建設銀行可持續發展與盈利能力相關性研究

(大連海洋大學 遼寧大連116023)

一、國內外研究現狀

現階段對商業銀行可持續發展問題的研究還處于初級階段，理論和實務界對于商業銀行可持續發展的概念和內涵還沒有確切的、權威的界定。湯谷良、尤勇認為可持續增長的深層含義應是價值的持續創造，只有價值的持續增加才是真正意義上的可持續增長。看待可持續增長不僅要從營運資金管理的角度，防止財務風險和資金流斷裂：更應從價值增值的角度，建立價值與增長的聯系。李東、赫國勝則提出可持續發展是指銀行在不斷適應經濟社會發展環境變化的前提下，把握好規模與效率、質量與速度、當前利益與長遠利益，經濟效益和社會效益的協調問題從而實現全面、持續、均衡、穩定、健康的發展。

國外尤其是西方國家有關商業銀行盈利能力方面的理論研究起源較早，也較為成熟。研究內容主要集中在市場結構、銀行效率對銀行利潤率以及資本收益率等方面的影響。如Smir lock（1985），選擇美國 2 700 家銀行作為研究對象，探討利潤率與市場結構的關系，研究結果顯示，市場占有率與銀行利潤率存在正相關關系且占有率對利潤率有明顯影響。

二、指標的選擇

（一）指標選擇的原則。

1.目的性。指標體系要緊緊圍繞典型相關這一目標來設計，并選擇能代表兩者的典型指標構成，多方位、多角度地反映兩者的相關性。

2.科學性原則。指標體系結構的擬定，指標的取舍，公式的推導等都要有科學的依據。只有堅持科學性的原則，獲取的信息才具有可靠性和客觀性，評價的結果才具有可信性。

3.客觀性原則。進行相關分析時一定要從兩者關系的客觀實際出發,實事求是，不能主觀臆斷，用來分析的資料要客觀、真實、可靠。

4.可操作性原則。指標的設計要求概念明確、定義清楚，能方便地采集數據與收集情況，要考慮現行技術水平，并且有利于相關分析。而且，指標的內容不應太繁太細，過于龐雜和冗長，否則會給評價工作帶來不必要的麻煩。

5.突出性原則。指標的選擇要全面，但應該區別主次、輕重，要選擇能客觀代表可持續發展和盈利能力的指標，以保證重點在于分析那些主要體現兩者的變量間的關系。

6.可比性原則。指標體系中同一層次的指標，應該滿足可比性的原則，即指標要建立在統一的核算范圍之內和相同的可比的基準點之上進行量化和比較。

根據以上原則，選取主營業務收入增長率、總資產增長率、凈資產增長率和凈利潤增長率四個指標從企業的整體經營規模總量上的擴張程度、資本積累情況等方面進行評價，以體現企業可持續發展的情況。選取總資產利潤率、主營業務利潤率、成本費用利潤率和凈資產收益率四個指標體現企業盈利能力。下面對以上指標進行詳細介紹。

（二）可持續發展、盈利能力指標選擇。

1.可持續發展指標選擇，見表1。

圖9中展現了超導磁場儲能技術下的渦流損耗值和諧波間的關系。從圖中可知,伴隨諧波頻率與幅值增大,超導儲能技術的渦流損耗也相應增大。因而,為保障功率變換器(VCS)的安全性與可靠性,考量二極管開關元件的渦流損耗,將開關頻段設定在2 kHz之內。因而選取現有的內環和外環調控策略在開關頻段、邊帶和倍頻周圍產生較大的諧波參量,定使得超導磁場儲能技術下的微網渦流損耗減小,從而保證超導磁場儲能系統運轉效率與儲能量。

2.盈利能力指標選擇，見下頁表2。

三、建設銀行可持續發展與盈利能力的典型相關分析

（一）樣本選擇和數據處理。本文數據來源于中國建設銀行在新浪財經網上公布的財務報表。根據樣本選擇科學性、相關性、可操作性、可比性等原則結合我國2007年開始實行新會計準則，數據從2009年開始選取，以一個季度為一個會計期間，剔除數據不全的期間，確定從2007年第四季度開始到2014年第一季度共18個會計期間的數據。

