高校資金創新管理研究

□張惠冰 劉佳進（福州大學計劃財務處 福建福州350108）

高校各方面的運營都離不開資金的支持，因此，高校的資金管理是一項龐大的工程，覆蓋面也相當廣泛。同時，由于高校是非營利性組織，其資金來源主要是由財政撥款與學費上繳等方面構成，其資金的運作受政策性的影響較大，進行管理時能夠使用的范圍較窄，但目前我國高校處于較為平穩的環境中，其收入和支出能夠較為準確地進行預計，這就使得估計高校閑置資金數量、改進資金管理方式成為可能。

一、高校資金管理研究現狀

近年來，國內對高校資金管理的研究文獻數量較多，但由于高校資金來源較為單一，使用范圍較窄，多數學者的研究主要停留在分析高校目前資金管理存在的問題，從安全性、合規性等方面做出相應研究。許春燕（2009）以某大學管理層在基建中的受賄案為例，思考了目前高校資金管理存在的缺陷，提出高校應當建立完備的資金預警制度及強化內部審計職能以確保高校的資金安全。方愛平、尹谷良（2008）針對部分高校中存在的“小金庫”、挪用公款等情況，提出了通過有效輪崗、落實崗位責任制等，以降低資金風險，保證高校資金的安全與完整。張衍群（2012）闡述了目前高校資金存在管理分散、引入缺乏計劃性、使用缺乏監督等問題，提出要實行會計委派制度、完善內部財務控制體系等多項切實有效的措施。詹御濤、童吟（2011）從零余額賬戶的角度出發，探索“零余額賬戶用款額度”對資金管理的影響，并對負面影響提出了相應的整改措施。

通過對國內相關文獻研究可知，多數學者都是針對高校資金安全以及資金管理的合規性方面進行研究。同時，也有部分學者從創新性的角度，探索高校資金管理未來新的發展方向。徐愛蘭（2006）提出，高校資金運營需要在觀念、組織和技術上進行創新。高校需要從“賬房型”財務向“理財型”財務方向發展,更好地使高校資金達到保值增值,各個不同的高校可以根據資金運營的規模和風險承受能力,在符合相關規定的情況下選擇不同的投資組合，以增加資金使用效益，提升學校收入。廖新來（2011）認為，目前我國高校所開設的銀行存款賬戶只是發揮了其支付的功能，而沒有發揮存款“利滾利”的投資功能。高校應當積極地將部分閑置資金轉存定期存款，以發揮高校銀行存款投資功能，提高存款的收益。

二、現有的高校資金管理體系存在的不足

（一）流動性過剩，資金管理效率低下

傳統的高校資金管理強調的是資金的安全性，因此高校的財務人員往往傾向于在活期賬戶上留下大量的現金以應付可能的支付。眾所周知，活期存款的利率非常低，依據現行央行基準利率，遠低于同期各定期存款的年利率，過分追求流動性將造成高校資金的存款收益低下。高校的資金收入呈現季節性變化，而支出波動則較為平穩，這就使得高校在較長一段時間內賬面上留存有大量的閑置資金，這些資金若一直留存于活期賬戶中，其產生的利息數量相當有限，影響了資金使用效率。

（二）資金使用的規劃性不強

現行高校資金管理往往傾向于保證流動性而忽視資金收益，同時，高校資金的籌劃和使用范圍受到較大的限制，使得現行高校資金使用缺乏規劃性。盡管目前高校實行的是預算管理制度，但現有體制下預算資金的安排缺乏必要的論證過程，預算資金的使用缺乏績效考核評價機制，管理中往往存在著不同程度的預算松弛，并將很可能對整個預算管理制度的有效性產生直接影響。

（三）高校財務人員的理財和創新意識不強

高校的資金數額巨大，往往以億計，其收益率若能略微提升，所能帶來的資金數額增幅也相當可觀。目前我國高校財務人員的理財與創新意識不強，同時也缺少這方面的動力，對于高校資金增值方面興趣不大，關注較少，從而影響了高校資金管理的節流工作。

