2016全球三大產業動向

汽車領域，大眾將超過豐田成為世界最大汽車制造商；能源領域，石油供應超過需求，市場仍將不振；電信領域，中國智能手機制造商將對全球市場形成威脅

全球汽車銷量將再次上升約3%，但新興市場內越來越多的閑置產能將給汽車制造商帶來麻煩。

2015年當大眾汽車超過豐田成為全球最大的汽車制造商時，這家德國汽車巨頭也陷入了排放造假丑聞。這對2016年的汽車行業帶來了直接影響，一個被大家認為致力于減排的行業受到了更嚴格的審查。盡管短期內汽車銷量不會受到太大影響，但這一丑聞堅定了政策制定者減少汽車排放的決心。

1.平穩而非驚艷

全球汽車市場在2009年跌入低谷后穩定擴張。2015年全球汽車產業低迷，前60大經濟體汽車注冊量小幅上升約0.7%，商用車銷售量下降1.1%。汽車行業表現不佳的主要原因是巴西、俄羅斯、日本、印尼特別是中國市場銷量下降。隨著這些經濟體開始復蘇和其他經濟體的持續穩定增長，預計2016年汽車注冊量將上升3.1%，卡車銷售量將增加4.2%。

除非有經濟回升或人口因素的推動，像印尼或是尼日利亞這些新興市場的汽車產業預計將保持平穩；不過與2015年相比，2016年增長在不同地區的分布會更加均勻。金磚四國（巴西、俄羅斯、印度和中國）汽車銷量將扭轉2012年以來的下滑趨勢而實現增長；北美、亞洲和歐洲的主要發達國家仍將保持增長；拉美預計會出現反彈；東歐轉型國家將會出現復蘇；中東和非洲國家則會受到政治風險的影響。

全球汽車產業低迷將促使汽車制造商改變策略。比如大眾汽車和通用汽車在過去十年經過了大規模擴張后，不得不減少新產品的投資和市場營銷。許多汽車制造商在縮減了發達國家的產量后，也開始擔心發展中國家的產能過剩問題。

2.生產謎題

在西歐，汽車年產量為300萬臺，低于2001年的峰值水平，這反映了市場需求的下降。2014年北美汽車年產量為520萬臺，遠低于1994年770萬臺的峰值水平。這兩個地區在2016年都不太可能看到產量擴張，一些生產線將進行改造升級。至于俄羅斯和烏克蘭，市場低迷導致許多生產線閑置，伏爾加（AvtoVAZ）和其他汽車制造商將在2016年繼續裁員。更令人擔憂的還是中國。作為全球最大的汽車市場，其產能已接近3000萬臺；但2016年汽車銷量預計不超過2100萬臺，汽車制造商不得不努力擴大出口。

不過也有一些市場仍在增加投資。墨西哥繼續擴大產能，不是考慮到國內需求，而是主要出口到美國。印度和印尼市場也可能出現復蘇，但糟糕的商業環境將是一個限制因素。TPP最終可能增加跨太平洋地區的投資，但這是在2016年之后。

與此同時，大多數汽車制造商需要在未來一年適應不那么活躍但競爭日益激烈的國內市場新常態。它們需要提高內部競爭力，包括對供應鏈的控制、新款車型研發、客戶關系等。行業可能進一步整合，考慮到汽車企業并購的不確定性，更多將采取聯盟的方式而不是收購。

新車型的口碑和客戶反饋將對銷量產生重要影響。隨著2015年新車型不斷推出，預計2016年將有更多新車型上線。一些汽車制造商，如現代和起亞開始開拓高端市場，以抵御來自低成本發展中國家汽車制造商的競爭。大眾和雷諾日產也在與自己的低端品牌競爭。消費者越來越難滿足，要求在不增加額外費用的條件下配置最新的娛樂系統或安全裝置。汽車制造商試圖降低折扣優惠，但仍然需要嚴格生產流程，應對越來越嚴的排放和安全管制。

3.大眾的困境

在上述背景下，大眾的危機格外引人關注。2015年9月大眾爆出排放丑聞，在部分柴油車中安裝了非法的“作弊軟件”，以通過美國車輛尾氣排放測試。隨后，奧迪也卷入排放丑聞。由于大眾的規模和品牌效應，這一事件迅速占據全球新聞頭條，對整個汽車產業都產生了負面影響。

