企業收益質量及其評價體系研究

佳木斯中發會計師事務所有限公司 王哲

企業收益質量及其評價體系研究

佳木斯中發會計師事務所有限公司 王哲

摘 要：企業的收益質量是衡量企業的盈利能力、經營狀況以及發展潛力的一個基本指標，它直接影響著企業投資者的投資決策，企業債權人的信貸決策以及企業管理者對于企業的生產經營決策。然而在企業內部存在著諸多影響企業收益質量的因素，現如今我國經濟處于新常態的格局下，企業對收益質量進行準確客觀的評價對于保證企業在良好的經濟條件下持續經營是極其必要的。本文就對企業的收益質量以及評價體系進行研究，以確保企業在如今經濟放緩的大環境中以良好的財務狀況持續經營和發展。

關鍵詞：收益質量 評價體系 研究

1 引言

企業的收益質量是指已得利潤的可支配程度以及收益可用于擴大再生產的保障程度，即會計收益所表達的信息是否與企業的長期發展目標相關，是否能促進企業持續良好的經營。

對收益質量進行準確的評價，能夠更加全面、準確、客觀的反映出企業真實的經營水平和管理水平，從而對企業投資者、企業債券人以及企業經營者的投資決策造成直接的影響。

在如今國內經濟狀況不景氣，競爭壓力加劇的情況下，對于企業的收益質量進行準確的評價顯得尤為重要，但是對于企業收益質量的分析評價，如果僅僅靠對企業的銷售凈利率、凈資產收益率、每股收益等基礎指標來對企業的收益質量進行分析評價是遠遠不夠的，為了能夠全面的反映出企業真實的收益質量，還應該對影響收益質量的要素進行全面的分析評價，以更好地促進企業的經營成果以及未來的發展前景并對其進行較為準確的評價和預測，使企業在當下緊張的經濟環境下良好的經營發展。

我們接下來對于影響收益質量的幾個主要因素進行全面分析，并提供幾種可以對收益質量進行較為全面有效評價的指標，以幫助企業可以對其生產經營狀況和發展前景進行更好的評價和預測。

2 影響收益質量的因素

2.1 公司的治理結構公司治理結構是指對企業進行管理和控制的一整套制度安排，其涉及企業內部各種經營管理權力的互相約束和制衡。在現代企業制度下，對于稍微大型的企業而言，企業所有權和經營權分離，企業所有者雇傭職業經理人來負責企業的經營管理，提供企業的收益報表，對收益報表進行分析并直接對收益質量負責。但是從經濟學的角度來看，

這種雇傭屬于委托代理關系，出于理性經濟人原理來考慮，

企業所有者和經營者利益最大化的目標點不相契合，經營者與企業所有者在信息不對等的情況下，經營者會出現諸如搭便車等不道德的行為，或者是為了短期的收益而不顧企業長期的發展，總體來說使得企業收益質量下降。因此，公司治理結構是影響企業收益質量最根本的原因，良好的公司治理結構可以對企業所有者和經營者的目標進行協調使其趨于一致，降低經營者不顧收益質量的動機，可以有效的促進企業會計收益質量的提升。然而不好的公司治理結構會使得企業經營者濫用權力和會計政策，對企業的收益進行操控以滿足自身利益最大化，從而直接損害企業的收益質量，甚至阻礙企業長遠的發展和經營目標。因此公司治理結構的完善可以有效地影響到企業收益質量的提高。

2.2 會計政策的選擇與運用

企業的會計政策是指企業在進行會計核算和會計報表編制時所遵循的基本原則和采納的具體方法。在如今復雜多變的經濟環境下，使得無論是國內的會計準則還是國際的會計準則，所提供的會計政策均存在可供選擇的具體的核算方法。由于企業財會工作人員職業素質以及職業習慣的不同，會使得他們在面對同一種經濟業務時采用不同的會計準則進行核算，比如在對存貨進行會計核算時，可以采用后進先出法和先進先出法，但是當物價發生變動時，這兩種方式所核算出的收益是不一樣的，有時可能會存在本質的差異，所以會計政策選擇的不同會直接影響企業的收益質量。相較而言，樂觀的會計政策的使用可能會低估風險與負債，高估資產和收益，從而高估企業的收益質量，可能反而不利于企業的經營決策，而穩健的會計政策則可以在會計核算時保持謹慎的態度，對企業未來不太確定的收益不予以直接確認，在會計核算時保持一定的彈性，不高估收益，從而有助于收益質量的提高。

2.3 企業的資產狀況與經營風險

所謂資產即可以在未來給企業帶來經濟利益的財產，所以企業的資產狀況直接影響著企業的收益質量。一筆良好的資產除了可以直接影響企業的收益，還可能對企業后期的生產經營產生積極正面的影響，然而如果資產中出現大量的無法回收的應收賬款，而這些應收賬款的產生可能是由于之前收入虛增而產生的結果，最終這些應收賬款會轉為壞賬準備，直接增加了當期費用，從而直接降低了企業的收益質量，所以說保持良好的資金狀況，合理地編制資產負債對于保持企業良好的收益質量尤為重要。而企業的經營風險也直接影響企業的收益質量，企業的經營風險受到企業所處環境、所處行業以及經營周期長短的影響，對于風險較大且劇烈波動的行業，雖然可能會得到高收益率，但是風險的巨大造成了未來收益的不確定性，從而也會直接降低企業的收益質量。

