會展企業不該趟股市這灘渾水

陳猛

熱鬧了好一陣子的股市日趨平靜下來了，充斥在各大媒體的救市新聞和網絡上關于賣房炒股的熱乎氣也逐漸偃旗息鼓，民眾對此已經司空見慣，不以為意了。然而波瀾壯闊的中國股市炒熱的不僅是股民的熱情，我們會展業似乎歷來對上市都很熱衷。會展行業一直津津樂道于企業上市，每當有會展企業上市的消息傳出，許多業內人士和媒體就像打了雞血一樣，將其作為行業大事大肆宣揚，而筆者認為完全沒有必要這樣，股市并不神圣，上市也并不是企業發展的靈丹妙藥，不必對會展企業上市評價過高。

首先，我們不妨看看企業為什么要上市，或者說上市的好處有哪些。之前，本刊曾論述過，而好博塔蘇斯董事副總經理張凡也曾撰文指出，企業上市的主要目的有三個，即：募集資金、建立完善的企業機制以及趁機宣傳企業提高知名度。在這三個目的中，最主要的是募集資金。對企業來說，股市是一個很好的募集資金的渠道，相比銀行貸款，成本較低。然而對于會展企業來講，上市募集資金的必要性卻有待商榷。勵展華博展覽公司董事長蔣承文曾經說過，經營穩定的展覽公司現金流充沛，并不缺錢，上市融資意義不大。雅森展覽的總裁謝宇也曾對筆者說，“沒有一個好的展會是靠砸錢砸出來”。而真正缺乏資金的企業往往規模較小，達不到上市的資質，況且小企業融資如今已有了更多的渠道。由此來看，資金并不是展會發展亟需的條件，僅從資金這一角度來看，會展企業上市并不十分必要。那么借助上市擴大宣傳或者建立完善的公司管理體制又是否可行呢？

由于政府對上市公司的要求和規定不同于普通公司，企業上市前要重建管理體制，比如管理制度、財務制度等。許多企業在發展到一定程度時會面臨著一定的瓶頸，尤其是內部管理方面。這時通過企業上市重構體制，突破瓶頸，再上一個臺階是個不錯的選擇，但這種改變如同脫胎換骨，成功了獲得新生，一旦失敗則可能一蹶不振，急轉直下。重建公司體制是有風險的，也是一個痛苦的過程，不是所有企業都能承受得住的。至于借助上市宣傳企業，雖然能夠獲得一時的轟動，但是不可持久。試想，會展企業上市的新聞雖然都在當時吸引了大量關注，但是不久之后就隨著時間的推移被淹沒了。

除此之外，上市之后企業的發展也不會是一帆風順的。中國股市的大起大落難以預測，入市有風險，真正能在股市叱咤風云斬獲無數的只有少數掌握游戲規則制定權的“龐然大物”，以會展企業的規模很難在股市中贏得話語權。那個關于股市與猴子的著名寓言很好地詮釋了股市的真諦，多數人只能成為炮灰，為少數人的利益犧牲。而會展企業即使挺過前期的種種磨難成功入市，會展作為一個小行業很難引起投資者和股民的興趣，最終能否獲得增值很難確定。上市公司轉型失敗、經營失敗的例子也不鮮見，如餐飲品牌“湘鄂情”所在的中科云網就因轉型失敗最終不得不把名下品牌一一出售，最終徒留一個空殼，被媒體稱為“一地雞毛”。前車之鑒，會展企業不應該重蹈這樣的覆轍。

證監會曾數次提醒投資者說，在目前經濟下行壓力仍然較大，部分上市公司估值較高、杠桿資金較為活躍的情況下，投資者仍然需要注意市場風險，不要有所謂“寧可買錯不能錯過”的想法，更不要被市場上賣房炒股、借錢炒股的言論所誤導。在此，筆者也提醒廣大會展企業，上市不是萬靈丹，股市有風險，上市前先要想想自己究竟需要的是什么。