中央企業集團產貿融結合促可持續發展路徑探析

侯曉

[摘要]產融結合的概念已經為業界所熟悉，而產貿融結合還屬于新生事物。但是，許多大企業集團在現實中已經在不自覺地進行產貿融結合實踐，取得了良好的效果。文章對產貿融結合的理論和具體的國際、國內實踐案例進行了分析，尤其是探討中央企業利用此模式促進企業轉型升級、可持續發展的道路，并結合中海油總公司的實際，研究如何有效利用產貿融結合模式，促進海油二次跨越戰略目標早日實現，以此為現代大企業的發展模式做出有益的探索。

[關鍵詞]產貿融結合；中央企業；現代大企業；可持續發展

[DOI]1013939/jcnkizgsc201607025

近年來，各大央企紛紛推行“產融結合”的發展模式，以產帶融，以融促產，并取得了顯著的成效。“產融結合”的戰略意義日漸凸顯，并成為央企實現跨越式發展、迅速做強做大的重要途徑。

時至今日，作為中央企業集團，在鞏固“產融結合”成果的同時，我們更需要考慮如何有力推動企業轉型、挖掘新的利潤增長點，從而謀求集團的可持續發展。“產貿融結合”的創新構想，應運而生。2013年8月，在中海油總公司領導干部會議上，時任總經理、黨組成員楊華指出，“金融業務要繼續有力管控風險，配合實業和貿易的強勁發展，將‘產融結合提升到產業、貿易、金融良性互動、融合共進的更新發展格局。”“產貿融結合”的理念被中海油黨組提出、認可、支持與推進。

文章將從“產貿融結合”的概念出發，探討該模式的理論基礎和對企業集團的實踐意義。在此基礎上，概述和歸納國內外的“產貿融結合”模式實踐，有利于我們更好地借鑒大型企業集團的經驗教訓，開拓符合央企集團實際的新型模式。

1“產貿融結合”的理論基礎和實踐意義

“產貿融結合”的理念由“產融結合”發展而來，從現階段看這一理念屬于新生事物，因此，要全面開展“產貿融結合”模式，有必要厘清其概念，并明確其對企業集團的實踐意義。

“產貿融結合”，顧名思義，也即產業、貿易和金融的互動關系。其中，“產”指產業、實業；“貿”指內貿、外貿等貿易流通活動；“融”指金融，包含銀行、財務公司、信托、證券、保險、基金等。

“產貿融結合”，則是指實業、貿易與金融在經濟運行中為了共同的發展目標和整體效益，通過參股、持股、控股和集團業務運作等方式而進行的內在結合或融合。“產貿融結合”的模式具有滲透性、互補性、組合優化性、高效性、多向選擇性等特點，是企業集團“產融結合”模式的有效延伸，更是大型企業實現戰略轉型、謀求可持續發展的有益嘗試。

“產貿融結合”，是產業、貿易、金融三大類業務成長到一定階段后，向其余某一領域或兩個領域的自然延伸，該模式的發展具有深刻的理論基礎，是“社會化大生產”背景下各經濟領域協作的客觀要求，更是“資源稟賦”與“比較優勢”的綜合體現。

首先，經濟領域的協作是“產貿融結合”的內在動力。現代社會，在社會化大生產的背景下，隨著專業化分工的不斷發展，不僅各種產品生產之間的協作更加密切，而且，生產過程的各個環節也日漸形成一個不可分割的整體（Wemerfelt，1984）。產業、貿易、金融分別對應生產、流通和消費這三大經濟領域，經濟領域之間的協作，充分催生了產、貿、融各板塊的整合；“產貿融結合”的實踐，恰當地反映了各經濟領域之間密切協作的需要，是社會經濟發展到一定階段的必然產物。

其次，資源稟賦和比較優勢是“產貿融結合”的外在需求。國家或地區資源的優勢互補則使得“產貿融結合”模式的實現具有了戰略意義。特別是進入21世紀以來，全球經濟一體化趨勢日益凸顯，世界各國經濟體之間正在形成相互開放、相互聯系、相互依賴的有機體，在商品、資本和勞務逐步實現自由流動的過程中，貿易和金融扮演著越來越重要的角色（Demirguc-kunt和Maksimovie，1998）。

貿易作為生產流程的中間環節，是生產資料獲取的主要方式，是最終產品實現價值的必要途徑，金融不僅作為生產、貿易的支付手段，更是合理配置各個國家和地區的資源，發揮各個經濟體比較優勢的有效工具。因此，“產貿融結合”恰當地反映了全球經濟一體化的發展訴求，是實現資源優化配置與地區優勢互補的最佳路徑。