到目前為止，大眾已經解雇了多位高管并下調了2015年預期利潤，計提110億歐元（約合120億美元）的罰款，召回受影響汽車，最終數字肯定還會上升。大眾還將從原定834億歐元的五年投資計劃中每年削減投資10億歐元；最終的費用預計高達300億美元，但受影響的車輛預計低于預期。2015年末大眾汽車銷量出現直線下滑，但2016年可能會有所恢復，呈現小幅下跌趨勢。

隨著大眾停止在美國和其他地區的擴張，競爭對手會迅速補上。但是，它們同樣面臨額外的壓力，監管機構的審查將增加，美國、歐洲等地區加快引進了檢測真實排放量的系統。雖然這一檢測系統最早于2017年投入使用，但它推動了排放限值和燃油經濟標準的出臺。比如美國的燃油經濟性標準（CAFE）在2016年會強制實施。

發展中國家的政策制定者為了保持經濟增長，十分關注汽車產業的發展。但大城市里的空氣污染越來越難以忽略。在中國多個城市以及其他發展中國家的部分城市，政府限制發放新的汽車牌照數量并大力發展公共交通；北京和德里等城市還限制汽車使用和購買。汽車排放標準也越來越嚴：2016年中國廣東將率先采用國五排放標準，俄羅斯將全面執行歐五排放標準。

全球石油價格下跌增加了汽車制造商的排放壓力。預計2016年布蘭特原油均價為每桶53美元，不到2014年的一半。盡管一些國家已經借此機會減少能源補貼和提高燃油稅，但隨著消費者逐漸適應低油價，高耗油的運動型多用途汽車（SUVs）將增加。

不過，2016年替代燃料汽車仍會繼續發展，幫助汽車制造商達到排放和燃油限制性標準。“綠色”汽車的銷量在2015年出現了飆升，一個原因是過去基數太低，更主要的原因是基礎設施完善和消費者價格補貼。這意味著“綠色”汽車正逐漸成為主流，大眾的困境也將會加速這一趨勢。

盡管化工石油燃料價格走低，綠色能源的使用將更加普及。

12個月之前，我們預測2015年能源變得“更便宜、更環保”，緣于化石燃料價格下降以及可再生能源的快速發展。這一預測現在看來是正確的，并且2016年還將保持這一趨勢。事實上，我們相信，全球能源市場正處于一個拐點。在今后一段時期，全球經濟碳排放強度將迅速下降，可再生能源快速發展。雖然中短期來看石油、天然氣和煤炭價格還極具吸引力，但低碳能源更可持續。這將對能源行業產生深遠影響。

1.油價低位運行

2014年第三季度至今，油價持續下跌，全球石油市場正處在困境之中。雖然需求有所復蘇，但供應過剩，庫存充足。2015年布倫特原油價格為每桶53美元，低于2014年的每桶99美元。

油價不會很快回到近期高點。石油輸出國組織（OPEC）供應持續增加，美國石油產量居高不下，導致市場供應充足。OPEC堅持保護市場份額的策略，意味著這些石油輸出國的供應和出口將保持強勢增長，尤其是伊朗制裁解除后將進一步推高原油出口量。美國石油產量自2015年第二季度起出現小幅下滑，預計2016年將繼續收縮，但還不足以讓油價快速回升。2016年布倫特原油的平均價格仍將維持在每桶53美元左右。

2015年美國消費保持較強增長，但中國需求仍然疲軟，預計石油需求將在2016年繼續減弱。而石油巨頭為應對低油價而減少的投資短期內不會產生較大影響，因此全球石油市場在2017年前不會好轉。

2.天然氣和煤炭價格之爭

2016年不僅是石油市場熊市，天然氣和煤炭同樣走熊。2015年在需求疲軟和供應充足的共同作用下，天然氣和煤炭價格深受影響，預計2016年將呈現弱復蘇的走勢。

隨著美國墨西哥灣的薩賓帕斯液化天然氣終端的建成，豐富的頁巖氣制成的液化天然氣（LNG）將在2016年開始出口。新建的澳大利亞LNG項目，如雪佛龍的戈爾貢工程也將增加更多產能。但是全球市場需求不足會壓低價格，導致美國、加拿大和澳大利亞的待建LNG項目可能會被推遲。美國和歐洲的煤炭需求越來越少，而中國對煤炭的需求也開始變弱，這讓世界各地的煤炭出口商頭疼；甚至在需求旺盛的印度，也在提振當地煤炭生產替代進口。

3.巴黎氣候大會之后

不過，化石燃料價格的下跌并不會阻止可再生能源快速發展的步伐。目前，可再生能源項目約占全球新增電力項目的一半，2016年仍將保持絕對的占比。這主要是因為可再生能源的低成本和能源部門的低碳政策，也使得可再生能源仍然比天然氣和煤炭更具競爭力。