三、高校資金的創新管理

傳統的高校資金管理主要停留在安全性和合規性上，對于高校資金使用效益方面關注甚少。由于高校是非營利性組織，其資金的使用受到較大的限制，傳統的股票、公司債券等投資是明文規定不允許的。而近年來銀行推出的各種理財產品，不論是否保本，投入資金在到期之前無法提前收回，存在一定的風險，所以高校資金也無法投資于理財產品。目前可行的資金管理方案主要是將高校閑置資金轉存定期存款取得收益這種辦法。

（一）利用定期存款等產品提升資金使用效益的可行性分析

目前，高校的閑置資金主要以活期存款的形式留存于高校各銀行賬戶上，眾所周知，活期存款的年收益率相當低，若能將一部分閑置資金轉存定期存款，收益將得到成倍的提升。同時，由于高校的資金數量很大，留存于賬戶上的活期存款還可以享受到協定存款利率，這也能從一定程度上提升資金的收益率。隨著定期存款的期限延長，其年利率也在不斷增長，但期限越長，資金的流動性越弱，如何設計科學合理的存款產品平衡資金流動性與收益性，實現高校資金的創新管理，就是需要研究的重點。

（二）定期存款結構設計

每一個高校的具體情況不盡相同，但其資金來源與開支事項等存在一定的共性。高校的資金開支在一年內波動較小，而高校資金收入往往存在著較大的季節性波動。合理預計較大規模的收支來設計科學的定期存款的結構，有助于平衡資金流動性與收益性，從而有效提升資金的使用效益。

1.定期期限和種類的確定。高校的資金收入主要來源于財政撥款，而現階段財政撥款往往存在著很強的季節性，如每個季度初會下撥當季預算撥款，因此在1、4、7、10月份資金的存量較為寬裕，選擇在這段時間存入定期存款較為合適。銀行定期存款的種類較多，在實際的運用中，過多的存款種類會增加財務人員的工作量，不便于科學管理資金，同時存期越長，資金流動性越弱，越難以償付可能到來的臨時資金需求。一般而言，定期存款不宜超過一年，以筆者的財務工作經驗來看，定期存款一般存入3個月，半年和一年，而半年期的定期存款利率較高且期限可控，可以作為主要存期實行。

2.合理利用協定存款和通知存款。并非高校所有的資金都是閑置的，部分資金可能暫時不需要，但需要一兩個月以內進行償付，定期存款最低三個月起存，這類短期資金只能暫時留在賬戶上。高校的資金數量較大，符合協定存款的簽訂條件，因此高校可以和銀行簽訂協定存款協議，在規定的金額（一般為50萬元）以上的余額享受協定存款的利率。高校的資金賬戶往往不止一個，部分賬戶可能需要100-200萬元的短期資金周轉，這時簽訂協定存款，意味著有50萬元的資金只有0.35%（不固定）的利息，這樣并不劃算，在小額資金短期周轉的時候，可以轉存七天通知存款，七天通知的利率比協定存款稍高，同時其存期最短只有一個星期，較為靈活，可以用于短期資金的管理使用。

3.積極與各銀行溝通，利用政策提升收益。現階段，盡管各大銀行的存款利率都參照央行的基準利率執行，但由于各銀行內部的政策不盡相同，在一些定期存款產品上也有細微的差別，例如，在七天通知存款上，銀行一般以每七天作為一個計息期，部分銀行在支取日不足七天的按照活期處理，而另外一部分銀行則是只要超過七日便全部按照七天通知存款利息處理。這點差別雖然細微，但在存款基數較大時利息差還是比較可觀的，例如，高校于1月1日存入七天通知存款1 000萬元，1月13日支取該筆存款，則依據不同的計算方法，按照當時利率利息差額可達1 667元。由此可見，由于高校資金數額較大，研究不同銀行的存款政策可帶來可觀的存款收益。

