可供出售金融資產(chǎn)、綜合收益與盈余管理分析

戴科文

摘要：在新型會計(jì)準(zhǔn)則要求之下，與公允價(jià)值相關(guān)金融資產(chǎn)計(jì)量通常涉及到公允價(jià)值的計(jì)量和相關(guān)性變動量，并將其歸納在當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)總值和可供出售的金融資產(chǎn)類型當(dāng)中。這兩種不同類型在會計(jì)的處理上所產(chǎn)生的最大差異在于：前者所涉及的公允價(jià)值的有效變動一般計(jì)算在當(dāng)期損益當(dāng)中，明顯體現(xiàn)其資產(chǎn)負(fù)債表面現(xiàn)象之下的相關(guān)收益；后者能夠計(jì)入所有相關(guān)人員的權(quán)益，有效體現(xiàn)其中收入費(fèi)用價(jià)值觀的有關(guān)收益。筆者主要對可供出售的金融資產(chǎn)、盈余管理以及綜合收益進(jìn)行分析，旨在為促進(jìn)金融資產(chǎn)的有效管理提供幫助。

關(guān)鍵詞：金融資產(chǎn) 綜合收益 盈余管理

收入費(fèi)用觀念在有效確定收益的情況下，不能以顯示的資產(chǎn)或負(fù)債等作為其有效標(biāo)準(zhǔn)，應(yīng)運(yùn)用應(yīng)計(jì)和遞延等相關(guān)會計(jì)程序進(jìn)行運(yùn)用，促使其收益的數(shù)據(jù)具有較大程度上的主觀性。我國的相關(guān)財(cái)政部門已經(jīng)頒發(fā)上市和非上市公司關(guān)于執(zhí)行會計(jì)準(zhǔn)則相關(guān)政策，對于其中相關(guān)的所有者權(quán)益進(jìn)行相關(guān)調(diào)整，并要求在附注當(dāng)中明確展示其不同項(xiàng)目的統(tǒng)一格式。綜合性收益指的是相關(guān)會計(jì)主體在某個(gè)期間和非業(yè)主實(shí)現(xiàn)交易等所引發(fā)的權(quán)益變動情況。

一、提出假設(shè)

國外相關(guān)專家和學(xué)者根據(jù)國外上市公司的有關(guān)數(shù)據(jù)得出，綜合性收益和公司股票價(jià)格以及股票的回報(bào)率之間的相互關(guān)系相對凈利率與之的關(guān)系更為明顯。在利潤表格發(fā)生改制之后，其中的綜合收益繞過相關(guān)的利潤表格，并將相關(guān)資產(chǎn)負(fù)債表格當(dāng)中涉及且未實(shí)現(xiàn)的收益項(xiàng)目進(jìn)行集中收集，由信息的使用方提供更加全面的數(shù)據(jù)。

因此，報(bào)表相關(guān)的使用人員需要運(yùn)用綜合收益相關(guān)政策和規(guī)定，促使股票的價(jià)格隨之發(fā)生變化。但是，如果企業(yè)在之前所選擇運(yùn)用的相關(guān)會計(jì)政策存在盈余管理的一定動機(jī)，在首次披露綜合收益相關(guān)信息的過程中，凈利潤與綜合收益之間的偏差相對拉大。企業(yè)外部環(huán)境發(fā)生的變化在一定程度上會直接影響其可供出售金融資產(chǎn)，并直接體現(xiàn)在其他不同類型的綜合收益當(dāng)中。

企業(yè)管理人員在工作過程中偏向通過一些持有可供于出售的相關(guān)金融資產(chǎn)展開企業(yè)內(nèi)部的盈余管理。主要原因在于，對于交易性質(zhì)的金融資產(chǎn)來說，企業(yè)內(nèi)部的管理人員對于其中可供出售金融資產(chǎn)損益對于其利潤的影響在控制能力上較強(qiáng)。首先，其能夠防止其在持有時(shí)期內(nèi)產(chǎn)生公允價(jià)值變化影響企業(yè)利潤的情況。其次，其能夠在需要的情況下運(yùn)用可供出售的金融資產(chǎn)來影響企業(yè)的經(jīng)營利潤。但是，我國相關(guān)法規(guī)規(guī)定企業(yè)必須在其綜合收益當(dāng)中明確反應(yīng)其可供出售的資產(chǎn)處在持有期間內(nèi)受到的公允價(jià)值變化的影響。因此，不管企業(yè)在經(jīng)營過程中是否持有可供出售的金融資產(chǎn)，在當(dāng)期范圍內(nèi)出現(xiàn)的公允價(jià)值的變化都可能反應(yīng)在其利潤表格當(dāng)中，進(jìn)而明顯干擾報(bào)表使用人員的有關(guān)決策。

