德國人的閑錢去哪兒了

●楊佩昌

德國人的閑錢去哪兒了

●楊佩昌

一半以上的人從未做過投資理財

德國是世界上高度發達的工業國家，沒有城鄉差別，百姓普遍富裕。按理說，這個國家的金融業應該非常發達，個人投資理財活動也異常活躍才是，而實際情況卻并非如此。

曾經問過身邊的德國朋友：“你是否做過投資理財？”一半以上的人回答：“從來沒有做過投資。”問：“連股票也沒有買過嗎？”回答還是沒有。

我問了不少德國人：今后有投資打算嗎？得到的回答幾乎都是否定的。我告訴他們，中國有年化收益率達30%甚至高達50%的投資項目。聽了這話，他們的反應居然是哈哈大笑，他們認為即使曾有過很高的收益，也不過是一個巨大的陷阱，遲早要掉進去。

被調查者中，只有不到10%的人在做投資理財。投資渠道不外乎是債券、股票，只有少量的人做外匯買賣。購買債券的群體大多青睞于政府發行的公債，也有部分是購買企業債券。雖然高達80%的德國人在銀行有儲蓄，但存款金額并不多。

錢究竟去哪兒了

德國人在衣、食、住、行這4項基本生活開支中，衣、食所占的比例極小，而住、行卻占了很大的比重。德國人把大量的錢用于住房、汽車及外出度假等方面。60%以上的德國人并不購房，而是選擇租房。為何租房在德國如此普遍？原因很簡單：租房比購房劃算。即使是在繁華地區，一套3居室的住房也不過800～1000歐元。最重要的是，德國特別保護租房者的權益，出租者不得隨意漲價，雙方可以簽訂5年甚至10年、20年的合同。房子出現問題，都是由出租者負責維修并承擔費用。

德國人居住的規律是，越有錢的人越不住市中心的高樓大廈，而是到郊區無污染的地方購房，而且大都是鄉間別墅。

德國人不熱衷于炒房的原因是，房產流動性很差，加上稅收因素，把房轉賣出去還有可能虧錢，更何況把一大筆錢壓到房產上，從商業眼光上看是得不償失。

除了住房，另外一筆很大的開銷是“行”。德國家庭基本上達到人均一輛車，汽車從幾千歐元到幾十萬歐元不等。而且，每年的七八月份是德國人雷打不動的休假時期。最有錢的人去美洲、亞洲甚至非洲旅游，稍微有錢的人到歐洲其他國家，特別是西班牙的馬約卡島和法國南部地區，錢不多的人則只好在國內走走。

繳納各種社會保險金，就是投資理財

完善的保險制度給了德國人一個穩定的生活環境，但德國民眾月收入的很大一部分也必須用于繳納各種社會保險金，德國就業者每月要繳納各種保險費用，占月收入的比例分別是：醫療保險14%、護理保險2%、養老保險19%、失業保險6%。部分企業還有企業養老金，即企業為員工額外購買的養老金，算作企業給予的額外福利。

除了法定的社會保險，個人還可以自愿購買一些商業養老保險。由于德國社會的老齡化問題日益嚴重，青年人口減少和老年人口增多引起的人口結構比例失衡，從而導致公共養老資金吃緊。為了避免養老體系崩潰，德國政府鼓勵雇員在法定養老金之外額外購買商業養老保險，這部分用于買保險的錢還可以免稅。

高風險投資是富人游戲

德國是一個注重社會公平的國家，因此多少有點兒“劫富濟貧”的味道。根據法律規定，年收入在6～25萬歐元之間的個人所得稅率高達42%，而超過25萬歐元年收入的最高個人所得稅率還要在此基礎上再加兩個百分點。因此，富人必須找到高收益的投資工具，才能繼續保持更高的收入。

同時，德國法律也有一定的“漏洞”，例如，年收入6萬歐元的中產階級和年收入30萬歐元的富人納稅稅率差異并不大；而且，由于德國稅法規定，醫生、律師等自由職業者可以免予繳納法定養老金，而是自由選擇其他的商業養老金或別的理財方法，所以這部分高收入人群反而比普通中產階級具有更大的財力。正是有了這樣的“漏洞”，德國高收入人群才有更多的“閑錢”來進行高風險的投資。

這些富人為何不將“閑錢”放在銀行存起來呢？這是因為德國銀行利率低得不可思議。以德意志銀行為例，2015年德意志銀行活期存款利率僅為0.35%，一萬歐元一年后到期利息為35歐元，本金和利息一起一共才10035歐元。更糟糕的消息是，據德國商業銀行預測，歐洲央行還會將活期存款利率降至-0.1%。這對于錢不多的普通儲戶而言倒是無所謂，但對大額存款而言，虧損也是很大的，更別提通貨膨脹的額外損失了。

雖然德國工業發達，但個人投資和社會集資之類的東西并不特別活躍。很大程度上是因為德國銀行貸款利率超低，年貸款利率不到2%。因此，企業寧愿到銀行貸款，也不去尋求個人投資或社會集資。

（李金玲摘自《羊城晚報》2015年8月8日）