表1 可持續發展指標選擇

表2 盈利能力指標選擇

表3 Multivariate Statistics and F Approximations

（二）建設銀行可持續發展與盈利能力實證分析。本文典型相關分析使用SAS軟件分析，設X1為主營業務收入增長率，X2為總資產增長率，X3為凈資產增長率，X4為凈利潤增長率；Y1為總資產利潤率，Y2為主營業務利潤率，Y3為成本費用利潤率，Y4為凈資產收益率。輸入上述數據分析結果如下：

1.典型相關系數及其檢驗。

該組結果是判斷兩組變量相關性的各種檢驗，如果無法拒絕他們不相關的零假設，就不必做進一步的典型相關分析了。從輸出結果來看，除了第二組檢驗指標超高以外，其他三組檢驗都通過了檢驗。

2.標準化后典型相關模型。

根據表4、表5得出表6相關方程。

Standardized Canonical Coefficients表4 for the VAR Variables

Standardized Canonical Coefficients表5 for the WITH Variables

第一組相關方程可知，第一組典型變量V1反映的主要因素是主營業務收入增長率（X1）和凈利潤增長率（X4）， 典型載荷分別是 0.7484和0.8022，典型變量W1與凈資產收益率（Y4）呈高度正相關關系。成本費用利潤率（Y3）相關度次之。而且與總資產利潤率（Y1）和主營業務利潤率（Y1）呈現負相關關系。根據第二組相關方程可知，第二組典型變量（V2）反映的主要因素是凈利潤增長率（X4）呈現高度正相關的關系，而典型變量主要和總資產利潤率（Y1）呈現正相關關系，和成本費用利潤率（Y3）呈現負相關的關系。根據第三組相關方程，可以得出：第三典型變量V3與凈資產增長率（X3）和總資產增長率（X2）呈現緊密的正相關關系。而第三典型變量W3和主營業務利潤率（Y2）呈現比較高的正相關關系，和凈資產收益率（Y4）呈現高度負相關。

3.典型相關結構分析。各組原始變量與典型變量之間兩兩之間的相關系數矩陣，第一組中，X1，X4與V1相關系數為0.7278和0.5792，與W1的相關系數為0.635和0.5054，所以第一組典型變量主要反映了主營業務收入增長率和凈利潤增長率。且配對典型變量W與原始變量 X1，X4相關性較強，即盈利能力強，主營業務收入增長率 （X1）和凈利潤增長率（X4）就高。 第二組中，X4與 V2的相關系數較大，則V2主要反映了凈利潤增長率，Y1，Y4和 Y4與 W2的相關系數都達到0.8以上，高度相關，而Y4與V2相關系數較大，這反映了第二組典型變量W2主要體現了總資產利潤率、主營業務利潤率和凈資產收益率。所以，凈資產收益率對凈利潤增長率相關性強。第三組中，X2、X3與其典型變量V3相關系數為 0.6611和0.8256，系數較大，則第三組典型變量主要反映了總資產增長率和凈資產增長率。

表6 Canonical correlation model

4.標準化后典型冗余分析從略。

四、小結

在第一組典型變量反映可持續發展指標中，凈利潤增長率是最重要的，緊隨其次的是主營業務收入增長率，盈利能力指標中凈資產收益率對可持續發展貢獻最大。

在第二組典型變量反映可持續發展指標中，凈利潤增長率是最重要的，總資產增長率作為矯正項的表現指標。盈利能力指標中總資產利潤率對可持續發展影響最大。

在第三組典型變量反映可持續發展指標中，總資產增長率和凈資產增長率是相對重要的，盈利能力指標中凈資產收益率最重要，而且凈資產收益率作為矯正項的表現指標，對可持續發展有反向的影響作用。即當凈資產收益率太高時，反而不利于可持續發展。