2“產貿融結合”對企業集團的實踐意義

在企業生命周期中，當大企業發展為集團時往往已步入成長期或成熟期，在這一階段，企業具備了一定的資產規模和優勢地位，如何鞏固和加強自身地位、挖掘創新發展領域、謀求可持續發展，就成為了企業集團面臨的首要任務。“產貿融結合”在此背景下應運而生，其對于企業集團的長遠發展具有特殊的實踐意義。

首先，“產貿融結合”是利潤的“放大鏡”。大型企業通過推進戰略轉型，采取富有成效的國內外重組并購和業務整合，可由單純從事產品經營的專業化公司轉變為產、貿、融結合的綜合型企業集團。在此過程中，產、貿、融三大板塊通過相互依存、優勢互補，實現有效協同，能夠打造全面、靈活的企業運作形式，“肥水不流外人田”將原來屬于集團外的收益歸為內部，從而達到整個企業集團的利潤最大化、規模最大化、成本最優化（胡恒松，2015）。

其次，“產貿融結合”是風險的“減震機”。企業集團通過產、貿、融三個板塊的整合，連通產品生產、流通、消費和分配的各個環節，不僅能夠擴大企業規模、擴展業務領域，更能通過多元化經營，有效降低整體風險。例如，當市場環境發生變化不利于集團某一個板塊時，往往會東方不亮西方亮，“產貿融結合”的格局使得企業能夠迅速適應市場變化，扭轉被動局面而立于不敗之地。同時，企業集團發展金融產業，也有助于逐步培育企業集團的金融能力，充分利用金融手段控制風險，通過資金流的價值管理保證資金、資本或債務安全，并最終實現企業集團的產業與經營安全。

再次，“產貿融結合”是成本的“調配器”。對于大型企業集團來講，各關聯企業之間、各子公司與外部企業之間、各企業內部，都會產生大量關聯交易，通過“產貿融結合”的運作模式，能夠幫助企業集團充分利用法律法規、政策，優化內部關聯交易價格，合理配置集團資源，以達到稅收等方面的成本最優，保持企業的核心競爭力。與此同時，通過“產貿融結合”，企業集團可以將產業、貿易與金融共同置于一個集團控制主體之內，從而將相當一部分體外循環的資金變成體內循環資金，降低融資成本（張東暉，2015）。

最后，“產貿融結合”是價格的“水龍頭”。在某一行業內，企業的規模往往決定著其行業地位，進而決定其話語權的大小。在企業集團內部，通過貿易和金融不但實現本集團生產的產品銷售，同時可以擴大集團外相同或相關產品銷售規模，甚至壟斷某一類產品，使其逐步成為整個行業的交易中心，從而充分享有市場的定價權。對于國際化企業集團來說，利用規模優勢奪取市場定價權，就顯得尤為重要。在國際市場中，通過“產貿融結合”的運作模式，能夠實現多種產業的協同運作和各類資源的高度整合，從而占據市場的主導地位，甚至對國際市場價格形成決定作用。

除了以上優勢以外，“產貿融結合”的實踐意義，還體現在：通過產、貿、融多類企業的整體運作，有效轉移市場不易接受的特殊風險；行業的多元化，有利于獲取稀缺資質和特殊牌照的獲取；通過規模和影響力及品牌管理，實現無形資產的價值增值三個方面（趙志龍，2013）。

3“產貿融結合”的國內外實踐及啟示

“產融結合”，乃至“產貿融結合”，正日漸成為國內外大型企業集團實踐檢驗的有效模式，其成功案例遍及全球，并在各行各業中有所體現，包括汽車企業、化學公司、大型投行，以及能源集團。

31“產融結合”——國際巨頭的商業秘籍

“產貿融結合”的前身——“產融結合”，源于各行業的國際巨頭在企業并購、整合、運作中的商業實踐，并迅速發展成為國際企業集團壯大自身規模、實現戰略擴張的一種成功模式（李翀和曲藝，2012）。

據統計，世界500家最大的企業中，約有80%的企業在不同程度上實現了產業資本和金融資本的結合。其中，代表性企業有：荷蘭皇家殼牌集團、埃克森美孚公司、英國石油公司（BP）、通用電氣公司（GE）、日本三菱集團、美國杜邦集團等，其中，尤以GE的“產融結合”實踐最為著名。

