人民幣和金融機構(gòu)要同步國際化

王寅

人民幣國際化與中資金融機構(gòu)國際化相輔相成，但中資金融機構(gòu)的國際化進程并不十分理想。

10月8日，中國人民銀行組織建設(shè)的人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）一期在上海上線運行，為境內(nèi)外金融機構(gòu)人民幣跨境和離岸業(yè)務(wù)提供資金清算、結(jié)算服務(wù)。這是我國推進人民幣國際化進程中所建設(shè)的重要“金融基礎(chǔ)設(shè)施”。中國人民銀行副行長范一飛在CIPS一期上線啟動儀式上說，該系統(tǒng)的建成運行有利于提高人民幣跨境結(jié)算的效率，促進人民幣在全球范圍內(nèi)使用，對于更好地支撐實體經(jīng)濟發(fā)展和“走出去”戰(zhàn)略實施必將產(chǎn)生深遠影響。

超越日元但仍遠不及美歐貨幣

今年10月，環(huán)球銀行間金融通信協(xié)會（SWIFT）發(fā)布的最新報告顯示，以價值計算，人民幣在今年8月已超過日元成為全球第四大支付貨幣。2012年，人民幣在這一榜單上只排第12位，由此可見人民幣在全球支付領(lǐng)域發(fā)展迅速。

根據(jù)SWIFT的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，今年8月，人民幣在全球支付市場的占有率達到2.79%，比2014年1月1.39%的占有率提高了1.4個百分點。有100多個國家和地區(qū)使用人民幣支付，其中新加坡占人民幣支付處理量的24.4%，英國為21.6%。目前全球使用人民幣支付的金融機構(gòu)超過1700家，比去年同期增加14%。

雖然人民幣已經(jīng)超越日元成為全球第四大支付貨幣，但畢竟其全球支付市場份額還不到3%。與此形成強烈對比的是，美元在全球支付市場的占有率為44.82%，歐元的占有率是27.20%，英鎊的市場占有率為8.45%。即便是排名第三位的英鎊，其支付市場占有率也是人民幣的3倍，更不用說美元和歐元了。

中資金融機構(gòu)的全球化困局

貨幣支付地位提升是人民幣國際化進程加快的標志。截至2015年5月末，中國人民銀行與32個國家和地區(qū)的中央銀行或貨幣當局簽署了雙邊本幣互換協(xié)議，協(xié)議總規(guī)模約3.1億元人民幣，在15個國家和地區(qū)建立了人民幣清算安排。

“目前，中國對外貿(mào)易的四分之一是以人民幣結(jié)算的。”渣打銀行人民幣業(yè)務(wù)發(fā)展主管周成崗說，人民幣國際化的速度幾年之間發(fā)展迅速，以量化衡量人民幣國際化程度的渣打人民幣環(huán)球指數(shù)為例，人民幣已從四年前的基準數(shù)100上升至超過2130，翻了20多倍。

但是，人民幣在國際化進程中依然面臨眾多障礙，中資金融機構(gòu)的國際化程度較低是人民幣國際化進程中的一個重要障礙。

“人民幣國際化與中資金融機構(gòu)國際化密不可分?！敝袊嗣翊髮W國際貨幣研究所執(zhí)行所長賁圣林對本刊記者表示，目前中農(nóng)工建交五大行是中資銀行的國際化主力軍，海外人民幣業(yè)務(wù)也多通過五大行的海外分支機構(gòu)開展。

中國人民大學國際貨幣研究所《中資銀行國際化報告2015》的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，近八年中農(nóng)工建交五大行平均境外資產(chǎn)、應(yīng)收和利潤占比分別為8.09%、6.12%和6.30%，而花旗銀行相應(yīng)的比例分別為60.29%、50.59%和50.32%，匯豐銀行則為48.36%、62.35%和69.05%?！坝纱丝梢?，中資銀行的國際化發(fā)展與國際先進水平差距甚遠?！辟S圣林如此說道。

“中國已經(jīng)是120多個國家的第一大貿(mào)易伙伴了，可是中資銀行機構(gòu)在海外的發(fā)展規(guī)模還相當有限?！敝袊r(nóng)業(yè)銀行首席經(jīng)濟學家向松祚在中國人民大學舉行的一次研討會上對本刊記者表示，在拉美、非洲的廣大地區(qū)，企業(yè)常常只能選擇中資以外的銀行，“因為在當?shù)馗揪蜎]有中資銀行?！毕蛩伸裾J為，這對于人民幣國際化而言是十分不利的。

軟性因素的掣肘

“海外對中資銀行在當?shù)亻_設(shè)分行開展海外業(yè)務(wù)似乎還存在歧視之處。中資銀行在海外開設(shè)分行受到很多限制，國外常常在銀行監(jiān)管、銀行增資方面對中資銀行處處為難?！毕蛩伸癖硎?，相比之下，中國對于外資銀行的開放程度比海外對中資銀行的開放程度要高許多。

以中資銀行在倫敦開設(shè)分行和子行為例。2014年9月，中國工商銀行倫敦分行獲得英國批準，成為自新中國成立以來中國首家獲得在英國設(shè)立分行資格的銀行。今年1月，中國建設(shè)銀行獲得英國監(jiān)管機構(gòu)頒發(fā)的執(zhí)照，得以進入英國商業(yè)銀行市場，這是英國向中資銀行頒發(fā)的第二個分行執(zhí)照。

在此之前，倫敦并不允許中資銀行在當?shù)卦O(shè)立分行，而只允許開設(shè)子行。雖只有一字之差，但分行與子行在當?shù)氐拇鰠s差之千里。據(jù)本刊記者了解，外資銀行的子公司在監(jiān)管上與英國本土銀行待遇相同，在透明度、緩沖資本和流動性緩沖方面都有嚴格標準。但外資銀行海外分行則屬于銀行的分支機構(gòu)，英國金融服務(wù)管理局對其控制有限。

子行的架構(gòu)并不足以作為高效率的擴張載體。2012年7月，多家中資銀行曾通過倫敦外國銀行協(xié)會向英國財政部發(fā)出信函，反映中資銀行的情況，但負責監(jiān)管的英國金融監(jiān)管局卻在兩個月后表示“不可能讓中資銀行在英國設(shè)立分行”。而另一方面，匯豐銀行、花旗銀行等外資銀行在2007年就已經(jīng)注冊成為中國本地法人銀行。

此外，語言也是人民幣國際化的一個較大的不利軟性因素。中國人民銀行金融消費權(quán)益保護局局長焦瑾璞表示，精通英語和中資金融機構(gòu)海外機構(gòu)所在地語言的金融人才，是推動人民幣國際化和中資金融機構(gòu)國際化的重要力量?！皝喭缎锌偛吭O(shè)在北京，由中國發(fā)起倡議成立，工作語言卻是英語?！毕蛩伸癖硎?，包括語言在內(nèi)的許多軟性因素是貨幣國際化的重要歷史環(huán)境因素?！叭澜绲慕鹑谪斦?shù)據(jù)等都是用英語書寫記錄的?！毕蛩伸裾J為，英國在全世界的GDP排名中位列第七，從經(jīng)濟總量等“硬指標”上來講，英國已經(jīng)比不上中國。但多種軟性因素所造就的貨幣軟實力，并不是人民幣和中資金融機構(gòu)一朝一夕就能獲得的。