資源型城市的金融生態與經濟增長關系研究
——以銅陵市為例

王 超

（安徽財經大學金融學院，安徽蚌埠 233030）

資源型城市的金融生態與經濟增長關系研究
——以銅陵市為例

王 超

（安徽財經大學金融學院，安徽蚌埠 233030）

通過分析銅陵市2008—2013年的有關數據，運用相關檢驗方法，對銅陵市的金融生態與經濟增長的關系進行研究。結果顯示：轉型中的銅陵市的經濟增長與金融生態存在長期穩定的關系，但是金融貢獻率、存貸比卻與經濟增長成負相關。

資源型城市；金融生態；經濟增長

對于一個地區、國家而言，健康的金融生態關乎其金融體系的穩定和安全，不斷優化的金融生態，有利于促進資源型城市向多產業城市的轉變。作為一個資源型城市，安徽省銅陵市的金融生態還未達到自我調整和優化的狀態，存在一些亟待改進的地方。其中，如何彌補金融生態的缺陷和如何發揮金融在轉型中的作用，是銅陵市在轉型發展中亟需解決的問題。

一、研究現狀

Raymond W. Goldsmith（1969）[1]提出金融相關率的概念，以此來證明金融發展對于經濟增長的作用。李延凱、韓廷春（2011）[2]通過模型分析金融生態演進對于經濟增長的作用，由此發現外部金融生態影響著金融與經濟增長的關系。吳擁政、陸峰（2010）[3]通過對中部數省的數據研究，顯示出金融對于經濟增長的重要作用。韓廷春、趙瑄（2012）[4]認為金融中介對于經濟發展數量有顯著影響，金融市場和金融生態對于經濟發展數量的影響不顯著；然而金融中介、市場和生態對于經濟發展質量無顯著影響。陶黃勇（2011）[5]運用線性分析、協整檢驗等方法，得出廣西金融行業狀況的改善與經濟的發展成正相關的結論。

通過文獻分析發現，學者們在研究區域金融生態與經濟的關系時，大多選用非典型的能源型城市作為研究對象，而本文則選用了轉型中的資源型城市作為研究對象，并用結合數量模型研究了金融生態與經濟增長的關系。通過研究，為銅陵市在城市轉型中如何處理金融生態與經濟增長的關系提供參考。

二、模型的建立

（一）指標選取與模型設定

1．指標選取

本文使用Eviews 6.0軟件進行分析，在模型建立前，首先要選取解釋變量和被解釋變量。

（1）解釋變量

存貸比（EFF）指金融機構年底貸款余額與存款余額比值，反映金融生態系統的效率。金融業貢獻度（IDU）是金融業產值與GDP的比。而金融作為第三產業，可以用第三產業產值與GDP的比值間接表示金融業對經濟發展的貢獻度[6]。

（2）被解釋變量

選擇銅陵市人均國內生產總值（RGDP）作為衡量經濟增長的被解釋變量，用人均國內生產總值來衡量，可以消除模型中人力資本變動的影響[7]。

2．模型的設定

將要估計的基本回歸模型如下：

其中，Y是因變量，表示地區的人均生產總值；α0為常數項；α1，α2為待估計的參數項；X1，X2表示影響金融生態的二組變量；ε表示誤差項。

將解釋變量和被解釋變量帶入回歸模型，即：

lnRGDP=α0+α1EFF+α2IDU+ε

根據1997—2013年《銅陵年鑒》、2006—2013年《銅陵市國民經濟和社會發展統計公報》等選取人均GDP、EFF和IDU的數據。

運用Eviews 6.0分析后，模型估計結果為：

lnRGDP=14.416-1.228EFF-8.612IDU

方程的擬合優度為0.948，說明模型對樣本的擬合很好。表中F=128.931，方程也通過了F檢驗，方程的線性擬合良好。

（二）ADF單位根檢驗

當檢驗的ADF值小于5%的臨界值時，說明時間序列平穩，否則不平穩。

首先要對原始時間序列進行檢驗，第二項選level，第三項選none。對LnRGDP，EFF，IDU三個變量分別進行ADF檢驗，得出下表數據。

表1 ADF單位根檢驗原始時間序列分析數據

經過檢驗發現原始序列存在單位根，為非平穩序列，所以對變量進行一階差分后再檢驗，第二項選1st difference，第三項選intercept，得出下表數據。

表2 ADF單位根檢驗一階差分檢驗數據

發現四個變量一階差分的ADF值都小于臨界值，即變量經過一階差分后，時間序列平穩，表明所有變量是一階單整序列。

（三）協整檢驗

為了避免“偽回歸”的產生，所以對變量進行協整檢驗。協整性的檢驗有兩種方法，一種是多變量檢驗的Johansen-Juselius檢驗，另一種是兩變量的EG協整檢驗。而我們選用多變量協整關系檢驗法——JJ檢驗。將變量LNRGDP、EFF和IDU進行協整檢驗得出數據如下表：

