利率市場化與商業銀行

文|陳迪

利率市場化與商業銀行

文|陳迪

自我國加入WTO以來，為與國際市場相接軌，利率市場化的腳步從未停止。隨著我國的進一步的經濟開放，利率市場化給商業銀行帶來了機遇也帶來了挑戰。優質的國內外企業將展開更加激烈的競爭，對于傳統商業銀行，特別是中小銀行來說，無疑將是一場巨大的沖擊。

利率市場化的含義、必要性及作用

何為利率市場化？利率市場化是指金融機構在貨幣市場經營融資的利率水平。它是由市場供求來決定，包括利率決定、利率傳導、利率結構和利率管理的市場化。實際上，它就是將利率的決策權交給金融機構，由金融機構自己根據資金狀況和對金融市場動向的判斷來自主調節利率水平，最終形成以中央銀行基準利率為基礎，以貨幣市場利率為中介，由市場供求決定金融機構存貸款利率的市場利率體系和利率形成機制。

利率市場化的必要性。現如今，銀行的高利潤增長被廣泛關注，利率的管制尤其是存貸款利率一直沒有完全放開，從而影響了市場配置資源作用的發揮，也影響了金融主體定價自主權的行使，影響了金融市場的公平競爭原則，也不利于央行貨幣政策的有效傳遞，不利于中小企業融資困難的解決。推動利率市場化將有助于遏制高利貸“地下錢莊”現象，促進市場正常公平發展，推動經濟開放與國際合作，對人民幣國際化具有深遠意義。

利率市場化的作用。簡單來說，在聚集社會資金方面上，利率市場化將會是存款利率上升，借貸資本規模變大，從而有效的促進經濟的增長；在調節信貸規模和結構上，貸款利率的下降將降低企業經營成本，提高企業利潤，擴大信貸規模，促進投資。差別化的貸款利率會引導不同產業部門發展，極大地促進產業結構的日趨合理化；在提高資金使用效率上，由于銀行對于效率高的企業以優惠的貸款利率傾向，可以幫助企業優勝劣汰，提升整個社會資金的使用效率。此外，利率市場化還具有穩定物價、調節貨幣流通的作用。

利率市場化對商業銀行的影響

全面放開貸款利率管制后，利率市場化在給商業銀行帶來新的機遇的同時，也帶來了挑戰。一方面，它創造了更加自由的經營環境，促進了資源的優化配置,提高了商業銀行經營的自主性，推動了商業銀行綜合化經營模式的轉變，擴大了商業銀行發展產品創新和中間業務的范圍。另一方面它加大商業銀行的利率風險、信用風險、流動性風險、市場競爭風險等。

拓寬了商業銀行盈利渠道，推動銀行金融創新的步伐。盡管利率市場化的到來，可能會使得商業銀行存款利率上升，但這并不意味著商業銀行的盈利能力下降。近年來，隨著互聯網金融的發展，商業銀行積極開展理財產品業務，與互聯網技術結合，響應“普惠金融”的號召，拓寬了自己的利潤來源而不是拘泥于傳統的存貸款業務。同時，利率市場化所帶來的利率的波動與風險在另一方面也敦促商業銀行進行業務創新，在開拓自身盈利渠道和生存空間的同時，還能迎合銀行客戶的個性化需求，在總體上提高社會的融資效率。

利率的市場化波動帶來利率風險，對商業銀行特別是中小銀行造成沖擊。利率波動會引發利率風險，一旦利率市場化之后，利率將更多受市場力量影響，由于市場存在有諸多不確定的因素。對于銀行來講，利率風險的產生取決于兩個條件：一是市場利率發生波動；二是銀行的資產負債期限匹配不一致。只要兩個條件同時存在，銀行就存在有利率風險。隨著我國利率市場化進程的加深，中小商業銀行將面臨嚴峻挑戰。首先其在市場風險管理，人才儲備上不占優勢，若要保持和傳統大型商業銀行相當的資產利潤率，就必須提高風險偏好，這將不利于中小銀行的進一步發展。

利率市場化下商業銀行的應對措施

大力發展商業銀行中間業務，加快金融創新步伐。牢牢把握時代機遇，積極開展金融創新。中間業務是指不構成商業銀行表內資產、負債而形成的銀行非利息收入業務。目前，我國的商業銀行中間業務還處于起步階段。中間業務將有助于商業銀行更好地發揮中介服務作用，擴展金融產品品種，既能滿足社會需要，又能吸引客戶，從而提高銀行競爭力和盈利能力，規避一定的流動性風險、利率風險等。

培養高素質人才，積極應對人才競爭。積極培養和招收高素質人才，特別是對于中小銀行來說，利率市場化無疑會增添其生存經營壓力，擁有高素質的人才團隊，將有助于其在利率市場化進程中應對來自同行及其他金融機構的競爭。同時要完善用人制度，采用多種方式鼓勵員工積極參與銀行工作，合理分配人力資源，提高工作效率。

健全機制體制，應對利率市場化風險。盡快建立利率市場化定價傳導機制，實行以利率風險為中心的資產負債管理模式，建立起集識別、計量、處理和評價于一體的利率風險管理機制，縮小風險缺口或運用衍生工具對沖金融風險。設立利率風險管理和監督機構，合理分工，制定好利率風險管理政策，整理好資產負債剩余期限等數據，為宏觀經濟、金融市場利率走勢進行科學合理的預測。

利率市場化在我國是必然的。隨著同業拆解利率市場化、債券市場利率化。存貸款利率市場化的相繼完成，我國將以更加開放、自由的面貌迎接來自國內外優質企業的競爭與涌入。商業銀行要牢牢把握住機遇，學習借鑒先進經驗，不斷提升自身規避風險的能力，在利率市場化的浪潮之后屹立不倒。

（作者單位：河南大學）