從金融科技到金融生活

陳龍

金融科技企業(yè)利用技術(shù)和模式的創(chuàng)新，正在提高金融各個領(lǐng)域和環(huán)節(jié)的效率和能力。其預(yù)示的，是一個技術(shù)賦能金融，互聯(lián)網(wǎng)+金融的必將到來的未來。

近來，F(xiàn)intech（金融科技）一詞已成為華爾街投資者和硅谷創(chuàng)業(yè)者最時髦的話題，與金融相關(guān)的高科技類投資也成為增長最快的領(lǐng)域。

根據(jù)畢馬威（KPMG）和澳大利亞金融科技風(fēng)投機(jī)構(gòu)H2 Ventures發(fā)布的榜單，全球排名前五十的Fintech“獨(dú)角獸”中，半數(shù)以上誕生于2010年以后。地理分布上，美國以25席占據(jù)半壁江山，中國以7席居其次，而擬將倫敦打造為世界科技金融之都的英國則位列第三。

什么是金融科技公司？這與互聯(lián)網(wǎng)金融到底是什么關(guān)系？發(fā)達(dá)國家越來越熱的金融科技潮流，到底預(yù)示著中國互聯(lián)網(wǎng)金融的明天，還是走不一樣的差異化路徑？

如果說2013年因為余額寶的崛起是中國互聯(lián)網(wǎng)金融元年，那么2016年在P2P平臺跑路事件頻發(fā)后正成為互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)范年。在此時刻，比照中西方模式，看清未來趨勢，對于監(jiān)管者和從業(yè)者而言，都具有重要意義。

金融科技、數(shù)字金融和互聯(lián)網(wǎng)金融

從定義上看，金融科技強(qiáng)調(diào)技術(shù)革新對金融的賦能作用，這個定位和互聯(lián)網(wǎng)金融完全一致：移動互聯(lián)改變了金融的觸達(dá)能力和便捷性，大數(shù)據(jù)改變了信息搜集的成本和處理效率，并進(jìn)而改變了甄別風(fēng)險的能力，云計算改變了金融的成本和效率。

西方還有一個相關(guān)的概念，叫數(shù)字金融（digital finance）。金融科技不但強(qiáng)調(diào)科技，而且所舉案例往往也只包括科技企業(yè)做的金融創(chuàng)新；數(shù)字金融則更為廣泛，不但包括科技企業(yè)，也包括金融企業(yè)的數(shù)字化。

從這個角度看，金融科技和狹義的互聯(lián)網(wǎng)金融有較大的重合，數(shù)字金融則包括了狹義的互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)。

從國外金融科技的實際發(fā)展看，其無論在廣度還是深度上都明顯落后于中國的互聯(lián)網(wǎng)金融。以領(lǐng)軍企業(yè)為例比較：

在網(wǎng)絡(luò)支付領(lǐng)域，支付寶、微信支付等已經(jīng)服務(wù)數(shù)億用戶，數(shù)倍于PayPal的全球活躍賬戶；在移動端，PayPal雖連續(xù)收購Braintree和Paydiant兩家支付服務(wù)提供商，但其25%的支付筆數(shù)增長速度遙遙落后于國內(nèi)銀行和第三方支付的移動支付增速。

在融資領(lǐng)域，Lending Club在2009年至2016年間共發(fā)放貸款近160億美元；Sofi累計發(fā)放60億美元；Prosper累計發(fā)放50億美元；在中國被廣為宣傳的Zestfinance累計發(fā)放不到數(shù)億美元。相較之下，僅螞蟻小貸在過去五年內(nèi)累計向小微企業(yè)發(fā)放貸款超過6000億元人民幣，規(guī)模達(dá)到Lending Club的六倍多。

在理財領(lǐng)域，美國聲名在外的Wealthfront管理30億美元的資產(chǎn)，Motif吸引了20萬投資者。而東方財富網(wǎng)日均登錄者已超1000萬；有超過2.6億的賬戶投資過天弘基金的互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金產(chǎn)品余額寶，其資產(chǎn)規(guī)模超過1000億美元。

在互聯(lián)網(wǎng)保險領(lǐng)域，眾安保險在2015年“雙十一”當(dāng)日售出3.08億筆退貨險，成為人類歷史上最大筆數(shù)的單類保險。

評價金融創(chuàng)新的標(biāo)準(zhǔn)是服務(wù)實體和改善民生

金融創(chuàng)新的益處要落到激活實體經(jīng)濟(jì)，并最終改善民生。

正如諾貝爾獎獲得者，英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家希克斯所言：“工業(yè)革命不得不等待金融革命”，英國作為18世紀(jì)全球金融中心的地位源自大規(guī)模生產(chǎn)對金融創(chuàng)新的需求。信用卡誕生于消費(fèi)者對消費(fèi)信貸和支付便利的需求。事實上，歷史上所有有生命力的金融創(chuàng)新的誕生都來源于商業(yè)創(chuàng)新對金融的真實需求。