311GE產業情況概覽

GE成立于1892年，由愛迪生通用電氣公司與湯姆森休斯敦電氣公司合并而成。在成立后的130多年中，GE不斷發展壯大，客戶遍及全球100多個國家，擁有33萬員工，產值占美國電工行業全部產值的1/4左右。

GE的產品和服務范圍廣泛，從飛機發動機、發電設備、水處理和安防技術，到醫療成像、商務和消費者融資、媒體等都有涉及。2010年起，GE重組為工業、金融、醫療、基礎設施、NBC環球五大業務板塊。2012年，GE實現銷售收入1474億美元，凈利潤147億美元。截至2012年12月底，GE資產總額為6853億美元，股東權益1230億美元。數據來源：通用電氣公司（GE）2012年年報。

312GE金融業務發展

GE金融的前身——通用信用公司（GECC）成立于1932年，其主要業務是為消費者購買集團大型消費電子產品提供分期付款義務。20世紀60年代末，GECC開始經營設備租賃業務，打破了一直以消費者信貸為主的單一業務模式。20世紀70年代以來，GECC迎來快速發展時期，并開始涉足房屋制造、二手貸款、商業地產、工業貸款和租約以及個人信用卡。1977年，GECC成立6家專業融資公司，為GECC金融產品提供融資需求。

今天的GE金融，主要包括商務金融和消費者金融兩大部分，從事資產管理、公司金融服務、租賃服務、汽車租賃、個人貸款、信用卡、保險等。GE金融立足于為GE公司的主營業務提供相關的金融服務（如針對客戶的信貸發行商業票據等），其業務占到了GE公司利潤的40%以上（最高時占比達80%）。

313GE的“產融結合”模式經驗及啟示

如今，GE已發展成為制造業主導、服務業并重、雙輪驅動的產融集團。通過“產融結合”的運作模式，GE的產業資本得到金融資本的支持，反過來，產業資本又促進了金融資本的增值，雙方實現了有效整合，為公司創造出了持續發展的核心競爭力。總的來看，GE成功的經驗中有兩點尤其值得國內央企學習。

一是推動產業與金融的有機融合。在GE，沒有完全獨立的金融，企業集團沒有徹底地割裂金融和產業之間的關系，工業和基礎設施同樣可以為消費者提供融資和貸款；同時，雖然金融業已經成為GE利潤的主要來源之一，但它并沒有把業務限制在金融領域內某一個非常狹窄的領域。因此，有人將GE的“產融結合”稱為“交叉銷售”模式，也即：充分利用客戶信息資源，銷售更多種類產品與服務給同一客戶，并通過售后、租賃、消費信貸等服務，獲取產品以外的更多利潤，通過這種產業和金融有機融合的模式，促進GE整體上的協調發展。

二是保持產業的基礎地位不動搖。GE在大力發展金融的同時，謹慎地將產業和金融的比例保持在6∶4，且GE金融服務的內容有很大一部分是以自有產品為基礎，從而保證產業的基礎地位不動搖。GE始終把AAA信用評級作為一個重要的運營指標，并以此籌劃公司的投資、債務及業務發展。優異的信譽為GE確保了暢通的融資渠道，并使其始終能夠獲得低成本的資金。目前，GE是世界上舉債最多的企業，債券融資規模達到3000多億美元，而資金成本基本上處于美國國債水平。這種暢通的融資渠道和低成本的資金來源，不僅為GE金融的運作提供了可靠的資金保障，也增強了GE金融的競爭實力，為其營造了良好的利潤空間。

32“產貿融結合”——國內央企的模式創新

從20世紀90年代開始，國內許多大企業尤其是央企在學習GE “產融結合”先進經驗的基礎上，結合自身實際，發展出了“產貿融結合”的企業集團經營創新模式。這是對企業集團運作模式的大膽嘗試，更是各大央企探索新發展路徑、謀求可持續發展的階段性成果。

目前，我國已有眾多央企開始逐步探索“產貿融結合”的新模式，或從金融入手，或以貿易為發端，掀起了一股“將產業、貿易、金融有效整合”的新浪潮。部分走在浪潮前端的中央企業，則通過推進戰略轉型和經營模式創新，正逐步轉變為產、貿、融結合的綜合型企業集團。

據統計，在中央直接管理的53家國有重點骨干企業中，業務領域涵蓋貿易業務的產貿結合有45家，占比達85%；通過多種形式從事金融業務的產融結合有47家，占比達89%；產貿融均涉及的有44家，占比達83%，如下表所示。

