市場化產業單位知識產權融資模式研究

陳雅群　王瑋欣　李艷紅　萬曉　李川

摘要：知識產權質押融資是新型融資方式，是知識產權權利人以合法擁有的且仍在有效期內的知識產權中的財產權為質押標的物出質，經評估作價后向銀行等融資機構獲得資金，并按期償還資金本息的一種融資行為。文章針對目前國內知識產權質押融資現狀，開展融資渠道及融資業務流程調研，確定適應公司發展現狀的知識產權質押融資模式。

關鍵詞：知識產權；質押融資；新型融資模式；市場化產業單位；質押標的物 文獻標識碼：A

中圖分類號：D923 文章編號：1009-2374（2016）09-0003-02 DOI：10.13535/j.cnki.11-4406/n.2016.09.002

對于市場化產業單位來說，融資難題是制約企業長期健康發展的重大瓶頸，開展多渠道、多種形式融資是一個亟待解決的問題。知識產權質押融資是一種新型融資方式，權利擁有人以合法擁有的且至有效期內的知識產權（包括專利權、商標權，著作權、布圖設計登記權等）中的財產權為質押標的物進行質押，經評估作價后向銀行、證券等融資機構獲得資金，并按期償還資金本息的一種融資行為。財政部2010年指出了支持商業銀行充分利用知識產權的融資價值，支持開展多種模式的質押融資業務。本課題針對目前國內知識產權質押融資現狀，開展融資渠道及融資業務流程調研，并確定適應公司發展現狀的知識產權質押融資模式。

1 知識產權質押融資相關制度及現狀分析

知識產權質押融資是國家知識產權局、銀監會、財政部、工業和信息化部、國家工商行政管理總局、國家版權局等有關機構一直以來推行的一項重點工作，旨在通過這一方式解決創新型企業融資難問題。

1.1 知識產權質押融資相關制度

財政部2010年《關于加強知識產權質押融資與評估管理支持中小企業發展的通知》中提出，銀行等金融機構要積極拓展知識產權質押融資業務范圍，開展多種模式、多種形式的質押融資業務，擴大中小企業知識產權融資規模，滿足中小企業融資需求。鼓勵商業銀行積極開展以擁有自主知識產權的中小企業為服務對象的信貸業務，對中小企業以知識產權質押的貸款項目予以優先支持。中國銀監局、國家知識產權局等2013年2月《關于商業銀行質押貸款業務的指導意見》指出，商業銀行要重新利用各級政府制定的知識產權質押貸款業務相關政策，完善業務流程，強化風險管控，積極開展知識產權質押貸款業務。國務院2015年3月《關于深化體制機制改革加快實施創新驅動發展戰略的若干意見》中指出要建立合理的知識產權質押融資市場風險補償機制，優化知識產權融資流程，切實發揮知識產權融資優勢。地方政府出臺了更有針對性的質押融資辦法，如山東省（濟南市）針對小微企業出臺了《山東省小微企業知識產權質押融資項目管理辦法》《山東省科技型小微企業知識產權質押融資暫行辦法》等，辦法中指出山東省對小微企業通過知識產權質押方式獲得的銀行貸款，在補貼額度范圍內按貸款年利息的50%給予貼息補助。對為融資而發生的知識產權評估費給予補貼，按確認發生額的50%給予補助且單項評估費用補助最高不超過3萬元。

1.2 國內知識產權質押融資現狀

據官方數據顯示，2013年國家知識產權局備案的專利質押合同登記金額為254億元，2014年為489億元。特別是，2014年山東泉林紙業有限公司以110項專利，34項注冊商標等質押取得了79億元貸款，110項專利評估價值高達60億元。

以上數值看起來很美，但是能夠獲得高額質押貸款的企業在融資時一般要伴隨不動產的抵押。一般來說，僅僅依賴知識產權質押進行融資的企業很難獲得較大額度的貸款，這對科技型中小企業來說融資難的問題仍然普遍存在，知識產權的融資功能并未完全發揮。

2 知識產權質押融資障礙分析

知識產權質押融資辦法出臺多年，真正能夠落地實施的銀行機構少之又少。知識產權質押存在的風險讓銀行知識產權融資停滯不前。知識產權質押貸款難的原因主要有以下幾方面：

2.1 銀行知識產權質押貸款業務不成熟

銀行對知識產權既缺少對技術層面的認識，又缺少對操作方面的把握，這讓銀行對知識產權融資存有懷疑，或有銀行受到政策導向的影響在初期做過適當嘗試，但后期操作中因各種質疑和不確定因素而逐漸放棄這種融資模式。各銀行根據自己對知識產權質押業務的理解和質押標的的特點采取有差異的操作程序，一定程度上造成了知識產權質押業務的不統一，也讓企業特別是小微企業在融資過程中顯得無所適從。可以說知識產權質押融資是存在于銀行融資系統，但是卻難以實際操作的一種融資模式。

