基于第三方支付的供應鏈金融服務創新及其運作模式初探

■ 唐建民 教授 周 瑤（桂林理工大學管理學院 廣西桂林 541004）

基于第三方支付的供應鏈金融服務模式概述

（一）模式的系統結構

根據目前相關供應鏈的理論研究可知，一個完善的供應鏈系統其主體應該包括供應鏈上下游企業、銀行等金融機構、第三方物流企業、核心企業等。在基于第三方支付的供應鏈金融服務創新模式中，第三方支付平臺處于系統的中心，充當保理商或保理中介的角色，協調銀行與供應鏈其他主體之間的信貸需求。在該供應鏈金融模式下，供應鏈系統中各個主體間的關系如圖1所示。

1.第三方支付與銀行。在該模式中，一方面，銀行可以通過第三方支付平臺獲取大量準確、可靠的交易數據，以對融資企業進行綜合評估；另一方面，第三方支付通過與銀行簽約合作，拓展了與物流等其他行業間的業務。

2.第三方支付與供應鏈上下游。在傳統的供應鏈金融模式中，上下游企業間的資金交易相對滯后，應收賬款的回收周期較長，資金流動性差，易造成資金缺口。第三方支付為這類問題提供了解決方法。在供應鏈中引入第三方支付平臺后，供應鏈上下游可通過該平臺實現資金的即時劃撥，加快資金回籠，從而解決了傳統供應鏈模式中交易電子化不足的問題。

3.第三方支付與核心企業。核心企業在供應鏈融資運作過程中起著關鍵作用，其與供應鏈上下游企業存在長期的合作關系。目前許多銀行在進行信貸評估時，也會將融資企業與核心企業的交易背景和聯系緊密度作為一項參考。因此，當第三方支付對融資企業進行評價時，可以與核心企業進行合作，向其索取更多可靠交易信息或是與第三方支付共同為融資企業提供信用擔保。而核心企業則可通過應用第三方支付平臺，加強與供應鏈成員間的資金運作，從而提高整個供應鏈資金的流通效率。

4.第三方支付與物流企業。在供應鏈金融的各種業務模式中，物流企業一直發揮著其在運輸倉儲、質物監管等方面的特長。但是目前我國物流企業整體素質還不夠高，在品牌意識、產業化水平等方面還有待提高。因此在進行資金融通的過程中應注意對物流企業的風險控制和管理問題。在基于第三方支付的模式中，由銀行指定第三方物流企業承擔相應的物流管理工作，由第三方支付企業通過物流企業在支付平臺上建立的特殊賬戶來實施質押物的評估、出入庫、貨款結算等環節的監控，防止第三方物流企業與融資企業串謀進行違法騙貸行為。

（二）運作模式

基于第三方支付的供應鏈金融是在電子支付技術和電子交易市場日趨成熟的基礎上，提出的一種集新型支付技術和融資服務于一體的供應鏈金融創新模式。該模式主要以第三方支付平臺為核心，以融資企業支付服務的數據流分析為基礎，協調金融機構與供應鏈上下游間的融資需求，從而實現數據和資金高效地流轉，如圖2所示。

首先，由融資公司向銀行提出融資申請，并提供有效的申請材料，銀行受理申請后全面授權第三方支付平臺，對融資企業的整體經營狀況、其在整個供應鏈中的地位以及質押物進行詳細評估與分析，以幫助銀行決定是否可以滿足其資金需求。第三方支付平臺可利用自身掌握的交易數據進行評估分析。若融資企業在平臺上的交易背景不長，其信息不足以作出合理準確的評估，第三方支付可與核心企業進行協作，向核心企業進行索取更多可靠數據。

接著，第三方支付平臺將評估分析結果反饋給銀行，由銀行作出最后決定。若融資公司的經營狀況及其質押物評估良好，第三方支付平臺還可聯合核心企業為其向銀行進行風險擔保。由于第三方支付平臺掌握著融資企業的真實背景資料和交易數據，由其做擔保將提高銀行支持的機會，加大融資公司獲得資金的可能。最后，銀行根據情況提供資金，并委托第三方物流對質押物進行監管等工作，直到貸款還清。通過該融資模式，不僅幫助企業解決融資難的傳統問題，還極大地提高整個供應鏈的電子化交易水平，促進資金流的高效運轉。

基于第三方支付的供應鏈金融模式發展中的風險管理問題

（一）法律風險

圖1 基于第三方支付的供應鏈金融模式中各主體及其相關關系

圖2 基于第三方支付的融資模式基本運作流程

表1 基于第三方支付的供應鏈金融服務風險評價指標體系

在傳統供應鏈金融業務模式中，法律問題主要圍繞如何保障銀行等信貸人的合法權益，其一直是制約銀行等機構開展供應鏈金融業務的重要“瓶頸”，然而當第三方支付參與到供應鏈金融業務形成新的服務模式后，其法律風險更多地偏向于對第三方支付平臺的監管。目前，我國現行的法律中對第三方支付平臺的監管還沒有專門的立法。盡管央行先后頒布了《非金融機構支付服務管理辦法》、《非金融機構支付服務管理辦法實施細則》，并于2011年5月26日向27家企業正式發放了首批國內“支付業務許可證”，但是其使用的仍是中國人民銀行關于支付機構的管理辦法，法律位階層次還有待提高。第三方支付是電子商務衍生的一類特殊行業，可提供各類金融增值服務，涉及大量資金往來，如果沒有專門的部門對其進行監管，將會給信貸人或是資金所有人帶來潛在的風險，導致違法行為的發生，從而影響金融業的穩定。

