企業財務投資策略

田伶伶

摘要：企業發展到一定規模后，財務投資對企業的總戰略起著十分重要的影響，投資收益對總利潤影響也越重要，本文希望通過對財務投資策略的研究，找出一些可行的財務投資策略以配合企業總體戰略，通過增強市場競爭能力取得市場競爭優勢，最終實現企業長期股東價值最大化的財務目標。

關鍵詞：企業;財務投資;財務投資

一、企業財務投資策略的概述

一個企業的財務策略包括籌資策略、投資策略和分配策略三個主要部分，這三個部分由籌資開始，經過投資到分配行成一個有機完整的整體。對于一個企業來說，財務籌資是研究資金的流入及其資金流入結構的問題，是企業經營的源頭;而財務投資和財務分配則是研究資金的流出，財務投資在流出資金的同時相應的獲得了資產或者收入補償，財務分配是在投資者投入資金保值增值的基礎上做出的資金流出。對于一個注重長遠發展，以建立持續的企業競爭優勢為目標，并能持續為股東創造價值的任何一個企業來說，財務投資策略毫無疑問是最為重要的。

二、企業財務投資的策略選擇

企業在具體選擇企業財務投資策略的時候，可以從以下幾個角度入手：

（一）尋找投資機會的策略

1、關注國家和地方各項政策的調整

政策的調整能夠使國內的和國際的經濟環境產生不同程度的變化，企業要善于從國家和地方各項政策及其變化中分析有利因素，發現投資機會。重點分析國家和地方的經濟政策和方針，關注各項政策方針的出臺或調整。稅收政策的改變、投資政策的改變、經濟結構的調整等，都將直接影響到經營環境。另外，由于稅收對一個企業的影響也是非常大的，因此在進行投資選擇式，應該格外關注各個國家或地區的稅收政策及優惠政策。

2、研究市場狀況及其變化

對于市場狀況的研究可從以下幾個方面入手：第一，研究產品的市場容量。產品市場容量越大，企業投資的機會也越多，企業投資成功的把握就越大;反之，則不利于企業進行投資。第二，研究市場上的競爭對手情況。包括其數量、經營規模、市場占有率、銷售渠道、網點設置、價格策略等。第三，研究消費需求變化。第四，研究產品的市場價格。市場價格的高低是直接決定企業投資收益的重要因素，研究內容不僅包括該產品最近幾個年度的價格，還應該國內外市場的價格，從而整體把握所投資生產的產品的價格走勢，以此決定投資的力度和時間。第五，研究原材料市場及交通運輸條件等。這些對于企業的投資的順利進行有著重要的作用，直接影響著投資的成敗。

（二）選擇投資地區的策略

選擇投資地區時應遵循的總原則是：第一，選擇企業的產品或項目有比較優勢、進去后有市場的地區。第二，應該充分利用各國或地區的稅收優惠政策。第三，考慮各生產要素的可獲得性以及成本。第四，在其他條件相同時，可以選擇在企業密集區或產業集群區，這樣可以有效實現基礎設施共享、加強相互信息技術人員交流等。第五，考慮各地的文化差異。不同國家或地區的文化差異，會對項目競爭力產生不同的影響，雖然同一國家內部文化的差異性小于不同國家間文化的差異性，但不同地區的文化差異，仍舊會對項目的競爭力產生影響。

（三）選擇投資方式的策略

1、直接投資方式的選取

直接投資方式是指企業將資金直接投入生產，流通領域，并參與其生產經營活動的一種投資活動，它有新建、改建、擴建、技術改造、設備更新等形式?？茖W地進行直接投資，要注意考慮到以下幾個因素：首先，進行直接投資時，投資企業是堅持原來的行業產品、經營模式等，還是進行新的開拓，這需要結合行業發展態勢、企業自身的優劣勢、被投資地區的具體情況等進行綜合比較和分析。其次，進行直接投資時，投資者可以選擇的投資方式主要有合資方式、獨資方式和并購方式等。這個時候，投資企業就需要根據自身財力和投資領域的不同而選擇不同的投資方式。

2、間接投資方式的選取

間接投資是指企業用資金購買股票、債券等有價證券，而不直接參與企業生產經營的一種投資活動。第一步，企業在進行投資決策時，需要通過一系列財務指標的比較，例如投資收益率、凈收益、現金流量等，來分析和選擇是從事間接投資還是直接投資。第二步，如果比較分析結果證明還是進行間接投資劃算之后，那么就需要對間接投資的工具進行選擇，選擇標準包括有家證券發行單位的資信等級、經營狀況以及發展前景、財務狀況及其變動趨勢等，要注意投資證券期限、收益率的合理搭配，要注意風險的分散。

（四）增強風險承受能力的策略

1.提高投資決策能力

投資風險往往在投資決策階段就已經形成，因此企業的投資決策必須要慎重，要格外注重投資決策階段的風險控制，這關系到企業的投資能否成功，甚至關系到企業的生存。必須保證決策程序的嚴密性、科學性和合理性，要在有關部門憑借科學的預測手段，掌握投資過程中的大量信息，進行全面系統的技術經濟論證的情況下，對投資風險進行科學的預測，包括對企業內部的資金風險、計劃風險、經營風險及企業外部的政治經濟環境風險等的預測。

2、建立投資退出機制

建立投資退出機制，具有實現投資資金的良性循環、優化資源配置、改善財務狀況、培育核心業務等優點。當出現投資項目與公司發展目標、產業導向或核心業務不相符，公司難以取得投資項目的管理控制權和發展主導權，公司根據目標負債及自身現金流量需要對投資總量進行控制等情況時，企業就應該選擇主動退出。

3、實施企業內部審計

在企業內部實施投資決策審計是規范投資決策行為，完善和強化投資決策自控系統，預防投資決策失誤，保障企業自身利益的重要措施。企業應從以下幾個方面入手：首先，確立投資決策審計評價標準。應以國家財經法規和對投資管理的規定及行業標準、企業內部制度作為評價標準，同時結合企業的具體情況，做到效益優先。其次，保證內部審計的獨立性和權威性。內部審計由于其特殊性，往往受到企業內部高層的影響而使其未能發揮應有的作用，因此，維持其應有的獨立性是相當必要的。最后，注重審計人員的素質。企業內部審計人員應該具有豐富的知識，而不能只局限在財務這一塊，應該建立一支高素質的內部審計隊伍。