2015年股災沖擊下商業銀行應對策略的探究

寧夏大學 閆曉晗

《現代漢語新詞語詞典》對股災的定義為“喻指因股票價格下跌過多而遭受的嚴重經濟損失。例如：‘行內人士認為，股價平均下跌30%，是國際上‘股災’的標志?！倍衲旯蔀牡幕厩闆r是上證指數在2015年6月12日站上了7年最高點5178點，在萬眾期待股市沖上6000點的狂熱心理預期中，監管層打擊場外配資觸發了股市泡沫使上證指數急轉而下。上證指數在6 月19 日單日大跌6.42%，兩市千只個股跌停。在隨后三周，即使監管層頻出救市政策以挽救市場信心，A股市場仍然蒸發15萬億元，上證指數累計下跌30%宣告股災爆發。雖然中國是證券市場和銀行產業非統一的市場，銀行的資產負債表表內項目不允許參與股市，但是銀行資金已由非監管渠道流入到股市當中，為防止股災危及實體經濟，央行迅速做出向股市釋放流動性等舉措。為了探究商業銀行如何抵御今年股災侵襲，本文研究股災對銀行的沖擊和商業銀行所采取的應對策略。

一、股災對商業銀行的沖擊

(一)加大商業銀行不良資產率和壞賬產生的可能

今年股災的觸發原因是證監會清理場外配資和控制兩融巨額存量風險觸發股票泡沫破裂，股災形成，股票價格急轉而下。具不完全統計，商業銀行開展股票質押貸款業務中的質押物價值勢必隨之迅速貶值，從而導致商業銀行的不良資產增加。質押物貶值使得借款人違約可能加大，容易產生道德風險，從而導致商業銀行壞賬的增加。對于上市商業銀行，股災直接導致銀行股的市值蒸發，使得銀行的所有者權益的減少，最終直接導致資本的減少。

(二)削弱商業銀行按照承諾兌付理財產品的能力

至今，關于商業銀行到底有多少資金受本次股災的影響還沒有明確的數據。申萬宏源策略報告顯示2015年7月中國股市的場外配資規模存量約為1.7萬億至2萬億，這其中銀行的理財資金存量就占7000億至8000 億。商業銀行的理財產品按照是否有法律保障返本金分為保本和非保本兩種。非保本理財產品雖然未形成合同保障，法律層面商業銀行無需保護理財產品的購買者不受虧損，但一旦理財產品產生虧損的事實發生，銀行的信譽將會遭到巨大的損失從而不得不保證理財產品的償付。股災使得商業銀行在股市中的資金安全變得讓人憂慮，更加增大了商業銀行償付理財產品的壓力。

(三)股災對商業銀行產生的間接影響

本次股市劇烈下跌導致股市投資機會減少，一部分資金外流尋找投資機會，同時，股災降低人們對中國經濟發展的預期，更加導致資金出逃或者資產拋售，造成商業銀行的資產負債表進一步惡化。同時，由股災引起的對中國經濟的擔憂使得國際社會感到強烈不安，直接沖擊到國際大宗商品市場和人民幣匯率的表現，影響到商業銀行的資產管理和國際清算業務，對我國商業銀行的發展產生了不利的影響。

二、商業銀行如何應對股災沖擊

(一)重視傳統利息收入，維持一定的利差水平

近年來，隨著利率市場化的推進和銀行業的競爭日趨激烈，商業銀行為了提高利潤，大力發展表外業務和中間業務，甚至通過未監管渠道恒生電子HOMS 系統進行場外配資意圖獲取高額利潤。事實上，研究發達國家銀行業發展的經驗可以發現，利息凈收入的相對穩定是商業銀行盈利并且優化盈利模式的基礎。商業銀行不應一味的進行產品創新另辟蹊徑，傳統利差收入業務還是應該作為重要贏利點來繼續重視。商業銀行可以通過減少對機構和公司貸款人的依賴，通過優化服務，降低成本，擴展對個人客戶的貸款的業務從而擴大利差收入。

(二)加強自律，落實審慎經營的制度安排

此次股災為商業銀行敲響了警鐘，商業銀行作為國家經濟命脈切不可一味追求利潤，因為銀行資金安全關系到國家的國運民生，商業銀行需自覺形成自律機制，使其成為政府監管的重要補充。自覺形成行業機制和共識，不利用我國證券市場監管不足的弱點，自覺接受監管，不尋求灰色地帶，不繞過監管，依法形成審慎經營的制度安排并切實落實。

(三)積極引進培養精通證券市場和銀行業務的復合型人才

隨著商業銀行追求利潤方式的多元化，證券市場和金融市場的逐漸融合以及證券資本化的發展，專精于銀行業務的人才已經不能滿足于商業銀行發展的需要。銀行急需培養多能性復合型人才進行資金安排和管理，為銀行的穩健發展提供人才保障。商業銀行可以采取和當地大學學府聯合培養的方式進行人才定制，合作院?？梢愿鶕虡I銀行的要求和需要進行學科設計完成學術知識的供給，銀行對學員進行專業技能的鍛煉培育，著重培養證券業務和銀行業務都涉獵并精通的學生，以適應商業銀行金融產品創新的需求，增強商業銀行抵御股市異變的能力。

[1]于根元.現代漢語新詞語詞典[M].北京：中國青年出版社，1994：324

[2]王曉璐，李勇和曲艷麗.博弈大救市[J].財經.2015(7)

[3]吳迪.中國罕見股災之后的陽謀[N].新加坡聯合早報.2015-7-7