（二）技術與操作風險

1.技術風險。主要來自硬件設施和軟件兩個方面，包括銀行的業務處理系統、第三方支付平臺、企業的信息管理系統的安全性、穩定性與可靠性。其中，硬件設施方面的風險是指由于電腦設備、通訊設施、服務器等處理設備出現臨時故障，或是其處理能力暫時無法滿足交易需要而造成的經濟損失。軟件方面的風險主要是指由于軟件系統出現漏洞使得外部非法黑客進行攻擊，導致資金所有者經濟損失或個人信息泄露的風險。第三方支付平臺上儲存有大量重要的企業信息，例如組織機構代碼、對公賬號等，一旦被非法黑客盜用或惡性攻擊，則將造成嚴重的損失。

2.操作風險。主要來自平臺監控不當，工作人員違規或是不當操作所造成的直接或間接的損失。由于整個交易過程中所涉及的操作環節較多，有些還相對復雜，因此其所面臨的風險也相對復雜。

（三）金融風險

金融風險主要包括洗錢風險、套現風險、流動性風險。面對金融電子化的大趨勢，第三方支付平臺雖然使得電子交易變得簡便快捷，但同時它也變成了一些不法分子違法獲取資金的溫床。一些網絡不法分子利用第三方支付工具進行洗錢或是制造虛擬交易來實現非法轉移資金及套現。流動性風險是指由于經濟上沒能進行合理地規劃，或是突發意外狀況而暫時無法償還債務而招致損失的風險。

（四）信用風險

信用風險也稱為違約風險，是指交易參與者在合約到期時無法或未能按照合同約定履行應盡的義務而造成損失的風險。交易參與者可包括銀行、第三方支付企業、融資公司、第三方物流企業、核心企業，在此主要分析第三方支付失信所帶來的風險。第三方支付能夠完成交易的前提條件是交易參與方對第三方的信任，其掌握了大量企業的基本信息和交易數據，若第三方支付服務商管理不當或是經營不善，甚至違規操作，將這些信息或數據泄露或進行倒賣、挪作他用等，則會給整個供應鏈融資的參與方造成嚴重的傷害。因此，需要銀行和相關政府部門的參與和監管。

基于第三方支付的供應鏈金融服務風險評價指標體系構建

針對第三方支付的供應鏈金融服務風險測評，本文建立了如表1所示的風險評價指標體系，利用這些指標，可以較全面的評價第三方支付的供應鏈金融服務風險。

因為所選指標多為定性指標，并且考慮使用者的易用性，針對這個指標體系，可使用模糊綜合評價法等方法對金融風險的服務進行測評。因篇幅有限，在此不做詳細論述。

結論與展望

基于第三方支付的供應鏈金融模式的提出是為了滿足當今支付電子化在金融業務中的客觀需求。當供應鏈金融在探索創新之路中找到第三方支付進行業務更新發展的同時，也找到了新的契機?；诘谌街Ц兜墓溄鹑谀Ｊ讲粌H融合了傳統模式中“融”、“通”、“倉”的理念，還結合電子商務中信息及數據電子化的特點，有效地將商流、物流、資金流、信息流全方位的進行集成和融通，提高資金的利用效率。然而，該創新模式在現實的實踐應用方面相對較欠缺，而且其理論體系還不夠完善，仍然存在許多值得繼續探討和思考的空間，以下提出兩個方面的思考：

第一，第三方支付在供應鏈金融模式中所扮演的角色問題。長期以來，銀行與第三方支付一直保持著亦友亦敵的關系，然而隨著“余額寶”的出現，第三方支付在某些程度上已經具有資金儲蓄的性質，其經營范圍也正與銀行業務趨同，其功能越來越全面和強大。那么第三方支付在供應鏈金融模式中是否可以完全替代銀行，承擔起銀行的角色？還是一直只能扮演資金和數據“傳送帶”的角色？

第二，是否可以在該模式中引入彈性保證金制度？為了防止融資企業套現或詐騙等行為，還可在該供應鏈金融模式中采用彈性保證金的制度，對不同等級的企業設定不同的金額作為保證金，扣留在第三方支付中進行實時監管。這樣做還能夠防止市場價格波動時帶來的風險。但是具體如何對融資企業劃分等級，保證金的比例怎樣劃分等問題還需要進一步研究和實踐檢驗。

現今，供應鏈金融已逐漸向電子商務滲透，京東、蘇寧正加緊著手布局“全金融”戰略。京東還成立了金融集團，將圍繞整個零售的供應鏈提供增值服務。市場環境瞬息萬變，供應鏈金融只有不斷突破創新，才能適應未來商品經濟發展的需求。

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