既然金融的目的是為了服務(wù)商業(yè)和生活，金融成功的標(biāo)準(zhǔn)就不應(yīng)該只是技術(shù)的先進(jìn)。先進(jìn)的技術(shù)是金融的基石，但金融成功的終局是在多大程度上能夠服務(wù)實體、便利消費(fèi)、發(fā)展經(jīng)濟(jì)。從這個維度衡量，當(dāng)金融科技還在強(qiáng)調(diào)技術(shù)優(yōu)勢的時候，中國的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)已經(jīng)以技術(shù)為支點(diǎn)，深深扎根在現(xiàn)實應(yīng)用中，讓數(shù)億老百姓和數(shù)百萬的小微企業(yè)能夠享受到金融服務(wù)，反哺經(jīng)濟(jì)。

植根于生活是中美“龜兔賽跑”的決勝點(diǎn)

美國的金融、科技實力全面超越中國，為什么其金融科技發(fā)展反而落后于中國互聯(lián)網(wǎng)金融呢？

美國的金融體系較為成熟，民眾在習(xí)慣并滿足于傳統(tǒng)金融服務(wù)后，接受根植于生活場景的金融創(chuàng)新較慢。以華爾街為代表的金融機(jī)構(gòu)，并沒有動力自我革命，其創(chuàng)新點(diǎn)也往往以金融逐利為導(dǎo)向，不少創(chuàng)新脫離實體經(jīng)濟(jì)而“空轉(zhuǎn)”，一度引發(fā)危機(jī)。

中國經(jīng)濟(jì)長期處于投資拉動型的增長模式，與之匹配的金融體系專注于大企業(yè)融資服務(wù)，這也使得大眾客戶和小微企業(yè)在支付、理財、融資、征信等方面都存在巨大發(fā)展空間。當(dāng)經(jīng)濟(jì)從投資拉動向消費(fèi)拉動轉(zhuǎn)型時，這些方面變得更加重要。

新金融依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)崛起，服務(wù)消費(fèi)，基于新技術(shù)，消費(fèi)和金融的密切結(jié)合造就其后發(fā)優(yōu)勢，幫助中國互聯(lián)網(wǎng)金融實現(xiàn)“彎道超車”。

技術(shù)、金融與生活的三角循環(huán)

中國網(wǎng)絡(luò)購物和網(wǎng)絡(luò)支付的相伴生長，有助于理解技術(shù)、金融和生活的正向循環(huán)關(guān)系。

2010年，中國的網(wǎng)購規(guī)模已在四年內(nèi)翻了近18倍，達(dá)到4610億元，淘寶也已經(jīng)推出“雙十一”網(wǎng)購節(jié)。當(dāng)時支付寶的峰值處理能力只有300筆/秒，面對網(wǎng)購規(guī)模的飛速增長有些捉襟見肘。

突破支付瓶頸后的中國網(wǎng)購規(guī)模在2015年已達(dá)3.8萬億元，占社會零售總額的12.9%。至此，無論總金額還是比例都已經(jīng)超過了消費(fèi)大國美國。在新技術(shù)的賦能下，新支付與新消費(fèi)比翼齊飛。

所以，金融科技強(qiáng)調(diào)的技術(shù)賦能金融其實只是開端，技術(shù)讓金融更好地服務(wù)和推動商業(yè)和生活才是真正發(fā)展的方向。中國實體經(jīng)濟(jì)對金融的渴求造就了技術(shù)、金融和生活的良性循環(huán)，也使得新金融的實際影響遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了美國金融科技獨(dú)角獸。

至于那些跑路的P2P平臺，很多屬于金融欺詐，是偽互聯(lián)網(wǎng)金融，與真正服務(wù)實體和生活的互聯(lián)網(wǎng)金融并沒有關(guān)系。實際上，缺乏技術(shù)能力和服務(wù)真實生活場景的能力，正是很多問題平臺無法持續(xù)的原因。我們既要正視問題平臺的存在并加以整治，也要看到互聯(lián)網(wǎng)金融真正的貢獻(xiàn)和生命力。

金融科技的啟示是什么？

西方金融科技企業(yè)在影響實體經(jīng)濟(jì)和民生的現(xiàn)有局限，并不意味著中國企業(yè)不能借鑒其技術(shù)優(yōu)勢和模式創(chuàng)新。

PayPal最早使用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)探索第三方支付的創(chuàng)新，Lending Club最早配合監(jiān)管探索出了P2P規(guī)范發(fā)展的模式。事實上，金融科技企業(yè)排行榜所展示的，是一幅新金融生機(jī)勃勃的圖景。

金融科技企業(yè)利用技術(shù)和模式的創(chuàng)新，正在提高金融各個領(lǐng)域和環(huán)節(jié)的效率和能力。其預(yù)示的，是一個技術(shù)賦能金融，互聯(lián)網(wǎng)+金融的必將到來的未來。這個未來讓投資者和創(chuàng)業(yè)者們心跳不已，也促使多國政府積極推動金融創(chuàng)新的發(fā)展。

中國金融在很多方面與美英相比，仍有巨大差距。但這既是挑戰(zhàn)也是機(jī)遇。借助技術(shù)變革，并將金融真正與生活結(jié)合，正是實現(xiàn)“彎道超車”的關(guān)鍵所在。金融科技（Fintech）固然是一個令人憧憬的起點(diǎn)，金融生活（Finlife）才是其真正有生命力的未來。