后評(píng)價(jià)經(jīng)濟(jì)“較真”投資偏差

□ 文/王欣 馬欣 謝琳 王曉華 代寶江 閆玉玲*

*中國(guó)石油經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院

非安裝設(shè)備指的是鉆機(jī)、壓裂車(chē)組等獨(dú)立的設(shè)備，設(shè)備投入后能擴(kuò)大公司市場(chǎng)規(guī)模、擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，引領(lǐng)市場(chǎng)需求，提高產(chǎn)業(yè)鏈的完整度，滿(mǎn)足顧客需求提高顧客忠誠(chéng)度，對(duì)公司整體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有重大戰(zhàn)略意義。

后評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)效益分析問(wèn)題

非安裝設(shè)備的戰(zhàn)略地位與追求利潤(rùn)最大化目標(biāo)不完全一致。根據(jù)《建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)》的要求，對(duì)于非安裝類(lèi)設(shè)備購(gòu)置項(xiàng)目的可行性研究和后評(píng)價(jià)，在評(píng)價(jià)其財(cái)務(wù)效益時(shí)，一般采用財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率法。后評(píng)價(jià)時(shí)，當(dāng)評(píng)價(jià)時(shí)點(diǎn)的內(nèi)部收益率大于可研時(shí)的內(nèi)部收益率，從經(jīng)濟(jì)效益角度而言，投資是正確的。對(duì)于公司而言，根據(jù)公司總體發(fā)展戰(zhàn)略要求，業(yè)務(wù)范圍不斷擴(kuò)大，公司設(shè)立了海內(nèi)外不同地區(qū)的分公司和多個(gè)專(zhuān)業(yè)公司。專(zhuān)業(yè)公司作為投資載體向各個(gè)分公司提供設(shè)備支持。

不同地區(qū)，設(shè)備投入的戰(zhàn)略著眼點(diǎn)不同，有的面對(duì)公司內(nèi)部市場(chǎng)，為油公司增儲(chǔ)上產(chǎn)提供保障服務(wù)，對(duì)這類(lèi)市場(chǎng)進(jìn)行設(shè)備投入時(shí)主要是服從公司內(nèi)部工作需要，追求利潤(rùn)最大化不是主要目標(biāo)；有的面對(duì)公司外部市場(chǎng)，為國(guó)內(nèi)外不同類(lèi)型油公司提供工程技術(shù)服務(wù)，對(duì)這類(lèi)市場(chǎng)進(jìn)行的設(shè)備投入是服從市場(chǎng)發(fā)展需要，追求利潤(rùn)最大化也許不是當(dāng)前市場(chǎng)發(fā)展階段的目標(biāo)，但一定是最終目標(biāo)。對(duì)于不同類(lèi)型的市場(chǎng)，僅用內(nèi)部收益率作為評(píng)價(jià)指標(biāo)不能夠完全反映非安裝設(shè)備投放到目標(biāo)市場(chǎng)后的投入產(chǎn)出情況。

此外，現(xiàn)有后評(píng)價(jià)體系有待完善，現(xiàn)有財(cái)務(wù)效益分析也存在問(wèn)題。

這些問(wèn)題使得非安裝設(shè)備購(gòu)置項(xiàng)目后評(píng)價(jià)結(jié)果與實(shí)際運(yùn)行結(jié)果出現(xiàn)很大的偏差，不利于公司調(diào)整和完善投資政策和發(fā)展規(guī)劃，提高決策水平。所以對(duì)于非安裝類(lèi)設(shè)備進(jìn)行財(cái)務(wù)后評(píng)價(jià)時(shí)，引入戰(zhàn)略性收益這一概念，作為此類(lèi)設(shè)備后評(píng)價(jià)的補(bǔ)充。在保證各個(gè)專(zhuān)業(yè)公司平穩(wěn)發(fā)展的同時(shí)兼顧公司整體利益最大化。

項(xiàng)目后評(píng)價(jià)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法改進(jìn)

1.戰(zhàn)略性收益評(píng)價(jià)指標(biāo)選取

戰(zhàn)略性收益是從企業(yè)戰(zhàn)略的角度來(lái)考慮項(xiàng)目的收益。對(duì)公司總體來(lái)說(shuō)，相同的設(shè)備投放到不同的目標(biāo)市場(chǎng)，給公司帶來(lái)經(jīng)濟(jì)效益的同時(shí)，必須符合公司戰(zhàn)略總體布局，這種戰(zhàn)略上的“增值”就是項(xiàng)目給公司帶來(lái)的戰(zhàn)略性收益。根據(jù)公司現(xiàn)階段市場(chǎng)發(fā)展戰(zhàn)略，建立公司戰(zhàn)略性收益評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。初步選取6個(gè)指標(biāo)作為評(píng)價(jià)指標(biāo)，如圖所示:

2.評(píng)價(jià)指標(biāo)含義及計(jì)算方法

戰(zhàn)略性收益評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

(1)市場(chǎng)占有率貢獻(xiàn)系數(shù)