2.2 知識產權具有無形性和不穩定性

知識產權是為了保護人類的智力勞動成果而賦予的一種專有壟斷權。這種權利的無形性特征，直接決定了銀行無法直接占有該資產。即使權利人可以在質押期內歸屬于銀行，但受制于銀行資產管理人員對知識產權的有限理解，銀行對知識產權合理配置運用的可能性較小，而逐漸變為銀行的雞肋。以專利權為例，隨著技術的迅速發展、市場的實時變動，伴隨產品的不斷創新與升級，在某段時期具有較高價值的專利權，可能短時間內會完全喪失其價值，或者本來價值評估較低的專利權，會伴隨技術革新逐漸體現其價值，因此知識產權權利價值十分不穩定；商標作為企業重要的一種無形資產，當企業經營狀況良好時，商標的價值較高，當企業經營狀況較差時，商標的價值將會降低。此外，對于重要的知識產權權利，可能會遭遇競爭企業的無效宣告，從而直接喪失其專利權。因此，知識產權質押融資存在技術風險、操作風險、市場風險、法律風險、經營管理風險和信用風險等多重風險。

2.3 知識產權存在價值貶值

一般來說，知識產權在質押后出質人可以繼續使用該技術，而金融機構所掌握的只是知識產權權利所屬的證明文件，一般不會涉足產品技術領域。此外，知識產權作為一種法律權利，應當繼續承擔促進社會科學技術發展的責任，權利被質押不會影響出質人對該技術的繼續使用，否則會阻礙科技的發展與社會的進步。也就是說質押期間出質人有權繼續使用知識產權技術，這會導致知識產權的價值貶值。因此，需要平衡消除知識產權貶值與維護質押權人利益之間的矛盾。

3 知識產權價值評估

知識產權價值的評估直接決定著知識產權質押的實現。因為知識產權權利的無形性、知識產品的特殊性，使知識產權的價值只有通過知識產權的評估才能得以確定。評估過程中的影響因素較多，比如知識產權本身的技術價值、知識產權技術現有市場情況、未來發展前景、競爭趨勢等，這些因素都會影響到知識產權評估價值的高低。目前我國知識產權評估規范和方法不健全，《資產評估準則-無形資產》對知識產權的作價評估沒有提出具體的實施細則及量化標準，從而難以得到有說服力的知識產權評估結果。此外，國家知識產權局也沒有設立專門的知識產權評估機構，從而無法得到具有權威性并且能夠讓銀行信賴的評價結果。目前對知識產權評估大多是沿用無形資產的評估方法，比如成本法、收益法和市場法。其中，成本法是指以當前的市場價格為基礎，對重新研究開發或購買類似專利技術所需要的成本進行評估，以所評估成本來確定被評估專利價值的方法。重置成本法隱含的不確定因素較多，難以實際應用。收益法是將被評估的知識產權在其剩余有效期內的每年預期收益（營業收入、利潤、成本節約、對外許可）折現累計來評估資產的價值。收益法反映了知識產權技術的收益大小，間接確定了知識產權的價值，是目前最普遍的技術資產評估方法。但是該方法在應用中也存在一定困難，比如知識產權技術往往是某種產品的方法其中的一部分，專利技術與非專利技術相互夾雜，因此由知識產權帶來的收益、知識產權產品/技術在企業獲得收益中所占比例只能憑借估算方法來實現。市場法是以近期相似專利技術在技術市場中的交易價格作為參考，比較被評價專利技術與市場所銷售產品技術的差異，從而確定被評價專利價值的方法。但是，可靠的參照樣本的選取比較困難，而且不同行業之間交易環境和發展現狀具有很大差異，因此應用該方法進行評價具有較大困難。

4 知識產權質押融資流程及對質押標的物的要求

對于知識產權質押標的物的知識產權也有嚴格要求：（1）知識產權整體應當在有效期內、權屬清晰，依法可許可轉讓，且不違反國家保密法規規定；（2）存在共同權利人的，應當已經取得權利人的同意；（3）用于質押的知識產權剩余有效期或保護期應當長于貸款期限，專利和著作權的剩余有效期和保護期一般不小于5年。滿足以上條件，方可進行知識產權質押融資。融資按照以下流程來開展：（1）出質人提出質押貸款請求；（2）銀行貸前調查，進行信貸評級；（3）知識產權評估機構進行知識產權評估；（4）銀行結合評級與知識產權評估開展業務審批；（5）銀行與企業簽訂貸款合同和質押合同；（6）企業向國家知識產權局提出知識產權質押登記。

5 知識產權質押貸款融資模式構建

本文對知識產權質押融資現有制度、融資現狀及存在的融資障礙進行了細致分析，結合以上建議企業在開展知識產權質押融資時要參照以下的模式進行：

第一，開展組合式質押貸款。整合知識產權、品牌或商譽等多項財產價值，消除單項財產擔保所存在的不利因素，降低知識產權的資產無形性及價值不穩定性帶來的風險。

第二，從貸款人分散投資風險的角度進行理性的思考，從而順利推進知識產權質押融資的實現，比如結合財產擔保來開展知識產權質押貸款，另外可以聯合系統內部單位作為第三方為質押人提供保證。

第三，合理選擇貸款銀行機構，比如省、市科技部門試點的科技銀行，一方面這樣的銀行機構在知識產權質押貸款方面的經驗相對豐富；另一方面企業可以獲得政策資助。

第四，知識產權質押貸款額度的確定，一方面要基于第三方知識產權評估機構對知識產品價值評估值；另一方面還要結合公司行業特征，公司近年來經營情況、財務狀況，公司的發展前景等來確定。

參考文獻

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（責任編輯：黃銀芳）