國有重點骨干企業中從事產、貿、融的企業統計表

中國核工業集團公司中國華能集團公司鞍鋼集團公司

中國航天科技集團公司中國大唐集團公司寶鋼集團有限公司

中國航天科工集團公司中國華電集團公司武漢鋼鐵（集團）公司

中國航空工業集團公司中國國電集團公司中國鋁業公司

中國船舶工業集團公司中國電力投資集團公司中國遠洋運輸（集團）總公司

中國船舶重工集團公司中國長江三峽集團公司中國海運（集團）總公司

中國兵器工業集團公司神華集團有限責任公司中國航空集團公司

中國兵器裝備集團公司中國電子信息產業集團有限公司中國東方航空集團公司

中國電子科技集團公司中國第一汽車集團公司中國南方航空集團公司

中國石油天然氣集團公司東風汽車公司中國中化集團公司

中國石油化工集團公司中國商用飛機有限責任公司中糧集團有限公司

中國海洋石油總公司哈爾濱電氣集團公司中國五礦集團公司

國家電網公司中國東方電氣集團有限公司中國通用技術（集團）控股有限責任公司

中國建筑工程總公司國家開發投資公司招商局集團有限公司

華潤（集團）有限公司中國港中旅集團公司[香港中旅（集團）有限公司]

在國內央企探索“產貿融結合”發展路徑的浪潮中，有一批中央企業已初步具備了“產、貿、融良性互動，有機整合”的雛形，值得我們借鑒與思考。

321五礦——貿易起家

中國五礦成立于1950年，最初是一家傳統貿易型公司（純進出口公司），屬于輕型資產，利潤、資本的積累慢、實力弱；2000年前后，五礦轉變了多元分散投資的思路，聚焦主業，優化配置力量，完善運作機制，提出了“內涵增長與外延擴張并重”的理念；2005年，公司提出“五年再造新五礦”的口號，明確了以貿易為基礎、以資源為依托，打造國際領先跨國金屬礦業集團的戰略目標。

截至2011年年底，五礦的鐵礦資源量達186億噸，銅、鉛鋅資源量分別達到1203萬噸和2709萬噸，鎢、銻、鉍資源量居全球第一；2011年度，生產企業資產和利潤分別占集團的41%和61%；“十一五”期間，金融業務對集團利潤貢獻率達147%。

五礦能夠在較短時間內實現“產貿融結合”的戰略轉型，主要得益于以下三個方面的發展：

第一，內延增長。以現有貿易資源為依托，著力向產業的兩頭延伸：一頭是下游的銷售，另一頭是中游的加工冶煉和上游的資源勘查、開發，實現“全面發展的產業集團”的戰略轉型。

第二，外延擴張。通過兼并收購，以最快的速度擴大產業領域。例如，2009年，五礦收購澳大利亞第三大礦業企業——OZ礦業公司，就是央企海外并購重組的典范。

第三，資本運營。資本增長與資本增值相輔相成，形成企業的“資本魔方”：通過并購重組，實現其所控制資本的成倍增長；資本增長又可通過企業經營和資本運營實現大額的銷售收入和大幅的資本增值。通過資本運營，五礦凈資產規模擴大了20倍，資本結構不斷改善，負債率逐年降低，財務風險得到有效控制

322寶鋼——實業起家

寶鋼集團作為國內最大的鋼鐵生產企業，每年鋼產量5000萬噸左右，全球排名第四位。2013年，寶鋼連續第十年進入美國《財富》雜志評選的世界500強榜單，位列第222位。

寶鋼集團以實業起家，但其對“產貿融結合”模式的有效探索，已幫助寶鋼成為了多元化經營的企業集團，貿易和金融業務的利潤額占集團總利潤額的20%以上。

上海寶鋼國際貿易有限公司作為寶鋼集團的“貿易龍頭”，在五大洲及國內擁有幾十家分支機構，包括物流、貨代、運輸及7個區域公司，24個子公司、辦事處，12個產品公司，銷售收入為1500億元左右。

金融方面，以華寶投資有限公司為代表，寶鋼集團擁有華寶信托、華寶證券、華寶興業基金、財務公司等眾多金融企業，同時還是中國太保的第一大股東，是華夏銀行、浦發銀行、交通銀行、福建興業銀行、新華人壽、華泰財險的大股東。

