天津金融業十年 光榮與夢想

從2006年經國務院批準設立，東疆保稅港區已經走過了整整十年的歷程。先鋒國際融資租賃總經理王雁翎回憶起剛剛在天津東疆保稅港區注冊成立那會兒，很是感慨：“開著車從市區走了好長時間才到保稅港區，到處都是光禿禿的，保稅港區的辦公樓顯得有些突兀。我心里當時還有一些打鼓。”不過，濱海新區先行先試的政策優勢和專業的政府服務讓她打消了疑慮，于是，這家企業成為了在東疆落戶的第一家融資租賃企業。

金融租賃獨領風騷

王雁翎慶幸自己留了下來。如今，東疆保稅港區已經成為天津乃至全國融資租賃業的標桿。根據東疆保稅港區管委會主任沈蕾介紹，截至2016年3月底，天津東疆保稅港區累計注冊各類租賃公司1557家，已完成656架飛機、11臺發動機、80艘國際航運船舶、8座海上石油鉆井平臺的租賃業務，致力于成為東方的愛爾蘭。

東疆租賃業的發展成為天津在過去十年金融服務業發展的縮影。改革開放以后，天津依靠港口優勢成長為工業化城市。然而，歷史不曾忘記，這座城曾經享有北方金融中心的美譽。在天津和平區的解放北路，遍布著的各色西洋建筑曾經是各家銀行的總部，這條被譽為東方華爾街的道路曾經掌控著天津市甚至是中國北方的經濟命脈。

2007年首屆世界經濟論壇夏季達沃斯年會在中國舉行，就在此前一年，國務院批準天津濱海新區為全國綜合配套改革試驗區，并“鼓勵天津濱海新區進行金融改革和創新，在金融企業、金融業務、金融市場和金融開放等方面的重大改革，努力建設與北方經濟中心相適應的現代金融體系和全國金融改革創新基地”，以此為契機，天津金融業改革由此踏上了快車道。

近日，天津金融局副局長張韶華在參加一個論壇時透露了一組數字，展示了天津金融業近十年來的蛻變：到2015年年末，天津金融業增加值達到1588億，比十年前翻了三番，金融業占GDP的比重從10年前的4%左右增加到了現在的9.6%。目前金融機構的總資產額是4.4萬億，存款余額是2.9萬億，貸款余額是2.7萬億，基本上都是十年前的4到5倍，金融業已經成為天津國民經濟發展重要的支柱產業。

天津市經濟發展研究院研究員李文增一直以來追蹤天津的金融發展研究，在他看來，天津過去十年金融發展最顯著的亮點要數融資租賃業。得益于融資租賃業審批權限下放，以及銀行系金融租賃的擴張，再加上天津的制造業發展基礎，天津目前已成為中國內地最大的融資租賃聚集區。截至2015年末，天津融資租賃法人機構超過650家，租賃資產超過7000億元人民幣，其中，金融租賃境內外總資產超過5300億元人民幣，占中國內地總資產30%以上。

除了租賃業，天津的金融業改革亮點還有：通過推進東疆保稅港區航運金融試點，加快形成與國際航運中心和物流中心相配套的金融服務體系，全面開展自由貿易港區的改革探索；通過稅收優惠等措施，吸引大量私募股權投資基金入駐，并在市場壯大過程中不斷完善私募基金的監管措施；利用資本市場資源整合功能，通過相互參股、持股和控股等方式，加速了產業資本化擴張；建立了一整套科技金融服務體系，包括鼓勵商業銀行創新科技貸款模式，建立科技貸款專營機構，擴大無形資產質押融資規模。建立政府對科技型中小企業融資風險補償辦法；以及深化外匯管理，創新資本意愿結匯等等……“目前天津是繼北京、上海之后的第三個全牌照的城市，金融機構、金融服務機構的總量為1918家。金融機構的數量、門類、功能全面提升。”張韶華總結道。

戰略機遇提速改革

如果說中國金融體系的改革開放為天津金融業轉型發展提供了良好的宏觀氣候，那么，五大戰略機遇疊加獨特優勢則是天津得天獨厚的土壤：京津冀協同發展、自由貿易試驗區建設、一帶一路建設、國家自主創新示范區建設以及濱海新區開發開放，每一次戰略機遇的來臨都伴隨著沉甸甸的制度紅利大禮包，帶動一波又一波的創新浪潮。

2015年12月22日，在國家外匯管理局天津市分局的指導下，建行天津分行為天津自貿區內客戶萬康航空租賃（中國）有限公司辦理天津地區首單金額為1629.6萬美元的外債意愿結匯業務。在此次金改政策出臺之前，外債結匯遵循實需原則，在提供支付背景前提下結匯后人民幣資金及時劃轉。“意愿結匯”意味著企業可以根據匯率波動情況，選擇合適時點先行結匯，有支付需要時再提供相關資料進行劃款，使企業能夠更好管控匯率風險。這一案例也成為天津自貿區的首批金融創新案例之一。

自貿區“金改30條”正式落地和首個實施細則出臺以后，這樣的創新案例層出不窮，極大帶動金融市場業務規模的增長。目前，累計有116家金融機構入駐天津自貿區，自貿區內主體累計新開立人民幣銀行結算賬戶11539個，外匯賬戶1715個，跨境收支280.2億美元。

沒有一帆風順的改革，對于金融業這樣天生具有風險屬性的行業來說，改革的每一步都是如履薄冰，“先行先試”意味著享有制度先行紅利的同時，也要承擔試錯帶來的成本。在國內經濟體系處于從計劃經濟向市場經濟轉型的過程中，各種行政壟斷以及法律和制度建設不健全，更是為金融創新增添了不少未知數，天津的金融業改革之路也是如此。

