存款保險(xiǎn)制度是把“雙刃劍”

郭田勇 劉雙雙

存款保險(xiǎn)制度在保護(hù)存款人利益、穩(wěn)定公眾信心、完善市場(chǎng)退出機(jī)制、維護(hù)金融體系穩(wěn)定等方面的優(yōu)勢(shì)作用明顯。但不可否認(rèn)的是，存款保險(xiǎn)制度是把“雙刃劍”，其所蘊(yùn)含的潛在風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。

儲(chǔ)戶和銀行都會(huì)鋌而走險(xiǎn)

一方面，存款保險(xiǎn)制度一經(jīng)推出，儲(chǔ)戶意識(shí)到存款有保險(xiǎn)保障，風(fēng)險(xiǎn)甄別意識(shí)下降，在選擇存款機(jī)構(gòu)時(shí)易忽視銀行資質(zhì)、信用風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)狀況，或把錢存往提供更高利率收益、經(jīng)營(yíng)脆弱的銀行，使得經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的銀行更難獲得存款。

另一方面，存款保險(xiǎn)制度使銀行風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制弱化，變相鼓勵(lì)銀行鋌而走險(xiǎn)。銀行為應(yīng)對(duì)“高息攬存”壓力和實(shí)現(xiàn)高額利潤(rùn)的目標(biāo)，有可能減少資本金和流動(dòng)性儲(chǔ)備，放松內(nèi)部管控，采取更激進(jìn)的、可能影響金融安全和效率的做法，將大量信貸資金配置于高風(fēng)險(xiǎn)、高收益項(xiàng)目，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加大，由此造成“道德風(fēng)險(xiǎn)”激增。

此外，激進(jìn)的銀行更愿意提供高利率來吸收存款，反而經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的銀行面臨巨大吸儲(chǔ)壓力，易被市場(chǎng)淘汰，有可能引發(fā)“壞銀行”將“好銀行”逐出市場(chǎng)的“劣勝優(yōu)汰”風(fēng)潮，由此產(chǎn)生“逆向選擇”問題。這項(xiàng)固有的制度成本，在一定程度上向金融市場(chǎng)注入了不穩(wěn)定因素。

存款保險(xiǎn)制度建立后，由于要繳納保費(fèi)，短期會(huì)增加銀行資金成本，減少可用資金，壓縮經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)和資本收益，而保費(fèi)的設(shè)計(jì)又關(guān)乎公平與效率問題。

存款投保費(fèi)率分為單一費(fèi)率和差別費(fèi)率，單一費(fèi)率成本低廉、簡(jiǎn)單易行，更易引發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn);差別費(fèi)率與各銀行的管理水平、資產(chǎn)規(guī)模、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)狀況相掛鉤，但制定難度較大。大銀行經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，用保費(fèi)救助的可能性遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于中小銀行，若采用單一費(fèi)率或不夠精細(xì)化的差別費(fèi)率，將間接造成大銀行用保費(fèi)補(bǔ)貼激進(jìn)的中小銀行的高風(fēng)險(xiǎn)行為，導(dǎo)致激勵(lì)扭曲，產(chǎn)生高風(fēng)險(xiǎn)銀行“搭便車”現(xiàn)象。相反，如果差別費(fèi)率過猛，大銀行較之小銀行投保成本較低，使得競(jìng)爭(zhēng)中強(qiáng)者更強(qiáng)、弱者更弱，存款保險(xiǎn)制度對(duì)大銀行和中小銀行的分化效應(yīng)顯著。

救助作用沒有想象中那么美

存款保險(xiǎn)制度作為保險(xiǎn)制度的一種，應(yīng)當(dāng)遵循大數(shù)原則，即只有當(dāng)參與保險(xiǎn)的主體數(shù)量眾多、業(yè)務(wù)相對(duì)分散、相互之間獨(dú)立性較高時(shí)，才能發(fā)揮保險(xiǎn)機(jī)制的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)功能。

我國(guó)銀行數(shù)量眾多，但集中度較高，近半的銀行資產(chǎn)掌握在少數(shù)幾家“國(guó)資”背景的大銀行手中。在由政府兜底的隱性保護(hù)轉(zhuǎn)變成顯性存款保險(xiǎn)后，以往“大而不倒”的格局將改變，大銀行如果出現(xiàn)問題，單憑保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)有限的保險(xiǎn)資金，難以對(duì)其形成有效的救助。嚴(yán)重時(shí)可能導(dǎo)致存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)倒閉，金融恐慌和計(jì)提不可避免，存款保險(xiǎn)制度的作用將大打折扣。