2.4 企業的經營環境和主營業務類型

企業的經營環境包括企業宏觀的經營環境以及微觀的經營環境。宏觀的經營環境即包含整個國家的政治、經濟、宗教、文化環境等，微觀的經營環境即包含企業自身的結構、資金能力、資產規模等、資本結構以及競爭對手、所處區域等。宏觀和微觀的經營環境共同作用，直接影響著企業的生產經營和收益質量，良好的生產經營環境有利于保障企業的可持續發展，增強未來收益的可預測性，從而促進企業收益質量的提高，而不好的經營環境會影響企業發展的持續性和可控制性，從而降低其收益質量。除了企業的經營環境，企業所經營的主營業務的不同也直接影響著企業的收益質量，由于主營業務是企業在特定時期獲得收益的最主要以及最穩定的來源，對于維持企業的持續經營具有極其重要的意義，是企業收益的重要保障。營業利潤占利潤總額比重的不同直接預示著企業盈利能力的穩定性和持續性，如果一個企業的主營業務突出，營業利潤占利潤總額比例較高，則可以保證其收益的持續性，從而收益質量也相對較高。所以企業的經營環境和主營業務類型也是影響收益質量的重要因素之一。

3 對收益質量進行評價的有效方法

3.1 從企業的現金流量表評價收益質量

對企業的現金流量表進行分析即對企業的生產經營產生的現金流以及投資活動的現金流進行分析，并且與企業的生產經營收益、投資收益以及現金凈流量等進行比較，從而對企業的收益質量進行評價。由于企業的現金流受企業管理者操控程度低，所以具備較強的客觀性和可驗證性。盡管企業的收益質量和凈現金流量是兩個不同的概念，但是從企業長遠發展的角度而言，只有企業具備穩定持續的現金流才能保證企業的收益質量，企業現金流與收益的匹配是企業長期健康發展的根基。因為現金流量與利潤之間的差異往往可以反映出企業收益質量的不佳，而現金流量與收益的匹配則可以顯示出企業收益質量較高。所以我們通過對現金流量表進行分析，看其是否與企業的收益相匹配，從而判定企業收益質量的高低并對收益質量進行評價是比較有效的。

3.2 從企業的收入來源和結構評價收益質量

企業的收入來源主要分為經常性持續性收入和一次性收入，持續健康發展的企業的收入應該來自于經常性的收入，而不應依賴于一次性收入。因為一次性收入缺乏持續性和成長性，不會對企業的長期盈利能力和長遠發展構成實質性的影響，如果企業的一次性收入占比過高，則會直接導致企業收益質量的下降。收入來源的另一個變量則是關聯企業的支付能力和資金狀況，如果與企業有業務往來的其他企業具備較強的償債能力和較好的資金狀況，則有利于企業本身的資金流動，可以有效促進企業收益質量的提高。另外，企業的收益結構也可以作為評價的指標之一，因為收益結構中包含經營性收益和非經營性收益，由于非經營性收益風險較高，具有偶發性，只可能在短期內給企業帶來一筆收益，所以如果一個企業的非經營收益占比較高，則收益質量相對較低，經營性收入越高則說明其自身的盈利能力越強，則企業的收益質量更高。所以從企業的收入來源和結構對收益質量進行評價更為有效。

3.3 從收益的持續性和成長性評價收益質量

企業收益的持續性即指企業總體的盈余中可以持續到后面會計年度的盈余占總盈余的比例。與企業收益的持續性緊密相關的指標則是企業收益的穩定性，只有每期收益處于穩定的狀態才能保證企業經營、收益的持續性，其中一個最為重要的指標即主營業務收入的穩定性，當企業的主營業務收入保持一個穩定的比例，則說明企業具備固定的生產經營模式以及固定的盈利模式，這一點則可以基本保證企業收益的持續性。另一個方面則是從企業的成長性對企業的收益質量進行評價分析，這可以用企業的主營業務利潤增長率作為指標來進行分析，主營業務收入的占比反映了企業生產經營的穩定性，而主營業務利潤增長率的穩步攀升則可以直接反映出企業的長期發展狀況以及能否較好的成長壯大，所以對企業的收益持續性和成長性進行分析，收益持續性和成長性較強的企業通常都具備較高的收益質量。

3.4 從利潤表以及利潤的現金保障程度評價收益質量

企業的利潤表可以最為直觀地反映出企業的收益狀況，利潤越高則收益狀況越好，主營業務利潤越大則收益情況越客觀，所以說利潤表是企業收益的直接體現。但是利潤表僅僅可以反映企業的經營狀況和盈利能力，并不能完全反映出企業收益的質量，影響企業收益質量的一大因素是企業利潤的現金保障程度，即能否及時的收回代表利潤的現金，用于企業的日常運轉或者是擴大再生產，如果現金的收回即期收回數量占利潤總額的比例較高，則企業具備較強的現金周轉能力，則企業的收益質量較高，如果出現長期拖欠費用導致所得的利潤無法及時收回，長期積累則會直接影響企業的生產運作，會直接導致企業收益質量的下降。另外還可以從企業的凈利潤現金比率去衡量企業的收益質量，如果企業的凈利潤現金比率越高則企業的收益質量越良好。所以通過利潤表和現金保障程度來評價收益質量是合理和高效的。

4 結語

綜上，伴隨著我國產業結構的轉型，使得經濟增速放緩，市場競爭壓力加劇，企業要想獲得較高的收益以及保持較好的收益質量顯得尤為困難，所以我們應該從以上影響企業收益質量的各個因素著手分析，并有針對性地對影響企業收益質量的重要指標進行分析評價反饋，力求促使企業收益質量的提高，進而促進企業健康持續的發展，為中國經濟的持續健康增長貢獻力量。

參考文獻

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中圖分類號：F272

文獻標識碼：A

文章編號：2096-0298(2015)10(a)-049-03