因子分析法在ERP 沙盤模擬經營業績評價中的應用

（云南大學滇池學院會計學院 云南昆明650228）

E RP沙盤模擬通過創設仿真的實驗環境，由教師組織學生組建若干個管理團隊模擬真實企業的經營活動，每個管理團隊經營一個模擬企業，借助沙盤、規則、數據、表格等工具若干個模擬企業圍繞生存與發展這一主題在設定的規則下展開競爭。全面、系統地對模擬企業的經營業績進行評價能夠幫助師生更好地理解和把握經營的本質。本文基于第六屆用友杯全國大學生沙盤大賽本科A組27家模擬企業經營數據，運用因子分析法來構建模擬企業經營業績評價體系。

一、因子分析法在ERP沙盤模擬經營業績評價中的優勢

因子分析法是一種常用的多元統計分析方法，其基本思想是在不損失大量信息的前提下，用較少的獨立變量來替代原始變量進行進一步的分析。為了對ERP沙盤模擬經營業績進行全面、系統的分析，往往需要考慮多個綜合變量的影響，也就是說ERP沙盤模擬經營業績的評價是一種多變量下的綜合評價。用單一變量來評價經營業績不但不全面，同時可能導致評價結果的不一致，但多個變量之間往往存在一定的相關關系，導致其反映的信息存在一定程度的重疊。因而有必要應用因子分析法來抽取變量間的共同因素，將具有一定相關關系的多個變量綜合為數量較少的幾個因子，研究一組具有錯綜復雜關系的變量是如何受到少數幾個內在的獨立因子所支配的。

因子分析法在ERP沙盤模擬經營業績評價中的優勢主要表現為：第一，簡化評價體系，減少變量維數。應用因子分析法可以提取幾個較少的綜合指標來代表絕大部分原始變量的信息，而這幾個綜合指標本身又相互獨立，所反映的信息不會相互重疊，避免了多重共線性對綜合評價帶來的影響。第二，一定程度上避免了主觀賦權帶來的評價誤差?，F有的ERP沙盤模擬經營業績評價先預先規定經營年限，然后采用打分法對各模擬企業的經營業績進行評價，按照得分高低進行排名。現有的經營業績評價標準基本為：經營業績得分=年末所有者權益×（1+企業綜合發展潛力/100）-處罰扣分。其中，企業綜合發展潛力由廠房、生產線、市場開發、ISO 9000及ISO14000認證、產品研發、市場地位幾部分構成，但每部分所占權重及得分往往是由主觀賦權而得到，因而不可避免地存在誤差。因子分析法作為一種統計方法，通過提取公因子，再運用幾個公因子的方差貢獻率來構建綜合評價函數，各變量的權重通過計算而得到，相對客觀合理。第三，各模擬企業可以通過各個主因子得分與排序情況全面了解經營中的優勢及不足，有利于更好地找到切入點以改善后續經營。

二、實證分析

本文運用因子分析方法，從多個財務指標中抽取公因子，再通過幾個公因子的方差貢獻率來構建ERP沙盤模擬經營業績評價函數。

（一）樣本選取與數據來源

本文以2010年第六屆用友杯全國大學生沙盤大賽本科A組27家模擬企業（本科A組共有35家模擬企業，其中有8家模擬企業在比賽過程中破產因而財務數據不完整，故本文未包括這8家模擬企業）為樣本，利用因子分析法，對其經營6年的數據進行分析。本文原始數據來源于企業模擬經營 ERP沙盤論壇（www.erpsp.cn），數據整理借助統計分析軟件SPSS 20.0來完成。

（二）評價指標選取

本文選取10個具有代表性的財務指標進行因子分析。這10個財務指標分別是營業利潤率、凈利潤率、總資產收益率、凈資產收益率、流動資產周轉率、總資產周轉率、流動比率、速動比率、總資產增長率、凈資產成長率。

（三）分析過程及結論

1.數據預處理。在本文選擇的10個財務指標中，流動比率和速動比率為適度指標，其余8個均為正向指標，因此對流動比率和速動比率進行了趨同化處理。在趨同化后，采用極差化法對所有指標進行無量綱標準化處理。

