人民幣“入籃”機遇與挑戰并存

北京時間2015年12月1日，國際貨幣基金組織執行董事會在五年一度的特別提款權貨幣籃子組成審議會議上，決定將人民幣加入特別提款權籃子貨幣，自2016年10月1日起，人民幣被認定為可自由使用貨幣，并將作為第五種貨幣，與美元、歐元、日元和英鎊一道構成特別提款權貨幣籃子。不少人對人民幣“入籃”盲目樂觀，只看到了利好，沒看到利空。

中國經濟發展取得了舉世矚目的成就，我國已成為世界第二大經濟體，可以說，人民幣“入籃”是瓜熟蒂落、水到渠成的事，這是對我國改革貨幣和金融體系方面取得的成就的認可。人民幣“入籃”相當于國際貨幣基金組織給人民幣背書，使人民幣走向國際得到了官方認可，鼓勵了與中國進行貿易的國家直接用人民幣結算，避免用美元等其他籃子貨幣結算存在的匯率風險。人民幣得到國際社會的認可，也促使人民幣走出國門直接在境外投資或購置資產，分散了閑置資金在國內對房地產等商品的過度投機炒作，既提高了人民幣的使用效率，也讓國內物價趨于穩定。

但也有人過高地估計了人民幣“入籃”后的地位提升，認為人民幣“入籃”便可挑戰美元的世界霸主地位。現行的籃子貨幣權重分別是：美元占41.9%，歐元占37.4%，日元占9.4%，英鎊占11.3%。2016年10月1日起5種籃子貨幣的權重分別是：美元占41.73%，歐元占30.93%，人民幣占10.92%，日元占8.33%，英鎊占8.09%。可見，人民幣“入籃”所得的權重主要是從歐元和英鎊那里瓜分來的，美元的權重僅縮減了0.17個百分點，日元權重僅縮減了1.07個百分點。再有，中國特別提款權配額是95.259億個，僅占4%；投票權為95997票，僅占3.81%。而美國特別提款權配額是421.224億個，占17.68%，投票權為421962票，占16.74%。由于國際貨幣基金組織的重大事項必須是85%的票數通過，而美國擁有16.74%票數，這就意味著美國擁有實質上的否決權，重大問題仍是美國說了算。還有，2015年第二季度末世界儲備貨幣美元占63.8%，第二名歐元占20.5%，人民幣少得可以忽略不計。可見，人民幣在國際貨幣基金組織的話語權非常有限。不管從實際應用還是國際地位，人民幣都無法與美元競爭，根本談不上什么挑戰。

天下沒有免費的午餐。我們在為人民幣“入籃”歡呼時，也不要忽視了由此帶來的負面影響。籃子貨幣必須是“自由使用”，也就是國際貨幣基金組織所稱的要把“中國經濟融入全球金融體系”，國際貨幣基金組織必然要督促人民幣在自由兌換和匯率市場化的進程中加快步伐，不然，外國就無法自由獲得人民幣，就會懷疑人民幣的幣值。

但是，如果人民幣實現了自由兌換和匯率市場化，這里面就埋伏著巨大的金融風險，東南亞金融風暴就是警示。1997年7月2日，泰國將泰銖匯率市場化，結果讓金融巨鱷喬治·索羅斯乘虛而入，幾個回合后就把泰銖炒崩潰。接著，索羅斯又炒作印度尼西亞、菲律賓、馬來西亞、新加坡、韓國等國家的貨幣，所向披靡，哀鴻遍野，把這幾個國家的財富洗劫了一遍。這場金融風暴過后，這幾個國家的貨幣貶值了34%-83%，GDP也縮水34%-83%，金融系統崩潰，大量銀行倒閉，股市崩盤，房地產價格急劇下跌，企業破產，失業率上升，政局混亂。

所以，我們一定要理性認識人民幣“入籃”所帶來的正面和負面影響，人民幣“入籃”機遇與挑戰并存，在推進人民幣國際化的進程中，一定要以國內金融秩序穩定為前提，切不可為國際化而國際化，更不能迎合發達國家的意愿過快實現人民幣自由兌換和匯率市場化。否則，一旦人民幣遭到金融巨鱷的圍剿，我們就有貨幣體系崩潰的危險。