存款保險(xiǎn)能防范銀行危機(jī)嗎？

美國(guó)在1933年世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)后，先后成立聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC）、聯(lián)邦儲(chǔ)蓄信貸保險(xiǎn)公司和國(guó)家信用合作保險(xiǎn)基金，開創(chuàng)了存款保險(xiǎn)制度的先河。之后銀行危機(jī)頻發(fā)，世界各國(guó)紛紛仿效美國(guó)，建立起不同模式、各具特色的存款保險(xiǎn)制度。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前全球共有113個(gè)國(guó)家和地區(qū)建立了該制度。

從實(shí)踐角度看，眾多世界資本主義國(guó)家在存款保險(xiǎn)制度建立后，未能完全規(guī)避銀行危機(jī)的爆發(fā)。美國(guó)的存款保險(xiǎn)制度在1980年至1994年銀行危機(jī)期間面臨巨大挫折和挑戰(zhàn)：大量銀行倒閉使聯(lián)邦儲(chǔ)蓄信貸保險(xiǎn)公司資不抵債，于1989年被迫解散;1991年聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC）發(fā)生嚴(yán)重赤字，幾近崩潰。日本于1971年成立存款保險(xiǎn)公司（DICJ），實(shí)行“付款箱”型存款保險(xiǎn)模式，由于DICJ只享有破產(chǎn)銀行清算與存款保險(xiǎn)兩大職能，缺乏事前監(jiān)督，存款保險(xiǎn)制度未能防范泡沫經(jīng)濟(jì)破滅后因大量不良債權(quán)積累而導(dǎo)致的銀行業(yè)危機(jī)。為化解危機(jī)，日本在之后的十年改為實(shí)行全額保險(xiǎn)制，提高投保費(fèi)率。

德國(guó)的存款保險(xiǎn)是典型的非官方存款保險(xiǎn)模式，自1966年開始，商業(yè)銀行、儲(chǔ)蓄銀行和信貸協(xié)會(huì)各自建立存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。1974年爆發(fā)了資產(chǎn)規(guī)模空前的赫斯塔特銀行因過度投機(jī)而產(chǎn)生的銀行危機(jī)，之后建立起非官方自愿存款保險(xiǎn)制度和強(qiáng)制性官方存款保險(xiǎn)制度并存的制度……

歷史上爆發(fā)的銀行危機(jī)表明，存款保險(xiǎn)制度在預(yù)防危機(jī)發(fā)生方面的作用有限，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在嚴(yán)重危機(jī)中的救助力量薄弱，也反映出各國(guó)當(dāng)時(shí)的存款保險(xiǎn)制度安排存在弊端，監(jiān)管不力，相應(yīng)配套措施不完善。

最大限度降低“負(fù)面”影響

不合理的存款保險(xiǎn)制度會(huì)放大逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，增加發(fā)生銀行危機(jī)的可能性。但只要模式選擇及制度設(shè)計(jì)公正、合理，就能在存款保險(xiǎn)體系的穩(wěn)定性效應(yīng)和道德風(fēng)險(xiǎn)之間找到一個(gè)平衡點(diǎn)。因此，要理性看待存款保險(xiǎn)制度可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，不能全盤否定其對(duì)金融穩(wěn)定的積極作用，應(yīng)在控制制度風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，將存款保險(xiǎn)制度作為“金融安全網(wǎng)”的保障效力發(fā)揮到最大。

存款保險(xiǎn)制度推出得比較平穩(wěn)，就不會(huì)引發(fā)大范圍的存款搬家。大客戶與銀行關(guān)系緊密，不會(huì)輕易搬家;存款保險(xiǎn)能增強(qiáng)中小銀行信用及與大銀行競(jìng)爭(zhēng)的能力，且中小銀行貼近當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)，服務(wù)更便捷、靈活、門檻低、利率較高，銀企關(guān)系更有“粘性”。從國(guó)際上看，也沒有因推出存款保險(xiǎn)發(fā)生大規(guī)模“存款搬家”的現(xiàn)象。

應(yīng)對(duì)存款保險(xiǎn)制度的“負(fù)面”影響，穩(wěn)步推行該項(xiàng)制度的實(shí)施，需要一定條件和配套措施：首先，通過對(duì)存款保險(xiǎn)模式、投保方式、賠付金額、保費(fèi)管理、破產(chǎn)清算等制度的合理設(shè)計(jì)，來降低道德風(fēng)險(xiǎn);其次，完善信息披露制度、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制，加強(qiáng)審慎性監(jiān)管，約束金融機(jī)構(gòu)的激進(jìn)行為，這也是解決信息不對(duì)稱問題引發(fā)的道德風(fēng)險(xiǎn)與逆向選擇等弊端的有效措施;再次，商業(yè)銀行要增強(qiáng)危機(jī)感，重視風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制，自覺規(guī)范經(jīng)營(yíng)行為，提升競(jìng)爭(zhēng)力和品牌形象;最后，在事前防范和事后化解中，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)與央行、銀監(jiān)會(huì)等部門的協(xié)調(diào)與合作，形成系統(tǒng)、安全、有效的金融安全網(wǎng)。