內部缺乏帶動和示范作用。因此，在各種條件的限制下，“低—低”集聚地區的發展受到阻礙，無法能通過區域間的良性互動促使金融得到快速發展。

3.在圖2和表2中均可以發現四川、廣東和遼寧三地存在“高—低”聚集現象，成為周邊地區金融發展的中心。這種聚集表明，四川、廣東和遼寧分別作為西南、東南和東北地區金融發展水平較好的省份與周圍金融發展水平相對落后省份形成了一種鮮明對比，雖然上述三省有一定的區位和資源優勢使其金融發展處于本區域內高位，但由于無法得到周邊省份的正向帶動，導致其金融發展受到局限，與江蘇省的發展情況形成了極大反差。

通過前文研究發現，我國區域金融發展水平具有空間溢出效應，即本地的金融發展水平對周圍鄰近省份的金融發展具有帶動作用，在地域上反應為金融的聚集，諸如北京、上海等。但金融的發展最終要落腳到促進經濟的發展，而這種金融集聚是否對當地經濟的發展具有帶動作用？是否區域經濟發展也存在空間集聚現象？為了回答上述問題，有必要對區域經濟發展水平與區域金融發展的空間關系進行研究，在回答上述問題的同時給出二者之間的內在關系。為此本文在第二部分將對區域經濟與區域金融之間的空間聯動進行詳細分析。

二、區域經濟與區域金融關系的探索性空間分析

（一）現狀分析

延續前文的分析范式，本文給出2013年和2001年我國各省份人均GDP象限分布情況，詳見表3。

表3 人均GDP局部Moran's I指數象限分布

對比表3和表2的局部空間自相關象限分布的結果，發現二者之間的相似度高達70%以上，說明代表金融發展水平的人均存貸和代表經濟發展水平的人均GDP之間存在高度一致性，由圖3看省份的空間集聚情況也可形象的判斷上述結論。由金融發展水平與經濟發展水平的聚集性圖可以發現，東部沿海地區是我國經濟、金融發達地區，而西部和西北部則是我國經濟、金融相對落后地區。這在一定程度上說明區域金融與區域經濟具有趨同性，但二者之間是否真的存在經濟機理的內在關系還需進一步驗證。

（二）模型建立

圖3 人均GDP和人均存貸LISA聚集性

本文使用2013年截面數據進行分析，人均GPD（RJGDP），作為被解釋變量，并且只考慮與金融直接相關的變量，即人均的金融機構存貸總量（RJCD）和金融業從業人員數量與各地人口數比值（RJCYRY）之間的關系，本文的數據來自《中國統計年鑒》和《中國區域經濟統計年鑒》。模型如下：

進行空間分析前，先對空間模型及效應進行檢驗，檢驗結果如下，由檢驗結果可以發現 LM（log），R LM（log）在 5%的置信水平上顯著，而 LM（error），R LM（error）并不顯著，為此本文構建空間滯后模型。對于模型中權重矩陣的選擇，本文基于queen，k-nearest和其他的權重矩陣的構造形式，結果見表5。

表4 模型空間檢驗

表5 空間模型擬合效果對比

2.區域金融的發展對區域經濟增長有著顯著的影響。就模型OLS的擬合結果來看，R2為0.83，擬合優度好，t值F和值也較為顯著，加入空間效應的模型之后，雖然解釋變量的系數均有所下降，但就其模型的擬合優度來看，空間計量模型的解釋能力更強，即區域金融發展水平與區域經濟增長呈顯著正相關，其中相關系數為1 719.076，說明人均存貸量每提高一個單位，人均GDP會增加1 719.076個單位；金融機構人員與人口的比率與經濟增長呈負相關關系，其每增加一個單位，人均GDP減少15 354.13個單位。由此本文可以回答區域經濟與區域金融之間的確實存在內在變化關系，區域經濟增長與區域金融之間有很大的一致性，經濟發展好的地區，金融的發展水平也較高，反之，金融發展較快區域，經濟也會高速發展，這與前人研究的結論相同[6]。

三、政策建議

從結果我們看到，k-nearest 5個鄰近的擬合優度較好，本文采用K-nearest 5個鄰近來構造空間模型的權重矩陣，并采用普通OLS回歸及空間回歸結果進行對比研究，以此驗證空間模型的可靠性，結果見表6。

表6 人均模型OLS和空間模型估計

通過上述對比結果可以發現，空間滯后模型在模型得到解釋能力上有所提高，說明空間因素對于研究區域經濟和區域金融之間關系具有重要影響，本文通過實證研究得到如下結論：

1.空間滯后變量（W_GDP）在回歸中顯著，反映了各地區經濟增長的空間溢出效應的存在，同時滯后變量的系數為0.316 767 6，其值為0.001 067 4，很好的通過了顯著性檢驗。以上實證結果均說明在其他條件不變的情況下，鄰近地區經濟增長對于本地區經濟增長起到正向的作用，且作用明顯，這也表明了區域經濟一體化過程中，鄰近地區經濟增長的重要性，預示著與高經濟增長區域相鄰的地區將會使本地的經濟增長受益，回答了區域經濟增長空間溢出效應的存在性。

