地方政府投融資平臺財務風險分析及防控研究

管洪滿

一、地方政府投資及融資平臺的概念

地方政府投資及融資平臺是由地方政府出資設立的企業法人機構。其經營內容主要是建設開發公共基礎設施項目、經營管理以及對外投資等活動。同時平臺也分有市政建設投資公司、城市資產經營公司等類型。平臺的建設面臨著多方面的風險，其中包括在投資、融資和經營方面的財務風險。企業和公司的經營目標就是在最少成本的基礎上獲得最大化的利益，然而平臺的建設會面臨多重的風險和重任，導致企業的利益受到巨大的損害。如何減少這些風險，使得地方政府投融資平臺、中央政府和商業銀行的利益都得到保障，是平臺急需關注的問題。

二、地方政府投資及融資平臺財務風險的類型

地方政府投資及融資平臺的建設會面臨巨大的財務風險，財務風險的類型主要分為三種，分別是籌資、融資和資金回收方面的風險。

1、籌資風險

地方政府投資及融資平臺的應用從一定程度上推動了國民經濟的發展，這個新型的發展平臺對于地方政府的經濟建設也有一定的作用，但是由于其承擔了基礎設施建設的重任，也存在著很多風險。地方政府對其內部管轄區域的資金管理不夠，出現嚴重的融資風險，政府和商業銀行如果因資金不足的問題導致地方政府投資及融資平臺等項目不能正常進行，對政府和企業都會造成巨大的損失。同時，融資活動沒有得到解決，造成政府負債過多，對中央政府和商業銀行也帶來了巨大的風險。如果地方政府不能完成償還貸款的任務，就必須由中央政府和商業銀行來承擔這次風險，除了給中央政府造成巨大損失之外，也牽涉到了商業銀行的利益。所以如何采取正確的措施來避免這種錯誤，控制以及規范投資融資平臺的行為對于中央政府和商業銀行來說都是極其重要的。

2、投資風險

投融資平臺和一般企業的區別就在于它的大規模、低收益的特點。因此如果不能保障其自身的經營利益，就難以償還其相應的貸款。為了減少這種投資風險，大多數平臺通過土地資產質押、項目回購等第三方擔保的方式增加其在銀行的信譽度，由此通過長期的累積，投融資平臺由于支付能力有限導致其投資風險越來越大。因此，我們要控制好投資風險，通過地方政府投資及融資平臺來保障我國的城市化的進程，為我國的城市化建設提供強有力的資金保障。

3、資金回收風險

地方政府投資及融資平臺在資金回收時也會面臨一定的風險，經營現狀、財務資金不足等問題都會導致平臺面臨資金回收的風險。目前我國資金回收風險增大的原因在于市場環境不穩定，各平臺對資金管理不妥當等方面。我國地方投融資平臺多數投資的項目有很高的社會效益，但是同時也面臨很大的資金回收風險，其主要涉及文化、醫療及環境等基礎建設方面的政府公益性項目，給地方投融資平臺帶來的經濟效益也不高。

三、如何控制地方政府投融資平臺財務風險

1、融資約束機制

地方政府投融資平臺大多數實施的是由政府主導的基礎設施建設性項目，而且貸款牽涉到銀行的利益，如果地方政府投融資平臺不能正常或者定期完成貸款償還的任務，銀行將自己承擔這個重任。因此建立一個完善的融資約束機制，對地方政府投融資平臺的貸款金額做出限制，從一方面來說保障了商業銀行的利益，另一方面對于緩解多數經濟效益低的地方政府投融資平臺的還款壓力也有一定的作用。建立融資約束機制首先就要限制地方政府投融資平臺的貸款金額，商業銀行要根據每個平臺的還款能力來確定發放貸款金額；其次要從法律上來保障商業銀行的利益。銀行也不得超過限額違規給投融資平臺貸款，否則就要追究法律上的責任。第三，約束融資機制要從融資限額和融資期限兩個方面來確定其貸款金額，地方政府投融資平臺的融資期限通常和政府的任期一致，為五年以下，同時地方政府在授權貸款時也要受到其他單位的監督，提高投融資工作的透明度。

2、評估投融資風險

地方政府投融資平臺要從投資和融資兩個方面建立完善的風險評估體系，不管地方政府投融資平臺實施的哪種基礎設施建設項目，其在評估財務風險的時候不可避免的會帶來投融資風險。因此地方政府投融資平臺在實施基礎設施建設項目之前，要對此項目做出相應的評估，以及評估項目的經濟效益，經濟風險，才能使得項目順利的實施，從而合理的控制投融資風險。

3、資金使用及監督管理

地方政府投融資平臺的內部工作人員之間要建立一套完善的監督機制，以及設立專項的資金，人員對其實施專項管理。從資金的流出，資金運作到貸款償還的每個過程都要設立監督體系，并定期對投融資項目進行評估和核實，保障平臺資金的正常運轉，推動項目的順利運行。

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