2.因子分析適用性檢驗。經過KMO與 Bartlett檢驗（見下頁表 1），KMO值為0.704，表示變量之間具有共同因素存在，變量適合進行因素分析。此外，Bartlett球形檢驗顯著性概率值P=0.000<0.05，說明指標間具有相關性，適合進行因子分析。

3.共同性檢查。表2為每個變量的初始共同性以及主成分分析法抽取主成分后的共同性。共同性越高，代表該變量與其他變量可測量的共同特質越多。由表3可以看出，10個變量信息提取都比較充分。

表1 KMO和 Bartlett 的檢驗

表2 共同性檢查

表3 解釋的總方差

表5 樣本企業因子得分、綜合得分及排名

4.方差貢獻率檢驗。本文采用主成分分析法提取因子，提取4個因子的方差貢獻情況如表3所示，4個公因子樣本方差的累計貢獻率為96.363%，即這4個公因子能夠反映原始指標的絕大部分信息，提取4個公因子能夠對27家模擬企業經營業績進行評價。

5.因子命名。表4為方差最大化旋轉后的因子載荷矩陣。通過表4中的數據，可以得到：總資產收益率、凈資產收益率、凈利潤率、營業利潤率在第1個公因子上具有較高載荷，因此將第1個公因子命名為盈利能力因子；速動比率、流動比率在第2個公因子上具有較高載荷，因此將第2個公因子命名為償債能力因子；流動資產周轉率、總資產周轉率在第3個公因子上具有較高載荷，因此將第3個公因子命名為營運能力因子；凈資產增長率、總資產增長率在第4個公因子上具有較高載荷，因此將第4個公因子命名為成長能力因子。

6.計算因子得分。設經營業績評價函數為F，利用主因子的方差貢獻率進行加權，可得：

F=（36.304% ×F1+24.593% ×F2+21.514%×F3+13.952×F4）/96.363%

=0.3767×F1+0.2552×F2+0.2233×F3+0.1448×F4

通過計算，可以得到27家模擬企業經營業績的綜合評價得分，見上頁表5。

本文在因子分析時對數據進行了標準化處理，所以得分的正負值不影響可比性。得分為正值的企業，得分越高業績越好，得分為負值的企業，絕對值越大業績越差。

由表5可知，排名前三的模擬企業U01、U26、U19經營績效水平較高，三家企業在盈利能力指標和營運能力指標得分都較高，但償債因子得分均居于中下游，U01、U26的成長能力居于中游?；谝陨蠑祿贸鼋Y論：第一，模擬企業的經營業績主要由盈利能力決定，盈利因子的方差貢獻率達到36.304%。實證結果表明，綜合排名靠前的企業其盈利能力排名也比較靠前，反之盈利能力較差的模擬企業排名總體靠后。第二，模擬企業的經營業績受到償債能力的影響，在因子分析中流動比率、速動比率的適度值分別定為200%和100%，償債因子得分較高說明模擬企業短期償債能力較強，企業資金得到了有效利用，企業銷售得力，在制品、產成品沒有擠壓過多。但值得注意的是ERP沙盤模擬經營除了加急訂單是現金交易外，其余訂單均為賒銷，因而排名前三的模擬企業在償債因子得分較低的原因是三家模擬企業的訂單均以普通訂單為主，導致賒銷過多。第三，模擬企業的經營業績受到營運能力的影響，營運能力因子得分高意味著模擬企業資產運用效率高，資產運行合理。第四，模擬企業經營業績與成長能力呈弱相關，在分析時，成長能力需要結合其他三項能力進行綜合分析。

三、結論

因子分析法能夠簡化多變量的復雜問題，抓住主要信息，并有效解決變量間信息重疊問題，因而為現有高校ERP沙盤模擬經營業績的評價提供了改進的思路。如何將因子分析法與其他評價方法有機結合以構建更符合課程特性和育人理念的評價體系是今后需要進一步研究的方向。