（一）倡導區域合作，加速資源的流動與共享，實現經濟與金融的協調發展

本文研究表明，我國省域間經濟增長和金融發展在空間上都具有正向相關性，從空間的發展進程及空間集聚情況發現兩者存在空間溢出效應，經濟發達的地區會帶動周圍地區經濟的發展，金融發達省份會帶動周邊區域金融發展，并且區域金融的發展對于促進區域經濟發展具有顯著的正向影響。特別是逐漸形成了以北京、上海、廣東為核心的經濟增長區域帶，明顯地表現出區域集聚效應。因此我們應該加強地區間經濟合作，發展集聚經濟，實現優勢互補，這是我國區域協調、快速發展的重要思路。首先，我們應該加強地區間的交流與合作，在各種資源的配置上做到最優化，使經濟增長不只在一個小的地方集聚發展，而是擴展到一個大的區域，逐漸使經濟的發展成果惠及各方。其次，需要加強產業整合，集合優勢來實現規模效應，利用有限的資源得到更多產出。這種集合優勢和擴散輻射的趨勢是經濟增長的需要，也是政府在政策規劃中應該考慮的重點。最后，我國的區域經濟發展呈現的不平衡特征在某種程度上是由政策的差異性造成的。政府應在充分調查研究的基礎上，制定有差別、有針對性的經濟增長政策。應根據各地產業自身發展情況的客觀要求，做好產業發展規劃、產業結構調整，實現產業的升級優化，特別的要大力扶持中西部地區的優勢產業，逐漸改變東部絕對優勢的局面，實現全國統籌下的均衡發展。

（二）大力培育本地的區位優勢，致力于縮小區域差異

深入分析經濟與金融發展地區差異，承認其客觀存在的同時，各地區要利用差異，體現優勢區位的帶動及示范作用，促進不發達地區得到較快發展。在認識區域存在巨大差異的同時，應認識并重視各省份區域內部存在的差異，嘗試從區域內部的情況著手，明確自身發展比較優勢，加強各地之間的合作，才能制定出符合實際情況的區域經濟合作政策和措施。傳統區位理論傾向于經濟因素的研究，而最新的研究表明[7]，非經濟因素尤其是文化、政策、政治發揮著越來越大的作用，所以落后地區其除了依靠國家在宏觀政策方面的特殊政策外，還應該積極挖掘適合自身發展的支柱和特色產業，尋找區位優勢點，積極對接經濟金融熱點地區，縮小區域差距。

（三）發揮政府在金融發展方面的積極推動作用

可以看到，中國西北的大片領域整體處于金融發展緩慢、經濟增速過緩的狀態。中西部地區是縮小差異的重點，因此逐步縮小和東部地區之間的差距，對于促進社會的協調發展和可持續的發展是具有決定作用的。要通過國家政策等手段，強力推動落后地區的進步。

1.政府應在尊重市場的基礎上發揮其對金融發展的推動作用。政府應進一步推進金融制度的市場化改革，發揮地方政府對中西部軟環境特別是金融政策、金融法規等金融制度性因素建設的作用，發揮其引導經濟資源配置的作用，推動該地區的金融發展，并刺激、推動該地區的經濟增長。

2.建設良好的金融生態環境。一個良好的信用環境對于有效交易的形成至關重要，并在很大程度上減少資源的浪費。政府應加快完善欠發達地區信用信息數據庫，建立激勵與懲罰機制，通過地區誠信建設來形成金融洼地，推動中西部金融發展，進而給經濟的發展創造良好的社會環境和資本環境。

［1］Mckinnon R.. Financial liberalization and economic development：a reassessment of interest-rate policies in Asia and Latin America［J］.Oxford Review of Economic Policy，1973，（5）：29-54.

［2］Shaw E.，Finandal Deepening in economic development［M］.Oxford Univ.Press，1973.

［3］周立，王子明.中國各地區金融發展與經濟增長實證分析：1978—2000［J］.金融研究，2002，（10）：1-12.

［4］沈坤榮，張成.金融發展與中國經濟增長——基于跨地區動態數據的實證研究［J］.管理世界，2004，（7）：15-20.

［5］任英華，徐玲，游萬海.金融集聚影響因素空間計量模型及其應用［J］.數量經濟技術研究，2010，（5）：7-12.

［6］王文勝，柴用棟.西部金融發展與區域經濟差距——基于面板數據的實證分析［J］.金融論壇，2010，（10）：43-47.

［7］孫迎輝.區域經濟協調發展中非經濟因素研究［J］.中國農業銀行武漢培訓學院學報，2010，（1）：60-61.