4.準確預測大額資金走向，優化存款結構。活期存款最大的優點就是其資金流動性很好，當有需要時就可以立即支用。定期存款盡管利率較高，其較差流動性往往很難應付未來的收支，較為理想的狀況是每隔一段時間存入一筆定期存款，并調整定期存款的存入時間和到期時間，長此以往，每隔一段時間就有一筆定期存款到期以應付可能的支出，在保證收益率的同時，最大限度地提升資金的流動性。

5.留足備用資金，保證資金流動性。高校目前處于較為穩定的環境中，其大額日常收支可以準確預測，但為了應付臨時的大額支出，保持適當過剩的流動性是必須的。高校的資金管理是建立在安全性和流動性的基礎之上的，在需要資金支付時定期存款也能變現，但提前支取利息為活期利息，損失較大，在日常資金管理中留足備用資金以應付臨時大額支付相當必要。

（三）高校推行資金管理的收益分析

直觀上來看，將資金留存于活期賬戶和轉存定期存款的收益率存在較大差異，在實際應用中能夠產生多大的資金效益？筆者依據某大學的存款結構為例，分析同為1億元銀行存款，經過轉存定期存款實際收益與原收益進行對比。

1.C’與C為應用資金管理前后銀行存款本金，假設均為10 000 萬元（1 億元，單位為萬元，下同，）。 即：C=C’=100 000

2.參照某大學的存款結構，將C做如下劃分，活期存款C0=50，協定存款C1=1 450,七天通知存款C2=500，三個月定期存款C3=1 000，六個月定期存款C4=1 500，一年期定期存款 C5=5 000，則：

C=C0+C1+C2+C3+C4+C5

3.依據存款類型的不同，in表示每一筆存款的年利率，dn表示存期，Cn×dn/360表示每一筆存款日均額度。為了便于計算，取dn/360=1，即滿足每一筆定期存款在到期的時候立即本金轉存，不存在提前支取情況，存期跨過整個年度，一年按照360日計算。在實際的評估中，dn的值可以準確計算，基于上述假設，1億元資金完全以活存款形式的收益率為：R/=C×i0×d1/360=35。然后根據收益率公式、基準利率計算出收益和收益差額。

由上述計算可知，經過轉存定期存款，優化資金結構，高校的資金使用效率有了顯著的提升。同為1億元的資金，未轉存定期存款的資金年收益為35萬元，轉存之后的收益提升為225.85萬元，增幅5.4倍。由此可見，基于高校的龐大的資金池，科學優化資金管理方法，為學校帶來的收益是巨大的。

四、高校資金管理未來展望

由上述分析可知，由于高校的資金基數大、大額收支可以準確預測，科學地管理高校資金，能夠為學校帶來可觀的資金使用效益。限于目前的政策，資金管理的創新只能停留在轉存定期存款上，未來隨著高校自身及周圍環境的變化，高校資金管理將會面臨新的機遇和挑戰。

（一）資金安全性和流動性依然是最關鍵的注意點

不論是高校或是其他事業單位，資金的安全性和流動性必將是第一位的，資金不安全，或者無法償付必需的支出，將影響高校日常的運營，資金管理便無從談起，一切資金創新管理都要建立在資金安全的基礎上，因此，不論資金管理發展創新到何處，資金的安全性和流動性都是需要擺在首位的。

（二）高校運營自主權提升，政策可能允許高校購入理財產品

目前高校受到多方面的監管，其運營的自主性并不高，高校的資金運作受政策的限制較大，高校無法將資金投資于股票、公司債券及銀行理財產品。有學者指出，隨著高校運營自主性越發變強，高校正逐漸由非營利性組織向準營利性組織轉變的趨勢，未來的政策可能允許高校有限制地購入銀行理財產品，高校的資金管理將越發走向自由和創新。

（三）隨著利率市場化的逐步推進，高校可擇優存入定期存款

現階段所有銀行的存款利率都參照央行的基準利率實行，而隨著未來利率市場化之后，不同銀行間的定期存款利率可能存在差異，這種情況下，高校財務人員可以分析不同銀行的利率政策，選擇合適的銀行存入定期存款，以優化高校的存款結構，提升高校資金的使用效率。