不僅僅是中國和印度的太陽能和風能產能大幅增加，美國和一些歐洲國家如德國也將更多地使用可再生能源。電力部門是全球能源消費增長最快的部分，可再生能源發電將在減排方面發揮至關重要的作用。2015年底的巴黎氣候談判推動了這一趨勢。

在巴黎氣候大會準備階段，各國需要提交2020年減排承諾。盡管這些“排放自主貢獻目標”并不相同，也不一定能夠實現，但是毫無疑問，無論是在發達國家還是發展中國家，降低能源系統的碳足跡是一個明顯的轉變。當然，巴黎協議實施起來會遇到種種困難，但可再生能源的強制要求、碳定價方案、減排目標等一系列措施將推動可再生能源的發展和能源效率提升。

隨著4G移動技術風行和“物聯網”在各行各業的滲透，電信公司將面臨更艱難的處境。

電信業的變革并不讓人陌生，2016年預計將會出現更多變革。手機購買率的增加推動著行業增長，隨著互聯網覆蓋面的擴大，手機終端連接固網開始下降。移動寬帶的巨大需求促使運營商投入大量資金進行基礎設施建設并在政府的允許下進行整合。這也推動了市場對連接設備的投資，進而促進了大數據和云計算的興起。

政府越來越重視發展成熟的信息技術和電信產業。事實上，經濟增長和企業活動與移動寬帶服務的聯系越來越緊密。很多發達國家和發展中國家都制定了國家寬帶計劃，推動3G業務的迅速普及和4G移動業務的快速發展。

消費者對網絡通話服務的強大需求，給全球無線電頻段的使用造成了壓力。隨著消費者購買更多的新設備，以及物聯網技術在家庭和城市的廣泛滲透，2016年無線電頻段的壓力會更大。這導致5G技術的加速研發。順利的話，2016年底5G技術將會形成一個更加清晰的圖景。

1.建立聯絡

由于消費者越來越習慣于隨時隨地聯絡，運營商不得不增加投資。一個典型的例子是英國電信企業沃達豐（Vodafone）斥資70億英鎊的“春天計劃”，旨在改善其移動網絡連接。最近，印度運營商巴帝電信（BhartiAirtel）也發布了“飛躍計劃”，將在三年內投資90億美元，用來升級傳統網絡和基站、建設室內網絡、提高固定寬帶速度。

運營商增加投資的另一個目標是讓全球人口都能接入互聯網。國際電信聯盟（ITU）“2020全球互聯計劃”的目標是到2020年讓更多家庭能夠上網、讓更多消費者能夠負擔得起電信服務。因此運營商努力提高互聯網的接入率和可負擔性，無論是通過智能手機還是傳統寬帶連接。隨著3G和4G的迅速發展，發展中國家的移動寬帶連接增加，2016年互聯網普及率將首次超過50%。

2.轉向內容

目前，47%左右的人仍然無法接入互聯網。但是運營商在2016年將更多關注如何為現有客戶提供多樣化內容的服務，而不是獲得新客戶。為此，他們需要應對Netflix、WhatsApp、Facebook、Skype等服務商的競爭。比如法國運營商蒂斯（Altice）近期以1億英鎊/年的價格購買了英超聯賽的獨家播出權，2016年8月這家運營商的固話和移動客戶將能夠看到直播。

2016年，手機應用程序也會越來越多，比如手機銀行在銀行服務欠發達的地區優勢將更為明顯。蘋果支付將備受關注，這是一種可以替代現金和銀行卡交易的移動支付系統。

3.物聯網

物聯網被視為未來幾年的一項重大技術。因此，在2016年，隨著4G技術的成熟推動連接終端的發展，更多行業的公司會關注物聯網的潛在可行應用。設備制造商將重點在這一領域進行創新，智能手機的銷售利潤將因為市場飽和及競爭激烈而有所萎縮。

物聯網技術已經嵌入到許多智能應用中，為家庭和企業節約成本和提高能源效率，將物聯網技術應用到城市交通系統可以實現智能、實時管理。

總體來說，連接終端和應用的增加將帶來兩大影響。首先，可以通過拓展互聯網的使用方式促進創新。其次，也是更重要的，連接終端和智能應用的使用將解鎖數以億計的潛在數據點，生成一個詳盡的消費者使用圖景。企業可以分析并利用這些大數據，這也將推動云計算的發展。

（吳思譯）