從寶鋼的實踐看是典型的以實業起家，以貿易保證產品的銷售和定價影響力，同時以靈活的金融手段支撐實業發展和貿易公司的比較優勢，在現階段由于鋼鐵行業的產能過剩，實業效益大幅下滑，對金融行業的投資和金融運作成為公司利潤的重要來源。

33國內外企業集團“產貿融結合”的模式小結

縱觀國內外大型企業集團的實踐，我們不難發現，“產貿融結合”在大型企業集團的發展戰略方面具有廣泛的代表性，更具有深遠的實踐意義。對于央企來說，更是推動企業國際化進程、挖掘企業發展潛力的有效途徑，值得深入借鑒與大膽嘗試。“產貿融結合”的發展路徑基本遵循以下規律：產業、貿易和金融三大板塊優勢互補，協同作用，幫助企業集團實現規模和價值的放大。

331“產”與“貿”：以產帶貿，以貿促產

一方面，利用產業已具備的優勢地位，充分利用產業資源，帶動貿易業務發展；另一方面，貿易板塊作為下游，支持企業集團完成產業鏈前移，實現資源端控制，進而控制貿易市場。

332“產”與“融”：以產帶融，以融助產

首先，以產業資本帶動金融業務：一方面，滿足企業集團內部的融資等金融需求；另一方面，利用產業優勢地位，幫助金融業務向外延伸，并最終在外部金融市場站穩腳跟。

其次，以金融資本撬動產業資源，通過金融板塊在資本市場廣泛融資，從而協助產業板塊的產能擴充，實現資本的價值增值（劉小差，2013）。

333“貿”與“融”：有機整合，貿融并進

發揮貿易業務和金融業務各自的優勢，充分實現1+1>2的效應，將金融作為貿易手段和獲利的一部分。通過貿易與金融的有機整合，促進企業集團發展更為靈活的經營模式；同時，多業務領域的經營也能夠有效防范集團風險過于集中；資源的多元化和一體化，有利于做大做強貿易與金融業務規模，促進其共同發展（陳曦和賈晉平，2014）。

4中海油總公司的“產貿融結合”發展與建議

41發展

中海油經過30余年的發展，已經由一家單純從事油氣開采的上游公司，發展成為主業突出、產業鏈完整的國際能源公司，形成了油氣勘探開發、專業技術服務、煉化銷售及化肥、天然氣及發電、金融服務、新能源六大業務板塊。

2011年新一屆黨組根據國家的總體要求，結合全球化的經濟大背景正式提出了《“二次跨越”發展綱要》，主要目標就是到2020年，總公司將“進入全球最強石油公司行列，基本建成國際一流能源公司”；到2030年，將“保持全球最強石油公司行列位置，全面建成國際一流能源公司”。總的來說就是決心抓住海洋石油工業發展的新機遇，加快轉變經濟發展方式，推動產業結構調整，通過多元化運營，推動企業與社會共同繁榮與發展。

為提升集團的價值創造力和可持續發展能力，“產貿融結合”將是中海油實現“二次跨越”的主要選擇模式，為了更有效推動此模式，我們首先要厘清目前產業、貿易與金融的發展現狀。

首先，產、貿、融互相支持、依托的格局已初步搭建。近年來，通過成功實施改革重組、資本運營、海外并購、上下游一體化等重大舉措，中海油集團已形成產、貿、融協同的格局。實業主要包括上游的勘探、開發生產，下游的煉油化工以及天然氣接收與發電等，這是集團最主要的資產和支柱，也是支撐貿易和金融發展的基石；貿易主要包括進出口公司、銷售公司、LNG貿易公司等，主要滿足上下游生產的油品的銷售以及對于生產需要的進口資源如原油、LNG的保證，產貿緊密結合；金融主要包括財務公司、中海信托、融資租賃、自保公司、投資控股、中海基金、海康保險等，為內部實業、貿易提供內部結算、融資、風險轉移等，依托于實業以及貿易獲得較快發展，取得良好成效。截至2013年年底集團銷售收入超過5000億元，利潤超過1000億元，資產超過10000億元，多元業務格局形成了良性互動的發展局面。

