今年可能真的不一樣

2016年的A股市場以暴跌開場，頭四個交易日觸發(fā)四次熔斷，給新年蒙上了一層陰影。自2008年金融危機以來，每年高層給經(jīng)濟形勢的定調(diào)幾乎都離不開“困難”二字，但年年難過年年過，最終基本能保個平安落幕。

今年，可能真的不一樣。

2016年面臨的形勢之復(fù)雜和嚴(yán)峻可能是近些年來少有的，其中既有經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的痛楚，也有人民幣匯率的震蕩、信用風(fēng)險的蔓延等諸多問題。本期封面文章對2016年的經(jīng)濟形勢和投資前景進行了分析和預(yù)測，結(jié)論是：經(jīng)濟增長的風(fēng)險可能并不大，預(yù)計全年經(jīng)濟增長6.8%左右，下行有限。這似乎并不算太壞。當(dāng)然，在需求不足、PPI繼續(xù)下跌、壞賬風(fēng)險顯性化的情況下，宏觀好、微觀差的情況會愈加明顯，制造業(yè)和金融企業(yè)效益可能會進一步惡化。

本期的排行與研究欄目刊登了美國《機構(gòu)投資者》雜志評選出來的“2015中國最佳賣方團隊”，包括研究團隊和銷售團隊，其國際視角令人耳目一新。創(chuàng)投欄目則發(fā)表了投中研究院對我國私募股權(quán)投資市場LP的統(tǒng)計調(diào)查報告，呈現(xiàn)了當(dāng)前PE/VC行業(yè)出資人的總體面貌。

中國證券市場研究者陸一撰寫的《減持的源頭在哪里》詳解了A股市場積重難返的減持問題的由來;新加坡國立大學(xué)東亞研究所所長鄭永年對于中國模式的解讀相信有助于讀者對宏觀大勢的把握;書摘《選一條人少的路走》也許給出了一種另辟蹊徑的思維方式……

本期既是2016年的第一期，也是農(nóng)歷羊年的最后一期，下次再見就是農(nóng)歷猴年了。投資者把上躥下跳的市場稱為猴市，猴年出現(xiàn)猴市看來是大概率事件了。如何在猴市規(guī)避風(fēng)險、把握機會，考驗從業(yè)者的智慧。

本刊編輯部恭祝讀者諸君猴年大吉！