資本市場步入慢熊 航運板塊一片哀鴻

滬深兩市連日下跌令恐慌情緒宣泄，兩融余額十九天連降，開始逼近去年低點9000億元，周四兩市僅成交3993.69億元，資本市場繼續大跌。截至1月28日收盤，滬指報2655點;深成指報9082.59點。周五為1月份最后一個交易日，1月份跌幅已達24.96%。當前市場情緒受到重挫，修復需要較長時間，加上春節臨近資金大舉做多意愿不強，弱市格局難改。

受資本市場整體弱勢影響，本周航運資本市場延續大幅下跌，中國港航船企綜合指數跌破千點，除港口板塊震蕩企穩外，航運、造船板塊椎心泣血，環比分別大跌超10%和20%。

BDI繼續探底，1月28日報325點，較前一日下跌3.56%，航運企業慘淡度日。各上市企業陸續發布業績預告，行業處于下行周期，大型國有上市企業業績大幅下滑。其中，中海集運預虧28億元;中國重工預虧26.5億元，分別為目前A股央企上市企業2015年業績預虧的前兩位。航運市場低迷，船舶價值大幅縮水，不少航運企業根據相關會計政策對船舶資產進行減值計提。

國資國企改革方面，中遠、中海集團上市企業之間根據整合方案，對資產、股權等標的進行重組，中海集運轉型成為全球第三大集裝箱租賃企業;寧波港在上市企業層面公布重組預案，收編舟山港。

受此影響，中國港航船企綜合指數（CMEI）報996.06點，環比大跌8.01%;中國航運企業指數（CSII）報757.46點，環比大跌11.39%;中國港口企業指數（CPII）報1346.36點，環比下跌0.95%;中國造船企業指數（CSBI）報772.68點，環比大跌21.61%。

宏 觀 經 濟

中國央行（央行）公告稱，從1月29日起至2月19日，除周二、周四常規操作外，其他工作日均正常開展公開市場操作，操作流程保持不變。央行春節放水的第一天，央行進行了共計1000億元7天期和28天期逆回購，截至目前，央行已通過逆回購向市場注入了8800億元流動性。

為避免春節假期到來前發生錢荒，央行通過本周兩次貨幣市場操作向金融系統投放的流動性創下三年來的最高水平。繼兩天前展開4400億元的招標之后，周四央行又進行了3400億元的逆回購。數據顯示，本周凈投放的流動性為5900億元，創下2013年2月以來的最高水平。

有評論稱，從國內外經濟形勢來看，短期流動性投放還是無法替代調降存款準備金率（降準）。資本的持續流出需要通過降準來對沖，經濟穩定增長也需要降準來扶持，人民幣匯率的穩定更多取決于市場對中國經濟增長前景的預期，以及匯率調控政策本身，而與是否降準關系不大。因此，目前中國仍然有降準的必要。在春節過后，隨著近期投放的短期流動性大量到期，降準的必要性還會進一步上升。

公 司 動 態

中海海盛：中海海盛發布2015年度業績預盈公告。預計業績將扭虧為盈，實現歸屬于上市企業股東的凈利潤2464萬元。同時，中海海盛指出，由于出售可供出售金融資產招商證券股票，以及采取多種措施，積極組織貨源，提高運輸效率，狠抓成本控制，努力降低因運價低位運行、新船折舊和財務費用高企帶來的不利影響，使得本期業績盈利。

寧波海運：寧波海運發布2015年度業績預增公告。經初步測算，2015年度實現歸屬于上市企業股東的凈利潤約為1500萬元，同比增幅在100%左右。去年，盡管采取了降本增效的多項措施，但運輸業務的盈利能力進一步減弱;收費公路運營業務車流量同比有所增長，并因公路經營權攤銷會計估計變更，成本同比下降;可轉債提前贖回及利率的下調使財務費用下降。

重慶港九：重慶港九發布關于2015年度業績預增公告。經初步測算，預計2015年度實現歸屬于上市企業股東的凈利潤同比將增長50%左右，2014年重慶港九盈利9557.93萬元。重慶港九與重慶市地產集團簽訂的《土地收購儲備協議》，對九龍坡港區集裝箱碼頭的相關資產進行處置并核銷，并對九龍坡港土地收儲款確認相應的收益。