筆者根據(jù)2009年結(jié)合其他不同綜合收益水平所體現(xiàn)的不同盈余管理的動機(jī)，提出以下兩種假設(shè)：第一，綜合收益對報(bào)表使用方運(yùn)用相關(guān)決策產(chǎn)生影響；第二，2009年中其他類型的綜合收益和往年年度的盈余管理情況有關(guān)聯(lián)。

二、設(shè)計(jì)部分

（一）盈余管理水平的測試

要想驗(yàn)證上文所述的兩個(gè)不同假設(shè)，需要對相關(guān)企業(yè)盈余管理的水平進(jìn)行測試。分別抽取我國市場和美國市場中盈余管理計(jì)量的相關(guān)模型進(jìn)行有效驗(yàn)證，發(fā)現(xiàn)其中以行業(yè)分類為基礎(chǔ)的橫截面修正模型能夠?qū)镜挠喙芾硭竭M(jìn)行更為準(zhǔn)確的驗(yàn)證，這同樣是本文檢驗(yàn)所用方式。

（二）驗(yàn)證模型

投資方正常情況下對于信息的反應(yīng)一般以證券股票價(jià)格發(fā)生的變化為準(zhǔn)。筆者運(yùn)用累計(jì)超額回報(bào)的CAR來作為其市場反應(yīng)的有效代理變量，進(jìn)而研究公司相關(guān)的賬面價(jià)值以及凈利潤等對于公司股票價(jià)格所產(chǎn)生的影響。

（三）數(shù)據(jù)樣本

筆者運(yùn)用2007年至2009年間所涵蓋的所有樣本數(shù)據(jù)，但不包含一些金融類型以及部分?jǐn)?shù)據(jù)出現(xiàn)流失等的上市公司，所有數(shù)據(jù)的提取來自于CSMAR數(shù)據(jù)庫。

三、數(shù)據(jù)剖析

（一）統(tǒng)計(jì)描述

在所有研究樣本中，每股不同的綜合性收益平均數(shù)值是0.06571，表明相關(guān)涉及的公司其他方面的綜合收益相對凈利潤高。另外，公司不僅具有向上型的盈余管理，還存在向下的盈余管理，但是向上部分比向下部分管理程度大。另外，對于大多數(shù)具備兩種類型金融資產(chǎn)的企業(yè)來說，其可供出售的相關(guān)金額資產(chǎn)在兩種類型的金融資產(chǎn)中占據(jù)大于0.5的比重。

（二）結(jié)果闡述

如果企業(yè)相關(guān)的每股其他綜合性收益越大，那么其綜合收益值可能直接影響股東的有效決策。除此之外，公司所得到的累積超額回報(bào)和每股所得的凈利潤呈現(xiàn)正相關(guān)的關(guān)系，但是和其中每股凈資產(chǎn)呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)的關(guān)系。

在2007年至2008年間，在同等條件下，企業(yè)所持有的兩類不同金融資產(chǎn)在總資產(chǎn)當(dāng)中所占據(jù)比重和其實(shí)際持有的金融資產(chǎn)劃分作為可供出售的金融資產(chǎn)額之間呈現(xiàn)正比例關(guān)系，但是這種情況在2009年呈現(xiàn)開始減弱的情況。

四、結(jié)束語

通過以上論述得知，企業(yè)管理人員實(shí)際將金融資產(chǎn)有效劃分成為可供出售的金融資產(chǎn)在動機(jī)上相對更小。筆者主要研究公司披露年報(bào)當(dāng)中其他類型綜合收益能夠影響股東各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)決策，并最后得出兩類不同資產(chǎn)在總體資產(chǎn)中所占的比重和其持有金融資產(chǎn)劃分的可供出售的金融資產(chǎn)呈現(xiàn)一定的比例關(guān)系，以期為推動企業(yè)健康發(fā)展提供借鑒。

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