憑借著稅收優惠以及簡便的注冊登記程序，天津的私募股權投資市場曾經一度在全國遙遙領先。截至2011年底，天津市累計登記注冊的股權投資基金（管理）企業2396戶，注冊（認繳）資本4409.51億元，注冊的股權投資基金管理公司總戶數占全國2/3。但是由于當時私募股權投資行業發展的法律還存在空白，市場規模的急劇膨脹也帶來了魚龍混雜的現象。一些非法集資和詐騙披上了私募股權投資的幌子，擾亂了市場。

在天津相關部委以及行業自律協會的共同努力下，天津決心對私募股權投資基金“正本清源”，完善私募股權投資機構的準入機制，加強對私募股權投資機構的登記、備案管理，并建立行業自律規則，清理了一批空殼基金，對私募股權投資的違法違規行為進行處理，一位服務于私募股權投資機構的從業律師表示，盡管加強管理會導致一部分基金分流到管理更為寬松的省市注冊，但是經過一系列整頓，市場的良性競爭秩序建立起來，增長的質量提高，而且避免了大規模非法集資風險的發生，而天津的監管也為后來整個行業完善監管提供了經驗。

身處在京津冀都市圈，天津金融業發展往往和北京如影隨形，二者既有競爭，也有合作。《國務院關于天津濱海新區綜合配套改革試驗總體方案的批復》明確提出：“積極支持在天津濱海新區設立全國性非上市公眾公司股權交易市場。積極支持在天津濱海新區設立全國統一、依法治理、有效監管和規范運作的非上市公眾公司股權交易市場，作為多層次資本市場和場外交易市場的重要組成部分。”

據此天津發起設立了具有全國性證券第三板市場性質的天津股權交易所，但同時北京以“新三板”的形式建立了中關村代辦轉讓系統，使天津在全國性證券第三板市場的建設中處于弱勢地位。“還有，天津先行先試建立了天津金融資產交易所，北京也建立了北京金融資產交易所，造成京津冀金融市場重復建設，導致資源浪費。最終使天津在金融市場的金融創新先行先試作用并沒有發揮出最大效應。”李文增認為，這也是天津在金融改革中的遺憾。

不過，他認為，自從京津冀協同發展戰略提出后，形勢發生轉折，《京津冀協同發展規劃綱要》的頒布使得北京、天津的定位進一步明確，天津金融創新也有了一個基本的戰略空間。

金融助力實體經濟

在今年第十屆天津國際融資洽談會上，美國中小企業成長協會中國區主席陳建剛對《新領軍者》表示，當下金融體系出現一種怪象：一方面大量的資金離開實體經濟追逐投機資產，形成資產泡沫，而另一方面大量中小企業卻依然面臨融資難的難題。

不過，在經濟面臨下行壓力、中小企業融資愈加困難的背景下，天津銀行業對中小企業的支持卻不降反增。據統計，截至2015年11月末，天津全市各項貸款新增量自2009年以來再次突破3000億元大關，其中小微企業貸款同比增長46%，高于全國小微企業貸款增速30多個百分點。中小微企業貸款余額占天津全市企業貸款余額的58%、增量占天津全市企業貸款新增量的68%。

銀行業哪里來的底氣增加對中小企業的融資支持？秘密在于天津在全國率先推出的中小微企業貸款風險補償機制和小微企業貸款保證保險風險補貼機制。以中小微企業貸款風險補償機制為例，自2015年起，在該機制下對合作金融機構向中小微企業發放貸款形成的壞賬損失給予50%的補償。天津市、區縣兩級財政籌措60億元資金，重點支持金融機構向無抵押、無擔保和沒有取得過貸款的中小微企業發放信用貸款、首筆貸款。為加強金融機構向中小微企業貸款的動力，2015年末，天津對部分領域企業貸款本金損失的風險補償比例，從50%提高到了70%。

脫離了實體經濟的金融市場改革，必將是無源之水。正是在風險補償機制的推動下，銀行放下了對中小企業的偏見，堅持在經濟下行的背景下不對中小企業“斷供”。 2015年，天津金融對經濟增長的貢獻率超過15%，拉動經濟增長1.5個百分點，金融業目前已經成為天津國民經濟社會發展的重要支柱產業。

在天津的經濟轉型中，金融服務業扮演著助推器的作用。2011年天津市成為全國首批科技金融結合試點城市以來，金融對科技型企業的支持力度不斷加大，逐漸形成了科技與金融結合的有效機制。截至目前，天津市已有27家商業銀行為科技型中小企業設計了專門的針對性產品，產品數量達到160余種。科技在產業轉型升級中的作用，通過金融這一催化劑，充分釋放出來。

在五大戰略疊加的歷史機遇下，天津金融業正在描繪一幅雄心勃勃的藍圖，根據《天津市金融改革創新三年行動計劃（2016-2018年）》，到2018年末，全市金融業增加值年均增速保持11%以上，占全市地區生產總值比重達到11%以上；全市社會融資規模超過5400億元，直接融資比重達到25%。全市存、貸款規模均超過3.3萬億元；全市持牌法人金融機構超過75家，金融企業和金融服務機構超過1700家，全市金融機構資產總額超過5.8萬億元。

在新經濟常態下，金融業改革勢在必行，但是同時面臨的復雜程度也會大大增加，天津的金融服務業的轉型升級之路才剛剛開始。