市場(chǎng)占有率指一個(gè)企業(yè)的銷(xiāo)售量(或銷(xiāo)售額)在市場(chǎng)同類(lèi)產(chǎn)品中所占的比重，直接反映企業(yè)所提供的商品和勞務(wù)對(duì)消費(fèi)者和用戶(hù)的滿(mǎn)足程度，表明企業(yè)的商品在市場(chǎng)上所處的地位。

(2)專(zhuān)業(yè)發(fā)展貢獻(xiàn)系數(shù)

定義:設(shè)備投入后對(duì)專(zhuān)業(yè)發(fā)展的貢獻(xiàn)程度。

(3) 產(chǎn)業(yè)鏈完整性貢獻(xiàn)系數(shù)

根據(jù)公司產(chǎn)業(yè)發(fā)展計(jì)劃，新建5個(gè)專(zhuān)業(yè):生產(chǎn)測(cè)井、完井、壓裂、連續(xù)油管鉆井和油建；補(bǔ)齊5個(gè)短板:固井、帶壓作業(yè)、側(cè)鉆、大修和注氣。設(shè)備投放到這些專(zhuān)業(yè)市場(chǎng)，將增強(qiáng)公司綜合一體化服務(wù)能力。

(4) 引領(lǐng)市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿ω暙I(xiàn)系數(shù)

引領(lǐng)市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿κ侵冈O(shè)備投入后帶動(dòng)其他工程技術(shù)服務(wù)專(zhuān)業(yè)發(fā)展的能力。

(5)客戶(hù)忠誠(chéng)度貢獻(xiàn)系數(shù)

客戶(hù)忠誠(chéng)度是指客戶(hù)對(duì)某一特定產(chǎn)品或服務(wù)產(chǎn)生了好感，形成了偏好，進(jìn)而重復(fù)購(gòu)買(mǎi)的一種趨向。

(6) 集團(tuán)整體優(yōu)勢(shì)經(jīng)濟(jì)發(fā)揮貢獻(xiàn)系數(shù)

集團(tuán)整體優(yōu)勢(shì)經(jīng)濟(jì)發(fā)揮貢獻(xiàn)系數(shù)是指設(shè)備投入后，集團(tuán)內(nèi)部非關(guān)聯(lián)交易市場(chǎng)完成產(chǎn)值占目標(biāo)市場(chǎng)完成總產(chǎn)值的比例乘以程度系數(shù)。

3.程度系數(shù)確定

程度系數(shù)通過(guò)語(yǔ)氣算子與模糊標(biāo)度對(duì)應(yīng)關(guān)系來(lái)確定。語(yǔ)氣算子與模糊標(biāo)度對(duì)應(yīng)關(guān)系見(jiàn)下表。

4.對(duì)指標(biāo)進(jìn)行歸一化處理

由于各評(píng)價(jià)指標(biāo)的數(shù)量級(jí)不同，會(huì)影響決策的結(jié)果，甚至造成決策失誤，為了統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，必須對(duì)所有評(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行歸一化處理，把指標(biāo)值轉(zhuǎn)化成無(wú)數(shù)量級(jí)差別的百分?jǐn)?shù)，然后再進(jìn)行決策。本文中采用線(xiàn)性比例變化方法對(duì)指標(biāo)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理。

語(yǔ)氣算子與模糊標(biāo)度對(duì)應(yīng)關(guān)系

5.指標(biāo)權(quán)重的確定

指標(biāo)權(quán)重采用經(jīng)驗(yàn)法和專(zhuān)家評(píng)分法相結(jié)合的方式進(jìn)行確定，主要考慮六項(xiàng)指標(biāo)在公司戰(zhàn)略中的層次地位、公司現(xiàn)階段擁有的資源達(dá)成目標(biāo)的難易程度及外部環(huán)境因素對(duì)指標(biāo)的影響程度。

相關(guān)結(jié)論

綜合本文分析，主要的結(jié)論包括以下幾方面:一是公司對(duì)鉆井設(shè)備購(gòu)置項(xiàng)目采用的后評(píng)價(jià)經(jīng)濟(jì)方法存在缺陷，表現(xiàn)在收入、成本、費(fèi)用預(yù)測(cè)不準(zhǔn)確，計(jì)算出的內(nèi)部收益率偏離實(shí)際情況。二是公司在進(jìn)行鉆井設(shè)備后評(píng)價(jià)時(shí)，對(duì)收入和成本的分析只考慮引進(jìn)這個(gè)設(shè)備直接帶來(lái)的收入和成本，沒(méi)有從公司層面考慮不同市場(chǎng)類(lèi)型的收益性不同，對(duì)公司整體效益及戰(zhàn)略的影響。三是作為內(nèi)部收益率法的補(bǔ)充，本文提出戰(zhàn)略性收益的概念，通過(guò)計(jì)算設(shè)備投放到某目標(biāo)市場(chǎng)后給公司帶來(lái)的戰(zhàn)略性收益，從戰(zhàn)略角度完善對(duì)經(jīng)濟(jì)收益的補(bǔ)充。四是建立戰(zhàn)略性收益評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。結(jié)合公司市場(chǎng)發(fā)展戰(zhàn)略，選取六項(xiàng)指標(biāo)作為評(píng)價(jià)指標(biāo)，同時(shí)對(duì)指標(biāo)定義及計(jì)算公式做了詳細(xì)說(shuō)明。