表3 Johansen協整關系檢驗（跡檢驗）結果

表4 Johansen協整關系檢驗（最大特征值檢驗）結果

從跡檢驗和最大特征值的檢驗結果，我們得出EFF、IDU和人均GDP之間是存在長期協整關系，消除了偽回歸的影響。

（四）格蘭杰檢驗

本文使用格蘭杰因果檢驗來驗證銅陵市各種變量之間的關系。輸出結果如下：

表5 Granger檢驗結果

從結果可以看出，金融生態與經濟增長是雙向因果關系，即經濟在發展的同時，對金融的需求是巨大的，也就直接影響著整個金融市場的發展，間接促進了金融生態的構建和完善；而反過來，金融生態的完善，又使得金融產業能夠協調發展，金融機構本身的發展不僅會直接帶動經濟增長，還會間接促進其他產業的發展。但是，經濟增長不是金融存貸比的格蘭杰原因，這是因為銅陵市作為資源型的城市，經濟結構單一，礦產企業規模相對較大，即使經濟增長，對于貸款的需求也不是很強烈，而且銅陵市的人口也相對較少。

從上述研究，可以發現銅陵市的金融生態與經濟增長存在長期穩定關系，存貸比與銅陵市的經濟增長存在負相關，這是因為過去銅陵市依靠投資來推動GDP的增長，導致存貸比水平很高，但是隨著經濟開始轉型，經濟增長不再主要依靠投資，由此存貸比下降，經濟反而增長。金融貢獻率與經濟增長也存在負相關關系，而且系數較大，主要是因為銅陵作為一座工業城市，第二產業在GDP中的比重很大，而金融貢獻率是第三產業在GDP中的比重，處在轉型階段的銅陵市，第三產業的投入產出比還處于初期增長階段，這就影響著金融貢獻率與經濟增長的關系，可見銅陵市對于第二產業的依賴度很強，這就直接導致了其他產業發展的不足。因此，銅陵市必須大力改善經濟結構，實現經濟多元化，即使會導致短期經濟增速下滑，也要讓各個產業都能加入金融生態的循環體系中，實現經濟與金融生態的共同發展[8]。

[1]Raymond W. Goldsmith.金融結構與金融發展[M].上海：上海人民出版社，1996.

[2]李廷凱，韓廷春.金融生態演進作用于實體經濟增長的機制分析[J].中國工業經濟，2011（2）.

[3]吳擁政，陸峰.中部六省金融發展與經濟增長的實證分析——基于地級市區數據與空間統計方法[J].廣西金融研究，2008（11）.

[4]韓廷春，趙瑄.金融生態系統影響中國實體經濟發展的實證分析[J].北京：公共管理評論，2012（1）.

[5]陶黃勇.區域金融發展與經濟增長的實證分析——以廣西為例[J].企業導報，2011（3）.

[6]黃小梅.小微企業金融服務創新研究——基于民生銀行實證分析[J].重慶三峽學院學報，2014（2）.

[7]潘功勝.加強金融頂層設計 全面深化金融改革[J].重慶理工大學學報：社會科學版，2014（1）.

[8]朱吉玉.從“微笑曲線”理論談安徽經濟增長方式的轉變[J].重慶三峽學院學報，2013（2）.

（責任編輯：于開紅）

A Research on the Relationship between Financial Ecology and Economic Growth in Resource-rich Cities: with Special Reference to Tongling

WANG Chao
（School of Finance, Anhui University of Finance and Economics, Bengbu, Anhui 233030）

Through an analysis of 2008-2013 data of Tongling city, and with related methods, this paper studies the relationship between financial ecology and economic growth. The result shows that the relationship between financial ecology and economic growth in Tongling at the transition is at a long-term stability, but the financial contribution and LDR are in a negative correlation with economic growth.

resource-rich cities; financial ecology; economic growth

F832.0

A

1009-8135（2015）01-0052-02

2014-11-30

王 超（1990-），男，江蘇徐州，安徽財經大學研究生，主要研究商業銀行經營與管理。