其次，貿、融業務快速發展，利潤增長率不斷提高，但整體貢獻仍十分有限。作為傳統的上游企業，產業發展一直是中海油集團的重中之重，處于核心地位，近幾年貿易和金融依托產業基礎獲得快速發展，內外貿量超過6000萬噸原油、成品油等，貿易收入超過集團總收入的50%，貿易利潤復合增長率超過100%，金融資產超過1000億元，無論財務公司、信托公司在行業內都處于領先地位，近幾年利潤增長率在20%以上，超過了實業利潤增長率，需要指出的是，由于貿易、金融起步較晚，同時由于自身行業的特點，利潤水平和能力遠遠落后于實業公司，從近幾年貿易和金融的盈利能力看，整體占集團的利潤水平在2%～6%，對集團的貢獻十分有限。

42建議

中海油總公司“產貿融結合”的發展目標及具體建議包括以下具體方面。

（1）“產貿融結合”的發展目標。要推動“產貿融結合”模式的快速發展，就必須在集團層面實現：明確戰略目標，確立發展路徑，強化統籌力度，加快推進落實。

“二次跨越”的戰略目標為到2020年，中海油將“進入全球最強石油公司行列，基本建成國際一流能源公司”，相應地，建議將“產貿融結合”的發展目標確定為 “多輪驅動，協同并進，共同成長”；到2030年，中海油將“保持全球最強石油公司行列位置，全面建成國際一流能源公司”，相應地，“產貿融結合”的發展目標應調整為“協同模式固化，促進上下游一體化，實現集團利益最大化”。要實現上述發展目標，個人認為首要任務是加強“頂層設計”，自上而下，分層次、分階段、分步驟實施。

第一階段，要將“產貿融結合”作為總公司的經營戰略提出，并在總公司層面成立相關領導小組，對其進行專題研究和跟蹤推進；第二階段，要找出產貿融的契合點，探究協同模式；同時，確立“產貿融結合”的發展方向和發展路徑，提出具體的實施方案；第三階段，要強化總公司對集團內部金融、貿易板塊的統籌和集中力度，并要求各公司、各部門付諸實踐，分步落實。

（2）“產貿融結合”的具體建議。“產貿融結合”的具體實踐，需要對具體運作模式的特點和風險進行仔細分析，并基于目前的發展現狀，著力對產業、貿易和金融三大板塊進行逐步完善和改革，以推進“產貿融結合”的發展進程。總的來看，三方面的建議尤其值得關注。

首先，要堅持產業地位尤其是上游產業核心地位不放松，重點做好油氣并重，產研并舉。中海油是以上游起家的公司，上下游的實業尤其是上游業務無論現在還是將來都是我們發展的基石，其核心地位不能放松，否則就成了無本之木、無源之水。從主業發展以及中國內海的勘探前景分析來看，需要做好油氣并重，一是整裝大型油田的勘探開發難度越來越大，二是天然氣清潔能源的市場巨大，勘探開發以及其他氣源的補充前景樂觀。中國近海經過30年的地質勘探，相對比較容易的區域都基本實現商業開發，下一步無論是進軍深水、邊際油氣田開發，還是頁巖氣、煤層氣等非常規油氣，抑或現有區塊的再認識新發現，都需要重要的支持——科技。因此需要完善改革科技創新體制、形成科研合力，突破科研重點，以科技和創新推動產業早日實現“二次跨越”的目標。

其次，貿易產業需要深化體制改革，內外兼修深挖潛力。目前我們的貿易相對比較分散，潛力尚未完全挖掘。一是要整合系統內的資源，形成內外一體、油氣一體、上下一體的貿易模式，開創“大銷售、大貿易”的新格局；二是提高貿易技術含量，豐富貿易手段。可針對新的業務類型和業務領域，給予一定金融授權，設立專門的風險基金，用于套保等金融工具；三是結合貿易發展需要，引進高水平的專業人才，逐步完善人力資源政策，從職業發展和薪酬政策吸引留住人才；四是深化對貿易行業的認識，如何將金融作為貿易的一部分去合作需要不斷深入。

最后，金融產業要加大參與實業和貿易的力度和范圍，擴展國際業務，做好金融業務內部協同。目前總公司的實業和貿易的快速發展為金融業務提供了良好的支撐，金融業務參與的空間非常大，尤其是貿易與金融的結合潛力巨大，金融企業可以從業務范圍、模式以及客戶溝通機制等進行完善，另外提高金融的整合能力，建立與產業貿易相適應的金融體系。同時，建議金融企業考慮以收購Nexen為契機，促進海外業務發展，探索創新領域，擴大金融規模；充分發揮各金融子行業之間的協同效應，突破渠道和客戶瓶頸，打造統一化、多元化的金融旗艦企業。

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